燕京啤(pí)酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月(yuè)20日，燕京啤酒发布2023年一(yī)季报(bào)，实现营(yíng)收(shōu)35.26亿元(yuán)，同比增长13.74％；实现净利(lì)润(rùn)6456.38万(wàn)元，同(tóng)比增长7373.28％。另据2022年年报，去(qù)年燕京啤酒的(de)营收为132.02亿(yì)元，同比增长(zhǎng)10.38％；净利润为(wèi)3.52亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青岛啤(pí)酒(jiǔ)（600600.SH）和(hé)华润啤(pí)酒（00291.HK）也在过去一(yī)年实现(xiàn)营收(shōu)和(hé)净(jìng)利润的双增长。

　　财报数据显示，2022年，青岛啤(pí)酒实现营收321.7亿元，同(tóng)比(bǐ)增长6.65％，实现净(jìng)利(lì)润37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒实现(xiàn)营收352.63亿元(yuán)，同比(bǐ)增长5.6％；实现(xiàn)净利润43.44亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)5.3％，剔除(chú)一次性初始补偿收(shōu)益影响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的(de)取得，是啤酒企(qǐ)业(yè)调整产品结构(gòu)、上调产品售值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别价的结(jié)果(guǒ)。

　　相(xiāng)比于净(jìng)利润的高增长，上述三家啤(pí)酒上(shàng)市公司的营收增(zēng)长(zhǎng)幅度(dù)并不大，销(xiāo)量增长也不(bù)如人意。不过，其高端(duān)产品的(de)表现却非常(cháng)亮眼。当然，业(yè)绩数(shù)字增长的背后亦不乏关厂减员、出售土地等降低经(jīng)营成(chéng)本、改善(shàn)盈(yíng)利的情(qíng)况。

　　酒业分析(xī)师蔡学飞告诉时(shí)代财(cái)经，啤酒企业关(guān)停部分工(gōng)厂(chǎng)是(shì)为了(le)提(tí)高运行(xíng)效率，降低运营成(chéng)本(běn)，同时淘汰低(dī)端落后(hòu)产能，而新增产能是为了利用自身品牌、品质和区位优势(shì)，扩大(dà)高端产品的占比，符合整个行业消费结构升(shēng)级的趋势。

　　动辄上千元，啤(pí)酒迎(yíng)来(lái)高价潮

　　随着啤酒由增(zēng)量市场转(zhuǎn)为存(cún)量市场，啤酒企业(yè)想依靠卖更多的啤(pí)酒来拉动业绩增长变得(dé)越来越难。

　　过去一年，上述(shù)三家啤(pí)酒(jiǔ)上(shàng)市公司(sī)的产品(pǐn)销量增长幅(fú)度均在个位数。其中，华润啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒实现产(chǎn)品销量807.2万千(qiān)升，同(tóng)比增长1.8％，其中主品牌销(xiāo)量(liàng)444万千升，同比增长2.6％；燕京啤酒(jiǔ)实(shí)现产品(pǐn)销量377.02万(wàn)千升，同比增长(zhǎng)4.12％。

　　为了改变啤酒销量增长乏力(lì)的局(jú)面，啤(pí)酒(jiǔ)企(qǐ)业(yè)都把目光锁定在(zài)高端化(huà)上，啤酒(jiǔ)圈因此(cǐ)迎来(lái)一波“高价潮”。

　　过(guò)去一年，华润啤酒推行多元(yuán)品牌组合建设，并推出(chū)多款新品，其中，在(zài)“醴”的基础上(shàng)推出首款超高端烈性啤酒“醲醴”。另(lìng)外，华润(rùn)啤(pí)酒高(gāo)端产(chǎn)品黑狮果啤、雪(xuě)花全麦纯生及碳(tàn)酸饮料雪花小啤(pí)等产品也相继上(shàng)市；青(qīng)岛啤酒在保持“青岛啤酒主(zhǔ)品牌+崂山啤酒(jiǔ)第(dì)二品牌”战略的同(tóng)时，也加(jiā)快布局高端和超高端市场；燕京啤酒则(zé)持续实施大单品(pǐn)战略(lüè)，形成以燕京 U8、燕京 V10等(děng)产(chǎn)品为代表(biǎo)的大单品与特色产品组(zǔ)合的(de)产品矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒的(de)售(shòu)价也不断上涨。2022年年初(chū)，青岛啤酒(jiǔ)推出了一款名为(wèi)“一世传奇”的高(gāo)端(duān)啤酒，这款一瓶1.5升(shēng)装的啤酒(jiǔ)，每瓶(píng)售(shòu)价(jià)高达1199元(yuán)，而此(cǐ)前(qián)华(huá)润雪花啤酒最(zuì)高端的(de)啤(pí)酒“醴”，两(liǎng)瓶装礼盒的(de)售价也只售999元。

　　高端(duān)化路线对业(yè)绩的提(tí)振(zhèn)效应明显。华润啤酒表(biǎo)示(shì)，2022年(nián)，高档(dàng)及(jí)以(yǐ)上啤酒销(xiāo)量约210.2万千(qiān)升，较(jiào)2021年增(zēng)长约12.6％，产品结构(gòu)得到优化；青岛啤酒(jiǔ)中高端以上产品实现(xiàn)销(xiāo)量293万千(qiān)升，约占全年(nián)总销量807.2万千升的36％，中(zhōng)高端(duān)以上产品销量同(tóng)比(bǐ)增长4.99％；燕京啤酒的核心大单品“燕京U8”的销量达39万千升，同比增长(zhǎng)超50％。从(cóng)吨价(jià)看(kàn)，中信证(zhèng)券研报显示，燕京(jīng)啤酒的(de)吨(dūn)价超3500元/千升(shēng)，同(tóng)比增长(zhǎng)约(yuē)6％。

