近期市场风向变动，北向(xiàng)资金调仓(cāng)换股(gǔ)，外资(zī)基金也纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头(tóu)施罗(luó)德旗下(xià)三(sān)只旗舰(jiàn)基(jī)金同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁(níng)王股价(jià)震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行动(dòng)。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三(sān)大基金同(tóng)时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金前十大(dà)重仓(cāng)股为中国平安(ān)、招(zhāo)商银行(xíng)、紫金矿业(yè)、宁德时代(dài)、贵(guì)州茅(máo)台、万华化(huà)学、鼎龙(lóng)股份(fèn)、芒果超媒、海尔(ěr)生物(wù)。4月，基(jī)金(jīn)加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗(luó)德国际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月，基金(jīn)减持(chí)腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另(lìng)一(yī)只旗舰基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能(néng)源车产业链

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰基(jī)金(jīn)同时加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎(zěn)么回事(shì)？

　　资料显示，这(zhè)三只(zhǐ)基金(jīn)中，施罗德国(guó)际精(jīng)选基金中(zhōng)国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国(guó)际(jì)精选基金大中华和(hé)施(shī)罗德(dé)国际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理。最新(xīn)的基金(jīn)材料中并未解释为何基(jī)金在4月大手笔加仓宁德时(shí)代(dài)。不过，记者梳(shū)理发(fā)现(xiàn)，施(shī)罗德对中(zhōng)国新能(néng)源车(chē)产业链的看(kàn)重是一以贯(guàn)之的。

　　例(lì)如，基(jī)金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中(zhōng)解释道：长(zhǎng)期来看(kàn)，关注(zhù)三(sān)大(dà)主题。一是电动车(chē)供应链；二是技(jì)术自主可(kě)控；三(sān)是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着(zhe)气候变化(huà)的影响日益显现(xiàn)，全(quán)球(qiú)各国(guó)的(de)脱碳行动变得越(yuè)来越重(zhòng)要。转(zhuǎn)向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中国在这方面为投资者提供了重要的(de)机会。中(zhōng)国在电动汽车价值链的供应方面是全球的领导者，同时中国对(duì)成品车辆的需求(qiú)方面也占(zhàn)据重要地(dì)位。可能很多人不知道的(de)是，全球(qiú)2022年销售的所(suǒ)有(yǒu)电动汽车(chē)中，57％是在(zài)中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动(dòng)车基(jī)础设(shè)施最完善的国家之一。以充电(diàn)桩为例，中国平均一个公共(gòng)充电桩(zhuāng)对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是(shì)16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官(guān)网。

　　在电(diàn)动汽(qì)车供(gōng)应链中(zhōng)，有许多(duō)公(gōng)司正在在(zài)各自(zì)的领域中(zhōng)建立(lì)主导地位，以某智能组件为(wèi)例，它(tā)是电动(dòng)汽车(chē)中用于电池和电机温控的关键组件的生产商。该公司在空(kōng)调(diào)1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022阀行业全球(qiú)市(shì)场占有约60％的份额(é)，并在电动汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场(chǎng)份额。客(kè)户(hù)包括(kuò)特斯拉等(děng)全球电动汽车专(zhuān)家以(yǐ)及(jí)福特、宝马等(děng)原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范围(wéi)内继续占(zhàn)据(jù)市场份(fèn)额——在法规(guī)的支(zhī)持(chí)下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗(luó)德也并(bìng)非孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基金安联神(shén)州A股基(jī)金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美元，截(jié)至3月底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵(guì)州茅(máo)台、中信证券、宁(níng)德时代、中国(guó)中免、东(dōng)方(fāng)财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对前十大(dà)重仓股逐一加仓，其(qí)中加(jiā)仓幅度最(zuì)大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中(zhōng)国中免加(jiā)仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车(chē)工(gōng)业协会）近(jìn)日发布(bù)的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动(dòng)力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台公共充电(diàn)桩(zhuāng)，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方面，今年(nián)4月，尽管我国新能源(yuán)汽车市场共计36家动(dòng)力电池企业实现装车配套，较去年同期增加(jiā)2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分(fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度(dù)依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动(dòng)力电池产业(yè)创新联盟(méng)数据显示(shì)，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比(bǐ)亚(yà)迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高(gāo)科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能(néng)科(kē)技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙(lóng)头企业，宁德时代于2023年(nián)一季度实现营业(yè)收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同(tóng)比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基(jī)于优异(yì)的业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日，最近7天北向资金净流(liú)入宁(níng)德(dé)时代15.75亿元(yuán)，位(wèi)居北向净流入榜(bǎng)首。北向资金净流(liú)入较多的(de)其(qí)它个股还包括宁德(dé)时代、工业(yè)富联(lián)、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银(yín)行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资金净流(liú)出较多的个(gè)股(gǔ)包括格(gé)力(lì)电器(qì)、中(zhōng)国(guó)建筑(zhù)、东方(fāng)财(cái)富、中国中免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能(néng)、长江电力、恒瑞(ruì)医(yī)药。

　　看(kàn)好的(de)“宁王”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁德时(shí)代(dài)时，写道：宁德时代(dài)所处(chù)的位置是令人羡慕的。它背后有两大增(zēng)长机遇一是电动车二(èr)是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额是(shì)领先的。此外(wài)，磷酸(suān)铁锂电(diàn)池(chí)因(yīn)为(wèi)安全性(xìng)、生命周期和不含钴等特征而受到欢迎；动力(lì)电(diàn)池的企(qǐ)业(yè)发展与政府的脱碳计(jì)划(huà)是一致(zhì)的。CATL的领(lǐng)导者也(yě)非常有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基(jī)同时也解释(shì)了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏基(jī)也表(biǎo)示，如同所有的投资(zī)者，他们的判断也可(kě)能是(shì)错的。例如，若未(wèi)来新(xīn)的电(diàn)池技术出(chū)现，宁德(dé)时代1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022的(de)竞争优势不复。随(suí)着电池成本下降，宁德时代(dài)若不能保持利润(rùn)率。宁德时(shí)代和电动车(chē)厂商的关系若不能(néng)维(wéi)系。这些因(yīn)素都(dōu)会影响柏基对于宁德时代(dài)的判断。

　　但并(bìng)非所(suǒ)有的外(wài)资都在加仓宁德(dé)时(shí)代(dài)。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰(jiàn)中(zhōng)国基金“安(ān)本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规(guī)模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)持有的前(qián)十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德时(shí)代、中国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、爱尔眼(yǎn)科(kē)、华测检测(cè)、招商(shāng)银行、美的(de)集团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网(wǎng)或者(zhě)食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基(jī)金“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币(bì)，截至2023年(nián)一季度末(mò)，基(jī)金前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)贵州(zhōu)茅(máo)台、金山软件、中国平安、招(zhāo)商银(yín)行、万(wàn)华化学(xué)、恒生金融(róng)、泸(lú)州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅(fú)度最大的(de)为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中(zhōng)国机遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模(mó)47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴巴(bā)、中国(guó)平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月(yuè)，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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