金融界4月(yuè)26日消息 国(guó)内期货市场(chǎng)早盘收盘，商品期货跌多(duō)涨少，沪锡、玻璃(lí)、焦煤(méi)跌超2％，沪(hù)镍(niè)、甲(jiǎ)醇、SC原油、燃油跌(diē)近2％，焦(jiāo)炭(tàn)、沪锌(xīn)、生猪、菜油、短(duǎn)纤、低硫燃料油、纸(zhǐ)浆、沪铜(tóng)跌(diē)超(chāo)1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜(cài)粕、白糖(táng)涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量 向上无驱动 玻璃(浴资都包括什么 浴资是门票吗lí)行情波动较大

　　短期SA属(shǔ)于估值(zhí)合适(shì)做多但是驱动有限的(de)阶段(duàn)。前期(qī)我们做空纯碱的原因(yīn)在于4月(yuè)偏宽松的预期下(xià)，存在(zài)累库和订单下滑导致的现货(huò)价格(gé)下降(jiàng)，近(jìn)几(jǐ)周现(xiàn)货(huò)也基本兑现，期(qī)货重心下移。从09可能的向(xiàng)上驱动来看，检(jiǎn)修(xiū)、可流通现货、投产延迟这(zhè)三点(diǎn)可能会构成(chéng)反弹的驱动。而目前来看，投产(chǎn)的变数预(yù)计不大；中游库存偏(piān)低，但是现货反馈并不存在缺(quē)货(huò)迹象，基(jī)差(chà)表(biǎo)现同(tóng)样偏(piān)弱(ruò)；因此09反弹的驱(qū)动依旧是(shì)等(děng)待(dài)检修的兑现造成现货(huò)的趋紧(jǐn)反馈(kuì)，短期(qī)确(què)难(nán)见(jiàn)得。策(cè)略上，SA现货(huò)存在企稳的迹象(xiàng)，但是驱动(dòng)依旧(jiù)是等(děng)待检修兑现，可(kě)选择9-1正套的方(fāng)式(shì)入场，等待(dài)驱动。

　　从3-4月的需求(qiú)来看，玻(bō)璃(lí)的表现环比和同比上(shàng)都(dōu)是相当出类拔(bá)萃，日均水平持平去年(nián)8月份和2021年旺(wàng)季(jì)的水平，而(ér)这一点(diǎn)和下游反(fǎn)馈和(hé)实(shí)际(jì)地产(chǎn)的表现(x浴资都包括什么 浴资是门票吗iàn)并(bìng)不(bù)匹配(pèi)。同时，我们观(guān)察到(dào)下游(yóu)原(yuán)片库存基本补至2022年年初水(shuǐ)平；进入五月(yuè)，我们还是得(dé)考虑梅雨季的因素，往年下游(yóu)存在压缩原片库(kù)存的(de)可能性。但是从近期的(de)现货反馈来看，各家(jiā)玻璃厂继(jì)续上调现货价格，产销维持(chí)在较(jiào)高(gāo)水平(píng)，因(yīn)此近月(yuè)确实难(nán)以出(chū)现回撤，总体(tǐ)还(hái)是正套思路。

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