投资者(zhě)除了(le)关注(zhù)AI产业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还需要关(guān)注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人(rén)工智能主题(tí)的热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美(měi)元，市(shì)值超(chāo)过9800亿美元(yuán)，逼(bī)近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价不走心是啥意思，不走心是啥意思网络用语的(de)强劲表(biǎo)现，带(dài)动(dòng)了国内(nèi)AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热(rè)多久？

　　公募(mù)基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进技术(shù)，英伟(wěi)达公司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元，公(gōng)司市(shì)值一度突(tū)破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中(zhōng)国官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇宙方面(miàn)的工作正在改(gǎi)变(biàn)全球大型行业，并将(jiāng)为(wèi)社(shè)会(huì)带来深远的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科(kē)技公(gōng)司也加大了(le)AI方面(miàn)的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅(fú)最高的股票(piào)型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智(zhì)能自动内容生成(chéng)）概(gài)不走心是啥意思，不走心是啥意思网络用语念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的(de)便(biàn)是(shì)传媒(méi)、云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能等(děng)主题(tí)ETF，多(duō)只云计算、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公募基金(jīn)也(yě)早已布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交(jiāo)易(yì)软(ruǎn)件(jiàn)通达信推出了(le)英(yīng)伟达概念股，该软件信息显示，相关(guān)概念股一(yī)共包含32家A股(gǔ)上(shàng)市公司，这(zhè)些公司(sī)与英伟达在某些(xiē)方面(miàn)有业务上(shàng)的合作。从(cóng)公募基金一季度末的数(shù)据来(lái)看，部分(fēn)被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达(dá)公(gōng)司(sī)股票的公募基金主要集(jí)中在(zài)能投资海外(wài)市(shì)场的(de)QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟(wěi)达且基金规模最高的(de)是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末(mò)规模为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪(zōng)指数为纳斯(sī)达克(kè)100指(zhǐ)数，前十(shí)大重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英(yīng)伟达和谷(gǔ)歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中(zhōng)，持有英伟达且(qiě)规(guī)模(mó)最高的是广发全(quán)球精选，该只基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其(qí)第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持(chí)有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟(wěi)达(dá)等美股科技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加(jiā)大了投资(zī)，先(xiān)是宣布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整(zhěng)合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作(zuò)为一站式解(jiě)决方(fāng)案的提供商，英伟达公司是(shì)今(jīn)年AI概(gài)念热潮中的(de)另(lìng)一大(dà)赢家，该公司今年一季(jì)度(dù)的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据(jù)中心(xīn)业务的营(yíng)收创历(lì)史新高，远好(hǎo)于市(shì)场(chǎng)预期。

　　如何把(bǎ)握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者(zhě)而言，英伟达(dá)和微软在内(nèi)的众多美股(gǔ)科(kē)技股公(gōng)司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势(shì)来看，AI应用已是(shì)科技革(gé)命最新的突破(pò)口。能够率(lǜ)先建(jiàn)立起良(liáng)好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成(chéng)为(wèi)未来最有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这些特(tè)质，他们的中长期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业未来(lái)的故事看起(qǐ)来很美好(hǎo)，但(dàn)实际投资中(zhōng)还(hái)受诸多因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，半导(dǎo)体作(zuò)为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度(dù)上升，从3月(yuè)中(zhōng)旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并(bìng)未得(dé)到业绩的验证，半导体行业一季(jì)度整体(tǐ)营(yíng)收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于(yú)主动去库(kù)存阶(jiē)段，行(xíng)业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半(bàn)导(dǎo)体重(zhòng)回弱势。最近两(liǎng)周，半导(dǎo)体板块(kuài)虽然有(yǒu)所企稳，但也很(hěn)难(nán)说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临(lín)咨(zī)询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的(de)驱(qū)动力主要来源(yuán)于AI产(chǎn)业的(de)大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的(de)算力(不走心是啥意思，不走心是啥意思网络用语lì)芯片业务快速增长，美(měi)股英伟达(dá)的股价(jià)表(biǎo)现以及背后(hòu)的产能扩张(zhāng)信息就是最好(hǎo)的例证(zhèng)。而从未(wèi)来的(de)一段时间(jiān)来看，AI产业(yè)发展仍然(rán)是强(qiáng)劲有力(lì)，且(qiě)空间不可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽(jǐn)管(guǎn)目前半导体(tǐ)产业周期(qī)尚(shàng)未(wèi)反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备(bèi)业绩高增长等利好因素支撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期(qī)待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去(qù)经验来看，大热必死、均(jūn)值(zhí)回归的规律永不(bù)变色，所以(yǐ)投资与产业发(fā)展(zhǎn)之间存在着较大差异。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋(fèn)时买入(rù)，而是需要在相(xiāng)对(duì)低位或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除(chú)了关注AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需要(yào)关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。在(zài)具体投资的时(shí)候(hòu)要选择(zé)掌握(wò)核心技术、真正具有核心竞争力的投资(zī)标的，确(què)保产(chǎn)业景(jǐng)气能够(gòu)反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风(fēng)炒(chǎo)作。另外，好的投资(zī)标的也要以合适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了钱(qián)。最后，投(tóu)资者要做好分散配(pèi)置，不要将资金(jīn)全押一个赛道。

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