今年以来，港股走(zǒu)势可谓一波三(sān)折(zhé)，香港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口(kǒu)。目(mù)前基(jī)金一季报披露渐落帷幕，整体(tǐ)来看，陆港通基金整(zhěng)体港股仓位略有提升，大幅(fú)加仓AI、油(yóu)气、电力等行(xíng)业，腾讯控(kòng)股、美团-W、中国(guó)移动、中国海洋(yáng)石油、快手-W等为重仓股。

　　多(duō)位(wèi)港股基金(jīn)基金经理表(biǎo)示，预(yù)计港股市场已(yǐ)经进(jìn)入了企业盈利的(de)拐(guǎi)点且即将迎来(lái)收入加速扩张，未来港股市场将(jiāng)在波动中上行，板(bǎn)块方(fāng)面，看好(hǎo)政策优化下的(de)消费和地产、预期(qī)反转修复的互联网和医(yī)药(yào)、高景气(qì)的(de)制造业等。

　　一季(jì)度港股基金仓位略有(yǒu)上(shàng)升，大幅加仓AI、油气(qì)、电力等

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，在5000多只陆港(gǎng)通基金（不同份额分(fēn)开统计，下同）中含“港”字(zì)的主动权益基金近(jìn)400只，这些都是“高纯度”以(yǐ)港(gǎng)股为(wèi)投(tóu)资方(fāng)向的(de)基金。截至一季度末，这些(xiē)基金的港股平均(jūn)仓位为(wèi)62.39％，较去年底微(wēi)升0.38个百分点，其中有83只基(jī)金港股(gǔ)持仓在90％以上(shàng)。

　　今年以来，以恒生科技指数为代表的(de)港股数字经(jīng)济呈现了上涨、调整、反弹(dàn)的N型(xíng)走势，截至4月23日，香港(gǎng)恒生指数涨1.52％至20330点(diǎn)关(guān)口。

　　与此同时(shí)，不少知名基金(jīn)经理(lǐ)在(zài)一(yī)季度(dù)加大了对港(gǎng)股的投资力(lì)度(dù)，提(tí)升港股配置在10-40个(gè)百分点(diǎn)不(bù)等。比(bǐ)如，崔宸龙管理的前海开(kāi)源沪港(gǎng)深新机(jī)遇A，港股仓位(wèi)由(yóu)去年底(dǐ)的1.18％提(tí)升至(zhì)黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗今年一季(jì)度末(mò)的39.13％；史博管理(lǐ)的南(nán)方港(gǎng)股(gǔ)创新(xīn)视(shì)野(yě)一年持有A，港股仓位由去年(nián)底的71.08％提升至今(jīn)年一(yī)季度末的(de)81.82％；赵宪成管理的博时(shí)港(gǎng)股通红利精选A，港股仓位由去年底的(de)70.80％提(tí)升至今年一季度(dù)末(mò)的88.35％；刘扬管理的国(guó)投瑞(ruì)银(yín)港股通价值(zhí)发现A，港(gǎng)股仓位由(yóu)去年底的78.83％提升至今年一季度末的92.92％黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗 line-height: 24px;'>黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗；曲径管理的中欧港股数字经济A，港股仓位由去年底的83.22％提(tí)升(shēng)至(zhì)今年(nián)一(yī)季(jì)度末(mò)的89.22％。

　　按照持(chí)有市值统计，截(jié)至一季(jì)报，被(bèi)陆港通(tōng)基金重仓的前十大港股(gǔ)分(fēn)别为腾讯控股、美团-W、中国移动、中(zhōng)国海洋石油、快手-W、药明生物、香港交易所(suǒ)、青岛啤酒股份、李(lǐ)宁(níng)、华润啤酒，涵盖通信服(fú)务、油气(qì)开采、数字媒体、生物制(zhì)品(pǐn)、多元金融(róng)、服装家纺(fǎng)、视(shì)频饮料等领(lǐng)域。其中，腾讯控股、中(zhōng)国移动、中国(guó)海洋石油、快手-W、青(qīng)岛啤酒股份获(huò)不同程度增持(chí)。

　　按照(zhào)增(zēng)持情(qíng)况排(pái)序(xù)，加仓幅度最大的(de)前十只港股(gǔ)为中国海洋石油、新天绿色能源、中远海能(néng)、商(shāng)汤-W、中国旭阳集团、中国石油(yóu)化(huà)工(gōng)股份(fèn)、中国南方航(háng)空股份、华电国际电力股份、越秀地产、中广核(hé)电力，分别涵盖油(yóu)气开(kāi)采、电力、航运港(gǎng)口、IT服(fú)务、焦炭、炼化及贸易、航(háng)空机场、房地(dì)产开发等领域。值得注意的(de)是，商汤-W涉及AI概念(niàn)，陆港通基金在一季度对其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市场(chǎng)或将(jiāng)在(zài)波(bō)动中上行，重仓港股优(yōu)质龙头

　　对于港(gǎng)股后(hòu)市，南方(fāng)港股创新视(shì)野一年持(chí)有(yǒu)基(jī)金基金经理史博在一季度中表示(shì)，展望未来，仍然看好港股市场投(tóu)资机会：中国经济方面，宏观经济仍在(zài)企稳回升(shēng)，3月中(zhōng)国官方制造业PMI为51.9％，制造业生产活动和市场需求(qiú)继续增加，非制造业(yè)恢复(fù)速度加快；海外无(wú)风险利率方面，3月初非农(nóng)和通胀(zhàng)数(shù)据(jù)以及突发的银(yín)行风(fēng)险事件已经让美联储过于(yú)强硬的紧(jǐn)缩预(yù)期有所趋(qū)缓，FOMC加息25bp意(yì)味着(zhe)了加息进入尾部区域；风险偏好方(fāng)面，欧美银行业风险事(shì)件(jiàn)对市(shì)场冲(chōng)击可控，国内政策积(jī)极信号涌现(xiàn)。

