个人养(yǎng)老金业务试(shì)点落地(dì)半(bàn)年，你参(cān)与了吗？

　　自(zì)去年11月27日(rì)开始，个人养老(lǎo)金开始进入(rù)为期一(yī)年的试点(diǎn)，在(zài)全国选取了36个试点(diǎn)城市和地区进行推进。据(jù)人力资(zī)源和社会(huì)保(bǎo)障部数据显(xiǎn)示(shì)，截至今(jīn)年3月末，个人养(yǎng)老金开(kāi)户数量(liàng)达到3324万，市场空间初步打(dǎ)开。

　　作为个人养(yǎng)老金(jīn)业务(wù)的代销主渠道之一(yī)，证券公司(sī)凭借(jiè)其与权益产品的紧密联系和(hé)与投资者(zhě)的深度了解，在养老基金销售方面已有多方实践。时值个人养老金业务试点推行(xíng)半年之际，中国基金(jīn)报记者深入(rù)多家券商，了解个人养(yǎng)老金代销中的“苦与乐”。

　　发挥财富管理(lǐ)优势

　　券商(shāng)深耕(gēng)个人(rén)养老金市(shì)场

　　中国基金报记者 闫晶滢

　　试(shì)点半年以来(lái)，个(gè)人养(yǎng)老金业务(wù)正在获得更多(duō)证券公司的(de)重(zhòng)视(shì)。

　　早在去年11月(yuè)个人养老金试点落地，14家券商获得代销资格。截(jié)至今年3月31日，证(zhèng)监(jiān)会更新名录中(zhōng)个人养(yǎng)老金基金数量增加至(zhì)143只，券商数量扩容至18家，平安(ān)证券、安信证券及(jí)中信证券（山东）、中信证券华(huá)南新增获批。

　　作为公募基金最主要的代销方之一，证券公(gōng)司在个(gè)人养老金业(yè)务试点(diǎn)的铺开和推(tuī)广中持(chí)续发力，个(gè)人养(yǎng)老金业(yè)务也成为(wèi)大(dà)型券(quàn)商们财富(fù)管(guǎn)理转型的重要抓手。通过精心布局产品(pǐn)及渠道，与基金投顾服务(wù)结(jié)合，试(shì)点券商充分(fēn)发挥财富管(guǎn)理(lǐ)优势，做“精”养老基金销(xiāo)售(shòu)。

　　产品布局：要全更(gèng)要(yào)精

　　投顾大有可为(wèi)

　　目前，个人养老金可投(tóu)资(zī)的(de)产品(pǐn)主要有四类：银行理财、储蓄存款、养老(lǎo)保险、公募基金。据(jù)人(rén)社部个(gè)人养老金产(chǎn)品名录显示，当前上线(xiàn)个(gè)人养老金(jīn)产(chǎn)品共有652只(zhǐ)，其中储蓄类(lèi)产品、理财(cái)类(lèi)产品(pǐn)、基金类产品、保险类产(chǎn)品分别为465只、18只、137只、32只。

　　相比(bǐ)之(zhī)下，证券公司代(dài)销(xiāo)个人养(yǎng)老金(jīn)产品资格受到明(míng)显限(xiàn)制，仅部分具备保(bǎo)险兼业(yè)代理牌照(zhào)的证券公司(sī)可(kě)销售(shòu)养老保险，大多数试点券商将视(shì)线聚焦于(yú)公(gōng)募基金上进行重点开拓，发力“全布局”。

　　例如，海通证券(quàn)在2022年年报中表示，其顺利获得首批个人养老金基(jī)金销售资格，完(wán)成全部40家基金(jīn)管理(lǐ)公司共计(jì)126只个人养老(lǎo)金基(jī)金产品的(de)上线，基(jī)本实现个人养老金公募基金产品全覆盖。

　　中(zhōng)信建投(tóu)个人养老金业务(wù)负责人向中国基金报记者(zhě)介绍称，中(zhōng)信建投已引(yǐn)进(jìn)华(huá)夏基金等发行养老基金(jīn)管(guǎn)理人的137只(zhǐ)Y份额产品(pǐn)，后续将不断完善产品(pǐn)池。东方证券亦表(biǎo)示，目前已基本实现了养老公募基金(jīn)的全覆盖(gài)。

　　银河证(zhèng)券相关业务负责人(rén)指出，从(cóng)客户服务办理的角度看，大部分客户更愿意(yì)在产品货架丰(fēng)富的机构(gòu)办理个人(rén)养老(lǎo)金业务。因此(cǐ)在服(fú)务体系的(de)基(jī)础架构上，风格多(duō)样、风险收(shōu)益多元的(de)产品货架能够(gòu)带给客户更好的服务办理体验，产品布局的“全面”是(shì)个人养老金业(yè)务的基础。

　　与此同(tóng)时，从客(kè)户投资选择的角度讲(jiǎng)，大部分客户对(duì)于金融产品的(de)特征和(hé)策略的(de)认知、对自身(shēn)投(tóu)资能(néng)力、投资意愿、投资(zī)目的的认知(zhī)较为(wèi)模糊。帮助客户做好“养老规(guī)划”、协助客户筛选“合适(shì)的产(chǎn)品”，就成为(wèi)服务机构的“核心竞争力”。在全面引入(rù)个人养(yǎng)老金可投资的产品类(lèi)型的(de)基础上，各家机构(gòu)需要深(shēn)入、充分、严(yán)谨地研(yán)究每类产品的特性；结合(hé)存量客户的个性化画像和客户(hù)特点(diǎn)，为(wèi)客户提供切实(shí)可行的产(chǎn)品评估(gū)体系和养老规划(huà)方案(àn)。

