财联社4月(yuè)28日讯（记(jì)者 吴雨其）随着公募基金2023年(nián)一季报披露(lù)完(wán)成(chéng)，多位知(zhī)名基金经理大幅调仓换股的动向(xiàng)和投资方向也浮出水面。

　　其中，张(zhāng)坤大幅加仓中国(guó)海洋石油，刘彦春则加仓海康(kāng)威视、美的集团、腾讯控(kòng)股(gǔ)，谢治宇布局(jú)AI板块，加仓海康威视、晶晨股份(fèn)、中际(jì)旭(xù)创(chuàng)、澜起科(kē)技、中(zhōng)国移动、腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、赛腾股(gǔ)份、星环科(kē)技-U，常处于风口浪尖的葛兰，也开始布局人工(g数学中e等于多少，高中数学中e等于多少ōng)智能，加仓同花顺(shùn)、金(jīn)山(shān)办公、寒武(wǔ)纪-U等概念股。

　　在(zài)人(rén)工智(zhì)能(néng)大行其道的首季，包(bāo)括谢(xiè)治(zhì)宇、周(zhōu)蔚文、葛兰(lán)等顶(dǐng)流开始追逐AI，另(lìng)一面，一些专注(zhù)长期成(chéng)长(zhǎng)价值的(de)基金经理仍(réng)坚守新能源，如曾经(jīng)的公募(mù)冠军(jūn)刘格菘。

　　有(yǒu)人追逐成(chéng)了风

　　2023年一季度，是人工智(zhì)能的盛典。面(miàn)对火出(chū)天际的(de)AI赛(sài)道(dào)，究竟(jìng)是应该与其共舞(wǔ)，还是不为所(suǒ)动(dòng)继(jì)续坚(jiān)守“初心”？

　　观察一季(jì)报的调仓换(huàn)股，可见越来越多的基金经理选择了前者。“不买AI就是等死，追买(mǎi)AI可能是(shì)找死，横竖都(dōu)是死，不如搏一把(bǎ)再死，也许富贵险中求(qiú)呢”，是行业心态的生动写照(zhào)。

　　光大证(zhèng)券统(tǒng)计数据(jù)也证明了这一点，公募基金一季(jì)度大幅(fú)加仓TMT板块中的计算机和通信(xìn)行业。截至2023年3月31日，主动偏股基金重(zhòng)仓股在TMT板(bǎn)块配置(zhì)市值4707亿(yì)元，一季度大幅提升1163亿(yì)元。

　　包括一(yī)直(zhí)深耕医疗的葛(gé)兰(lán)在(zài)内，众(zhòng)多知名(míng)基金经理布局AI。具体来看，中欧阿尔法混合一季度大手(shǒu)笔新进中芯国际、上海(hǎi)电影，其中前(qián)者加仓(cāng)1366.4股，还加仓腾讯83.67万(wàn)股。其所管(guǎn)的(de)另一只中欧研究(jiū)精选混合一季度新进金山办公14.37万股。此外，中欧明睿新起点混合一季度新进(jìn)中芯(xīn)国际、同花顺(shùn)，将寒武纪的(de)仓位从0.46万股加到(dào)28.53万股，金山办公(gōng)的(de)仓位从0.09万股加到15万股(gǔ)。

　　从(cóng)上述调仓(cāng)换股(gǔ)中也能看出(chū)葛(gé)兰的人工智能投资方向——从AI上游的芯片、到算力以及终端(duān)的(de)应用、办公(gōng)等。

　　窥一斑(bān)而知全豹，葛兰的操作只是公募基金经理加仓AI的一个缩影(yǐng)。从(cóng)各位知(zhī)名基金(jīn)经(jīng)理调仓动向可以看出，大(dà)家(jiā)都(dōu)纷纷(fēn)“搬家”到了(le)TMT。

　　同样(yàng)为中欧“顶梁柱”的(de)周蔚文也在(zài)一季报(bào)中也提到，随着ChatGPT的横空(kōng)出世，海(hǎi)外(wài)大(dà)模(mó)型以及相关人(rén)工智能(néng)的(de)产业趋势受到市场关注，并很快扩散到国内产业界，市场聚焦于上游算力、传输和(hé)下游运(yùn)用，在经济复苏(sū)相对温和的情景下，计(jì)算机、通讯、传媒、电子行业受到各方(fāng)资(zī)金的(de)追捧(pěng)，涨(zhǎng)幅遥遥领(lǐng)先。

　　从十大重仓股来看(kàn)，万达(dá)电影新入他所管理的中欧(ōu)新趋势十大(dà)重仓股，中(zhōng)欧洞(dòng)见一(yī)年持有(yǒu)则加仓了立讯精密(mì)、腾讯控股(gǔ)等个股；中欧明(míng)睿新(xīn)常(cháng)态则(zé)加仓深(shēn)信服等。