　　基于此，预判港股市场将(jiāng)在波动中上行，在板块配置方面，我们将加大对政(zhèng)策优化(huà)下(xià)的消费和(hé)地(dì)产、预(yù)期反转修复的互联网和医(yī)药、高景气的制造(zào)业(yè)等(děng)板块的配置。

　　中(zhōng)欧港股数字经(jīng)济基金经(jīng)理曲径表示，港股数字经(jīng)济的代表行业(yè)为(wèi)互联网和先进制造，在经历了过去2年的合(hé)规整(zhěng)治及业(yè)务(wù)梳理(lǐ)后(hòu)，股价均处在(zài)价值投资区域(yù)，具有良(liáng)好的(de)投资性价比。同时，互联网相关(guān)公(gōng)司，也更具(jù)有数据、平台和算法的整合(hé)能力，通过(guò)推出人工智能(néng)相关(guān)模型及(jí)应用，提升自身(shēn)运营效率，以及对外输出算(suàn)法和(hé)算力。作为人工智(zhì)能赋能各个行业的元年，我(wǒ)们(men)中长期看好港(gǎng)股数字经济板块的(de)前景。

　　华宝港股通香港基金经理周(zhōu)欣表示，港股市场方面，港股市场大(dà)部分(fēn)的企业盈利来源于中国内(nèi)地，中国内地经济的环比上行将会支(zhī)撑(chēng)港股公司(sī)盈(yíng)利的环比增长，从而支撑下港股公司下半年的市场表(biǎo)现。然而，虽然(rán)公(gōng)司(sī)盈利环(huán)比仍有(yǒu)一定的增长，但是由(yóu)于基数效应(yīng)，下半(bàn)年港股盈利同比增速(sù)会较上半年有所(suǒ)回落。对于估值相对较高的行业将有一定的压(yā)力。

　　行业方面，受行业(yè)反垄断的影响，TMT行业龙头公司的估值仍将受到一定程度的压制，但(dàn)是当行(xíng)业龙头公(gōng)司受(shòu)情绪影(yǐng)响出现超跌(diē)时，将会有较好的买入(rù)机会出现(xiàn)。生物医药(yào)行业仍将处在行业快速增(zēng)长的红(hóng)利中，但是随着中报业绩的释放和四季度集采的(de)预(yù)期，生(shēng)物行(xíng)业前期涨(zhǎng)幅较多的龙头公司可能会(huì)出现(xiàn)一(yī)定的(de)调整，但是通过自下而(ér)上的(de)方式生物医药行业仍将有机会选出(chū)有(yǒu)较好成长性的公司(sī)。

　　汇丰(fēng)晋信(xìn)沪港深(shēn)基(jī)金经(jīng)理付倍(bèi)佳表示，展望未(wèi)来，我们预计港股市场已经进(jìn)入了企(qǐ)业盈利的拐(guǎi)点(diǎn)且即将迎来(lái)收入(rù)加速扩张，并且A股市场也即将进入企业(yè)盈(yíng)利(lì)的(de)拐(guǎi)点，这(zhè)是推动两地市(shì)场向上的决定性因素(sù)。

　　在(zài)盈利周期“内(nèi)强(qiáng)外(wài)弱(ruò)”及加息(xī)周期临近尾声流动(dòng)性逐步宽松背景下，中国资产的吸引力有望进一(yī)步凸显。在(zài)A股及港(gǎng)股估值均在低位、风险(xiǎn)溢(yì)价(jià)均(jūn)在高位(wèi)的背景(jǐng)下，有望开启盈利与(yǔ)估(gū)值修(xiū)复的戴维斯双击行情(qíng)。

　　主要关注三条投资主线：1.关注盈利增长(zhǎng)高弹性的(de)机会：由于(yú)中(zhōng)国(guó)经(jīng)济修复有望成为全球投资的(de)主线，因此(cǐ)经营杠杆弹性(xìng)大、前期降本增效优(yōu)的(de)行业和板块更有望(wàng)受益于经济(jì)复苏，盈(yíng)利(lì)预测有较大上修空间；同(tóng)时部(bù)分龙头(tóu)公司有长(zhǎng)期的(de)前沿技术/产品储备(bèi)以迎(yíng)接(jiē)下一(yī)轮(lún)的收入(rù)扩张机会(huì)，有望开启二次(cì)增(zēng)长曲线，如互联网、部分可(kě)选消费、部分医药等。

　　2.关注收(shōu)益风(fēng)险比显著右偏的机会：关注(zhù)在未来(lái)经济周(zhōu)期中上行风(fēng)险(xiǎn)显(xiǎn)著大于下行风(fēng)险的行业。市场预期在低位、景气度有拐点(diǎn)或持(chí)续性超(chāo)预期的行(xíng)业(yè)。供需格局佳，价格弹性贡(gòng)献盈(yíng)利超预(yù)期的行(xíng)业，如电(diàn)子、新能源、有色金属等。

　　3.关注高(gāo)股息资产的机会：关注基本面(miàn)夯实，整体(tǐ)ROE水平稳中有升(shēng)，以及分(fēn)红(hóng)意愿(yuàn)提升的高(gāo)股息资产(chǎn)的投(tóu)资机会，如通信、石(shí)油(yóu)石化等。

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