昨夜，据路(lù)透(tòu)社最新报(bào)道，知情人士透露，美国总统拜登和众议院议(yì)长麦卡锡接(jiē)近就美国债务上限达成协议，双方在(zài)可(kě)自由支配(pèi)开(kāi)支方面的分(fēn)歧(qí)仅为700亿美元。

　　这名(míng)消息人士和另一名了(le)解谈判情况的人士称，最终可能达成的不会是一份(fèn)长达(dá)数(shù)百页、可(kě)能需要立法者花几天时间撰(zhuàn)写、阅读和投票的法案，而是一份包含几个(gè)关键数字的精简协议。另一位消息人士称，预计谈(tán)判代(dài)表将敲定可(kě)自由支配开支的(de)最(zuì)高限(xiàn)额，包(bāo)括军费开支，但让议员们(men)在未(wèi)来几个月通(tōng)过正常(cháng)的拨款程序(xù)敲定住房(fáng)和教(jiào)育等类别的细节。根据美国联邦(bāng)数据(jù)，2022年，美国(guó)的可自由支配支出达(dá)到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总(zǒng)额的27％。其中(zhōng)大约一(yī)半用于国防，一些议(yì)员表示不应该削(xuē)减这一领域(yù)的(de)支(zhī)出。

　　俄罗斯(sī)副总(zǒng)理(lǐ)诺瓦克(kè)周(zhōu)四(sì)表示，OPEC+在4月做(zuò)出减(jiǎn)产决定后，将于6月4日举行的六个月来首次面对面(miàn)会议不太可能采取新的措施。当前(qián)的任务是监控市场形势并及(jí)时作出(chū)反(fǎn)应。诺瓦单倍行距是多少克重(zhòng)申OPEC+的目标不是(shì)推(tuī)动(dòng)油价上涨，而是平衡价格，以确(què)保生产者和(hé)消(xiāo)费者的利益(yì)。

　　诺(nuò)瓦克预计布(bù)伦特原油价格到(dào)2023年(nián)底将略高于(yú)80美(měi)元/桶。他认为，目前的价格反映了(le)市场对全球宏观经(jīng)济形势(shì)的(de)评估(gū)。美国(guó)加(jiā)息(xī)阻(zǔ)碍了油价进一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最新(xīn)数据显示，交(jiāo)易员们完(wán)全押注美联储会在6月或(huò)7月(yuè)的(de)某次(cì)会议上再度加息25个(gè)基点，最早在6月便(biàn)加息的可能性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份(fèn)FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)升至(zhì)5.37％，比当前有效(xiào)联邦基金利(lì)率(lǜ)5.08％高出超过25个基点，这代表市场认为接(jiē)下来(lái)两(liǎng)次(cì)会议(yì)中美联(lián)储(chǔ)肯定(dìng)会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩(gōu)的(de)掉期合约显示消(xiāo)化了约14个基点的加息预期，由于美(měi)联储加息规模通常都(dōu)是(shì)25个基点的倍数，这代表6月加息25个基点的概率(lǜ)高(gāo)于(yú)50％。

　　截至今晨收(shōu)盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美(měi)油均止步三(sān)日连涨。