　　再如谢治宇，海康威视(shì)、澜(lán)起科技、中际旭创、晶(jīng)晨股份等AI热股均为(wèi)新晋兴全合润(rùn)重仓股。

　　他也表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)ChatGPT取(qǔ)得了(le)突破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子板块带动的人工(gōng)智(zhì)能、中(zhōng)字头(tóu)的“中特估(gū)”、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅(fú)度(dù)上涨。

　　值(zhí)得注意的是，此前招(zhāo)商证券研(yán)报(bào)称(chēng)，从历史上来看，30％是主动偏股公募基(jī)金(jīn)大类行业配置比例一(yī)个很重要的临界值，往往预示着某个板块进入过热(rè)阶段。截至(zhì)2023年(nián)一季度(dù)末，主动(dòng)偏股公募基金对(duì)TMT配比明显提升至20.26％，但与临界值尚存安全距离。从这(zhè)点看，基金经理对于TMT来说仍称不上“抱团”，仍有基(jī)金经理(lǐ)并(bìng)未上车。

　　有(yǒu)人守候成了景

　　在“追(zhuī)风”的另一(yī)面(miàn)，仍(réng)有一部分仍坚守新能源(yuán)，也有一(yī)部分试(shì)图低(dī)位(wèi)捡拾新能源筹码(mǎ)。

　　如曾经(jīng)的公募状元刘(liú)格菘。据了解，广发(fā)基金成长团队对新能源的钟爱业(yè)内闻名，最新披露的一季(jì)报(bào)中也证实了他(tā)们的“坚守初(chū)心”。

　　当年的冠军基金广发(fā)双(shuāng)擎升级，从其十大重(zhòng)仓(cāng)股来看，前五大重仓股的占(zhàn)比均超(chāo)过了8.5％，分别是晶(jīng)澳科技、阳光电源、亿纬(wěi)锂能(néng)、隆基(jī)绿(lǜ)能，圣邦股份，均属(shǔ)于新能源概念股。除(chú)此之外，他(tā)还(hái)仍加仓了天(tiān)合光能、荣盛石化等个股，且(qiě)新(xīn)晋晶科能源为十大重(zhòng)仓股。

　　刘格菘(sōng)在一季(jì)报表达(dá)了仍对(duì)新能(néng)源(yuán)保持(chí)信心，“我们对本(běn)产品重点持仓(cāng)的光伏、储(chǔ)能、新(xīn)能源车(chē)方向保持(chí)相(xiāng)对乐观(guān)，投(tóu)资(zī)中相信基本面优秀和(hé)增(zēng)量价值积累的公司(sī)。经过调整，行业估值水平已(yǐ)在历史低位(wèi)，产业(yè)链的变化在市场定(dìng)价中(zhōng)未被充分认知和体现。”

　　再(zài)如傅鹏博，其管理的(de)睿远成长(zhǎng)价(jià)值混(hùn)合前(qián)十大重仓股分别(bié)为中国(guó)移动、宁德时代(dài)、三安光电、通威股份、万华化学、广汇(huì)能源、东方(fāng)雨虹、立讯精密、三诺生物、新宙邦。对比去(qù)年(nián)年底该基金增持了宁德(dé)时(shí)代(dài)、通威股份、万华化学(xué)、广汇能源、东方雨虹(hóng)。值得关注的是，加仓幅(fú)度最多的是光伏龙头通威股(gǔ)份，为(wèi)60％。

　　李(lǐ)晓星所管的银华(huá)心(xīn)怡混合(hé)也加仓了新能源，如晶科能源、锦浪科技、东(dōng)方电缆等。他表示(shì)，“我们曾(céng)经提到(dào)了新能(néng)源板(bǎn)块的一些风(fēng)险点(diǎn)，这些风(fēng)险点在(zài)经(jīng)过(guò)大半年的(de)消(xiāo)化后，在这(zhè)个(gè)估值(zhí)分位以及股价(jià)位(wèi)置下，我们认为(wèi)新能源板块的风险(xiǎn)因素(sù)已经充分释(shì)放，目(mù)前这个数学中e等于多少，高中数学中e等于多少(gè)时间段(duàn)，新能源(yuán)非(fēi)常具有吸引力。在一季度我们对于电动车、光(guāng)伏、储能(néng)、海风的一些(xiē)标的，都增(zēng)加了(le)一些仓位。”

　　对于人工(gōng)智能，他(tā)认为，“太阳(yáng)底下没有新(xīn)鲜(xiān)事(shì)，过度的热(rè)情在某个阶段(duàn)总会消退。”

