本(běn)轮新股中，有不少风口的企业，但(dàn)基(jī)本面都(dōu)非常(cháng)垃圾，虽然表面看看似(shì)乎都(dōu)有(yǒu)亮点，但仔细(xì)看(kàn)看就(jiù)发(fā)现(xiàn)大都是垃圾股(gǔ)。

　　一(yī)、晶合集成（688249）

　　晶合集成(chéng)主要从(cóng)事半导体晶圆生产代工(gōng)服务，为客户提供(gōng)150-55nm不同(tóng)制程工艺，成(chéng)立5年就成长为中国大陆收(shōu)入(rù)第三大(dà)、12英寸晶(jīng)圆(yuán)代工产能第(dì)三(sān)大的纯晶圆日语jtest报名入口，日语jtest报名费代工(gōng)企业。2015年(nián)，合肥(féi)市政府根据(jù)集成电(diàn)路产(chǎn)业发展规划(huà)及(jí)“芯屏器(qì)合”的产业发展战略，拟引进国际知名企业合作设(shè)立晶(jīng)圆代(dài)工(gōng)厂(chǎng)，此后，晶合集成正(zhèng)式(shì)筹(chóu)划建设。成立至今，晶(jīng)合集(jí)成已成为国内面(miàn)板显示驱动芯片龙头(tóu)。

　　晶圆代(dài)工企业，疫情后业绩爆发，利润此(cǐ)前一直大幅亏损，22年(nián)依靠收入(rù)和产品价(jià)格(gé)上(shàng)涨利润(rùn)来到了31.6亿，但23年开(kāi)始(shǐ)下游面板(bǎn)行业需求大幅下滑，公司(sī)选择了(le)业绩最好的时候上(shàng)市，此后走下(xià)坡路是必然的，23Q1公司首(shǒu)付大幅下滑60％，产(chǎn)能(néng)大幅(fú)闲置后利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博(bó)脑(nǎo)科(kē)（301293）

　　三博脑(nǎo)科以神(shén)经(jīng)学科为龙头，强专科、小综合(hé)的(de)发展模式(shì)，形(xíng)成覆(fù)盖全国核心(xīn)区域的医疗服务网。服务病种涵(hán)盖神经学科各类(lèi)脑肿瘤、脑血(xuè)管(guǎn)、功能神经外科、脊髓脊柱、小(xiǎo)儿(ér)颅脑(nǎo)等疾病(bìng)，也包括妇科、儿科、内科(kē)、外科、疼(téng)痛、全科等疾病。

　　专科医院，业绩一般般，民营医院里毛利率算比较(jiào)低的那一(yī)档，未来主要看扩张，也要小心政策(cè)的影响，个(gè)人感觉比如几个国(guó)企(qǐ)医院（不论是收入增速还是估值），不关注(zhù)了。

　　三、曼(màn)恩斯特（301325）

　　曼恩(ēn)斯(sī)特是一家拥有高精密狭缝式(shì)涂布模头产品的设计、研发和(hé)生产及(jí)涂布技术产业化整体解决方案能力(lì)的高新技(jì)术企(qǐ)业。日语jtest报名入口，日语jtest报名费高(gāo)精密狭缝式涂(tú)布模(mó)头为(wèi)锂电池生产(chǎn)涂(tú)布(bù)机的(de)核心部(bù)件，涂布是继制备正负极浆(jiāng)料完成后的(de)下(xià)一道(dào)工(gōng)序，是锂电(diàn)池生产前段工序的核心环节，目的是将正负极浆料(liào)均匀(yún)地涂覆在铝铜(tóng)箔上。目前，曼恩斯(sī)特产品广泛应用于锂离子(zi)电池(chí)涂布、半导体先进封装(zhuāng)涂(tú)布(bù)、钙(gài)钛矿太阳能(néng)电池涂布、氢(qīng)燃料电池(chí)电(diàn)极涂布、液晶(jīng)显(xiǎn)示中(zhōng)的薄膜晶体管(guǎn)涂布等(děng)。

　　锂电池产业链公司，业绩在21年爆(bào)发，22年业绩更进一步，但行(xíng)业基本见顶，下(xià)游需求大幅放缓，上游锂矿价(jià)格大(dà)幅下滑，且公司只是生产过程中很小的一块市场，天花板非常(cháng)低，公司(sī)未来(lái)业(yè)绩压力巨大。