　　美股收盘，纳指初(chū)步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯(xīn)片股中，表(biǎo)现最好(hǎo)的英伟达早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于(yú)380美(měi)元，创(chuàng)盘中和收盘历史新高，市值曾(céng)达到9550亿美元，距1万亿(yì)美元市值(zhí)大关一步(bù)之(zhī)遥，有望成为全球第(dì)九家市值突(tū)破(pò)1万亿美元的上市公(gōng)司。盘中英伟(wěi)达市(shì)值曾(céng)涨将(jiāng)近2000亿美元(yuán)，几乎相当(dāng)于两个英特尔的市(shì)值。英伟达创美股史上最大单(dān)日市值增(zēng)长规模，一日(rì)的市(shì)值涨(zhǎng)幅(fú)比(bǐ)标(biāo)普500 472只成份股各自的(de)市(shì)值(zhí)都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿美元，同比下降(jiàng)13％，但好于(yú)市场预期(qī)的65亿美元；调整后每股(gǔ)收益为1.09美元，市(shì)场预期0.92美元(yuán)。按业务划(huà)分，英伟达(dá)数据中心业(yè)务营(yíng)收(shōu)增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的(de)数据(jù)在于——展望未来，英伟(wěi)达预(yù)计第(dì)二(èr)财季营收将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展(zhǎn)望表明，英伟(wěi)达从(cóng)全球企(qǐ)业布局AI的热潮中获得的利益远超人们预期。英伟达生产极度复杂(zá)的人工智能(néng)计算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可(kě)谓火(huǒ)爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT所需的最(zuì)重要底层硬件(jiàn)。英(yīng)伟(wěi)达如今在AI用途的芯(xīn)片领域(yù)占据主导地位，该公(gōng)司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度(dù)适合(hé)AI训练和运行(xíng)机器学习软件，这也是支持OpenAi旗(qí)下火爆全(quán)球的ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑(hēi)色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以(yǐ)来新低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材期货盘(pán)中(zhōng)明(míng)显下滑并创下近(jìn)半(bàn)年或半年多(duō)以来新低。截至(zhì)5月25日下午(wǔ)收盘(pán)，铁矿石主(zhǔ)力合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最(zuì)低下探674元/吨(dūn)；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色商(shāng)品在经(jīng)历短暂反(fǎn)弹后(hòu)于近期(qī)再(zài)次(cì)走弱(ruò)。对此，大有期(qī)货投研中心黑色高(gāo)级(jí)研究员黄(huáng)科在接受期货日报记者采访(fǎng)时表示，近(jìn)期黑色系品种大幅下(xià)跌(diē)是宏观和(hé)产(chǎn)业共振带(dài)来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国(guó)两党对于政府债(zhài)务上限问题仍没有达成一致，随着截止日(rì)期临近，市场各方的避险观望情(qíng)绪较为明显；而(ér)从(cóng)美联储5月(yuè)会议纪要来看，不能(néng)排除接(jiē)下来继(jì)续加息(xī)的可能性，当前美(měi)联储6月(yuè)加息概(gài)率上升到(dào)40％附近，近期美元指数走(zǒu)强对于大(dà)宗商品价格(gé)普遍形(xíng)成一定压(yā)力。国内方面，5月份公(gōng)布的社融和固定(dìng)资产投资等(děng)经济数据略低于市场，市(shì)场担心经济复(fù)苏的后劲不足，也导致与(yǔ)国(guó)内经济(jì)状况关(guān)联性较(jiào)强的黑色系品种(zhǒng)支撑弱(ruò)化。”黄(huáng)科(kē)说。

　　目前(qián)黑色产业层面(miàn)也并无利多(duō)因素。黄科单倍行距是多少表示，从现货(huò)市场表现(xiàn)来看(kàn)，虽(suī)然目前铁水(shuǐ)产量已经见顶，但随着成(chéng)本(běn)端原料价(jià)格的大幅回(huí)落(luò)，钢(gāng)厂方面并(bìng)没有很强的减产动力。在(zài)行(xíng)业利润(rùn)尚存、部分(fēn)钢(gāng)厂复产(chǎn)的情况(kuàng)下，本周钢联螺纹、热轧产量(liàng)甚(shèn)至止跌回升，减产不及预期以(yǐ)及原料成本(běn)持(chí)续(xù)下移导(dǎo)致(zhì)钢(gāng)价下方支撑走(zǒu)弱；而(ér)当(dāng)前国内钢材需求也已临近淡(dàn)季，在需(xū)求乏(fá)力(lì)的(de)情况(kuàng)下，钢材价格不断(duàn)下探寻底。

　　建(jiàn)信期货(huò)黑(hēi)色产业研究主(zhǔ)管翟贺攀对(duì)记者表示(shì)，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材(cái)等黑(hēi)色系商品市(shì)场整体陷入“供(gōng)应(yīng)增、需求底部徘徊(huái)、成本(běn)塌(tā)陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月来钢材下游需求(qiú)恢复距离此前预期(qī)有较大差距，叠加(jiā)今年年初以来(lái)市场对下游(yóu)需求的乐观预期，导致钢(gāng)厂产量增幅(fú)较大。而在市场(chǎng)供(gōng)需阶(jiē)段性错配的(de)情(qíng)况下，钢铁原燃料进口规模又(yòu)出现明显(xiǎn)增长，同时预期中的下半(bàn)年(nián)的粗(cū)钢产量(liàng)平(píng)控政(zhèng)策也进一步压低了钢(gāng)铁原(yuán)燃料价格。”翟(dí)贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月(yuè)初以来，钢材五大(dà)品种周度表(biǎo)观消费(fèi)量均值为(wèi)1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计(jì)局(jú)数据，1-4月份(fèn)我国粗钢(gāng)产量为(wèi)3.54亿吨，同比增长(zhǎ单倍行距是多少ng)5.4％。据海关(guān)统计(jì)，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿石与炼焦煤分别(bié)为3.85亿(yì)吨和3114万吨(dūn)，同(tóng)比分别(bié)增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱势，中期(qī)有反(fǎn)弹(dàn)空间

