昨(zuó)夜(yè)，据路透社最新报道，知(zhī)情人(rén)士透露(lù)，美国总统拜登和众(zhòng)议院议长麦卡锡接近(jìn)就美国债务上限达成协(xié)议，双方在可自由(yóu)支(zhī)配开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名(míng)消(xiāo)息(xī)人士和另一名了解谈判(pàn)情况(kuàng)的人士称(行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思chēng)，最(zuì)终可(kě)能达成的(de)不会是一份(fèn)长达数百(bǎi)页、可(kě)能需(xū)要立(lì)法者花几天时间撰写、阅读和投票的法案，而是一份包含几个(gè)关键数字(zì)的精(jīng)简协议。另一位消息人士称，预计(jì)谈判代表将敲定(dìng)可自(zì)由支配开支的最高限额，包括军费开支，但让议员们(men)在(zài)未来(lái)几个月通过正常的拨(bō)款程序敲定住房和教育等类别的(de)细(xì)节。根(gēn)据美国联邦数据，2022年(nián)，美国的可自由支配支(zhī)出达(dá)到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿美元(yuán)支出(chū)总额的27％。其中(zhōng)大(dà)约一半用(yòng)于国防，一(yī)些议员表示(shì)不应该削减(jiǎn)这一领域(yù)的(de)支出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将(jiāng)于6月4日举行的六个(gè)月来首次面对面(miàn)会议不太可(kě)能采(cǎi)取新的(de)措施。当前的任(rèn)务是监控市场形势(shì)并及(jí)时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是(shì)平衡价格，以确保生产者和消费者的(de)利益。

　　诺瓦克(kè)预计(jì)布伦特原油价格到(dào)2023年底(dǐ)将略高于80美元/桶。他(tā)认为，目前(qián)的价格反映了市(shì)场对全球(qiú)宏(hóng)观经济(jì)形势的评估。美国加(jiā)息阻碍了油价进一步上涨。

　　受(shòu)此影(yǐng)响(xiǎng)，WTI原油期(qī)货盘(pán)中一(yī)度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易(yì)员们完全押注美联储会在6月或7月的(de)某(mǒu)次会议上再度加(jiā)息25个基(jī)点，最早在6月便加(jiā)息的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基(jī)金利率(lǜ)5.08％高出超过(guò)25个(gè)基(jī)点，这代表市(shì)场认为(wèi)接下(xià)来两(liǎng)次会议(yì)中美联(lián)储(chǔ)肯(kěn)定会(huì)加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的掉(diào)期合(hé)约显示消(xiāo)化(huà)了约14个基点的加息预期，由(yóu)于(yú)美联储加息规模通常都是25个基点的倍数，这代表6月加(jiā)息25个基(jī)点的概率高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原油期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均止(zhǐ)步(bù)三日连涨(zhǎng)。

　　美(měi)股收盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表现最好的英伟(wěi)达早盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美(měi)元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美元，创(chuàng)盘中和收盘历史新(xīn)高，市值曾(céng)达到9550亿(yì)美元，距1万亿美元市(shì)值大关一步之遥，有望成为全球第九家市值突(tū)破1万亿美元(yuán)的上市公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿(yì)美元(yuán)，几乎相当于(yú)两个(gè)英特尔的(de)市(shì)值。英伟达(dá)创美(měi)股史上最大单日(rì)市值增长(zhǎng)规模，一(yī)日的市(shì)值涨幅比标普(pǔ)500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的(de)财报数据显示(shì)，英伟达Q1营(yíng)收为(wèi)71.9亿美元，同比下(xià)降(jiàng)13％，但(dàn)好于(yú)市场预期的65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市场预期(qī)0.92美(měi)元。按业务划(huà)分，英(yīng)伟达数据(jù)中心(xīn)业(yè)务(wù)营收增长14％至42.8亿(yì)美元，好于(yú)市场预期的39亿美元(yuán)。

　　最重要的(de)数据在于——展(zhǎn)望未(wèi)来，英伟达(dá)预计第二财季营(yíng)收将达到(dào)110亿美元左右，较市场预期(qī)的(de)71.8亿美元高53％。这一极度积(jī)极的展望表明，英伟(wěi)达从全球企业布(bù)局AI的(de)热潮中获得的利(lì)益远超人们预期。英伟达生产极度(dù)复杂(zá)的人工智能(néng)计(jì)算任务所需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球的(de)ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领域占据主(zhǔ)导地位，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行(xíng)机器(qì)学习软件(jiàn)，这(zhè)也是支持OpenAi旗下火爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT的(de)最关(guān)键底层硬件。

