看看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀(zhàng)升温警(jǐng)报(bào)

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回荣枯(kū)分水岭50上方，和(hé)服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中的分项指数释放价格压力再度升温的警报(bào)信(xìn)号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格(gé)创(chuàng)去年(nián)9月以来新高(gāo)。

　　标普全(quán)球的经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通(tōng)胀(zhàng)担(dān)忧，数据公布后，美股承压下(xià)行，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美(měi)国国债价(jià)格跳(tiào)水、收(shōu)益率盘中拉(lā)升，对(duì)利率更敏感的2年期美(měi)债收(shōu)益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一(yī)年来低谷的美元指数迅(xùn)速(sù)抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表(biǎo)态支持继(jì)续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连(lián)续第二周因周(zhōu)五(wǔ)回落(luò)而全周累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体(tǐ)继续下(xià)挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增(zēng)长9％、增(zēng)至创纪(jì)录高位后，市场开始担心中(zhōng)国的进口铜需(xū)求，加之全(quán)周经(jīng)济增(zēng)长前景的(de)担忧(yōu)，伦铜连跌(diē)3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周(zhōu)五反(fǎn)弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未能延续一个(gè)月来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美国能源部(bù)公布上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时(shí)间(jiān)周四（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷中央银行宣布东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗(bù)将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个(gè)基(jī)点，高于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这(zhè)是(shì)阿根廷(tíng)央行今(jīn)年第二次大幅加(jiā)息，今年3月(yuè)，该行也同(tóng)样加息了(le)300个基点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这(zhè)家央(yāng)行(xíng)也已(yǐ)经经历了(le)多次加息(xī)，总(zǒng)幅度达(dá)到了3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央行在周四(sì)的(de)声明中(zhōng)表示，此次(cì)加息(xī)主(zhǔ)要是(shì)由于3月(yuè)该国通(tōng)胀加(jiā)剧，央行未来将继续监测(cè)物价(jià)水平、外(wài)汇市场和货(huò)币总量变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的(de)最高环比增速；同比(bǐ)通胀率达(dá)104.3％。根(gēn)据(jù)通胀报告(gào)，在各类商品和(hé)服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和(hé)烟(yān)酒等同比(bǐ)价格(gé)变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和(hé)交通运输等(děng)方面(miàn)价(jià)格波动(dòng)相对(duì)较(jiào)小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通(tōng)胀严重主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因(yīn)包括国(guó)际大宗商品价格受俄乌(wū)冲突影响上涨以及今(jīn)年初阿根(gēn)廷发生严重旱灾(zāi)等(děng)。另一项(xiàng)市(shì)场预(yù)期调查报告还显示(shì)，2023年(nián)阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通(tōng)认(rèn)为(wèi)这一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州(zhōu)在内的多个地(dì)区(qū)持续(xù)遭到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴的风险。风暴预(yù)测(cè)中心表示，强雷暴(bào)会产生(shēng)冰雹(báo)、狂风和龙(lóng)卷风等天(tiān)气(qì)状况，得州(zhōu)沿海地区(qū)到(dào)密(mì)西西比河谷地区，以(yǐ)及(jí)俄亥(hài)俄河上(shàng)游到五大湖地区将受到影(yǐng)响，部分地区的洪(hóng)水(shuǐ)威(wēi)胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而临时(shí)停飞(fēi)。此(cǐ)外，俄克拉何(hé)马(mǎ)州19日(rì)遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄(é)克拉荷马(mǎ)州州长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂(dì)特宣(xuān)布该州部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美(měi)国保(bǎo)守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的(de)美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃尔(ěr)德(dé)一直(zhí)在媒体行业工作(zuò)，1993年，他(tā)开始主持自(zì)己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中拥有了一批追随(suí)者(zhě)。

　　低库(kù)存(cún)支(zhī)撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货(huò)继续下挫，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)主力跌幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨(dūn)，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货(huò)油(yóu)脂分析(xī)师聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美国(guó)经济(jì)数据较(jiào)差(chà)，市场预期经济衰退，另外5月(yuè)可能再(zài)度加息。另一方面，国内经济处于弱(ruò)复(fù)苏状态，油脂实(shí)际消(xiāo)费偏弱。

