全球头号对冲基(jī)金桥(qiáo)水(shuǐ)的(de)最(zuì)新调仓情况曝光了(le)！

　　根据其向(xiàng)美国证(zhèng)交会提交的(de)13F文件显(xiǎn)示(shì)，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿(yì)美(měi)元（约(yuē)合人民币1140亿元），较一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得(dé)桥水(shuǐ)大幅(fú)加(jiā)仓(cāng)，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等多(duō)只消费股；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌母公(gōng)司(sī)Alphabet、脸书(shū)等，但(dàn)是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水(shuǐ)最新观(guān)点表示，其非(fēi)常看好黄金，认为黄金可能(néng)正(zhèng)处于持(chí)续增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市(shì)值近164亿美元

　　美(měi)国(guó)证券交(jiāo)易委(wěi)员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水基金今年一(yī)季度末的持仓曝光。据了解，到(dào)今年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今年一季度的美股(gǔ)持(chí)仓(cāng)变动(dòng)情(qíng)况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较去年(nián)底的(de)183.2亿美(měi)元减少(shǎo)了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金，桥(qiáo)水(shuǐ)的美股组合仅占总(zǒng)资产很小的(de)一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只甲醚的结构式是什么什么形状，甲醚的结构简式怎么写证券，减持(chí)了(le)360只(zhǐ)证券；同(tóng)时也积极买进，新进了118只证券(quàn)，增持了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减(jiǎn)持多(duō)只消费(fèi)股

　　今(jīn)年一季(jì)度末，桥水的(de)前十大重仓标(biāo)的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今(jīn)年(nián)一季度(dù)末晋升为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了331万(wàn)股(gǔ)左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七(qī)大持仓是(shì)两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，分别(bié)持有182.87万(wàn)股、123.31万股(gǔ)，较上(shàng)一季度都有所减持(chí)，期末持(chí)仓市(shì)值分别(bié)为7.52亿(yì)美(měi)元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的(de)是，桥水持有多(duō)只消(xiāo)费品个股(gǔ)，但(dàn)是(shì)今年一季度(dù)都(dōu)进行了减持，比如其第三大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持有494.49万(wàn)股，持股市值(zhí)为(wèi)7.35亿(yì)美(měi)元；还有桥水也减持了(le)百事可乐(lè)、可(kě)口可乐(lè)，持股数量分(fēn)别(bié)降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末(mò)持股(gǔ)市值为(wèi)5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第五(wǔ)、第六大重仓股；另(lìng)外(wài)，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减持幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥甲醚的结构式是什么什么形状，甲醚的结构简式怎么写水(shuǐ)在一季度小幅加仓了医疗领域的(de)强生(shēng)，持(chí)股增至358.75万(wàn)股，期末(mò)持股市值为(wèi)5.56亿美元，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书(shū)

　　减持黄(huáng)金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美(měi)股前30大重仓，其中增持的标的还包(bāo)括谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿美(měi)元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持(chí)的标的相对(duì)较多，除去前十大重仓(cāng)，桥水还减持了先锋领航富(fù)时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至(zhì)847.11万股，减(jiǎn)持幅(fú)度(dù)达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减(jiǎn)持(chí)幅度较大的还(甲醚的结构式是什么什么形状，甲醚的结构简式怎么写hái)有拼多多，减(jiǎn)少(shǎo)了150.34万股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至214.24万(wàn)股，减持(chí)幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水(shuǐ)还减持(chí)了亿滋国际22％，持(chí)股降至(zhì)223.41万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.56亿美元；减持了(le)塔(tǎ)吉(jí)特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水在一季度还减持了其(qí)特别看好的黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.62亿美(měi)元。该基金从去年年底以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从(cóng)最(zuì)新的观点看，桥水(shuǐ)还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期(qī)，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥(ào)尔-坦布尔(ěr)表示(shì)，黄(huáng)金可能正处于持(chí)续增长期的(de)开端，因为全球对(duì)美元去杠(gāng)杆化的推(tuī)动仍(réng)是金价的长(zhǎng)期支(zhī)撑。她表示，黄金被低估(gū)了(le)，还有(yǒu)很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球(qiú)货币市场中日益重要，这使得它(tā)不仅仅(jǐn)是对抗债券市场和利(lì)率(lǜ)的工具。另(lìng)外，地缘政治动荡不会消失(shī)，这是(shì)对黄金的长期(qī)支撑(chēng)。不仅如此，由(yóu)于全球通胀水平(píng)仍(réng)相对较高(gāo)，黄金将继续吸引投资(zī)者，以对冲(chōng)购买力(lì)下(xià)降的风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥(qiáo)水(shuǐ)联(lián)合(hé)首席(xí)投(tóu)资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他(tā)在2023年(nián)一季度的最新观(guān)察。