　　黑(hēi)色系集体“跳水(shuǐ)”，铁(tiě)矿、钢材(cái)期(qī)价创近半年(nián)以来新低

　　昨日(rì)，铁(tiě)矿石(shí)、钢材期货盘中(zhōng)明显(xiǎn)下滑(huá)并创下近半年或(huò)半年多以来新低(dī)。截至(zhì)5月25日下午收(shōu)盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低下(xià)探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力合(hé)约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤(méi)跌(diē)近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商品在(zài)经历短暂反弹后于近期(qī)再次走(zǒu)弱。对此(cǐ)，大有(yǒu)期货投研中心黑色高级(jí)研究(jiū)员黄科(kē)在接受期货日报(bào)记者采(cǎi)访(fǎng)时表示，近期黑色系品种大幅(fú)下跌是宏观和产业(yè)共(gòng)振带(dài)来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于政府债务上限问题(tí)仍没有(yǒu)达成一致，随着截止日期临近，市场各(gè)方的避险观望情绪较为明显；而(ér)从美(měi)联储5月会议纪要(yào)来看，不能排除接下来(lái)继续加息(xī)的可(kě)能(néng)性(xìng)，当前美联(lián)储6月(yuè)加息概率(lǜ)上升(shēng)到40％附近(jìn)，近期美(měi)元指(zhǐ)数走强对于大宗商品价格(gé)普遍形(xíng)成一定压力。国内方面，5月份公(gōng)布的(de)社融和固定资产投资(zī)等(děng)经济数据略低于市场，市(shì)场(chǎng)担心经济复苏的后劲不(bù)足，也(yě)导致与国(guó)内经济状(zhuàng)况关联(lián)性较强(qiáng)的黑色(sè)系品种支(zhī)撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产业层面也(yě)并无利多因素。黄科(kē)表示，从现货市场(chǎng)表现(xiàn)来看，虽然(rán)目前(qián)铁水产(chǎn)量(liàng)已经见顶，但(dàn)随着成本(běn)端原料价格的大幅回(huí)落(luò)，钢厂方面并没有很强的减产动力(lì)。在行业(yè)利润尚存、部分钢厂(chǎng)复产的情况(kuàng)下，本(běn)周(zhōu)钢(gāng)联螺纹、热(rè)轧(yà)产(chǎn)量甚至(zhì)止跌回升，减产不及预期以及原料(liào)成本持续下(xià)移导致钢价下方(fāng)支撑走(zǒu)弱；而当前国(guó)内(nèi)钢材需求(qiú)也已临近淡季，在需求乏(fá)力的情(qíng)况下，钢材价格(gé)不断(duàn)下探(tàn)寻底。

　　建(jiàn)信期货(huò)黑色产(chǎn)业(yè)研究主管翟贺攀对记者(zhě)表(biǎo)示，自今(jīn)年3月中旬以来，铁矿石、钢(gāng)材等黑(hēi)色(sè)系商(shāng)品市(shì)场整(zhěng)体(tǐ)陷入“供应增、需(xū)求底部徘(pái)徊、成(chéng)本塌陷”的负向循环，期(qī)现货价格呈(chéng)“螺旋式(shì)”走低趋势(shì)。

　　“具体来看，近两个月来钢材(cái)下游需求恢复距离此前预(yù)期(qī)有较大(dà)差距，叠(dié)加今(jīn)年年(nián)初(chū)以来(lái)市场对(duì)下游需求的乐观预期，导致钢(gāng行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思)厂产量增幅较大。而(ér)在市场供(gōng)需阶段性错(cuò)配的情况下，钢铁原燃料进口(kǒu)规(guī)模又出(chū)现(xiàn)明显增(zēng)长，同时(shí)预期(qī)中的下半年的粗钢产量(liàng)平控政策也进一步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计，3月初以来(lái)，钢材五大(dà)品种周度表观(guān)消费(fèi)量均值为1000万吨，仅比(bǐ)去年(nián)同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期(qī)分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局(jú)数(shù)据，1-4月份(fèn)我(wǒ)国粗(cū)钢产量为3.54亿吨(dūn)，同(tóng)比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我(wǒ)国进口铁矿石与(yǔ)炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨(dūn)和3114万(wàn)吨(dūn)，同比分别(bié)增(zēng)长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续弱势(shì)，中期有反弹(dàn)空间