　　但(dàn)受(shòu)俄乌关系等影响(xiǎng)，全球(qiú)啤酒原材(cái)料(liào)及包(bāo)装物成本上升，燕京啤酒和华润啤酒的整体毛利率均(jūn)有所下滑。

　　在此情况下，部分(fēn)啤酒企业开始筹划拓(tuò)展非啤酒(jiǔ)业务，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒(jiǔ)通过其全资子公司向山东景芝白酒注资13亿元，收购其40％股权。2022年(nián)，华(huá)润啤酒又相继收购金种子(值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别zi)酒(jiǔ)（600199.SH）和(hé)贵州金沙酒业(yè)股权，成为这(zhè)两家(jiā)白酒企业的实控(kòng)方。

　　业(yè)内普遍认为，华润啤(pí)酒(jiǔ)跨入(rù)白酒行业的目的是(shì)希(xī)望借(jiè)助白酒来(lái)实现高端化发展。

　　一(yī)边关(guān)厂卖地，一边扩(kuò)建产(chǎn)能

　　过去一年，众多啤酒企(qǐ)业的(de)营收增速放缓，但净利(lì)润大多(duō)实现了可观的(de)增长，除了高端(duān)化战略带来的拉(lā)动效应外，也与(yǔ)其关(guān)厂(chǎng)裁员、变卖资产以缩减成本的(de)策略有关。

　　华润(rùn)啤(pí)酒在(zài)年(nián)报中透露，截至(zhì)2022年年(nián)底，公司在中国(guó)内地(dì)24个省(shěng)、市(shì)、区营运63间啤酒厂(chǎng)，目前(qián)正(zhèng)持续推(tuī)动优化产能布局(jú)，已停止营(yíng)运两间(jiān)啤酒厂。财报(bào)显示，2022年(nián)，华润啤(pí)酒于2022年(nián)一次性确认员(yuán)工补(bǔ)偿(cháng)及安置费(fèi)用和关厂相关的固定资产减值亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已(yǐ)经(jīng)成为国内啤酒企业优化(huà)经营的常用手段。燕(yàn)京啤酒(jiǔ)在近期的投资(zī)者交流会上就透露，已着手开始进行关厂动作，同时调整(zhěng)和(hé)精(jīng)简总(zǒng)部和工(gōng)厂员工架构，压缩管(guǎn)理层级，未来公司销售、管理费用(yòng)率有(yǒu)望持(chí)续(xù)收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企(qǐ)业也出现较(jiào)大规模的减员。

　　财(cái)报数(shù)据显示，2022年(nián)，华(huá)润啤酒(jiǔ)人员减少的趋势仍在延续，全年共聘(pìn)用约2.4万人，较2021年(nián)减少(shǎo)1千(qiān)人；2022年(nián)，青岛啤酒在职员工数合(hé)计为31707人，较2021年减少1240人；燕京(jīng)啤酒2022年在(zài)职员工数合计为23708人，相比(bǐ)2021年(nián)的(de)26145人(rén)减少(shǎo)2437人。

　　出售空置的土(tǔ)地(dì)也为啤酒上市公司增厚(hòu)了利(lì)润。

　　今年3月2日，青(qīng)岛(dǎo)啤酒发布公告称，董事会同意政府(fǔ)对公司(sī)所(suǒ)属杨家群(qún)货场土地进行收储。今(jīn)年(nián)3月1日，公(gōng)司收(shōu)到上(shàng)述(shù)目标(biāo)土地(dì)的(de)征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒(jiǔ)也曾通过资产处置(zhì)的方式(shì)获得4.81亿元的收益，较上一年增加(jiā)4.86亿元(yuán)。青岛(dǎo)啤酒表示，这(zhè)部(bù)分收(shōu)益主(zhǔ)要系公司取得(dé)处置土地使用(yòng)权等(děng)长期资产的(de)收益同比增加(jiā)所(suǒ)致(zhì)。

　　2021年1月22日(rì)，深圳市润投咨询有限公(gōng)司、华润雪(xuě)花啤酒(jiǔ)（中国）投资有限(xiàn)公司及本(běn)公司间接全资附(fù)属公司华润雪(xuě)花(huā)啤酒(jiǔ)（中国(guó)）有限公司签订搬迁(qiān)补(bǔ)偿协议，华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)就出让其拥有的地块收(shōu)取初始补(bǔ)偿(cháng)收(shōu)益约17.55亿元，对应(yīng)税后收益13.16亿元。仅此一项，就为华润啤(pí)酒带来(lái)了当年约三成的利润(rùn)。

　　而在关厂裁员的同时，啤酒(jiǔ)企业也在筹(chóu)划新(xīn)增产能。

　　根据(jù)官(guān)方资料(liào)，2022年，华(huá)润啤酒共有(yǒu)7个搬迁新建项目启动，包括蚌(bàng)埠(bù)80万千升/年搬迁新建项目、喜(xǐ)力厦门40万千升(shēng)/年新建(jià值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别n)项目等，同时还有8个项目正式投产运营，包括杭(háng)州工厂20万(wàn)千升/年喜(xǐ)力啤酒(jiǔ)升级改造(zào)项目、黔南工厂新增12万罐/小时罐装生产(chǎn)线项目等。此外，燕(yàn)京啤酒与青岛啤酒也(yě)在年度报(bào)告中披露了多项新建、搬迁和改造工程。

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