　　实际上(shàng)，对(duì)于个人投资者(zhě)来说，当前阶段认可并开通个人养老(lǎo)金账户的(de)理由，一是来(lái)自开户渠道的多重(zhòng)福利动(dòng)员，二(èr)是个人养老金带来的个税抵扣(kòu)优(yōu)惠。但不可否认(rèn)的是，虽然开户(hù)数量众多，但缴存(cún)比率仍不(bù)理想(xiǎng)。

　　由于个人(rén)养老金退休后才(cái)能取出(chū)，这每年(nián)12000元自然是需要在账户(hù)内充(chōng)分利用长期投资，但(dàn)如何投资也令不少投资(zī)者(zhě)犯(fàn)难：买什么、买多(duō)少，在(zài)哪买、怎(zěn)么(me)买，选择越(yuè)多，困难越多。现有(yǒu)养老产品的选(xuǎn)择已(yǐ)令投资者目(mù)不暇接，如何(hé)让投资者选(xuǎn)择到适合(hé)自己的产品，证券公司(sī)的投顾力(lì)量大有(yǒu)可(kě)为。

　　“中(zhōng)信建投拥有近(jìn)万名(míng)高素质的投资顾问，帮(bāng)助客户甄选适(shì)合自身的养老产品，做(zuò)好养老规划和资产配置(zhì)，做(zuò)到客(kè)户的‘好医(yī)生’。”前述负责人称，中信建投采取线上(shàng)线下相结合(hé)的方式，注重(zhòng)交流和体验，为(wèi)客户(hù)提供有温度的专业服务。

　　国泰君安(ān)在推广个人养老金(jīn)业务时曾介绍，其结合(hé)个人养(yǎng)老金基金特点，细化形成(chéng)“甄选100个人养老金基金评价标准”，综合(hé)基金公(gōng)司治(zhì)理水平(píng)、投研能力、业绩评(píng)价、风险(xiǎn)管理、声誉口碑(bēi)量化评价，优选(xuǎn)值得信赖(lài)的养老(lǎo)金基(jī)金(jīn)；选(xuǎn)出“综(zōng)合优选”、“养老专(zhuān)家”、“投(tóu)研大咖”、“风(fēng)险收(shōu)益性(xìng)价比”、“聚焦股息”等(děng)特色(sè)养老金基金产品清单，满(mǎn)足养老金客户个性化(huà)养(yǎng)老需(xū)求(qiú)。

　　渠(qú)道(dào)：打造“一站(zhàn)式”养老(lǎo)

　　拓展(zhǎn)“上门(mén)服务”企业员工(gōng)

　　不得(dé)不承认(rèn)的是，虽然证(zhèng)券公司营业网点数量在“金融圈”内并不算少，但远难(nán)以与大型商(shāng)业银行的优势(shì)相匹(pǐ)敌。

　　此前兴业(yè)银行召开的2022年报发布会上(shàng)，该(gāi)行高(gāo)管透(tòu)露(lù)，截至2022年(nián)末，该行已经累计开立个(gè)人养老金账户229.16万户，位列全行业第三位(wèi)，市(shì)场(chǎng)占有(yǒu)率超10％，仅(jǐn)次于建设银行和工商银行。相比之下，鲜有券商愿意公(gōng)布投资者通过(guò)其(qí)渠道开通个(gè)人养老金账户的情(qíng)况(kuàng)。

　　产品方(fāng)面，国(guó)家(jiā)社会保(bǎo)险公共服务平台上仅(jǐn)可查(chá)询(xún)商(shāng)业(yè)银行个人(rén)养老(lǎo)金业务(wù)开办情(qíng)况。其(qí)中显示，23家获(huò)准开办个(gè)人养老金业(yè)务(wù)的银行中，有22家开设了资金账户和(hé)储蓄交易业务，8家同时(shí)开展了基金交易(yì)业务、保险(xiǎn)交易业务和理(lǐ)财交易业(yè)务(wù)。

　　与大(dà)型商业(yè)银行所拥(yōng)有的产品和渠道优势(shì)相(xiāng)比，证券公司个人养老金业务的规(guī)模(mó)相对(duì)有限，仍(réng)处于积极开拓(tuò)阶段。

　　不过(guò)，虽(suī)然网(wǎng)点数量难以比拼，但(dàn)券商发力个人养(yǎng)老金业务(wù)，自有其独特(tè)“打(dǎ)法”。记(jì)者注意到，多家券(quàn)商在推广(guǎng)个人养老金业(yè)务时，将“一站式”服务作为宣传重点(diǎn)。

　　例如(rú)，国泰(tài)君安此前表示，其(qí)个(gè)人(rén)养老金(jīn)业务从引(yǐn)导客户形成科学养老理财观(guān)念的长(zhǎng)远视(shì)角出发(fā)，为客户(hù)提(tí)供从产品策略、到产品优选、再(zài)到(dào)组(zǔ)合配置的全周期专业资配服务(wù)和一站式(shì)的(de)产品(pǐn)选择。中信证券亦推出个人养老金投资(zī)一站式解决方(fāng)案“信养计划”，为(wèi)客户提供含账户管理、资(zī)产(chǎn)配置(zhì)、服(fú)务陪伴于一体的个人养老金(jīn)投资(zī)综合(hé)服务。

　　除了“引进(jìn)来(lái)”并全方(fāng)位服务投资者外，“走出去”也(yě)是部分券商开拓个人(rén)养老(lǎo)金业务的解决方案。东方证券副总裁徐海宁(níng)向记者(zhě)介绍，东方(fāng)证券基于对个人(rén)养老金目标客群的深入研究，将开(kāi)发大(dà)中型企(qǐ)业作为个(gè)人养老金客户(hù)拓展的重点(diǎn)方向，制(zhì)定(dìng)了“上海深(shēn)度、全(quán)国(guó)广度”的推广计划。

