北交(jiāo)所开市至今(jīn)一年(nián)半，公募基金投资北(běi)交所步伐不断推(tuī)进，除了(le)推出北证50指(zhǐ)数基(jī)金(jīn)、北交(jiāo)所主题基(jī)金、“专(zhuān)精特新”主题基金外，存量产品(pǐn)也加(jiā)大北交所(suǒ)布局力度，今年更有新基(jī)金密集公告可(kě)投(tóu)北交所股(gǔ)票。

　　多家公募机构及人士(shì)表(biǎo)示，随着北(běi)证50指数推出，北交所活跃度抬升，部分公(gōng)司表现良好，叠加(jiā)较低的估值水(shuǐ)平(píng)，公(gōng)募(mù)基金(jīn)等(děng)专业投资者积极(jí)挖(wā)掘北(běi)交(jiāo)所投(tóu)资机遇，投向北(běi)交所(suǒ)的(de)意愿也在增加。从长期投资的(de)角度看，北交所股票(piào)处于(yú)投资相对早期阶(jiē)段，更具不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思成长(zhǎng)空(kōng)间，符合“专(zhuān)精(jīng)特(tè)新”属性的(de)隐形冠(guān)军(jūn)和科技(jì)、制造(zào)等行(xíng)业，长(zhǎng)期投资(zī)价值(zhí)受到公(gōng)募资金的青(qīng)睐(lài)。

　　新基(jī)金公告可投(tóu)北(běi)交(jiāo)所

　　专业机构挖掘北(běi)交所投资机会(huì)

　　据记者统计，截至5月(yuè)13日，今年(nián)以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华心质混合(hé)、中庚港(gǎng)股通(tōng)价(jià)值(zhí)18个月(yuè)等十多只次新基金公(gōng)告可投资于北京证券交易(yì)所上市股票(piào)，并揭(jiē)示了相关风险。

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　　除了基金产品外，还(hái)有华(huá)商、中庚(gēng)、睿远、朱(zhū)雀基(jī)金等多家基金公司也发布公告称，北交所上市(shì)股票(piào)是国内(nèi)依(yī)法发行上市的股票，属(shǔ)于基金法规定的“上(shàng)市(shì)交易的(de)股票(piào)”。在遵守基金(jīn)合同(tóng)所规定的投资目(mù)标、投资策略、投(tóu)资范围、资产(chǎn)配置比例、风险收益特(tè)征和相关风险控制指标(biāo)等前(qián)提(tí)下，公司旗下基金可参与北(běi)交所股票的(de)投资(zī)。旗下新增基金如果符合(hé)基金(jīn)合同的有关规定，亦(yì)可投资北(běi)交(jiāo)所上市(shì)股票。

　　谈及上述现象，中(zhōng)信建投基(jī)金相关投研(yán)人士表示(shì)，公募新基金之(zhī)所以密(mì)集公(gōng)告(gào)可投北(běi)交(jiāo)所(suǒ)，一方面表明专业投资(zī)机构敏锐地发现了北交所相关股票潜在的投资机会(huì)，开始加大布局(jú)力度；另一(yī)方(fāng)面，北交所上市(shì)公司是除沪深两市以外国内最优质公司的代表，许多标的当前估值水(shuǐ)平偏低，具备投资价值。

　　景顺(shùn)长城基金也认为，一方(fāng)面从持仓数量和持股(gǔ)总量的角度来(lái)看，公募(mù)参与(yǔ)北交所意愿在(zài)持续增加。另一(yī)方面，相较于(yú)上证、深证，北(běi)交所上市公司数(shù)量、总体规(guī)模较小，流动性较(jiào)弱，去年11月北交所推(tuī)出北(běi)证50指数以(yǐ)来，被动资金的加入使得(dé)整个板(bǎn)块的(de)成交变得更加活跃，同时(shí)，部分公司的良好表现(xiàn)也使得越(yuè)来(lái)越多(duō)投资者(zhě)关(guān)注(zhù)到北交所(suǒ)，自(zì)然也引来更(gèng)多资金的关注。

