近(jìn)期(qī)市场风(fēng)向变动，北向资金调仓换股，外(wài)资基金(jīn)也纷纷行动。记者(zhě)梳(shū)理发现，欧洲巨头施(shī)罗德(dé)旗下(xià)三(sān)只旗(qí)舰基金(jīn)同时大手笔加(jiā)仓(cāng)“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震荡上(shàng)行(xíng)，虽较高(gāo)点仍有(yǒu)距离，但部(bù)分资金开始行(xíng)动(dòng)。透露什么信(xìn)号？我们一(yī)起(qǐ)来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为中国平安、招商银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、宁(níng)德时代(dài)、贵州(zhōu)茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗(luó)德国际精选基金大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫金矿业(yè)、港交(jiāo)所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆(lóng)基绿能(néng)。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另(lìng)一只旗舰基金也加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模(mó)14.23亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)4月底，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业(yè)、银河娱(yú)乐(lè)、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深(shēn)圳(zhèn)国际(jì)。4月，基金(jīn)减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同(tóng)一(yī)家机构旗下三大旗舰(jiàn)基金同(tóng)时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示(shì)，这三(sān)只基金(jīn)中，施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国(guó)A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精(jīng)选基金大(dà)中华(huá)和施罗德国际精选(xuǎn)中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基(jī)金材料(liào)中并未解释(shì)为何基金在4月(yuè)大(dà)手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时代。不(bù)过，记(jì)者梳理发现，施罗德(dé)对中国新(xīn)能源车产业链的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日(rì)志中解(jiě)释(shì)道：长期来(lái)看，关注三大主题。一是电动(dòng)车供应链；二是技(jì)术自主可控；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何看好电动(dòng)车产业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影响日(rì)益显(xiǎn)现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变得越来(lái)越重(zhòng)要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中(zhōng)国在这方面为投资者提供了重要的机(jī)会。中(zhōng)国在电动汽车价值链的(de)供应方面是(shì)全球的领导者，同(tóng)时中国(guó)对成品车辆的需求方面也占据重要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售(shòu)的(de)所有电(diàn)动汽(qì)车(chē)中，57％是在中(zhōng)国(guó)销(xiāo)售的。

　　整(zhěng)车制(zhì)造之(zhī)外，中国(guó)也是全(quán)球(qiú)电动车基(jī)础(chǔ)设施最完善的国家之(zhī)一。以充(chōng)电桩(zhuāng)为例，中国平(píng)均一个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴(bā)西是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有许多(duō)公司正在在各自的领域中建立主导地位(wèi)，以某智能(néng)组件为例，它(tā)是电动(dòng)汽车中用于电池(chí)和电(diàn)机温控的关键组件的生产商。该公司在空调阀行业(yè)全球(qiú)市场占有约60％的(de)份(fèn)额，并(bìng)在电动(dòng)汽(qì)车阀门(mén)行业拥有超过90％的(de)市场份(fèn)额。客户包括特斯拉等(děng)全球电动汽车专家(jiā)以(yǐ)及福特、宝(bǎo)马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车(chē)在全(quán)球范(fàn)围内继(jì)续(xù)占(zhàn)据市场(chǎng)份(fèn)额(é)——在法规的支(zhī)持下，该公司的(de)增长(zhǎng)潜(qián)力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投(tóu)资旗舰基金安联神州A股基金也(yě)在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代。

　　这只基(jī)金最新规(guī东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗)模(mó)47亿美(měi)元，截至3月(yuè)底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、中信(xìn)证(zhèng)券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东(dōng)方财富(fù)、美的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、安井食品、锦(jǐn)江集团(tuán)、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓(cāng)股逐一加仓(cāng)，其中加(jiā)仓(cāng)幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十(shí)大(dà)重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份(fèn)额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协会）近(jìn)日发(fā)布的数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，2023年4月，我国动(dòng)力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万台公共(gòng)充(chōng)电(diàn)桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车(chē)增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中(zhōng)度(dù)方面(miàn)，今年4月，尽管我(wǒ)国(guó)新能源汽车(chē)市场共(gòng)计36家动力电池企业实现装车配套，较去(qù)年同期增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家(jiā)、前10家动力电池企业(yè)动力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中(zhōng)度依(yī)旧较高。

　　企业排名(míng)来看(kàn)，根(gēn)据中国汽车动力电池(chí)产业创新(xīn)联盟数据(jù)显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂巢(cháo)能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业的龙头(tóu)企业，宁德时(shí)代于2023年(nián)一(yī)季(jì)度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速创历(lì)史新高。

　　北(běi)向资金调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向(xiàng)净(jìng)流入榜首。北(běi)向资金净流入(rù)较多的(de)其它个(gè)股还包括(kuò)宁德(dé)时(shí)代、工业富联、贵(guì)州茅台、工商银行、北方华创、兴业银(yín)行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、建设银(yín)行、比亚迪、中国石化。北向(xiàng)资(zī)金净(jìng)流出(chū)较(jiào)多(duō)的个(gè)股包括格力电(diàn)器、中国建筑(zhù)、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能(néng)、长江(jiāng)电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超(chāo)长线投资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在(zài)谈及(jí)为何持有宁德时代(dài)时，写道：宁德时(shí)代所处的位(wèi)置(zhì)是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是(shì)电动车二是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因(yīn)为安(ān)全性、生命周期(qī)和不含钴等特(tè)征而受(shòu)到欢迎；动力电(diàn)池的企(qǐ)业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也(yě)非常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释(shì)了：他(tā)们如何(hé)通过(guò) “柏基(jī)十问(wèn)”来考察宁(níng)德时代的(de)。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投(tóu)资者(zhě)，他们的判(pàn)断也可能(néng)是错的。例如(rú)，若(ruò)未来新的(de)电(diàn)池技术出现，宁德时代的竞争优(yōu)势不复。随着(zhe)电(diàn)池成本下(xià)降，宁德时(shí)代(dài)若不(bù)能保持利润率(lǜ)。宁德(dé)时代和电动车厂(chǎng)商的(de)关系(xì)若不能维系(xì)。这些(xiē)因素都会(huì)影(yǐng)响柏基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并(bìng)非所有(yǒu)的外资(zī)都在加仓宁德时代。4月另一(yī)欧(ōu)洲巨头安(ān)本(běn)投资旗舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持(chí)续股(gǔ)票基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集(jí)团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸(lú)州老窖

　　宁德(dé)时代(dài)之外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基(jī)金(jīn)“摩(mó)根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季度(dù)末，基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅台(tái)、金(jīn)山软(ruǎn)件、中国(guó)平(píng)安、招商(shāng)银(yín)行、万华化学(xué)、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森(sēn)堡(bǎo)）股(gǔ)票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元(yuán)。截(jié)至(zhì)2023年 3月底，基(jī)金前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、贵州(zhōu)茅台(tái)、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行(xíng)、美团。3月(yuè)，基金加仓阿(ā)里巴巴(bā)11.66％。

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