　　具体而言，东方证券(quàn)协同(tóng)系(xì)统(tǒng)内成员公司开展(zhǎn)走进企(qǐ)业推广个(gè)人养老金(jīn)活动，为企业单位员工(gōng)提供(gōng)个人养老金上门服务，免去(qù)客户前(qián)往营(yíng古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好)业(yè)厅(tīng)办理业务路上花费的时间，提高服(fú)务效率，节约客户时(shí)间。展业初期组织(zhī)了超过100场(chǎng)的个(gè)人养老金走(zǒu)进企业服务(wù)活(huó)动(dòng)，覆盖企业员工近万人。

　　个(gè)人(rén)养(yǎng)老金制度试(shì)点半年

　　持有体验成产品胜(shèng)负手

　　中国基(jī)金(jīn)报记者曹雯(wén)璟

　　去(qù)年11月下(xià)旬，券商代(dài)销(xiāo)个人养老金业务(wù)“开(kāi)闸”，多家获资质的机构正式(shì)展(zhǎn)业，逐鹿(lù)个人养老金(jīn)市场。如今，个人(rén)养老金制度实施已(yǐ)有半年，相关产品的收益率和回撤情(qíng)况、产品能否真正满(mǎn)足养老诉(sù)求等问题，持续成为市场关(guān)注焦点。

　　多位券商业内人士表示，由于(yú)资金(jīn)“只进(jìn)不出(chū)”，认购的产品又是为了满足(zú)养老需求(qiú)，投资(zī)者更希望能实现低(dī)波动、低回撤。如何(hé)做(zuò)到(dào)从中长(zhǎng)期保值增值同时(shí)又(yòu)让客户体验良好是(shì)个(gè)人养老(lǎo)产品(pǐn)成败的(de)关键。

　　提供更(gèng)匹配(pèi)的养老产品

　　同时服务(wù)上(shàng)寻求创(chuàng)新突破

　　眼(yǎn)下，个人养(yǎng)老金业务已然成(chéng)为券商财富管理转型的(de)核心方向之一。通过不断完(w古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好án)善(shàn)客(kè)户服(fú)务体(tǐ)系，满足(zú)客(kè)户多层次金融需求，促(cù)进财富管理(lǐ)业(yè)务高质量发展，券商在业务内涵(hán)上正不(bù)断挖潜(qián)。

　　多名券商(shāng)业内(nèi)人士表示(shì)，在客户(hù)分类服务方面，会根据国家(jiā)政策选择社(shè)保关(guān)系(xì)在先行城市（地区）、能享受税(shuì)优且对税(shuì)优敏感(gǎn)、对理财(cái)有(yǒu)初步认知(zhī)的客户(hù)进行第一(yī)阶(jiē)段的重点服(fú)务，对其(qí)他客户会随(suí)着试点扩大和客(kè)户画像的覆盖进行后(hòu)续服(fú)务。

　　东方证券副总裁徐海宁表示(shì)，证券(quàn)公司可重(zhòng)点关(guān)注企事(shì)业单(dān)位(wèi)员工，特别是(shì)大中(zhōng)型城(chéng)市具(jù)有一定经营规(guī)模(mó)的企业员工，他(tā)们(men)能(néng)够(gòu)享受个税抵(dǐ)扣的优势，具(jù)备一定投资意识和财务(wù)认知；这(zhè)类人群(qún)对(duì)未来(lái)退休有一定的规划和(hé)想法。

　　同时，由于个人(rén)养老金(jīn)是一个增量市场(chǎng)，对证券公司而言，针对潜在客群可以全市场覆盖(gài)。证(zhèng)券(quàn)公司(sī)可以通过(guò)投研优势和专业投顾队伍，创造更多养老投资场景，跟(gēn)踪了解客户的风(fēng)险(xiǎn)偏好，结合稳健、平衡(héng)、积极等不同风险(xiǎn)类型的养老基金，帮助(zhù)客户建(jiàn)立个人养老金投(tóu)资(zī)计划。此外(wài)，证券公司可以通过加强顾问服务，帮助客(kè)户(hù)有效(xiào)应对(duì)投(tóu)资组合(hé)净值的波动，引导客户(hù)持续(xù)参与养老金投资，提升(shēng)客户(hù)养(yǎng)老投资的获得感、体(tǐ)验感。

　　银河证券(quàn)相(xiāng)关业务负责人(rén)表(biǎo)示，会针对不同(tóng)风险承受能力、不同年龄结构和(hé)不同(tóng)资(zī)金体量(liàng)制定个(gè)性(xìng)化养老策略。比如对每年享税优的1.2万个人养(yǎng)老金(jīn)，为居(jū)民（无需开户）提供符合监管部门要求的(de)金融机构和金融产品清(qīng)单、通俗易(yì)懂的“养老看隔壁”理财案(àn)例、养老(lǎo)讲堂等信(xìn)息(xī)和交易服务；对1.2万(wàn)之外(wài)的资(zī)金(jīn)，提(tí)供更丰富的“安养计划plus”养老金融服务，包括养老计算器、个性化的补充养老(lǎo)解决(jué)方案、定期的(de)养老方案跟踪报告(gào)以及养老直播服务，做好“老百姓(xìng)身(shēn)边的养老专(zhuān)家”。

　　在服务创新(xīn)方面，徐海宁(níng)认为，证券公(gōng)司需要有长远(yuǎn)眼光，打造增量(liàng)市场(chǎng)，承担起构建养老金第三(sān)支柱的重要(yào)使命。

　　第(dì)一，在获客及投教方面，应加大(dà)资源投(tóu)入，通过教育和陪伴，提高(gāo)客户(hù)对(duì)个人养老金的(de)认知。走进企事(shì)业单位，通过上门服务的方式(shì)触(chù)达(dá)企业(yè)和客户(hù)，举(jǔ)办专(zhuān)题讲座、在(zài)线研讨会和投资教育活(huó)动，帮助客户了解(jiě)个人养老金的(de)重要性、投资策略和长(zhǎng)期规划，激发客(kè)户对个人养老金产品的兴趣和参(cān)与度。

