本周，56只首发基金中(zhōng)（份额分开计算(suàn)），博时北证50成份指数（A/C）位列(liè)其中。目前(qián)，第2批4只北(běi)证50指数基酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗金产品已有3只成立，分别(bié)为鹏扬(yáng)北(běi)证50成份指数基(jī)金、工银瑞信(xìn)北证50成(chéng)份指数基金和万家北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基(jī)金。

　　多(duō)位业内人(rén)士表示(shì)，流动(dòng)性问题是制约北交(jiāo)所发展(zhǎn)的首要因(yīn)素，不过随着(zhe)公(gōng)募基(jī)金加速布局，增量资(zī)金不断涌入(rù)下，流动(dòng)性问(wèn)题有望(wàng)持续改(gǎi)善；同时，当前(qián)北交所优质公司被显著(zhù)低估，正(zhèng)是长线资金(jīn)布(bù)局的良(liáng)好机遇(yù)。

　　第二批(pī)北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)基金成立(lì)过(guò)半

　　本周，56只首发基(jī)金(jīn)中(zhōng)（份额分开计算(suàn)），博时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列(liè)其中(zhōng)，根据招募说明书，该基金主要跟踪北证50成份指数(shù)，由于是发起式基金，认(rèn)购(gòu)金额(é)满1000万元即可成立(lì)，认购期为5月(yuè)8日至5月19日。

　　今年3月7日(rì)，第二批北(běi)证50指(zhǐ)数基金产品成功获批，工银(yín)瑞信基金、万家基金(jīn)、鹏扬基(jī)金、博(bó)时基金四(sì)家公募基金公司(sī)拿到(dào)批(pī)文(wén)。除博时(shí)基金外(wài)，万家基金的(de)北证50指数产品也(yě)是以发起式的形(xíng)式设立。

　　截(jié)至(zhì)目前，除博时基(jī)金旗下产(chǎn)品正在发行(xíng)外，其余3只产品(pǐn)均已成(chéng)立(lì)。其中，鹏扬北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)于4月25日成(chéng)立，获(huò)2225户有效认购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数基金于(yú)4月27日正式成立，获1496户有(yǒu)效认购，募集规(guī)模2.39亿元；万家北(běi)证50成份指数基金于(yú)5月5日正式成立，获1717户有效(xiào)认(rèn)购，募集规模1.68亿元。

　　对于(yú)北证50指数的(de)投资价值，万家北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)经理杨坤曾表示，

　　北交所(suǒ)股票估值普遍显著低于其他(tā)上市板块中(zhōng)业务相(xiāng)关度(dù)较高的(de)同(tóng)类股(gǔ)票，具有较大估值提升空间(jiān)。随(suí)着(zhe)市场流动(dòng)性的增强和创新型中小企业的高(gāo)速成长，有望(wàng)实现业绩和估值(zhí)双升(shēng)，长期投资价(jià)值(zhí)显著。

　　首(shǒu)批北(běi)证(zhèng)50指数基(jī)金(jīn)月内加速“回血”

　　去年12月，首批(pī)8只北证50成(chéng)份(fèn)指数基(jī)金相继(jì)成立(lì)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月(yuè)12日，这(zhè)8只产(chǎn)品年内回报、成(chéng)立以(yǐ)来(lái)回报悉(xī)数(shù)为负，其中年内平均(jūn)收益(yì)率为-4.36％，成立(lì)以来(lái)收益率中位数为-4.74％。不过(guò)5月以来，这些产品开始加(jiā)速“回血”，月内产品(pǐn)均获正收益，平均回报达(dá)2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数(shù)方面(miàn)，自去(qù)年(nián)11月发布(bù)以来，该指(zhǐ)数经历(lì)小幅下滑后，今年一季度上涨(zhǎng)1.76％。二季度以来(lái)虽有震(zhèn)荡(dàng)下跌(diē)，但5月(yuè)以来又开(kāi)始持续上涨(zhǎng)，且(qiě)市场表现(xiàn)居前。截(jié)至5月12日，该指数月内酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗涨幅达2.98％，对比沪(hù)深市场核心指(zhǐ)数表(biǎo)现，除红利指数(shù)月内涨1.91％外，包括(kuò)上(shàng)证指数、沪深300、上证50等在内的30只核心指数月内均下跌(diē)。