　　他(tā)指出(chū)，名义支出水平高于经济体的生产能(néng)力，导致(zhì)通胀(zhàng)率远(yuǎn)高于(yú)目(mù)标(biāo)水平(píng)，美国(guó)和其他西(xī)方经(jīng)济体处于看(kàn)跌失衡(héng)中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美(měi)各国央行一(yī)直(zhí)在实施(shī)紧缩政(zhèng)策——目前(qián)紧缩(suō)政(zhèng)策(cè)造成的负面影响初现苗(miáo)头。但一切(qiè)才刚(gāng)刚开始，恢复均(jūn)衡将(jiāng)会给经济(jì)和市场带来一定(dìng)的负(fù)面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济体(tǐ)的经济更加接近于均衡(héng)——支出与劳动力产出水平一致，通(tōng)胀可控(kòng)，政策(cè)制(zhì)定者(zhě)有足够的空间提振经济(jì)和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大(dà)部分(fēn)西方国家(jiā)，货币(bì)政(zhèng)策紧缩扭转了流(liú)动性方(fāng)向，促使人们抛(pāo)售资产持有现金。紧缩(suō)政策推高了(le)折现率（即现金未(wèi)来(lái)实际(jì)收益率的预(yù)期），但迄今为止尚未(wèi)严重影响(xiǎng)风险溢(yì)价和经济增长，上述情况极有可能(néng)在周(zhōu)期的(de)下一阶段出现。与西方国(guó)家相比，中国、日本和许多亚洲国(guó)家(jiā)和地区处于(yú)周期的不同位置，这些(xiē)国(guó)家和地区的政策制定者支持货币和(hé)信用流动，这降低了(le)折现率和风险溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基(jī)金在其(qí)官(guān)微发(fā)文称(chēng)，“上周(zhōu)美(měi)联储(chǔ)加息(xī)25个基(jī)点(diǎn)。虽然没(méi)有明确(què)声明加息将(jiāng)会(huì)暂停，但(dàn)政策指引的(de)取消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚表(biǎo)明，美联(lián)储希望持观望(wàng)态度(dù)。这(zhè)符合(hé)我(wǒ)们对当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对(duì)疫情带来(lái)的影(yǐng)响，许(xǔ)多(duō)发达经济(jì)体都推出了(le)大(dà)规模财政刺激政(zhèng)策，引发了通胀问题。为了应对(duì)高通胀，央(yāng)行不得不(bù)收紧政策。其中美国采(cǎi)取了最(zuì)激进(jìn)的(de)应(yīng)对通胀(zhàng)的举措，在不到18个月的(de)时间里，美联储加息500个基点(diǎn)，并迅(xùn)速减持(chí)债券。目前(qián)，虽然美国经济(jì)尚未(wèi)出现(xiàn)严重问题，但名义支出已经放缓。如果(guǒ)美联储进(jìn)一(yī)步收紧政策，银行业就(jiù)会继续(xù)承(chéng)压，从而(ér)影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一共和银行被接(jiē)管，再次(cì)凸显美(měi)国金融体(tǐ)系面临压(yā)力，股市和(hé)债券收益(yì)率出现下(xià)跌。美国可能(néng)需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧缩举措(cuò)，美联(lián)储可以评估形势再做出决(jué)策。

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