　　第二，在App服务功能优(yōu)化方面，建立内容丰富(fù)的一站式个人养老(lǎo)金(jīn)专区，既包括(kuò)产品(pǐn)购(gòu)买、定投、持仓查询等基(jī)础功能，提供丰富的养(yǎng)老资(zī)讯和实用养老工具（如节税计(jì)算器），加强(qiáng)与客户的(de)深度互动。

　　第(dì)三，在金融科技应(yīng)用方面，引入智能科技和(hé)人工智能技术，通过数据分析和算法(fǎ)模(mó)型，根据客户的风险承受能(néng)力、资产状况(kuàng)和目标退休年限，定制化推(tuī)荐养老(lǎo)金产品(pǐn)组合，并提供实时投资组合跟踪和风险管(guǎn)理工(gōng)具，帮助客(kè)户更好地实现养老投(tóu)资保值(zhí)增值。

　　中信建投(tóu)个人养老(lǎo)金相(xiāng)关业务负责人则表示，可以通过“人+科技(jì)”，在大(dà)数据智能客户分析(xī)系统(tǒng)的基础上，可以针对不同养老诉求的客户达成(chéng)“千人(rén)千面”的个性化服务，人是“1”，科技（线上与线下结合）是后面的“0”，二(èr)者有机(jī)结合，为不同生命周期和(hé)年龄阶段的客户(hù)提供(gōng)专(zhuān)业的、一(yī)对一的(de)养老配置服务(wù)。

　　运行(xíng)半年七成收益告负

　　客户体验(yàn)成产品胜负手

　　个人(rén)养(yǎng)老金制度实(shí)施已有半年，产(chǎn)品收益和回(huí)撤率(lǜ)大不大？产品能(néng)不能满足真(zhēn)正的养(yǎng)老诉求(qiú)？这些(xiē)问(wèn)题(tí)都(dōu)是(shì)投资者的重要(yào)关(guān)注(zhù)点。

　　记者(zhě)注意到(dào)，目前养老目标基金的整体收益水平(píng)并不乐(lè)观。Wind数据显(xiǎn)示，全市场149只公募(mù)养老基金产品(pǐn)，近七成(chéng)收益告负。其中，业绩垫底的一只个人(rén)养老目标(biāo)基金自成(chéng)立以来回报为-7.27％，此外，还有(yǒu)超(chāo)20只产品(pǐn)收益在-3％左右。

　　而业(yè)绩表(biǎo)现较好的(de)有平安稳健养老一年Y、中欧预见养老2025一年持(chí)有（FOF）Y自去(qù)年11月(yuè)成立以(yǐ)来回报(bào)均为3.15％，紧随其后的是兴(xīng)全安泰稳健养老一年持有Y，自(zì)成立以来回报为(wèi)2％，另有富(fù)国、万家、华宝(bǎo)、景顺长城、南方、华夏等(děng)旗下(xià)超10只养(yǎng)老目标基(jī)金收益在(zài)1％以上。

　　多位券商业内人士表(biǎo)示，由(yóu)于(yú)资金“只进(jìn)不出”，认购的产(chǎn)品又(yòu)是为了满(mǎn)足养老需(xū)求，投资者更(gèng)希望能(néng)实现(xiàn)低波动、低(dī)回撤(chè)。如何做到从中长期(qī)保值增值同时又(yòu)让客户体验良好是个人养老(lǎo)产(chǎn)品(pǐn)成败的核心。

　　“养老属性的产品应力(lì)争为客(kè)户保值(zhí)增值，否则将(jiāng)违背客(kè)户(hù)通过投资达到‘养(yǎng)老目的’的(de)初衷。”银(yín)河证(zhèng)券相关业务(wù)负责人(rén)介绍，目前(qián)个人养(yǎng)老金可投(tóu)资的4类产品(pǐn)风险收益特点明(míng)显，有的类别(bié)更侧重本(běn)金安全、有的类别更侧重资产增值；但同时，每个类(lèi)别很难(nán)做到在保证其特点达到的(de)同时又规避掉该类(lèi)产(chǎn)品的风险或缺陷。“从不(bù)同客群情(qíng)况来看，低波低回(huí)撤对于离退(tuì)休时点较(jiào)近的投(tóu)资者(zhě)比较(jiào)合适，性价比高的中波动中回撤、高波动高回撤特征产品对于还有20-30年才退休的投资(zī)者(zhě)也是可(kě)以选(xuǎn)择的，拉长周期看也(yě)能满足(zú)客户养老类资金(jīn)的保值增值效果。”

　　为达到上述两个(gè)目的，前提是有(yǒu)一套(tào)完整、自洽、适用、有(yǒu)效且动态适配的产品(pǐn)评价体系，通过该体系的评价(jià)，能较为清晰地区分出产(chǎn)品(pǐn)的“性(xìng)价比”（如风(fēng)险收益比等）、能公平(píng)、公正地对同类或(huò)者(zhě)同策略产品(pǐn)进行(xíng)综合评判(pàn)。如此，才能真(zhēn)正将好的产品、合适(shì)的(de)产品(pǐn)推荐给合(hé)适的客户群(qún)体(tǐ)。

　　“养老组合基金分为(wèi)目(mù)标风险型和目标日(rì)期型两大类，投资(zī)者可(kě)以根(gēn)据自身投资目标和风险承受能力(lì)选择具(jù)体的产品。比如低风险偏(piān)好(hǎo)的(de)客(kè)户可选择目(mù)标日期(qī)型中的稳(wěn)健类产品，通(tōng)过严格控制股票资产仓位降低产(chǎn)品波(bō)动，带给客户相对稳健的(de)收益。”徐(xú)海(hǎi)宁表示(shì)，目前我国城镇职(zhí)工养老金替代(dài)率尚有不(bù)足，根据国际经验，如果退(tuì)休后的养老金(jīn)替代(dài)率大(dà)于70％，即可维(wéi)持(chí)退休前的(de)生活水平，养(yǎng)老(lǎo)金投资的增值功能也是一个重要考量。由于个(gè)人养老金取用需要达到年龄(líng)等条件(jiàn)，投资资(zī)金具有长期性(xìng)，可以(yǐ)达到几十年，能够承受一(yī)定的短期波动，对于(yú)追求长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资(zī)收益的客(kè)户，可以配置(zhì)一定(dìng)高比例资金在权益型(xíng)资产上(shàng)，实(shí)现(xiàn)养老投资的保值增(zēng)值目标。