　　据(jù)聂(niè)波介绍(shào)，2月印尼(ní)棕榈油(yóu)产量(liàng)环比减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于(yú)历史均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口环比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量出(chū)现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观消费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于(yú)1月(yuè)的81万吨，食用和化(huà)工消(xiāo)费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生(shēng)物柴(chái)油生产需要补(bǔ)贴(tiē)，1—2月(yuè)月均产量(liàng)低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴(chái)端(duān)的需(xū)求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库(kù)存下滑(huá)至264万吨，库存偏低(dī)。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库(kù)存同样偏低，导致近(jìn)月产地报(bào)价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远月(yuè)倒(dào)挂少，4月到(dào)港预(yù)估(gū)17万(wàn)吨，数量(liàng)少，国内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱(hàn)季(jì)明(míng)显，4月(yuè)下旬印尼部(bù)分地区降(jiàng)雨略偏多，总(zǒng)体利于产(chǎn)量(liàng)恢复(fù)，近期棕(zōng)榈果价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提(tí)高产量，国际(jì)豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有毛(máo)豆油(yóu)和毛葵油(yóu)各200万吨的(de)免税额(é)度(dù)，斋(zhāi)月后通常是需(xū)求淡季，最近(jìn)印度(dù)也取(qǔ)消了棕(zōng)榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格(gé)，但中长期产(chǎn)地(dì)累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料(liào)分析师陈界(jiè)正(zhèng)告诉期货日(rì)报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据(jù)以及马(mǎ)来的(de)MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量位(wèi)于历(lì)史同期最(zuì)高位，且(qiě)未(wèi)来产区产量(liàng)季节性恢复，国(guó)内(nèi)、印度高库(kù)存，欧(ōu)盟进(jìn)口受到菜油供应压力的抑制(zhì)，远端的产区产量恢(huī)复以(yǐ)及(jí)出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走(zǒu)高(gāo)至200美元以上，巴(bā)西大豆的集中出口，使(shǐ)得国际豆油(yóu)的供(gōng)应(yīng)愈(yù)发充足，国内消费(fèi)以(yǐ)及印(yìn)度(dù)消费暂无明显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远(yuǎn)端继续维(wéi)持逢高(gāo)空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正(zhèng)分析称，当前国内库(kù)存较高，产区库存较(jiào)低，国内棕榈油盘面(miàn)偏(piān)弱，因此马盘涨幅(fú)明(míng)显大于国内，远月(yuè)进口利润倒挂(guà)维持在(zài)-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共进(jìn)口24度39万(wàn)吨。近期(qī)消费疲软，去(qù)库不及预(yù)期，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未来产区压力逐步(bù)体现，预计进口利润将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步(bù)修复，国(guó)内也(yě)将(jiāng)会不断买船(chuán)，基差因(yīn)此滞(zhì)涨回调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市场人(rén)气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加(jiā)快(kuài)，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港(gǎng)较(jiào)少，上周港口库存继续小幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左右(yòu)，下(xià)周预(yù)计继续(xù)去库。后续需继续关注实(shí)际消费(fèi)以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹(dàn)，多个国(guó)家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格(gé)冲击(jī)减弱(ruò)，进口加(jiā)拿(ná)大菜籽榨(zhà)利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜油和一级(jí)大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是(shì)自从菜豆油现(xiàn)货价差(chà)由(yóu)负(fù)转正(zhèng)后，菜油成交(jiāo)再(zài)度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍(réng)然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是(shì)交(jiāo)易充分了(le)。但是(shì)，菜(cài)油的基(jī)本面并未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生(shēng)物柴(chái)油政策(cè)执(zhí)行不及预期，对于植物油消费增速不(bù)会像之前那么(me)高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割(gē)，7月出口(kǒu)开始增多，增(zēng)产背景下(xià)可能(néng)再度对价东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗格产生(shēng)冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的情况来(lái)看，菜(cài)油从2月中旬到现在已经拍储(chǔ)了(le)3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到(dào)港(gǎng)的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预计后(hòu)续继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计(jì)后续库存(cún)将开始不(bù)断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万(wàn)吨以(yǐ)上，未来(lái)整(zhěng)体的(de)菜(cài)籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存上周继(jì)续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计(jì)下周将会继(jì)续(xù)累库。

