今年以来，美股科技板块持续(xù)上涨，多(duō)只美股科技主题(tí)QDII产(chǎn)品收益颇(pǒ)丰。数据显示，截至(zhì)5月26日，美股科技主题QDII年内(nèi)收益已霸榜QDII产品前20名(míng)，最高达30.98％。

　　对此，多位(wèi)业内人士表示，今(jīn)年(nián)美股科技反(fǎn)弹明显，主(zhǔ)要(yào)受益(yì)于ChatGPT为代表的人(rén)工智能领域的大发展。当(dāng)前，全球产业(yè)界和(hé)资本市场都在积极拥抱这(zhè)新一轮的数字产业化变革浪潮(cháo)，而美股科(kē)技股汇(huì)集了(le)全球最头部的AI产业(yè)链公司，因此看好该(gāi)板块长期投资价值(zhí)。

　　美股(gǔ)科(kē)技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)26日，美股科技主题QDII年内收益霸(bà)榜(bǎng)前20名，而拉长看(kàn)QDII产品(pǐn)年内收(shōu)益前(qián)35只产品(pǐn)中，仅有一只中韩半导体ETF和一只日经225ETF分(fēn)别排在第27位(wèi)和(hé)第35位，其余悉(xī)数为美股科技主题产品。

　　具体来看，广发全球精选人民币(bì)年内回报(bào)达(dá)30.98％，领(lǐng)涨(zhǎng)QDII产品。从其一季度重仓持股情况(kuàng)来看该产品主(zhǔ)投美(měi)股科技股，其中57.66％的(de)仓位(wèi)投向(xiàng)信息(xī)技术行业，前(qián)三大重(zhòng)仓持股(gǔ)股(gǔ)票分(fēn)别为(wèi)微软(ruǎn)、英伟达(dá)和超威(wēi)半导体，其中微软持仓数量相较于上期大幅(fú)增(zēng)长78.18％。华夏全球(qiú)科技先锋以30.52％的收益紧随其后，一季度该产品(pǐn)重仓持股了(le)英伟达、苹果、超威(wēi)半导体(tǐ)、微软、脸书等多只美股科(kē)技(jì)股。

　　此外，广发纳(nà)斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普信息科(kē)技A人民币、博时(shí)纳斯达克(kè)100美(měi)元现汇等逾20只产品年(nián)内(nèi)回(huí)报均超(chāo)20％，这些产(chǎn)品(pǐn)一部分前十大(dà)重(zhòng)仓股中占比(bǐ)较高的多是(shì)美股科技股，另一部(bù)分所跟踪(zōng)的指(zhǐ)数主要权(quán)重股为美股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)。

　　对(duì)此，广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF基(jī)金经理刘杰表示，今(jīn)年美股(gǔ)科技反弹明显，尤其是纳指ETF表现较好，也许(xǔ)更多受益于人工(gōng)智能的发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大(dà)型语言模型引发的人工智(zhì)能热(rè)潮推动(dòng)了(le)美股大涨，AI概念今年(nián)以来(lái)创(chuàng)造(zào)了(le)1.4万亿美元(yuán)的漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里(de)市(shì)值(zhí)，相比去年年末增加约45％。”刘(liú)杰指出，以纳斯达(dá)克(kè)100指数前20大权重股为例(lì)，可(kě)以看到有很多和(hé)AI概念相关(guān)的(de)软硬件(jiàn)公司，今年全球AI应用(yòng)热潮也(yě)都是由这些(xiē)公司掀(xiān)起和(hé)推动(dòng)的，这类(lèi)人(rén)工智(zhì)能股贡献了纳斯(sī)达克100指数(shù)约50％的涨幅，以及近7成的成长股涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人(rén)工智(zhì)能(néng)的全(quán)球投资热浪全面席卷美(měi)股市场，引发了科(kē)技股(gǔ)的(de)全面看涨情绪，5月25日AI芯片相关公司因(yīn)为二季度营(yíng)收超预(yù)期(qī)表(biǎo)现，当日大涨24.37％，今年(nián)累(lèi)计涨幅达到了近160％，可以说今年AI概念的(de)火热，持(chí)续(xù)推(tuī)动了中美市场相关板(bǎn)块的持续上涨。”刘(liú)杰补充道。

　　博时基金指数与(yǔ)量化投资(zī)部基(jī)金(jīn)经理万琼也(yě)认为(wèi)，多只美股科技主(zhǔ)题QDII产(chǎn)品收益亮(liàng)眼，主要还(hái)是受益于今年(nián)最热的(de)主题ChatGPT，“科(kē)技引领发展，像纳(nà)斯(sī)达克100指数今年以来的涨幅都接(jiē)近(jìn)28％了(le)，这个指数基本(běn)囊括(kuò)了美股绝大多数(shù)AI相关标的(de)。”

　　AI有望带动估(gū)值提升

　　看好长期投资价值

　　尽管(guǎn)年内(nèi)美国科技股整(zhěng)体(tǐ)呈持续(xù)上涨趋势，但(dàn)走(zǒu)势也略有(yǒu)震(zhèn)荡，如本周5月23日(rì)美国三大股指(zhǐ)全线(xiàn)收跌，苹果、微软(ruǎn)、英伟达等(děng)多只大(dà)型科技股普(pǔ)跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指(zhǐ)数、纳指均收涨。英伟达、微软(ruǎn)、苹果等(děng)科技股股价也(yě)开(kāi)始回调，其中英伟(wěi)达大幅涨(zhǎng)超(chāo)24％，到了5月26日(rì)则又涨(zhǎng)了(le)2.54％，公司股(gǔ)价也创下历史新高。