　　中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投个人养老金相关业务负责人也认(rèn)为，个人养老金产(chǎn)品具有(yǒu)一定的普(pǔ)惠金(jīn)融属(shǔ)性(xìng)，需要关注(zhù)老百姓(xìng)长(zhǎng)期(qī)保(bǎo)值增值的养老(lǎo)需求。站在资产角度，想要实现长期资金的稳健投资回报，资(zī)产配置不可(kě)或缺。通过投(tóu)资不同品种、不同收益特征、低相(xiāng)关(guān)性(xìng)的(de)金(jīn)融资产，有助(zhù)于实现风(fēng)险分(fēn)散、降低总(zǒng)体波动，从而更好地满足(zú)投资者的养(yǎng)老投(tóu)资目标。

　　推动个人(rén)养(yǎng)老金业务高(gāo)质量发展

　　道(dào)阻(zǔ)且长

　　在个(gè)人养老金业务积(jī)极发(fā)展的同(tóng)时，与渠道(dào)网点和客户众多(duō)的银行等机构相比(bǐ)，券商如(rú)何突破自身瓶颈(jǐng)，实现差异化的发(fā)展，可以说是“道(dào)阻且长”。

　　银河证券相(xiāng)关业务负责人(rén)表示(shì)，银行、券商、基金(jīn)独(dú)立销(xiāo)售机构都可参(cān)与到为客户提供个(gè)人养老基金服务，几类机构优(yōu)势互补，严格意(yì)义上说(shuō)是竞(jìng)合而非竞争更非“相杀”关系，每类(lèi)机(jī)构或(huò)者每家机(jī)构可以(yǐ)根据自(zì)己的资源禀赋，充分发挥(huī)自身优势，服务好有养老投资需求的投(tóu)资者。

　　“在(zài)政策上，未来还有以(yǐ)下三(sān)方面诉(sù)求：一(yī)是增强(qiáng)基础设施(shī)建设，能在服(fú)务时效性上与银行(xíng)拉平，提供7×24小时的开户、下单(dān)服务；二(èr)是(shì)增加产(chǎn)品(pǐn)销售范(fàn)围，在养老(lǎo)品类上更(gèng)加丰(fēng)富，除(chú)特殊产(chǎn)品外，增加可为客户提供的养老产品（如养老理财）；三是明确养(yǎng)老规划业务(wù)合规(guī)性，为(wèi)不同的客户提(tí)供(gōng)基于客户(hù)需求(qiú)和画像的养老规划方案(àn)。”上述负责人提到。

　　中信建投个人养(yǎng)老金相(xiāng)关(guān)业务(wù)负责人提出，当前(qián)的政(zhèng)策(cè)要(yào)求下，客户如果想(xiǎng)在券商端(duān)参与个(gè)人养(yǎng)老金投资(zī)，需(xū)要分别在银(yín)行端、个税(shuì)端进行一(yī)系列前(qián)序操(cāo)作步骤，对于(yú)尚不熟(shú)悉业务流程的投资者来讲(jiǎng)，体验(yàn)不太友好。

　　“此外，由于政策对(duì)代销个人养老(lǎo)金产品的管(guǎn)理要求(qiú)，券商暂(zàn)时无法上(shàng)线储蓄类(lèi)、理财类、保险(xiǎn)类产品，可供(gōng)投(tóu)资者选择的产(chǎn)品种类较为单(dān)一，难以进(jìn)一步为投资者提供更(gèng)丰富的个人(rén)养老金配置方案。未来期待能够从政(zhèng)策端进一步简化(huà)投(tóu)资(zī)者的办(bàn)理流(liú)程，提升客户体验；给予券(quàn)商(shāng)在多样化(huà)个人养老金(jīn)品种的引入和研发上的政策(cè)支持，丰(fēng)富(fù)客户多(duō)元化的投资选(xuǎn)择。”该(gāi)负责(zé)人称。

　　开户热投资冷(lěng)

　　券商发力个人养(yǎng)老第二曲线

　　中国基金(jīn)报记(jì)者(zhě) 莫琳

　　随着(zhe)个人所得税(shuì)退(tuì)税的(de)开始，不少人(rén)发现自己的退(tuì)税(shuì)比(bǐ)去年多了不少，仔(zǎi)细询问之下才发现，是因为去年底开通(tōng)了个人养老金(jīn)业务，并入了金(jīn)。这一消息大大刺激了(le)不少本(běn)来(lái)不想开户的年轻人。

　　根据人社(shè)部披露的数据(jù)，截至今(jīn)年3月(yuè)底(dǐ)，个人养(yǎng)老金(jīn)参加人数达3324万人。与3月初的2817万人相比，短短的一个月(yuè)的(de)时(shí)间里(lǐ)，增(zēng)加了(le)500万户，开(kāi)户速度明显提升。

　　虽然开(kāi)户(hù)数快速攀升，但是(shì)个(gè)人养老金累计缴费(fèi)约200亿(yì)元，人(rén)均缴费低于1000元。此外，据(jù)中国保险资管业协会执行(xíng)副会长兼(jiān)秘书长曹德云透露(lù)，在截(jié)至2023年(nián)3月开立个人养(yǎng)老金账户的三千(qiān)多万人中，仅900多万(wàn)人完成了资金储存(cún)。