　　“北证50指数推出后，多(duō)个指数(shù)基(jī)金相继成(chéng)立，这使得北(běi)交(jiāo)所整体流(liú)动性(xìng)有所改善。从中(zhōng)观维度来看，北交所很多优(yōu)质企业(yè)的估值仍然(rán)偏低(dī)，预(yù)计随着流(liú)动(dòng)性逐步改(gǎi)善，以及公司(sī)业绩持续释放(fàng)，北交所(suǒ)板块(kuài)整体走势有望(wàng)持续(xù)向好(hǎo)。”北京(jīng)一大(dà)型公募基金人士表(biǎo)示。

　　北交(jiāo)所官(guān)网显(xiǎn)示，截至5月12日，北交所上(shàng)市公司193家，总股(gǔ)本258.31亿股，总(zǒng)市值2606.91亿元。从北交(jiāo)所上(shàng)市(shì)公(gōng)司业绩表现来看，2021年北交(jiāo)所上市公(gōng)司(sī)盈利面(miàn)达99％，净利润总(zǒng)额增长23.8％，超四(sì)成的公司净(jìng)利润达5000万元以上；2022年北交所(suǒ)上市公司全年共实(shí)现净利润138.11亿元，平(píng)均实现净利润7230.81万(wàn)元，同比增长12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其中44家公司增幅(fú)超过30％，22家(jiā)公司(sī)净(jìng)利润超过1亿元，42家(jiā)公司连续三年实现利润正增长。北(běi)交所上市(shì)公(gōng)司业绩正持续释(shì)放(fàng)。

　　此外，10只北交所主题权益基金年内表现上，Wind数(shù)据(jù)显示，截(jié)至5月12日，除大(dà)成北(běi)交所(suǒ)两年定开年(nián)内收益(yì)为负外，其余9只北交(jiāo)所主题权益(yì)基(jī)金年内均斩获正收益(yì)。其中，华夏北交所创新中小(xiǎo)企业精选两(liǎng)年定(dìng)开年(nián)内回报最高(gāo)，达18.46％，万家北交所慧选两年定开、嘉实北交所精选(xuǎn)两年定开分别以12％、7.54％的回报排在(zài)二三位。

　　当前估(gū)值偏低

　　正(zhèng)是长线资(zī)金布局良机

　　对于北交所投资价值(zhí)，多位业内人士认为(wèi)，当前北交(jiāo)所优质公司被(bèi)显(xiǎn)著低估(gū)，不过正是长(zhǎng)线资(zī)金布(bù)局的(de)良(liáng)好机遇。

　　万家北交所慧选两(liǎng)年基金(jīn)经理叶勇直言，北交所市场上(shàng)，制约其发展的依然是市场(chǎng)本(běn)身较(jiào)差(chà)的流(liú)动性(xìng)问题(tí)，市场制度性(xìng)差异(yì)导致其与沪深市场相比(bǐ)，可比公司估值(zhí)表(biǎo)现差异较(jiào)大。除了继续降低投资者门槛、扩大优质上市企业数量外，后续北交所市场有(yǒu)必要完善转板制(zhì)度，畅通转板通道，从而活(huó)跃市(shì)场(chǎng)交易，通过(guò)沪深市场的引(yǐn)领，提升(shēng)流动性，平抑估(gū)值(zhí)鸿沟。不过，从另外一个角度上讲，目前的北(běi)交所优(yōu)质公司被显(xiǎn)著低估，也是长线资金(jīn)布局的(de)良(liáng)好机(jī)遇。