　　从(cóng)当前(qián)钢材市场面临的(de)问题来看，方正中期期(qī)货研究院黑色组长汤(tāng)冰(bīng)华告诉记者(zhě)，主要有(yǒu)以下三个方(fāng)面的问(wèn)题：一是高(gāo)炉减(jiǎn)产不(bù)充分；二是外需可能会大幅下滑；三是国内政(zhèng)策(cè)刺(cì)激(jī)还(hái)比较(jiào)有限，当前内需虽然未见(jiàn)好转，但今年(nián)以来表现一(yī)直低(dī)于预期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种价格(gé)底部是(shì)否(fǒu)已现，汤冰华表示，由于(yú)二季(jì)度以(yǐ)来(lái)国内(nèi)政策利多有限，导(dǎo)致“买(mǎi)预期”交易未能(néng)如期出现，但(dàn)国内市(shì)场(chǎng)利空(kōng)在价(jià)格(gé)中已(yǐ)有(yǒu)体现，从(cóng)后期市场表现(xiàn)来看，钢材需求端利空(kōng)可能来自海(hǎi)外，6月出口一旦转差，则(zé)板材供应压力会明(míng)显(xiǎn)增加，产量也面临继续(xù)压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份的政策不及预(yù)期后，国内(nèi)下一个相对重要的政策时点(diǎn)可能在(zài)7月的半年(nián)度(dù)经济(jì)数据公布(bù)后，在此(cǐ)之前，钢矿(kuàng)品种(zhǒng)价格底(dǐ)部的确(què)立需(xū)要黑色商品(pǐn)整(zhěng)体供(gōng)应(yīng)回落，即铁水产(chǎn)量、焦煤(méi)供应及铁(tiě)矿(kuàng)石非主流(liú)矿(kuàng)发货均出(chū)现(xiàn)下降。不(bù)过目(mù)前焦煤进口通关及铁(tiě)矿(kuàng)石非(fēi)澳巴发货已开始(shǐ)减(jiǎn)少，但铁水(shuǐ)下降(jiàng)并不(bù)明(míng)显，负(fù)反馈还在(zài)持续，价格还(hái)未(wèi)真(zhēn)正见底。

　　在黄科看来，后续(xù)钢矿品种止跌需要具备两(liǎng)个(gè)条(tiáo)件(jiàn)：一(yī)是煤(méi)炭价格止跌，从成本(běn)端对(duì)钢价形(xíng)成一定支撑；二是(shì)钢厂方面有实质(zhì)性的减产(chǎn)行动，从而改(gǎi)善(shàn)市场对于(yú)后期供需平衡的预期(qī)。不过(guò)，从(cóng)目前情况来看(kàn)，在进口(kǒu)煤(méi)冲击之下，近期(qī)国内煤炭市场情(qíng)绪(xù)较为(wèi)悲观，动力煤(méi)价格有加速下跌(diē)迹象；此外(wài)国(guó)内粗钢产量(liàng)平(píng)控政(zhèng)策尚未执(zhí)行，钢厂主动减(jiǎn)产意愿不强。因此(cǐ)，预(yù)计短期内(nèi)黑(hēi)色(sè)系品(pǐn)种或(huò)延续弱(ruò)势，整(zhěng)体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市(shì)场供需格局，与成本塌陷叠加造成(chéng)的负(fù)向循环(huán)，或将令铁(tiě)矿石、钢材等黑(hēi)色系商品(pǐn)价格惯性下跌(diē)趋势短暂延续(xù)，难有像样的(de)反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得注意的是，在期货价格大幅下探之际，螺纹(wén)钢(gāng)现货价格已跌(diē)回至2020年5月之(zhī)前的(de)水平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉记者，螺纹(wén)钢现货目(mù)前(qián)回归2020年疫情初期(qī)的价格区间有利于(yú)行业供需加(jiā)快(kuài)调(diào)整，且(qiě)目前距离(lí)2020年底部不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁矿石(shí)库存和钢材(cái)社(shè)会库存较近年(nián)同期偏低(dī)、6月份之后(hòu)来自政(zhèng)策面和市场力量的供应压(yā)减速度加快(kuài)、稳经济政策效果(guǒ)或将在(zài)下半(bàn)年显现、国际局势缓和以及国内外价差(chà)有(yǒu)利(lì)于钢材出口(kǒu)再上台阶等(děng)因素(sù)，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨(jǐn)慎乐观(guān)，尽管难以恢复至(zhì)今年4月中旬(xún)之(zhī)前(qián)的偏高水平(píng)，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前钢铁产业(yè)链库存整体较低，因此在后(hòu)续进入减(jiǎn)产(chǎn)期间后，钢材价格下跌一旦出现企稳(wěn)，那么低价可能会刺激补(bǔ)库，并带动行(xíng)情(qíng)出现阶段(duàn)反弹。

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