　　从记者走访的(de)结果来看，个人养(yǎng)老金产品的收益率远(yuǎn)低于预(yù)期，是大(dà)多人不愿意入金的主(zhǔ)要原因。而选择(zé)开户的原因(yīn)主要(yào)是为了(le)“薅羊毛”（金融机构出台了不少吸引客户开户的优惠政策）。

　　如何解决“开户热投(tóu)资冷”的问(wèn)题？银(yín)河证券(quàn)相(xiāng)关业务负(fù)责人认为，这是(shì)一个专业(yè)活，既需(xū)要了解客户的经(jīng)济状(zhuàng)况、风险偏好(hǎo)和养老规划，也需要业务(wù)人员及其所在机构(gòu)有比较专业且综(zōng)合(hé)的服务能(néng)力。

　　也有部(bù)分投资者认为，个(gè)人(rén)养老金产品每年封顶12000元，难(nán)以充分满足(zú)个人或家庭(tíng)养(yǎng)老的全面需(xū)求，还需要(yào)结合(hé)其他(tā)商业产品(pǐn)等综(zōng)合考(kǎo)虑；大多数产品(pǐn)流动性差(chà)，难以预(yù)防到退休前的应(yīng)急(jí)资(zī)金(jīn)需求(qiú)。

　　从产品端改善“开户热投资冷”

　　虽然近半年(nián)来，个人养老金产品正在逐渐丰(fēng)富，但是“开户(hù)热(rè)投资冷(lěng)”的(de)现象(xiàng)没(méi)有(yǒu)随之发生改变。

　　中国(guó)保险资管业协会执行副会长(zhǎng)兼(jiān)秘书长曹(cáo)德云(yún)在(zài)近期(qī)举(jǔ)办的2023清华五道口全球金融论(lùn)坛上表示(shì)，目前个人养老金(jīn)试点效果(guǒ)呈(chéng)“两低三(sān)不”漏斗状，即建立(lì)账户人(rén)数占(zhàn)基本养老保险参保人数比例低、已缴费人(rén)数(shù)占建立账户人(rén)数比例低；产品供应不(bù)均衡、选购渠道不畅(chàng)、民众参保意愿不强。

　　针对产品供(gōng)应不均衡的问题，国家金(jīn)融监督(dū)管理总局(jú)出手，率(lǜ)先增加养老保险(xiǎn)产品的供给。近日，国家金融监督管理(lǐ)总局(jú)已(yǐ)向业内就关于(yú)促进专属商业养(yǎng)老保险发展有关事项征(zhēng)求意见。根据征求意见稿，专属(shǔ)商业养老保(bǎo)险拟(nǐ)由试点(diǎn)业务转(zhuǎn)为常(cháng)态(tài)化业务。

　　业内人士表示(shì)，随着专(zhuān)属商业养老保险(xiǎn)转为常(cháng)态(tài)化业务(wù)，参与该项业务的险企数量将增(zēng)加不(bù)少。此外(wài)，专属商业养老保险是对接个人养老金制(zhì)度的主要保险产品，这意味着(zhe)个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)保(bǎo)险产品名单(dān)也将(jiāng)扩容。

　　据了解，专属(shǔ)商业养老保险采(cǎi)取(qǔ)“保证+浮动”的(de)收益(yì)模式(shì)，提供(gōng)稳健型(xíng)、进取型两种风格账(zhàng)户供客户选择。据各家保险公司披露的专属商业养老(lǎo)保(bǎo)险产品2022年结算利率，稳健账户结算利率(lǜ)约(yuē)4.0％至5.15％，进取账户结(jié)算利率约4.5％至(zhì)5.7％，普遍高于现有的个人养老保(bǎo)险的收(shōu)益率。

　　在(zài)增加产品(pǐn)供(gōng)给的同时(shí)，多(duō)家(jiā)金融机(jī)构呼吁从产(chǎn)品设计端(duān)解(jiě)决“开户热投资冷(lěng)”的问题。

　　在银河证券相关业务负责人看来，“老龄风(fēng)险”与其他(tā)投(tóu)资(zī)风险相比，有(yǒu)其更加(jiā)突出的(de)特点，包括为退休人(rén)群提供稳定安全有(yǒu)保(bǎo)障且抗通胀的收入(rù)补充来源、对冲(chōng)长寿风险(xiǎn)、为高龄人(rén)群(qún)储备失能养护(hù)和(hé)医疗(liáo)应急资产、为退休人(rén)群规划遗产、将(jiāng)养老投资与(yǔ)养老(lǎo)保障(zhàng)/养老生活无缝(fèng)对接等。

　　养老金融(róng)产品的设计初心，必须切实(shí)从客户需求(qiú)出发；养老金融产品的设计(jì)理念，必须紧密围绕承担、减少(shǎo)或转移上述“老龄风险”主旨；养老(lǎo)金融产(chǎn)品的设计成果，应该更多的让利于(yú)民、普(pǔ)惠百(bǎi)姓，运用(yòng)好专(zhuān)业的金融工具、做艰难但长期正确的事。

　　因此，能否(fǒu)设(shè)计出充分利用资本(běn)市场具有良好增值(zhí)能力(lì)资产的养老产(chǎn)品取决于发行人（或(huò)管(guǎn)理人）的产(chǎn)品设计能(néng)力和资产(chǎn)管理能(néng)力。“证券公司作(zuò)为财(cái)富(fù)管理(lǐ)服务提供(gōng)商，可以(yǐ)与产品发行人（或管理人）合作，根据(jù)客户(hù)需求设计出在(zài)养老功(gōng)能(néng)方面(miàn)更有竞争(zhēng)力的产品”，上述负(fù)责人表示。

　　中信建投(tóu)也希(xī)望能参(cān)与到具(jù)体的产品设计之(zhī)中(zhōng)。其个人养老业务负责人(rén)建议，参考部分发达国(guó)家(jiā)的(de)经验，未来除了股、债配置，或(huò)在未来(lái)可以考虑增(zēng)加底层可(kě)投标的(de)类型，如REITS、衍生品、雪(xuě)球等(děng)另类资产，丰富投资者(zhě)的可(kě)选标的(de)，更好地分散投资风险(xiǎn)。

