大家好，简单看一个基金经理(lǐ)，把新能源(yuán)全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨(tǎo)论(lùn)一个基金经(jīng)理，海富(fù)通的吕(lǚ)越超(chāo)老师。

　　从(cóng)其管理的海富通股票混合来(lái)看，截至(zhì)去年年底，持(chí)仓(cāng)基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季(jì)度末，已经(jīng)基本清(qīng)仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除(chú)了海富(fù)通(tōng)股票混合外，其(qí)他三只产品也(yě)基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中，本基金总(zǒng)体(tǐ)把(bǎ)握(wò)住了市(shì)场的节(jié)奏变(biàn)化(huà)和结构转(zhuǎn)换，降低(dī)了范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音新能 源(yuán)板块的(de)配置权(quán)重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合调(diào)整(zhěng)取(qǔ)得(dé)了明显的超额(é)收益。

　　另(lìng)外，他称，中国(guó)特色估值(zhí)体系所(suǒ)代表的传(chuán)统实体行业正(zhèng)在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成(chéng)为市场(chǎng)最有持续性的一(yī)条(tiáo)结构主线。

　　数据显示(shì)，海(hǎi)富(fù)通(tōng)股(gǔ)票(piào)混合今年以(yǐ)来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今年以来均取得(dé)正收益。

　　至于(yú)Ai板(bǎn)块(kuài)后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性失去靠配(pèi)置获取(qǔ)超额回(huí)报(bào)的特征。TMT板块成交占全市场比重(zhòng)超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持(chí)续成交占比(bǐ)超过40％的(de)板块(kuài)是2021年7月(yuè)底的(de)电力设备及新能源，持续约28个交(jiāo)易日，在此(cǐ)期间(jiān)新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回报率为+8.8范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现(xiàn)出类似特征，尽管(guǎn)热(rè)闹，但(dàn)不赚(zhuàn)钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他(tā)AI相关(guān)主题(tí)ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交了(le)5.41万亿(yì)元，但总(zǒng)市值反(fǎn)而减少了6717亿(yì)元，较4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大(dà)年通常分(fēn)为(wèi)“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结(jié)”四波行(xíng)情，春季躁(zào)动(dòng)后(hòu)往往会有一波明显的(de)调整，时间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对这种调(diào)整(zhěng)，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因为往往后续盛夏攻势大(dà)概率创新(xīn)高。如果(guǒ)今年(nián)在业绩披(pī)露(lù)期结束后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大产业趋(qū)势以政府支持力度进一步(bù)加大、资本开支增加、订单增加和产品销(xiāo)量(liàng)业绩的(de)改(gǎi)善(shàn)逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进(jìn)入盛(shèng)夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶(jiē)段(duàn)性(xìng)顶部亦或基本(běn)形(xíng)成本(běn)轮调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性(xìng)顶部亦或基本形(xíng)成(chéng)。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板(bǎn)块市(shì)场情绪处于极值的情况下(xià)，叠(dié)加(jiā)上述(shù)基本面风险因素逐(zhú)步发(fā)酵，市场内生调(diào)整需求出现集(jí)中释放。就资本(běn)市(shì)场而言，或代表本(běn)轮AI+难(nán)以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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