　　实际上，许多(duō)基金经(jīng)理(lǐ)在(zài)AI的“大风”之下，并没有选(xuǎn)择(zé)“押注”TMT。

　　万家基(jī)金经理章恒在接(jiē)受财联社(shè)记者采访时(shí)提到，他曾重点关注过TMT板块，但并不喜欢去追(zhuī)逐风口，他选择会在(zài)全市场(chǎng)做行业轮动，在操(cāo)作(zuò)上绝对不是去捕捉每(měi)个时期的“最靓的仔”。“对于自己看好(hǎo)的行业(yè)，你(nǐ)重仓押(yā)进去，不确(què)定性(xìng)来的时候，无论是基金经理个人还是(shì)投资者，其实(shí)都是(shì)无法承受的。所(suǒ)以，任何一个行业，即使你(nǐ)再看好(hǎo)，也(yě)要控制持有比(bǐ)例，分散风险。”他表(biǎo)示。

　　交银(yín)施罗德(dé)基金(jīn)的王崇一季报表(biǎo)示(shì)暂时无(wú)法(fǎ)预测(cè)其兑现节奏和(hé)时(shí)间(jiān)，短期(qī)内也很难在A股找到明显的受(shòu)益标(biāo)的，就没有参(cān)与(yǔ)。不(bù)过(guò)他也认(rèn)为这些股票(piào)的估(gū)值体(tǐ)系(xì)还在(zài)合理接受范围内。

　　极致行情下，AI还能(néng)“爱”吗？

　　上述分析可知，今年一(yī)季度(dù)仍(réng)有不少基金经(jīng)理重仓“押(yā)注(zhù)”AI。在(zài)这种极致行情下，AI板块的未来走(zǒu)势将如何？

　　一(yī)部分市场人士仍看好AI。

　　国海(hǎi)策(cè)略目前仍维持TMT为(wèi)全(quán)年市(shì)场主线的判断，相关领(lǐng)域如AI芯片(piàn)、服务(wù)器以及光模(mó)块(kuài)等细分赛(sài)道将陆续迎来基(jī)本面的(de)确认，中(zhōng)微观层面上(shàng)尚(shàng)有空间(jiān)，估值修复尚未结束(shù)，个股上是找机会的(de)格局。

　　中金公司研报(bào)指出，年(nián)初(chū)至(zhì)今市场对AI关(guān)注度持(chí)续高企，上(shàng)一(yī)轮行(xíng)情催(cuī)化主要集中于大模型的突破进展；而4月以来，我们观察到各(gè)个(gè)领域(yù)的应用厂商正加速(sù)AI融合(hé)应用(yòng)产品的研发和发布，其(qí)中办公场景(jǐng)进(jìn)展相对较快，我们(men)预计5月之后(hòu)将进入AI应用的加速繁荣阶段。我们(men)持续(xù)看多AI，并在应用、算力、模型(xíng)三层中建(jiàn)议投资者优先关注应用(yòng)层投(tóu)资(zī)机遇。

　　百亿(yì)私(sī)募(mù)大佬董承非也(yě)看(kàn)好相关板块(kuài)，他(tā)认为(wèi)，2011年之前是(shì)周(zhōu)期的时代(dài)，2011年(nián)之后是消(xiāo)费的时代，但未来10年，最牛的资产是(shì)科技。他坦(tǎn)言，自己目前重仓(cāng)半导体板(bǎn)块。

　　不过(guò)另(lìng)一部(bù)分市场人士(shì)也指出(chū)，AI后续或(huò)有波动或调整(zhěng)。

　　中信建投证券策略首(shǒu)席分析师(shī)陈果，在A股二(èr)季(jì)度投资策略会上提(tí)到“今年大概(gài)率(lǜ)还(hái)是(shì)一个偏成长风格占优，尤其(qí)是(shì)很多科技股(gǔ)在过去几年其实没有(yǒu)太多(duō)的表现(xiàn)。以前我们(men)讲茅指数、宁组合，其实TMT板块(kuài)有很长时(shí)间没有太多表现(xiàn)。今年(nián)要推动数字经济，今年半(bàn)导体周(zhōu)期要见底，本身今年科技股的机会是可以期待的”。

　　不过(guò)，他也提(tí)醒道，“TMT应(yīng)该没有走完，但(dàn)二季(jì)度可能会有(yǒu)一(yī)些波(bō)动。AI现在还是主(zhǔ)题投资阶段不太适合大多数的投资者(zhě)，不(bù)适合在(zài)这个位置上去追。”

　　广发证券研报中判断，本轮AI板块已进入第一轮调(diào)整(zhěng)期，但对(duì)标2013年“移动互联网+”行(xíng)情节奏，预计本(běn)轮(lún)后续调整时(shí)长与(yǔ)幅度有(yǒu)限。对于下一阶段“AI+”行情，建议逢低布局有(yǒu)望(wàng)率先实(shí)现业绩兑现的环(huán)节，即满(mǎn)足“自身产业(yè)周(zhōu)期向上+AI加持下的业(yè)绩增厚机遇(yù)”的领域，比(bǐ)如，电子、计算机、传媒、通信。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 数学中e等于多少，高中数学中e等于多少