　　四、中芯集(jí)成(chéng)（688469）

　　中芯集成(chéng)成立(lì)于2018年3月，总部(bù)位于浙(zhè)江绍兴，是一(yī)家专注于功率、传感和传输应用(yòng)领域，提供模拟芯片及模块封装的(de)代工服务(wù)的制造(zào)商。中(zhōng)芯集成以晶(jīng)圆(yuán)代工为起点，向下延伸到模组封装，为国内外客(kè)户提(tí)供一站(zhàn)式代工解决方案，为(wèi)功率、传感和(hé)传输等领域的(de)半(bàn)导体产品(pǐn)公司(sī)提供(gōng)完整生(shēng)产制(zhì)造平台，支(zhī)持客(kè)户研发(fā)以(yǐ)及大规模量产。

　　晶圆代(dài)工企业，中芯国(guó)际关(guān)联企业，处于(yú)规模扩(kuò)张阶(jiē)段(duàn)，但由于(yú)规模(mó)扩大太(tài)快，折旧研发(fā)投入初期(qī)非常(cháng)高，因此利润(rùn)大幅亏损，好不容易快熬出头了（资本(běn)支出(chū)高峰(fēng)在22年结束(shù)），公(gōng)司也预期23年底会转为盈(yíng)利，但(dàn)下游需求在23年大幅(fú)放缓，公司面(miàn)对的压力显然是要(yào)比(bǐ)那些已经规模化完(wán)成有(yǒu)利润的公司大得多(duō)，且公司过(guò)于依(yī)赖中(zhōng)芯国(guó)际，未来还有可能(néng)面临(lín)同(tóng)业(yè)竞(jìng)争(zhēng)而收(shōu)回许可(kě)的(de)风(fēng)险(xiǎn)。IPO募资高达(dá)219亿，非(fēi)常大(dà)的(de)IPO了，不太乐观未来的走势。

　　五、万丰股份(fèn)（603172）

　　万丰股份(fèn)主要从事分散染料及其滤饼的研发、生产及销售(shòu)，产(chǎn)品以中高(gāo)端(duān)分散(sàn)染料为(wèi)主，主要用于涤纶及其混纺(fǎng)织物的染色和(hé)印花，经(jīng)分散染料印染加工(gōng)的化(huà)纤纺织(zhī)品，色泽艳丽，耐洗牢度优良，用途广泛。其中部(bù)分终(zhōng)端应用品牌包括(kuò)：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优(yōu)衣库、迪卡(kǎ)侬(nóng)等(děng)。

　　传统染(rǎn)料公司(sī)，毫无亮点，业绩在19年后(hòu)一路下滑(huá)，22年(nián)利(lì)润只有19年(nián)的一半(bàn)都不到(dào)，下游服(fú)装行(xíng)业景气度也一般，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用(yòng)友汽车成立于2003年，自设立以来(lái)，公司(sī)主营业务一直聚(jù)焦于汽(qì)车(chē)行业营销与后市场服务领域，为(wèi)客户提供(gōng)相(xiāng)关软件产品及服务。2010年(nián)被(bèi)用友网络收购后，公司继续独(dú)立经营上述业务。用友汽车主(zhǔ)要面向(xiàng)汽(qì)车行(xíng)业的整车厂、经销商、服务站等(děng)客户，提供营销与后市(shì)场服务(wù)领(lǐng)域(yù)的(de)数智(zhì)化(huà)解决方(fāng)案、云服务(wù)、软(ruǎn)件及专(zhuān)业服务(wù)。

　　用友集团旗(qí)下子公司分拆上(shàng)市，汽车软件服(fú)务，汽车数字化是趋(qū)势，且随着人均(jūn)保有量的增长，公司行业前景不算很差，但(dàn)公(gōng)司自身技术含量较低(dī)，产品以车企营(yíng)销系统为主(zhǔ)，基本没什(shén)么研发，都靠销售，且汽车行业有(yǒu)明显周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬(wěi)股份主(zhǔ)要从(cóng)事电力(lì)工程技术服(fú)务(wù)及地理信息技术服务(wù)。电力工程技术服(fú)务占主营业务(wù)收入比(bǐ)重超过80％，是公司主要收入(rù)和利润(rùn)来源。电(diàn)力(lì)工程技(jì)术服务主要系(xì)为电网企业、工商业企业电力相关(guān)工程提(tí)供(gōng)规(guī)划咨询、设(shè)计(jì)、工(gōng)程建设(shè)等服务。

