5月(yuè)9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份发布的一则公(gōng)告(gào)，在期货圈(quān)刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股份(fèn)正在筹划发行股份(fèn)及支(zhī)付现金购买上海文华财经资(zī)讯股份(fèn)有(yǒu)限公司（下(xià)称文华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时(shí)募(mù)集(jí)配套资金。公司(sī)股(gǔ)票将于2023年(nián)5月(yuè)10日(rì)（星期三）开市(shì)起开(kāi)始停牌(pái)，预计停牌时(shí)间不(bù)超过(guò)10个(gè)交易(yì)日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无(wú)果

　　文华(huá)财经系头(tóu)部期货软件商。公开资料显示，截至2021年(nián)年末(mò)，文华财经(jīng)与国(guó)内139家期货公司合作，占国内期货公司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经(jīng)PC端交易软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身行软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经(jīng)曾(céng)两次冲击A股IPO，但(dàn)均未(wèi)能叩(kòu)开资本市(shì)场大门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之(zhī)旅要追溯到(dào)2015年，当年11月，文华财(cái)经(jīng)首(shǒu)次报送创业板IPO申请资(zī)料。不过(guò)，在(zài)经历(lì)两(liǎng)年(nián)多的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深(shēn)交所决(jué)定终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财(cái)经再次(cì)递(dì)交招股书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请撤回发行(xíng)上市(shì)申(shēn)请文件，深交所决定(dìng)终止(zhǐ)对其首次公开发行(xíng)股票并在(zài)创(chuàng)业板上市的审核(hé)。文华财(cái)经第(dì)二次IPO也无果(guǒ)而(ér)终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发(fā)布的公告(gào)显示，本次交(jiāo)易事项尚处于筹划(huà)阶段，公司(sī)目前正(zhèng)与交易(yì)意向方接洽，初步确定的交(jiāo)易(yì)对(duì)方(fāng)包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下(xià)称大连(lián)经一）、苏州(zhōu)中新兴(xīng)富新(xīn)兴产业投(tóu)资合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经(jīng)一投资管理合伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称上海(hǎi)经一）、上海兴富创业投(tóu)资(zī)管理中心（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称兴富(fù)创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前(qián)述交(jiāo)易对方合计持有(yǒu)标的公(gōng)司90.97％的股权(quán)。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份表示，根据《上(shàng)市(shì)公(gōng)司重大资产(chǎn)重组管理办法（2023修订(dìng)）》和《上海证券交易所股票(piào)上(shàng)市(shì)规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定，本次交易前(qián)，交易对方与公司不存在(zài)关联(lián)关系。本(běn)次交易完(wán)成后，交易对方尚(shàng)守哲持(chí)有公司的股份比(bǐ)例预计将超过(guò)5％，本(běn)次交易预计将(jiāng)构成(chéng)关联(lián)交易。本次交易(yì)前，公司无控股股东、实际控(kòng)制人；本(běn)次(cì)交易完成后，公司第(dì)一大股东(dōng)不会发生变化，且不存在实际(jì)支配公司(sī)股份表决权超过30％的股东(dōng)，公司仍将无控股股东、实际(jì)控制人(rén)，预(yù)计不构成公(gōng)司重大资(zī)产重组。

　　文华财经(jīng)注册资本4000万(wàn)元，实际控制人为该公司董事长兼(jiān)总经(jīng)理尚守哲。根据文华财经此前披露的招股书(shū)，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲(zhé)对(duì)文华财经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通(tōng)过(guò)大连经一和上海经一分(fēn)别控制文华(huá)财经9％和4.95％的股份(fèn)，合(hé)计控制78.303％的(de)股份(fèn)。

　　其他交易(yì)对方中，苏州中新、兴富创投(tóu)、王(wáng)凯及(jí)杨(yáng)孝胜对文华(huá)财经的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力(lì)有望提(tí)升

　　作为金融(róng)科技全领域服务商，金证股份为证券、基金(jīn)、银(yín)行(xíng)、期(qī)货(huò)、信(xìn)托、交(jiāo)易所(suǒ)、监管机(jī)构等行业(yè)客(kè)户提供(gōng)全技术(shù)栈(zhàn)、全(quán)产品(pǐn)线解决(jué)方案，同(tóng)时(shí)与(yǔ)政府机关、互联网公(gōng)司合作开展包括智(zhì)慧城市在(zài)内(nèi)的数字(zì)经济业务(wù)。

