大(dà)家好，简单(dān)看(kàn)一个基金经理，把(bǎ)新能(néng)源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超(chāo)“Alm开头的姓氏都有哪些，m开头的姓氏中文名l in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨论(lùn)一个基金(jīn)经理(lǐ)，海富通(tōng)的(de)吕越超老师(shī)。

　　从其管(guǎn)理(lǐ)的海富通(tōng)股票混合(hé)来看，截至去年年底，持(chí)仓(cāng)基本为新能源(yuán)板(bǎn)块股票。

　　结果到了(le)今年一季度末(mò)，已经基本清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富(fù)通(tōng)股票混合外，其他三只产品(pǐn)也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超(chāo)在一季报称，在(zài)一季度的操(cāo)作中，本基金总体把握住了市场的(de)节奏变化(huà)和结构转换，降低了新(xīn)能 源板块的配置权重，较好地把握了(le) TMT 板块的投(tóu)资机会，组合调(diào)整取(qǔ)得了明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估值(zhí)体(tǐ)系所代表的传(chuán)统(tǒng)实体(tǐ)行业(yè)正(zhèng)在被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有(yǒu)持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富(fù)通股票混合今(jīn)年以来涨(zhǎng)了14％，其他(tā)三只产品今(jīn)年以来均取得正收益(yì)。

　　至于(yú)Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)认为(wèi)，AI主题板块在短期高度依(yī)赖交(jiāo)易(yì)，阶段性失去(qù)靠(kào)配置(zhì)获取超额回(huí)报的特(tè)征。TMT板块(kuài)成交占全市(shì)场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出(chū)现(xiàn)持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设(shè)备及新能源，持续约28个(gè)交易日，在此期间新(xīn)能(néng)源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现(xiàn)出类似特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超(chāo)过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均(jūn)跌幅达(dá)到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元，但总市(shì)值反(fǎn)而减少了6717亿(yì)元，较4月第一周降低(dī)约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波(bō)行情，春季躁动后往往会有一(yī)波明显的调(diào)整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为(wèi)往(wǎng)往(wǎng)后续盛夏攻势(shì)大概率创新高。如果今年在业(yè)绩披(pī)露期(qī)结(jié)束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大产(chǎn)业(yè)趋(qū)势以政府(fǔ)支持力(lì)度(dù)进一(yī)步加大、资本开支增加(jiā)、订(dìng)单增(zēng)加和产品(pǐn)销量业绩的改善逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会(huì)重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏(xià)攻势(shì)。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等(děng)板块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦(yì)或(huò)基本形成本轮调(diào)整标志着AI等高(gāo)位板块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成(chéng)。本次大(dà)幅调整主要(yào)还是因为在AI相关(guān)板块(kuài)市场情绪处(chù)于极值的情(qíng)况下，叠加上述基(jī)本面风险因素逐步发酵，市场内(nèi)生调(diào)整需求出现集中(zhōng)释放。就(jiù)资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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