今(jīn)年以来基金代销机构被基金公司解(jiě)约的情(qíng)形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布(bù)与(yǔ)基金代销(xiāo)机构解约的公告。截(jié)至6月1日(rì)，今年以来(lái)已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代(dài)销机构终止合作(zuò)。而从机构类型看，中小型独立基(jī)金(jīn)销售机构居多，此外(wài)，也有(yǒu)银行和(hé)保险。

　　值得一提的(de)是(shì)，近年来由于经营不善或违(wéi)规，已有多家基(jī)金销(xiāo)售机构主动或被动注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基金销售机构(gòu)之间(jiān)的合作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公(gōng)司严格筛(shāi)选代(dài)销机构也(yě)是降(jiàng)本(běn)增(zēng)效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公(gōng)募密(mì)集(jí)终止与基(jī)金代销机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基(jī)金的相关销售(shòu)业务。值得注意的(de)是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金(jīn)、平(píng)安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公司(sī)、上海凯(kǎi)石财富(fù)基金销售有限公(gōng)司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述(shù)基金销售机(jī)构将不再代理销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛(shèng)基(jī)金也发布公告(gào)称，与方德保险代(dài)理有限公司(sī)、民商基金(jīn)销(xiāo)售（上海）有限iphone12换电池多少钱公司(sī)协商一致(zhì)，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不再(zài)代理(lǐ)公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募(mù)基金(jīn)。自公告之(zhī)日起(qǐ)，上述公司(sī)不再办理本公司(sī)旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等基金买入的(de)相关(guān)业务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业(yè)务，直至所有客户赎(shú)回(huí)全部份(fèn)额。而在(zài)今年(nián)4月，西部利(lì)得基金、上银(yín)基(jī)金也终(zhōng)止了与民商(shāng)基金(jīn)的基金销售合作，上银基金(jīn)则于(yú)2月终止与该机构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金(jīn)新(xīn)增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据(jù)中(zhōng)国(guó)基金报记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)合计7家独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司(sī)终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司(sī)终止了合计6家独立基金销售机构的合(hé)作(zuò)；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终(zhōng)止(zhǐ)了(le)合计(jì)12家基金代销机构的(de)合作，这其中(zhōng)包括独(dú)立(lì)基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基金解除合作关系的(de)基金公司最多，年内已有5家(jiā)；而(ér)基(jī)金公司(sī)中，长盛基金(jīn)解除合(hé)作关系最为(wèi)频繁(fán)，3月以(yǐ)来几乎每月都(dōu)会(huì)和基金代销机构解除合作关系，目前已累计(jì)解约11家，海富通基(jī)金今年(nián)2月(yuè)和3月分别解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被解约的基(jī)金销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代(dài)销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代(dài)销机构的选择标准(zhǔn)也(yě)在提高。在高(gāo)质(zhì)量发展背景下(xià)，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部人(rén)员表示，基金公司终止与销售机构(gòu)的合(hé)作，无(wú)非是(shì)以下三种情况：一(yī)是基金销量一直得不到(dào)有(yǒu)效增长，对基金(jīn)公司整(zhěng)体基金(jīn)销(xiāo)售贡献不大；二是(shì)受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由(yóu)无非就(jiù)是(shì)这些。”但该内部人员(yuán)也坦言(yán)，今(jīn)年以来权益(yì)市场低迷(mí)，基(jī)金销售(shòu)困难(nán)也加速了对尾部销(xiāo)售机(jī)构的淘(táo)汰。“上太多销售合(hé)作机(jī)构，没有太(tài)大(dà)意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事总经理贾志也表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与代销机构的合(hé)作(zuò)，通常是基(jī)金代(dài)销机构销售(shòu)能(néng)力较(jiào)弱，且又受到(dào)监管的处罚，就会(huì)很果断地解除合作关系。“基金公司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考虑维护成本(běn)与合作(zuò)的潜力(lì)，基金公司会依据自身的发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责(zé)人透(tòu)露，其所在公司选择(zé)基金销售(shòu)公司，有一套(tào)完(wán)整的(de)基金销售(shòu)评估办法，比如(rú)基(jī)金销售保(bǎo)有(yǒu)规模、机构成(chéng)立时间(jiān)、综合能(néng)力，以及与哪(nǎ)些公司合(hé)作(zuò)等都是考核的要素，其中，要求(qiú)其公募基(jī)金销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机构合(hé)作(zuò)后，需要(yào)对(duì)接系统，每年(nián)要付出系统维护(hù)成本，很多销售(shòu)公司(sī)一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责(zé)人透露，即便(biàn)是(shì)前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构的合作是双向选(xuǎn)择(zé)，基金公司希望能有(yǒu)销售能力(lì)强的机构合(hé)作，头部(bù)代(dài)销机(jī)构也(yě)会对基金公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基金研究(jiū)人士称(chēng)，目(mù)前基金代销的机构主要分为(wèi)银行、第三方基金销售机(jī)构，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说，各有千(qiān)秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更(gèng)擅长固收类产(chǎn)品的服务，第(dì)三方销(xiāo)售渠道(dào)线上渠道(dào)较(jiào)强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平(píng)台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而(ér)券商是以线下(xià)营业部为抓手，对权(quán)益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主(zhǔ)要(yào)还是在银行渠道和头部(bù)互联(lián)网公(gōng)司，券(quàn)商作为(wèi)后起之(zhī)秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依(yī)然是(shì)基金销售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国(guó)基金(jīn)业协会最(zuì)新公布的公募基金(jīn)销售保有量数据显示，一季度，三方机构(gòu)销售增(zēng)长(zhǎng)最为明显，互联网流(liú)量优势(shì)继续发力，银行、三方、券(quàn)商(shāng)代(dài)销占(zhàn)比已从过去(qù)6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售渠道(dào)中，头部机构竞(jìng)争优势更为突出。截至今年一季(jì)度(dù)末，公募基金销售保有规模前(qián)100强(qiáng)中，21家独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构保有(yǒu)2.81万亿非货币市(shì)场公募基金。而前三(sān)名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末(mò)位的泛华普(pǔ)益基金销售有限公司(sī)，其非货币(bì)市场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾(wěi)差距十分(fēn)明显，未上(shàng)榜的(de)独立基金销售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，在全(quán)市(shì)场(chǎng)473家(jiā)基金代销机构中，目前共(gòng)有26家基(jī)金销售机构的代销(xiāo)基金数(shù)量在7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机构中，15家代(dài)销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日，根据(jù)证监(jiān)会网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)向中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员(yuán)会(huì)提交了注销公(gōng)募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资(zī)基金销售机构监督管(guǎn)理(lǐ)办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定，中(zhōng)国(guó)证券(quàn)监督(dū)管理委员会决(jué)定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公(gōng)募证券投(tóu)资(zī)基金销售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服(fú)务有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可(kě)证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目前(qián)第一家(jiā)主动注(zhù)销基金销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构由于经(jīng)营困难等原因，主动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南安(ān)存基(jī)金、科地(dì)瑞(ruì)富基(jī)金(jīn)、晟(chéng)视天下(xià)基(jī)金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都选择主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有机构是(shì)由(yóu)于违规等(děng)原因被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比如(rú)，去年12月，上(shàng)海证监(jiān)局发布消(xiāo)息，宣布(bù)注(zhù)销上海久富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚(chéng)财富(fù)、财路基(jī)金、大(dà)泰金石基(jī)金等(děng)第三方代(dài)销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严(yán)监管态(tài)势下，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持(chí)续。

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