　　华夏北交所(suǒ)创新中小企业精选两年定开(kāi)基金(jīn)经理顾鑫峰表示(shì)，站在当前的位置，对于北交所的后续(xù)表现充满信心，信心来源于(yú)四(sì)个(gè)方面。

　　一(yī)是北交所公司目前估值已经(jīng)非(fēi)常便宜，他们(men)测算(suàn)前几大重(zhòng)仓股的平均估值在20倍以内，切换到2023年估值在(zài)15倍以内，这个估(gū)值水平(píng)对于具备专精特新特性(xìng)的(de)中小成(chéng)长型企业而言是非常(cháng)具有吸引力的。

　　二(èr)是从业绩表现来看，他(tā)们发(fā)现(xiàn)很(hěn)多北交所公(gōng)司(sī)今年以来依然延续了(le)较快的(de)增长速度，发展整体(tǐ)是符合预(yù)期的，业绩的(de)持续增长进一步消化了估值(zhí)。

　　三(sān)是从政策来看，去(qù)年四季度以来北交所出(chū)了不少政策利好，包括发(fā)布(bù)《北(běi)京证(zhèng)券(quàn)交易所股票做市交易业务细则》和《北(běi)京(jīng)证券(quàn)交易所股票(piào)做(zuò)市交(jiāo)易业务指(zhǐ)引》，下调部分交(jiāo)易费率，北(běi)交所(suǒ)股票将(jiāng)纳入(rù)中证(zhèng)、国证跨市场指数体系，北(běi)证50指数11月份正(zhèng)式上(shàng)线等政策(cè)的密集发(fā)布(bù)，可以说(shuō)对(duì)这个(gè)市场是加大了呵护的力度(dù)，政策(cè)的暖风对整个市场构(gòu)成中长期(qī)利好。

　　四(sì)是(shì)北交所目前新挂(guà)牌的公司(sī)较多，其中不乏优质的(de)个股，供给上来了，给(gěi)他们(men)增加了筛选的范围(wéi)，尽管短期可能由于(yú)供给(gěi)增加对整(zhěng)个市场的流动性造(zào)成一定的扰动，但(dàn)增加优质供给是市场(chǎng)长(zhǎng)期发展的基石(shí)，这(zhè)使得他们选择优质中小(xiǎo)专(zhuān)精特(tè)新企业酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗的难度是(shì)相(xiāng)对降低的。

　　景(jǐng)顺长城北交(jiāo)所精(jīng)选两年(nián)定开基(jī)金经理张靖表示，北交(jiāo)所作为(wèi)新兴(xīng)的股(gǔ)票交(jiāo)易市场，目(mù)前仍处于初创期，上市股票数(shù)量还(hái)不够多，市场关注(zhù)度还不(bù)高(gāo)，整体估值(zhí)水平相(xiāng)较于(yú)沪深交易所明显低(dī)估。随着宏观经济触底回(huí)升，和北交所快速发展(zhǎn)，投资机会应会越来越多。

　　开源证券研(yán)报表示，“中特估”下，北(běi)交(jiāo)所作(zuò)为A股“中特估”组成部(bù)分之一，或有望随(suí)着北(běi)交所改(gǎi)革(gé)的(de)不断推进和投资者(zhě)关注度提升(shēng)逐渐得(dé)到估值(zhí)体系修复。从(cóng)2023年一(yī)季度的公募基金(jīn)持仓变(biàn)化(huà)来看，这一(yī)趋(qū)势已经(jīng)初露端倪，部分专(zhuān)精特新(xīn)次(cì)新股及(jí)北(běi)证(zhèng)50中高(gāo)权重、低估值公司(sī)获增持较多。此外，北证50成分股中尚拥(yōng)有多个(gè)被低估(gū)标的，未来随着(zhe)北交所改革(gé)的不(bù)断推进和投资者关注度(dù)提升，北交所(suǒ)流动性随之改(gǎi)善，这些大市值、高权重、低估值(zhí)的公司获得重估可能(néng)性(xìng)较(jiào)大。

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