　　励正集团中(zhōng)国区总裁张雨萌建议(yì)，应该避(bì)免“开空账”。也就是(shì)说(shuō)，参与者(zhě)可以直接在开户的时候做投(tóu)资选择。这(zhè)样在开(kāi)户的时候就可以形成闭环体验(yàn)。

　　针对参与个人养老金可能(néng)面(miàn)临的流(liú)动(dòng)性问题，长(zhǎng)城(chéng)人(rén)寿保(bǎo)险股份有限公司(sī)总经(jīng)理王玉(yù)改近日(rì)表示，保险公司可以通(tōng)过“保(bǎo)单质(zhì)押贷款”等(děng)多(duō)种金融工具来解决客户对(duì)短期资(zī)金的需求(qiú)。

　　券商发力个人补(bǔ)充养老金融方案

　　此(cǐ)外，针对1.2万难以(yǐ)满足个人或家庭养老(lǎo)的全(quán)面需求，多家(jiā)券商还发力个人养老金账户以外的(de)个人(rén)补充养(yǎng)老(lǎo)金融方案(àn)，例(lì)如银(yín)河证(zhèng)券的“安(ān)养计划plus”、中信证(zhèng)券的“信养(yǎng)计划”等。

　　银(yín)河证券产品中心副总经理鹿宁(níng)告诉(sù)记者，目前(qián)，银(yín)河证券已根据(jù)在职群(qún)体养(yǎng)老规划的长期性、稳健性、安全性等(děng)特(tè)点，已(yǐ)退休人群(qún)养老需(xū)求(qiú)的流动性、安全性(xìng)、稳健性(xìng)等特(tè)点，设计出多层次(cì)、多元化(huà)、个性化的养老(lǎo)配置方(fāng)案，积极(jí)履(lǚ)行养老保(bǎo)障(zhàng)社会责任(rèn)，力争为居民提供(gōng)持续(xù)卓越的养老规划与(yǔ)满足不同养(yǎng)老需(xū)求的资(zī)产配置服(fú)务。

　　中信(xìn)证券(quàn)的(de)“信养计划(huà)”则基于个人养老场(chǎng)景，引入更丰富的养(yǎng)老型年金、增额(é)终身寿(shòu)等(děng)不(bù)同(tóng)品类(lèi)产品，覆盖(gài)养(yǎng)老(lǎo)收益(yì)性资(zī)产和保障性资产，满足(zú)客户多样化、多层级的养老资产配置需求。

　　针(zhēn)对三(sān)大支(zhī)柱养老金业务中的(de)企业年(nián)金业务，银河证(zhèng)券还上线了自研的年金综合评价系统。该(gāi)系统可以通过客户提供的“脱敏”后(hòu)年金组合净值与持股(gǔ)比例等数据，结合公募(mù)基金(jīn)、股市债市数据(jù)，展示客户委托年金组合(hé)的评价(jià)结果(guǒ)。此外，也可以利(lì)用(yòng)年金(jīn)机制(zhì)间接服(fú)务背后(hòu)的企业员(yuán)工和机(jī)构事业单位(wèi)职(zhí)工。

　　截至目(mù)前，银河证(zhèng)券基金研究中(zhōng)心已为部分省市提(tí)供(gōng)职业年(nián)金的(de)组合(hé)评价与管理咨询服务，也计划结合(hé)机构条线业务规划为央企与(yǔ)国企提供企业年(nián)金组合(hé)评价等综合金(jīn)融服务。

　　银河(hé)证(zhèng)券副总裁罗黎明告诉记者(zhě)，公司自主开(kāi)发建设部署的(de)年金(jīn)综合评价系统及研(yán)究咨询服务，具有养(yǎng)老(lǎo)属性的(de)综合(hé)金融服务体(tǐ)系均是(shì)公司(sī)积极响应国家养老发展战(zhàn)略而(ér)推出(chū)的(de)新服务，体现了在(zài)第二、三支(zhī)柱上的积极筹(chóu)划。

　　“我们高度(dù)重视三大(dà)支(zhī)柱养(yǎng)老金(jīn)业(yè)务(wù)，目前公司已初步建立了个人养老金及(jí)个人养(yǎng)老金融服务体系，充分(fēn)利用金融产品代理销售牌照和(hé)保险(xiǎn)兼业(yè)代理牌照，为(wèi)百姓提供(gōng)更加有温度(dù)、有态度(dù)的个人养老金(jīn)融服务。”罗黎明说道(dào)。

　　记(jì)者观察｜“吸睛”大(dà)于(yú)“吸金”？

　　“90后”观望情绪浓厚

　　中国(guó)基(jī)金(jīn)报记(jì)者(zhě)赵心怡

　　“现在个人养老金账户开通过程非常‘丝(sī)滑’，并且有不少(shǎo)开(kāi)户人在我们介绍之前(qián)都已有(yǒu)所了解，感觉这项制度的普及度和客户认识程度在不(bù)断提升。”某大型银行的客户(hù)经理(lǐ)林漪（化(huà)名）向记者(zhě)表示。

　　“但也有(yǒu)很多(duō)人(rén)只(zhǐ)是开了账户并(bìng)没有存钱，或存(cún)了(le)钱没(méi)有开始(shǐ)投资，主要因为(wèi)不知道如何(hé)选(xuǎn)择产品或者(zhě)有其他顾虑(lǜ)。”林漪还告诉记者，“这种(zhǒng)情况下(xià)我(wǒ)们就(jiù)会再用(yòng)PPT或(huò)者是纸质资料向(xiàng)客户进行详(xiáng)细介(jiè)绍和(hé)对(duì)比分(fēn)析。”