　　从当前钢材(cái)市场面临的问题(tí)来看(kàn)，方正中期期货(huò)研究院黑色组长汤(tāng)冰华告(gào)诉记者(zhě)，主要(yào)有以(yǐ)下三(sān)个方面的问题：一是高炉减产不充分；二是外需可能会(huì)大幅下(xià)滑；三是国内(nèi)政策(cè)刺激还(hái)比较(jiào)有限(xiàn)，当前内(nèi)需虽(suī)然未见(jiàn)好转(zhuǎn)，但今(jīn)年以来表现一直低于预(yù)期。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种价格底部是否已(yǐ)现，汤(tāng)冰(bīng)华表示，由于二季度以(yǐ)来国内政策利(lì)多(duō)有限，导致“买预期”交易未(wèi)能如期出现，但国(guó)内市场利空(kōng)在价格(gé)中(zhōng)已有体(tǐ)现，从后期(qī)市场表现来看，钢材需求(qiú)端(duān)利空可能来自(zì)海外，6月出口(kǒu)一(yī)旦转差(chà)，则板材(cái)供应压力会明显增加，产(chǎn)量也面临继续压减。因此，在经历(lì)4-5月份的政策不及预(yù)期(qī)后，国(guó)内(nèi)下一个(gè)相(xiāng)对(duì)重要的政策时点(diǎn)可能在7月的半年度(dù)经济数据公布后，在此之前，钢(gāng)矿(kuàng)品种价格(gé)底部(bù)的确立需要黑色商品整体供应(yīng)回落，即(jí)铁(tiě)水产量、焦煤(méi)供应及铁矿(kuàng)石(shí)非(fēi)主流(liú)矿发货均出(chū)现下降。不过目前焦煤进口通(tōng)关及铁矿(kuàng)石非澳巴发货已开始(shǐ)减少，但铁水(shuǐ)下(xià)降并不明显，负反馈还在持续，价格还未真正见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后续钢矿(kuàng)品(pǐn)种止(zhǐ)跌(diē)需要(yào)具备两个(gè)条(tiáo)件：一是煤炭价格止跌，从成(chéng)本端对钢价形成一(yī)定支撑；二是钢(gāng)厂方(fāng)面有实质性的减产行(xíng)动(dòng)，从而改(gǎi)善市场(chǎng)对(duì)于后(hòu)期供需平衡的预期。不过，从目前情(qíng)况来看，在进口煤冲击之(zhī)下(xià)，近期国内煤(méi)炭市场(chǎng)情绪(xù)较为悲(bēi)观，动(dòng)力煤价格有加速下跌迹(jì)象；此外(wài)国内粗(cū)钢产量平(píng)控政策尚未执行，钢厂主动减(jiǎn)产(chǎn)意愿不强。因此，预(yù)计短期内黑色(sè)系品种或延(yán)续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格局(jú)，与(yǔ)成本塌陷叠加造成(chéng)的负向循(xún)环，或将令铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材等黑色系(xì)商(shāng)品价格惯(guàn)性下跌(diē)趋势(shì)短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得注意的是(shì)，在期货(huò)价格(gé)大幅下探之际(jì)，螺纹钢现货价(jià)格已跌回至(zhì)2020年(nián)5月之前的(de)水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告诉记者(zhě)，螺纹(wén)钢现货(huò)目前回归2020年(nián)疫情初期的价格(gé)区间(jiān)有利于行(xíng)业供需(xū)加快调整(zhěng)，且目前(qián)距离2020年底部不(bù)远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿石(shí)库(kù)存和钢材社会(huì)库存(cún)较近年同期偏(piān)低、6月份之后来自政策面和(hé)市场力量(liàng)的供(gōng)应压减速度加快、稳经济政策效果或将(jiāng)在下半年(nián)显现、国际局势缓和以及国(guó)内(nèi)外价差有利于(yú)钢材(cái)出口再上台阶等因素，未(wèi)来2-4个月，我们对黑(hēi)色(sè)系商(shāng)品价格保持谨慎乐(lè)观，尽管难以恢复至今(jīn)年4月(yuè)中旬之前的偏高(gāo)水(shuǐ)平，但中期(qī)反弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前钢铁产业(yè)链库存整行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思体(tǐ)较低(dī)，因(yīn)此(cǐ)在后续进入减产(chǎn)期间后(hòu)，钢材(cái)价格下跌一(yī)旦出现企稳，那(nà)么低价可能会(huì)刺激补库，并带动行情出现阶段反弹。

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