　　“从现(xiàn)在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要(yào)比(bǐ)3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万吨以上的(de)水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油(yóu)进口(kǒu)量预计(jì)偏大。此外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的(de)进口(kǒu)仍然是(shì)个未(wèi)知数，总体(tǐ)来看，菜(cài)油(yóu)的供应并(bìng)没有大幅收缩的(de)预(yù)期。同时(shí)，菜油(yóu)的需求还(hái)受到棉油(yóu)、玉米油等(děng)其他小油种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞(jìng)争(zhēng)力，要维持和豆(dòu)油的低价差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前(qián)期(qī)菜油(yóu)的进口(kǒu)盘面利(lì)润打开，未来菜(cài)油将不断到港(gǎng)。欧(ōu)洲受到菜油(yóu)供(gōng)应压力的影响，现货(huò)价格(gé)维持弱势，进口端带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复(fù)格局较为(wèi)明确(què)，后期国内的供应也会愈(yù)发宽松。近端菜油继(jì)续维持逢高抛空的(de)思路(lù)。后续需要重点关(guān)注加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注国际(jì)市场的菜籽和(hé)菜油供应情(qíng)况，关(guān)注(zhù)是否会有(yǒu)新增供应或者上游成本端的变化因素的影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜(cài)油的累(lèi)库情况和国内(nèi)豆(dòu)油的价格，预计接下来一段时间，国(guó)内菜油(yóu)价(jià)格会跟随豆(dòu)油价格波(bō)动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方面(miàn)，本周初市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致(zhì)周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续(xù)恢(huī)复，下周(zhōu)开(kāi)始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量接(jiē)近3000万吨，几乎(hū)是历史同(tóng)期最高的(de)进口(kǒu)量，所以预计(jì)大豆(dòu)压(yā)榨(zhà)量(liàng)将从目前的(de)150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将从每(měi)周的(de)28.5万吨(dūn)增(zēng)加到(dào)34万—38万(wàn)吨，并且可(kě)能(néng)将(jiāng)持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计(jì)逐步(bù)恢复开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提(tí)升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于(yú)缺豆停机状态，预计短期开(kāi)机(jī)继续位于低位(wèi)，下周开机预计(jì)将会继续(xù)恢复(fù)提升。上周库存(cún)小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持(chí)在(zài)历史(shǐ)同期低位，预计下周将(jiāng)会(huì)继续累(lèi)库。现货(huò)市场乏善可陈，预计本周(zhōu)全国大(dà)豆(dòu)压榨(zhà)量将(jiāng)升至150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应(yīng)紧(jǐn)张(zhāng)情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说(shuō)。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博(bó)表示，目(mù)前(qián)，豆(dòu)油现货价格比棕榈(lǘ)油(yóu)和菜油(yóu)价(jià)格(gé)贵，随着华东(dōng)、华北地(dì)区温(wēn)度升高，棕榈油对豆(dòu)油的(de)消费(fèi)替代增加，西南地区(qū)菜油对豆油的替(tì)代正在发生。一(yī)些食品加(jiā)工、饲(sì)料(liào)等领域东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗的豆(dòu)油需求也(yě)会因为豆油(yóu)价格过(guò)高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需求(qiú)暂乏(fá)亮点，下游节前备货不积(jī)极，贸易商(shāng)采购心态(tài)谨(jǐn)慎。预计 5月上(shàng)旬(xún)供应将会逐步转向宽(kuān)松(sōng)转变。后(hòu)期需要重点(diǎn)关(guān)注南国内大(dà)豆到港通(tōng)关以及整(zhěng)体的开(kāi)机情况。新一(yī)季美豆的播种生(shēng)长情况将决定豆(dòu)油盘面(miàn)的相(xiāng)对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博(bó)认为，供应增(zēng)加而需(xū)求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成本下(xià)行，豆油基(jī)本面(miàn)从目前的低库存、高基(jī)差，转(zhuǎn)变为累库(kù)加基差下行的预期(qī)，即豆油的基本(běn)面转(zhuǎn)差。而(ér)同时(shí)，4—6月份(fèn)的棕榈(lǘ)油是降库(kù)预期，菜油前期已(yǐ)经对(duì)自身的供应压(yā)力进行了(le)一波(bō)交易，目前走(zǒu)势跟随(suí)豆油波动。因此(cǐ)，阶段性(xìng)来看，供应(yīng)的边际变(biàn)化(huà)和需求预期(qī)都预示豆油可(kě)能是(shì)未来一(yī)段时间三大油(yóu)脂(zhī)中最(zuì)弱(ruò)的。

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