　　鑫(xīn)元(yuán)基(jī)金也表示(shì)，公募基金的配置(zhì)意愿(yuàn)，主要取决于(yú)北交所(suǒ)市场(chǎng)的(de)赚钱效应(yīng)、可投(tóu)标的稀(xī)缺(quē)性以及专精特新领域的(de)景气(qì)度(dù)。而近期北交(jiāo)所市场出现积极信(xìn)号：2022年年报(bào)中，多只(zhǐ)公募基金(jīn)产(chǎn)品出现(xiàn)在北(běi)交所公司前(qián)十大股(gǔ)东名单中(zhōng)；北交所较大规模公司去年业绩涨(zhǎng)势良好，今年一(yī)季(jì)度(dù)盈利(lì)表现继(jì)续向好；次新基金在北交所的持股集(jí)中度高。“预计随着后续市场流(liú)动性(xìng)的改善(shàn)和创新型中小企业的高速(sù)成长，北(běi)交所投资有(yǒu)望实(shí)现戴(dài)维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流通(tōng)市值小(xiǎo)、流动性(xìng)等制约(yuē)，初(chū)步“试水”北交所市场的公募基金，在投(tóu)资比(bǐ)例、策略上也存(cún)在差异，但未来会加大对北(běi)交所市场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合(hé)北交所(suǒ)的战略(lüè)定(dìng)位和上(shàng)市公司“小而美”的(de)特征(zhēng)，预计次新基(jī)金投(tóu)资将深入(rù)细分产业链的研究，挖掘市场前景大(dà)、竞争壁垒高(gāo)、业(yè)绩确定性强的个股机会。同(tóng)时，也(yě)可(kě)根(gēn)据主板(bǎn)上(shàng)一些成长赛(sài)道的(de)公司估(gū)值水平(píng)，在北(běi)交所中进行映(yìng)射(shè)，选(xuǎn)择估(gū)值(zhí)水平显著(zhù)偏低的公司进行投资。在组合配(pèi)置上，力求(qiú)均衡和风险分散，降低中小企业经营(yíng)波动大(dà)的(de)风险。此外，北(běi)交所相关基金也会积极参与(yǔ)转板(bǎn)、新股发(fā)行等投资机会(huì)。

　　中信建投基(jī)金上(shàng)述投研(yán)人士(shì)也(yě)称，我们(men)高度重(zhòng)视北交(jiāo)所(suǒ)投资机会，目(mù)前有一只北(běi)交所主题(tí)基(jī)金，未(wèi)来一(yī)方面(miàn)会根据(jù)市场情况，择机发行更(gèng)多以北交(jiāo)所(suǒ)股票为主要(yào)投(tóu)资范围的基金产品，另一(yī)方面，不排除将存量基金产品(pǐn)的投资(zī)范(fàn)围扩(kuò)大至北交(jiāo)所(suǒ)股票，同时会增加研究团队拓展对(duì)北交(jiāo)所股(gǔ)票的研究深(shēn)度和(hé)广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持(不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思chí)有数(shù)量达历史最高(gāo)

　　从公募持仓(cāng)北交所股票总市值情况(kuàng)看，截至(zhì)2022年底，全市场公募基金(jīn)持有北(běi)交所个股(gǔ)数量82只，达到历史(shǐ)最(zuì)高水平；持(chí)股总量2.44亿股，半(bàn)年增长(zhǎng)24％；但持(chí)仓总市值(zhí)43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开市以来，公(gōng)募投资(zī)北交所总市值总(zǒng)体呈(chéng)现震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交(jiāo)所(suǒ)开板(bǎn)初期上市公司中，与新能源(yuán)行业相(xiāng)关(guān)的个股(gǔ)市值(zhí)占(zhàn)比较高，而去年(nián)下半年(nián)新能源(yuán)行业整体(tǐ)回调幅(fú)度较大，带动投(tóu)资北交所市(shì)值有所回(huí)落。”景顺长城基(jī)金相关负责(zé)人称。