　　2023年(nián)一季(jì)报显示，报(bào)告期(qī)内，金(jīn)证股份(fèn)实现营业收入(rù)12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归(guī)属于上市公司股东的净(jìng)利润(rùn)-5847.96的因数有哪些数，72的因数有哪些16万元。报告期内，金证股份证(zhèng)券经纪业务(wù)软件收入较上年同期(qī)略有增长，资管机构软件收入(rù)基本持平(píng)。报告期内，数字经济业务因验收的(de)大型政务项(xiàng)目成(chéng)本增幅(fú)大于(yú)收(shōu)入增幅，导致业务毛利率及利润下降。报(bào)告期内公司确认投资收益-1748万元(yuán)，较上年(nián)同期(qī)减少2035万元(yuán)，主要是联营企业投资(zī)收(shōu)益(yì)减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股(gǔ)份总(zǒng)资产(chǎn)64.27亿元(yuán)，净(jìng)资(zī)产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的(de)净利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金(jīn)融行(xíng)业业(yè)务(wù)方面，2022年(nián)，金证股份实现营业(yè)收入(rù)23.296的因数有哪些数，72的因数有哪些5亿(yì)元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股(gǔ)份认为(wèi)，公司金融(róng)行业的增长主(zhǔ)要得(dé)益于两方(fāng)面的因素：一是公司在证券市场行业占(zhàn)有(yǒu)率基础稳定，核心(xīn)产品需求刚性(xìng)，公司加快产品新一(yī)代产品布局(jú)、积极推进项目上线验收。二是在资管领域加强了资管(guǎn)IT业务发展力度，在(zài)多个核心产(chǎn)品和(hé)技术上(shàng)形成(chéng)领先优势，开始(shǐ)进入收获期。

　　非金融行业业务方面(miàn)，2022年(nián)，金(jīn)证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括(kuò)数(shù)字经(jīng)济(jì)业务、IT设备分(fēn)销业务及科技园租赁业务(wù)。金证(zhèng)股份解释(shì)称，非金融行业的收入下降，主要由于公(gōng)司在(zài)数(shù)字经济业(yè)务(wù)上，不同(tóng)程(chéng)度受到(dào)需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收结算(suàn)审(shěn)计等存在滞后(hòu)。

　　毛利(lì)率方(fāng)面，2022年，金证股份综合毛(máo)利率为22.32％，较上年增(zēng)加(jiā)1.97个(gè)百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点；非(fēi)金(jīn)融(róng)科技业务(wù)毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的业绩表现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收入分别(bié)为(wèi)20992.73万元、19207.84万(wàn)元(yuán)和23070.03万元；归属于母公(gōng)司股东(dōng)的净利润(rùn)分别为(wèi)7843.68万元(yuán)、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经(jīng)营业毛(máo)利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财经总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从(cóng)资产(chǎn)规模和盈利能力来看，金证股(gǔ)份均(jūn)远高于文华财经，但文(wén)华财经的(de)毛利(lì)率显著高(gāo)于金证股份，无疑是一(yī)块优质资产。

　　有业(yè)内人士认为，如果本次交(jiāo)易得以顺利实(shí)施，对于金证股份(fèn)而言，文华财(cái)经的优(yōu)质资产注入(rù)后，其盈利能力将进一步提升(shēng)；对(duì)于文华财(cái)经而言，多年谋求上市(shì)无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，在昨晚(wǎn)发布的公告(gào)中，金证股(gǔ)份(fèn)并(bìng)未披露具体的交易细节，例如交(jiāo)易对(duì)价等。公(gōng)告(gào)显(xiǎn)示，2023年5月(yuè)9日(rì)，金证股份与主要交易对方就本次交易(yì)签署了《意向协议书》，公司拟向主要交(jiāo)易对方发(fā)行股份及支付现金的方(fāng)式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协(xié)议书》仅为交易各(gè)方关(guān)于本(běn)次交(jiāo)易的初步合作意向，交易(yì)各(gè)方在本次(cì)交易(yì)中的(de)具体权利义务以及(jí)各(gè)项安(ān)排以交易(yì)各方最终签署(shǔ)的正式交易(yì)协议为准。

　　金证(zhèng)股份还进(jìn)行了风险提示：截至目(mù)前(qián)，本(běn)次交易仍处于筹划阶段，交易(yì)双(shuāng)方尚未签(qiān)署正(zhèng)式的交易协议，本(běn)次交易尚需履行(xíng)必要的内部决策程(chéng)序，并(bìng)经(jīng)有权监管机构(gòu)批准后方可(kě)正式(shì)实施，本次(cì)交易最终(zhōng)能否(fǒu)实施尚存在较大(dà)不确(què)定性(xìng)。

　　股价表(biǎo)现上(shàng)，经历(lì)了2020—2022年连(lián)续(xù)3年的下跌之后(hòu)，今年(nián)以(yǐ)来，金证股份股(gǔ)价步入上升(shēng)通道。截至5月9日收(shōu)盘，金证股份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达(dá)84.06％，总市值(zhí)178亿元(yuán)。

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