近(jìn)期市场风向变(biàn)动(dòng)，北向资金调仓换股(gǔ)，外资基金(jīn)也纷纷(fēn)行(xíng)动(dòng)。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头(tóu)施罗德(dé)旗下三只旗舰基金同时大(dà)手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡上行，虽(suī)较高(gāo)点仍有距离(lí)，但(dàn)部分(fēn)资金开(kāi)始行动(dòng)。透露什(shén)么信号？我们一起来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗(qí)下“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模(mó)43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股为中(zhōng)国平安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华(huá)化(huà)学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规(guī)模27亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港(gǎng)交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能(néng)。4月，基(jī)金(snp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样jīn)减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一(yī)只旗舰基金也加仓宁德(dé)时代(dài)80％。“施罗德国(guó)际(jì)精选基金中(zhōng)国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截(jié)至(zhì)4月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美(měi)团、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德(dé)时(shí)代80％。

　　看好中国新(xīn)能(néng)源车(chē)产业(yè)链(liàn)

　　同一(yī)家机(jī)构旗下三大旗舰(jiàn)基金(jīn)同(tóng)时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料(liào)显示，这三只基金中，施罗德国际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基金大中(zhōng)华和施(shī)罗德国际(jì)精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并(bìng)未(wèi)解释为何基金在(zài)4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过(guò)，记者梳理发现(xiàn)，施(shī)罗(luó)德对中国新能源车产业链的(de)看重是一(yī)以贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一(yī)份(fèn)研究日志中解释道：长期(qī)来(lái)看，关注三大(dà)主题。一是电动车(chē)供应链；二(èr)是技术自主可控；三是(shì)医疗健康基础设施(shī)。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候(hòu)变(biàn)化的(de)影响日益显(xiǎn)现，全球各(gè)国的脱碳行动变得(dé)越(yuè)来越重要。转向电动(dòng)汽车(chē)（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在这方(fāng)面(miàn)为投资者(zhě)提供了重要的机(jī)会。中国在电动汽车价值链的供应(yīng)方(fāng)面是(shì)全球的领导者，同(tóng)时中国(guó)对成(chéng)品车辆的需求方面也(yě)占据重要地位。可能很多(duō)人不知道的是(shì)，全(quán)球(qiú)2022年(nián)销售(shòu)的所有电动汽车中(zhōng)，57％是(shì)在中国销(xiāo)售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是全球电动车基础设施(shī)最(zuì)完善的(de)国家之一。以充电桩为(wèi)例，中国平均一个公(gōng)共充电(diàn)桩(zhuāng)对应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德(dé)官(guān)网。

　　在电(diàn)动汽车供应(yīng)链(liàn)中，有许多(duō)公司正在在(zài)各自的领域中建(jiàn)立主导地位，以某智能(néng)组件(jiàn)为例(lì)，它是电动汽(qì)车中用于电池和电机温控(kòng)的关键(jiàn)组件的生产商。该公司在空(kōng)调阀行业全(quán)球(qiú)市(shì)场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门(mén)行业拥(yōng)有超(chāo)过(guò)90％的市场份额。客户(hù)包括(kuò)特斯拉等全球电动(dòng)汽车(chē)专家以及福特、宝马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范围(wéi)内(nèi)继续(xù)占据市场(chǎng)份额——在(zài)法规的支持下，该公司的增(zēng)长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基金(jīn)安联神州(zhōu)A股(gǔ)基(jī)金也在3月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新(xīn)规(guī)模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦(jǐn)江集(jsnp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样í)团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股逐一加仓(cāng)，其(qí)中加仓幅度最(zuì)大的就(jiù)是宁(níng)德(dé)时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重(zhòng)仓股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份(fèn)额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协(xié)会）近日发(fā)布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池(chí)行业集中度方面，今年(nián)4月(yuè)，尽管我国新能源(yuán)汽车市场共计36家动力(lì)电池(chí)企业实现(xiàn)装(zhuāng)车配套，较去年(nián)同期(qī)增加2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前(qián)10家(jiā)动(dòng)力电池企(qǐ)业动力电池(chí)装(zhuāng)车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车(chē)量比(bǐ)分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根据(jù)中国汽(qì)车动力(lì)电池产(chǎn)业创(chuàng)新联盟数据显示，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂(lǐ)能、国轩(xuān)高科分(fēn)别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力(lì)电池(chí)行业的龙头企业，宁(níng)德时代于2023年一季度(dù)实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利(lì)润(rùn)98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润增速(sù)创历史新高。

　　北向资(zī)金调(diào)仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或(huò)许是(shì)基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最近7天(tiān)北向资金净流(liú)入宁德时(shí)代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜首(shǒu)。北向资金(jīn)净流入较多的其它个股还包括宁德时代、工业富(fù)联、贵(guì)州(zhōu)茅台、工商(shāng)银行、北方华创、兴业银(yín)行、紫金矿业(yè)、建(jiàn)设(shè)银行、比亚迪、中国石化。北向资(zī)金(jīn)净(jìng)流出(chū)较多(duō)的(de)个股包括格(gé)力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞(ruì)医药(yào)。

　　看(kàn)好的“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及(jí)为(wèi)何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代(dài)所(suǒ)处的位置是令(lìng)人羡慕的。它背(bèi)后(hòu)有两大(dà)增长机遇一是电动车二(èr)是储(chǔ)能；CATL聪明地(dì)选(xuǎn)择(zé)聚(jù)焦磷酸铁锂电池(chí)，这(zhè)方面它的(de)市(shì)场份额是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电(diàn)池因为安全(quán)性(xìng)、生命周期和不含钴等特征而受到(dào)欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳计划(huà)是一致的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同(tóng)时也解(jiě)释了：他们(men)如(rú)何通过(guò) “柏基十(shí)问(wèn)”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基也表(biǎo)示，如同所有的投资(zī)者，他们的判断也可(kě)能是错的。例如(rú)，若未来新的电(diàn)池技术出现，宁德时(shí)代(dài)的(de)竞争优势不复(fù)。随着电(diàn)池(chí)成本(běn)下(xià)降，宁德时代若不(bù)能(néng)保持利润率。宁(níng)德时(shí)代和(hé)电(diàn)动车厂商的(de)关系若不(bù)能维系。这些(xiē)因素都会影(yǐng)响柏基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非(fēi)所有的外(wài)资都在加仓宁德时(shí)代。4月另一欧(ōu)洲巨(jù)头安(ān)本投资旗舰中国(guó)基金“安本标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减(jiǎn)仓宁德(dé)时代(dài)0.04％。基金最(zuì)新(xīn)规模35.62亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、爱(ài)尔眼科、华测(cè)检测、招商银(yín)行、美(měi)的集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩(mó)根大通(tōng)加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互(hù)联网或者食品饮料也颇受(shòu)关(guān)注。

　　例如(rú)，摩根大通旗(qí)舰基(jī)金(jīn)“摩(mó)根基金-中国(guó)A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度(dù)末，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅(máo)台、金山软(ruǎn)件、中国平安(ān)、招商银行、万华(huá)化学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓幅度最大的为泸州(zhōu)老窖(jiào)，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中(zhōng)国机遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行(xíng)、石药集(jí)团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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