　　而从(cóng)今年(nián)年(nián)初(chū)看，北证50指(zhǐ)数一(yī)度(dù)出现(xiàn)快速上涨(zhǎng)势头，2月份以来震(zhèn)荡下行，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角度看，北交(jiāo)所的投资价值(zhí)仍然受(shòu)到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金(jīn)表示，北交所(suǒ)当下呈现的特(tè)征类(lèi)似于一级半的市场(chǎng)，即投(tóu)资阶段相比一级市场（股权投资(zī)）更(gèng)加成熟，但对比上(shàng)证、深证(zhèng)的大多数公(gōng)司而言又(yòu)相对早期，可投资标的规(guī)模也相对(duì)更小；但(dàn)从长期投资(zī)的(de)角度来说，这也意味着(zhe)更大的成长(zhǎng)空间和收益率预期(qī)，故我们(men)认为北交所具备良好的长期(qī)投资价值(zhí)。

　　具体落实(shí)在投资层(céng)面(miàn)，景顺(shùn)长城基金表示，我们对于具体(tǐ)行业没有(yǒu)明确的(de)偏(piān)好，但是整体还是比较看好细分行业的、符合“专精(jīng)特新”属性的隐形冠军：这些公司虽然(rán)普遍规模较小、受到(dào)的(de)关注度(dù)可能不高，但(dàn)在其所属行业中拥有较(jiào)强的竞(jìng)争(zhēng)力(lì)，在研发投(tóu)入的强(qiáng)度上、成长性指标上，也(yě)不弱于创(chuàng)业板、科创板的(de)上市公司(sī)，而且由(yóu)于(yú)市值较小，可能反而拥有更大(dà)的成长(zhǎng)空(kōng)间(jiān)。

　　鑫元(yuán)基金也表示，从中长期视角看，随着北交所交易(yì)制度(dù)的不断完善、已上市企(qǐ)业的投(tóu)资价值不断明确，以(yǐ)及(jí)场内流动性不断提升(shēng)，势必会(huì)吸(xī)引更多优(yōu)秀(xiù)的(de)企业、活跃的资金(jīn)流(liú)入。北证50指数估(gū)值有向上(shàng)修复(fù)的空间，当前(qián)配置的性价比(bǐ)较高，胜率和(hé)赔率都非常具备吸(xī)引力。

　　结合当前的北交所(suǒ)整体估值(zhí)水平，叠加2023年下半年打(dǎ)开的降息窗口，鑫元基金将(jiāng)重(zhòng)点(diǎn)关注成长赛道(dào)，尤(yóu)其是(shì)具有专精(jīng)特新(xīn)特性(xìng)的(de)成(chéng)长股。在行业(yè)的稀缺(quē)性方(fāng)面，投资者可重点(diǎn)关注具有高(gāo)成长性、国产化(huà)逻辑强的优(yōu)质产业链。更(gèng)多的阿尔法收益可能聚焦(jiāo)在科技和制造两大(dà)赛(sài)道，包括汽车(chē)、半导体、碳中和、军(jūn)工蕴藏较多左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信建投基金相关投研(yán)人士也(yě)称，北交所有一(yī)大批优秀的创(chuàng)新型中(zhōng)小企业，借国(guó)家(jiā)政策支(zhī)持的东风和企业(yè)自身的(de)努力(lì)，我们(men)相信(xìn)会有相(xiāng)当体量(liàng)的企业成长成为大(dà)型企业，这个成长的过程会给(gěi)投(tóu)资者带来丰厚回报，因(yīn)此(cǐ)我们认(rèn)为北交(jiāo)所具备(bèi)长(zhǎng)期投资价值。“具体细分而言，我们更加看(kàn)好(hǎo)电力设备(bèi)、机(jī)械设备、医药生物等三个领域。”

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