　　对(duì)于美(měi)股科技(jì)股(gǔ)震(zhèn)荡上(shàng)涨的(de)走势，广发基金刘杰表示(shì)，近期美国(guó)科技板块同时受到有利因素以(yǐ)及不利(lì)因素影响，其(qí)中，美股近(jìn)期正(zhèng)经历着债务上限谈判和美联储加息政(zhèng)策(cè)博弈(yì)带来的不确定担忧(yōu)，市场担心重演2011年美国违约危机，当(dāng)时时任(rèn)美(měi)国总统奥巴马和(hé)众议院共(gòng)和党人在最后(hòu)一刻(kè)通过提高债务上限(xiàn)和削减赤(chì)字的法(fǎ)案(àn)，勉强避(bì)免了(le)一场灾难，但由此产生的(de)紧张(zhāng)局势引发全球资本市场剧烈波动；不过，鉴于美(měi)国作为全球(qiú)第一大经济体的偿债能力，投资人多半(bàn)认为(wèi)美债几近零(líng)风险。此(cǐ)外(wài)，美联储对(duì)于(yú)未来(lái)暂停加息以(yǐ)及可(kě)能的降(jiàng)息均(jūn)存(cún)在分歧，对美股(gǔ)短期走势也产(chǎn)生了(le)一(yī)定(dìng)影响。

　　总体上而言(yán)，刘杰(jié)认为，AI概念以(yǐ)及算力(lì)应用对相关软(ruǎn)硬(yìng)件(jiàn)科技公司营收(shōu)的提振，以及未来应用全面(miàn)支撑着(zhe)科技(jì)公司发展，都是积极的。当前众多云公司竞相部署(shǔ)AI芯片，个人电(diàn)脑（PC）的(de)图形(xíng)处理单(dān)元（GPU）终端需(xū)求一二季度“稳固”，科技板块的(de)业绩增长正来自数(shù)据中(zhōng)心等相关应用(yòng)，而随(suí)着AI概念的不断升(shēng)级迭代，未来支撑力度或将持续。

　　国(guó)泰基金(jīn)表示，美股科(kē)技股层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大科技(jì)龙头(tóu)为例(lì)，一季度净(jìng)利润均出现不(bù)同程度的下滑，除微软外其余四家巨头业绩均(jūn)低于预(yù)期。来自于(yú)宏观经(jīng)济(jì)的逆风、美元走(zǒu)强等问(wèn)题是科技股(gǔ)业绩承(chéng)压的主要因素。这些公司普遍(biàn)意识到当(dāng)前宏观(guān)压(yā)力(lì)，积极(jí)通过削减开支(zhī)、降本(běn)增效的方式提升(shēng)盈利能力。

　　“不过科技创新仍是(shì)抵御周期的(de)最强劲武器(qì)。”国泰(tài)基金举例，自微软(ruǎn)收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成(chéng)式人(rén)工(gōng)智能(néng)（AIGC）迅速成为新一轮数字产业化变(biàn)革(gé)浪潮(cháo)，所涉及的产业链也迅速(sù)成(chéng)为全球资本瞩目(mù)的(de)焦点，相关公司(sī)股价均实现大(dà)幅(fú)上(shàng)涨。“我们有理由相信(xìn)科技企业巨(jù)头们已通(tōng)过持之以恒的研究创新，逐(zhú)渐具备从量变到质变的厚积薄发能力，从而有望(wàng)在中长期持续推动自身(shēn)不断成长进化。”

　　国泰基金(jīn)认为，目前美股科(kē)技(jì)股汇集了全球最头部(bù)的AI产业链(liàn)公司(sī)，包括微软、谷歌、英伟(wěi)达等，未(wèi)来几个季度AI技术和(hé)产品的推(tuī)广能(néng)否为这(zhè)些公司打开新的增长曲线，并带动估(gū)值的(de)提升，值得重点关注(zhù)。

　　博时基金万琼表示，科技板块代表人(rén)类未(wèi)来发(fā)展(zhǎn)的方向，看好这个板块长期增(zēng)长(zhǎng)。同时，美国科(kē)技公司又是引领全(quán漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里)球科技的发展，美股科技板(bǎn)块还是具有很(hěn)好的长期投资(zī)价(jià)值(zhí)。投资者(zhě)可以考(kǎo)虑(lǜ)长期(qī)的配置(zhì)一部分头(tóu)寸。

　　“不(bù)过，当前美股也有需要(yào)注意的风(fēng)险(xiǎn)，包括货币政(zhèng)策的走向、银行危机的后续(xù)等。投资(zī)者应(yīng)根据自身(shēn)的风险偏(piān)好(hǎo)，尽可能的做(zuò)多(duō)资(zī)产的配置(zhì)。坚持长期(qī)投资、定期定投(tóu)。”万琼(qióng)补充道(dào)。

　　广发基金刘杰认为，美国作为世界上最大的金融市场，纳指与A股各类(lèi)市场相关(guān)性低，从分散投资(zī)的角度(dù)来看，能(néng)够发(fā)挥资产配(pèi)置的(de)作用；同(tóng)时，大(dà)部(bù)分(fēn)投资(zī)者看好(hǎo)美股科技股(gǔ)、生(shēng)物制药公(gōng)司(sī)，相比标普500而言，纳指100此类代表性更(gèng)好，更符(fú)合(hé)美股的特(tè)征，历史收益率也更好。“鉴于市场风(fēng)险(xiǎn)和(hé)投资机会，建议投资者结合自(zì)身风(fēng)险承受(shòu)能力，可(kě)以考(kǎo)虑定投的方式参与，或许是一种体验更好的方(fāng)式。”

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