　　电网和地理(lǐ)信息设计咨询公司，主要(yào)是电力工(gōng)程(chéng)技术服务收(shōu)入为主(zhǔ)，比较依赖内蒙和浙(zhè)江地区的国(guó)家电(diàn)网，本质上是工程(chéng)类(lèi)企业，设(shè)备(bèi)施工业(yè)务，所以应收(shōu)款高，坏(huài)账(zhàng)多，现金流差(chà)，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一(yī)家为智能(néng)手机(jī)、物联(lián)网(wǎng)等领域提供射频前端的(de)芯(xīn)片(piàn)设(shè)计公司(sī)，主营业务为射频前(qián)端芯(xīn)片及(jí)模组的研发、设计(jì)和销售。慧智微具备全套射频前端芯(xīn)片设计能(néng)力和(hé)集成(chéng)化模组研发能力(lì)，技术体系以功率放大器（PA）的设计(jì)能(néng)力为核(hé)心，兼具低噪声放大器(qì)（LNA）、射频(pín)开关(guān)（Switch）、集(jí)成无源器(qì)件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产(chǎn)品系列覆盖的通信(xìn)频段需求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的5G重(zhòng)耕频段、3GHz~6GHz的(de)5G新频段(duàn)等，可(kě)为客户提供无线(xiàn)通(tōng)信射频前端(duān)发射模(mó)组、接收模组(zǔ)等。

　　射频前(qián)端(duān)芯片模组公司，下(xià)游主要是(shì)消费电子，22年业(yè)绩(jì)大(dà)幅放缓，下游砍单(dān)存货(huò)大(dà)幅增(zēng)长，亏(kuī)损(sǔn)不断扩(kuò)大，主(zhǔ)要是大量(liàng)研发(fā)投(tóu)入(rù)，但高(gāo)研发下(xià)，公司(sī)毛利(lì)率极低(dī)，远低于同行业公司，但即便这样，估值却一(yī)路上升(shēng)到(dào)150亿，在IPO之前(qián)大量机(jī)构（近40家(jiā)）参股（未来(lái)解(jiě)禁后都会成(chéng)为抛售的主力(lì)）。搞不懂这公司的价值(zhí)在哪里，但现在风口，很可(kě)能被炒作。

　　九、航天南(nán)湖（688552）

　　航天(tiān)南湖是一家主要从事防空预警雷达(dá)研(yán)发、生产、销售(shòu)和服务的(de)国家级高(gāo)新(xīn)技术和专精特新“小巨人”企业。公(gōng)司产(chǎn)品主要包(bāo)括(kuò)雷达(dá)及配套装(zhuāng)备，重(zhòng)点供应国内军方客户(hù)和军工(gōng)集团(tuán)。成立(lì)至(zhì)今(jīn)，航天南湖已成(chéng)为我国防(fáng)空(kōng)预警雷(léi)达主要生产(chǎn)单位之一(yī)。

　　军(jūn)工雷达企业，21年后(hòu)业绩(jì)大(dà)幅(fú)下(xià)滑，22年虽然收入增长(zhǎng)较(jiào)快，但利润(rùn)远没有(yǒu)回到20年(nián)，且关联交易占(zhàn)比越来越高，对于这(zhè)种客户(hù)不(bù)透(tòu)明度极高的军(jūn)工企业(yè)，实在(zài)无法判(pàn)断未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助(zhù)手是一家互联网数(shù)字化虚(xū)拟(nǐ)商品综(zōng)合服(fú)务提(tí)供商，主要为移(yí)动互联网相关场景客户提供日语jtest报名入口，日语jtest报名费移动互联网数字化虚拟商品(pǐn)聚合运营、融合运营、分发运营等综合运营服务，为(wèi)物(wù)联网相关场景提供物联网(wǎng)流量接入、硬件方(fāng)案、场景应用等综合解决(jué)方案(àn)及云终端解决方案，并根据客户需求提供定制化的(de)运营支撑服务及(jí)技术服务。一家(jiā)售(shòu)卖移动流量、话费、爱优芒会员(yuán)卡等(děng)数字化(huà)虚拟商品(pǐn)的综(zōng)合型中间(jiān)商(shāng)，其主要盈利模式(shì)是获(huò)得购销差价或(huò)服(fú)务(wù)佣金，占公司总收入超(chāo)过9成。

　　流(liú)量中间商(shāng)，互联(lián)网卖流量(liàng)的公司(sī)，主要是卖视频会员和其他(tā)通(tōng)用流量，业绩(jì)过去几年看起来不错(cuò)，但(dàn)公司现金流越(yuè)来越差，且互联网(wǎng)流(liú)量已经见(jiàn)顶，大(dà)互联网公司越(yuè)来(lái)越不依(yī)赖买量来拓广业(yè)务，感觉上(shàng)市就是(shì)业绩顶峰。

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