　　去年11月，个人养(yǎng)老金制度正式(shì)落地，在北京、上海、青岛等36个(gè)先行(xíng)城(chéng)市(shì)（地区）启(qǐ)动实施(shī)。距离个人养老金制度落(luò)地已经(jīng)过去半年，民(mín)众接受度和业务进展(zhǎn)情况如何？从业人员(yuán)在具体实操过程中又遇到了哪些困难？不(bù)同年龄(líng)段的(de)群体(tǐ)会(huì)怎样理解这项(xiàng)制(zhì)度？

　　近日，本报记(jì)者实地探(tàn)访上(shàng)海地(dì)区几家银行网点和券商营业(yè)部，了(le)解个人养老金制度近半年的落地情况。

　　年轻人更关注(zhù)税收优惠

　　中老(lǎo)年人更在(zài)意退休后(hòu)多一份保障

　　根据人社(shè)部和国家(jiā)社会保险公共服务平台数据可知，个人养老金制(zhì)度经(jīng)过半(bàn)年时间(jiān)的发展，在产品种类、数量和参与人(rén)数方面都有所(suǒ)增加。

　　某券(quàn)商营业部(bù)财富管理相关岗位(wèi)的(de)黄宁（化名）告诉记者(zhě)：“很(hěn)多客(kè)户都对个人养老金业务热(rè)情高涨，有直(zhí)接到(dào)营业(yè)部(bù)咨询的(de)，还有很多是打电(diàn)话过来问。”

　　黄宁还观察到(dào)，“70后”“80后”普遍对个人养(yǎng)老金业务(wù)的热情和(hé)关注度(dù)比“90后”更高(gāo)，并且除了个人咨询和开户外(wài)，还有(yǒu)不少(shǎo)企业员工(gōng)、学校(xiào)教师、退伍军人(rén)等通过企业和单位组织来了解(jiě)、参(cān)与个人养(yǎng)老金投资。

　　记(jì)者了解了身(shēn)边两位不同年龄段、均已购买(mǎi)个人养(yǎng)老金(jīn)产品(pǐn)的朋友后发现(xiàn)，两人(rén)所关注(zhù)的(de)问(wèn)题“焦点”的(de)确有所(suǒ)不同(tóng)。

　　一位在上海地(dì)区金融(róng)机构工作(zuò)的(de)“80后(hòu)”告诉(sù)记者，自从工作以来，她每年都(dōu)将收(shōu)入的一部分(fēn)拿来强(qiáng)制储蓄，有了(le)个人养(yǎng)老金制度后，就(jiù)分一部分在个人养(yǎng)老金账(zhàng)户中，这部分(fēn)强制储蓄(xù)的钱即使存长(zhǎng)期(qī)也不会影响她未来的(de)生(shēng)活质量，并且放进(jìn)个人养老金账户是在(zài)基本养老(lǎo)保(bǎo)险之(zhī)外多(duō)一份积累。

　　而另一(yī)位工作不久的“90后”表示，他现阶(jiē)段最(zuì)在意的就是买个人养(yǎng)老金可以享受税收优惠，直(zhí)接考虑(lǜ)到退休后的生活(huó)质量还有点遥远。

　　针对(duì)上(shàng)述两种不(bù)同的想法，黄宁(níng)也(yě)向(xiàng)记者(zhě)坦言，他们在日常介绍(shào)个人养老金业(yè)务的过程中确(què)实会考(kǎo)虑到(dào)不同年龄群体的不同(tóng)需求和(hé)想法，进而(ér)更好地“对症下药”，比(bǐ)如给刚工作(zuò)不(bù)久的年轻人着重介绍“退休后多一份保(bǎo)障”推广效(xiào)果就不明显。

　　“吸睛”大于“吸金”？

　　然(rán)而，在(zài)个人养老金(jīn)业务取得进展的(de)同时，还有不少已(yǐ)经了解(jiě)个人(rén)养老(lǎo)金业(yè)务(wù)的民众仍(réng)在(zài)“观望”。从现有数据可知(zhī)，截至(zhì)2023年(nián)3月底，虽然有(yǒu)3000多(duō)万人开通(tōng)了个人养(yǎng)老金账户，但完成资(zī)金存储的只有900多万人(rén)。

　　林(lín)漪(yī)在银行端(duān)个(gè)人养老金业务的开(kāi)展中感受到，一些客户开了户(hù)但没存储的主(zhǔ)要顾(gù)虑是锁定时(shí)间(jiān)太长，担心之(zhī)后如果要大(dà)笔用钱(qián)时会很“棘手”；另外一(yī)些客(kè)户则是(shì)认为在个人养老金产(chǎn)品并(bìng)非专门设(shè)计且收益优势(shì)不明显，目前个人养(yǎng)老金可以购买的养老储蓄(xù)、银行(xíng)养老(lǎo)理财、养老保险产品(pǐn)、养老目标(biāo)基(jī)金四类产(chǎn)品，即使不(bù)通(tōng)过个人养老金(jīn)账户也(yě)可(kě)以(yǐ)直接买(mǎi)，且收(shōu)益差距不大。

　　黄宁(níng)则(zé)从(cóng)券商从业人员的角(jiǎo)度(dù)谈到了推广个人养(yǎng)老(lǎo)金业务过程(chéng)中的(de)“困境”。他表示：“券商(shāng)端个(gè)人养老金只(zhǐ)支持代销公募基金，无法代销(xiāo)存款、银行理财(cái)、商业养老(lǎo)保险，有(yǒu)些客户风险承受能(néng)力较低，想寻求更低风险等(děng)级(jí)的产品，纯公募基金难(nán)以达(dá)到资产配置的需求。”

　　此外，还有(yǒu)一部分年轻人向记者(zhě)直言，对于(yú)离退休还较遥远的群体来说，养老需求当然也需要考虑，但眼(yǎn)下的生活和经济状况才(cái)是更重要的。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好