券商今(jīn)年一(yī)季度业绩“妥(tuǒ)了”，基于股市良(liáng)好表现以及去年较低的基数，行(xíng)业业绩全面爆发。券商板块也在(zài)周五呈(chéng)现集体大(dà)涨行情。

　　4月28日(rì)，又有17家券(quàn)商(shāng)或(huò)上市主体披(pī)露一季(jì)报，至此51家上市券商或上市主体一季报悉数披(pī)露，券(quàn)商(shāng)整(zhěng)体一季(jì)度表(biǎo)现较好，增速中位数达(dá)214.54%。

　　一季度归母净利增速较为显(xiǎn)著(zhù)的有20家，净(jìng)利(lì)增1倍(bèi)乃至数倍之多，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城(chéng)证(zhèng)券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券(quàn)（214.54%）、财(cái)达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照今年一季(jì)度归母净利排名，新的十大分别(bié)是中信证券（54.17亿元）、华泰证券(quàn)（32.45亿元）、国泰君(jūn)安（30.41亿元(yuán)）、海通证券（24.34亿元）、中信(xìn)建投（24.33亿元(yuán)）、招商(shāng)证(zhèng)券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿(yì)元(yuán)）、中(zhōng)国银河（22.49亿元）、广(guǎng)发(fā)证(zhèng)券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算(suàn)数平均计算，中信(xìn)证券一季度“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股市对(duì)券商(shāng)一季报的优(yōu)秀(xi孙悟空真实存在过吗ù)表现(xiàn)给(gěi)予了正面回(huí)应，4月28日，证券(quàn)板块指(zhǐ)数收(shōu)涨2.8%，49只券商股收(shōu)红，其中35只涨幅超2%；华(huá)西证券(quàn)、中国银河盘一(yī)度涨(zhǎng)停，二者(zhě)收盘(pán)分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券(quàn)板块连续3个(gè)交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增15倍

　　52家上市券商(shāng)或上市主体中，50家(jiā)归母净利同比增速(sù)为(wèi)正，其中20家(jiā)增速达1倍至(zhì)数倍。

　　一季度归母净利增速(sù)超过10倍的有2家券商及1家(jiā)上市主体，分(fēn)别(bié)是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以(yǐ)及安信证券母(mǔ)公(gōng)司(sī)国(guó)投资(zī)本（1260.24%）；增(zēng)速超(chāo)过(guò)6倍的(de)有2家(jiā)，分别(bié)是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过(guò)5倍的(de)有(yǒu)2家，分(fēn)别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的有3家，分别是兴业证券(quàn)（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速超过(guò)3倍(bèi)的有(yǒu)3家(jiā)，分别是(shì)华创阳安(ān)（396.97%）、国(guó)金(jīn)证券（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证券（333.19%）；增速超过(guò)2倍的有4家，分(fēn)别是山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的有3家，分(fēn)别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一(yī)季(jì)度归母(mǔ)净利扭亏为(wèi)盈的券(quàn)商多达9家，分别是(shì)天(tiān)风证券、华西(xī)证券、东北证券(quàn)、西(xī)部证券、西南证券、红塔证券、江海证券(quàn)、湘财股(gǔ)份、国(guó)盛金(jīn)控。

　　此(cǐ)外(wài)，仅(jǐn)2家券商股(gǔ)净(jìng)利润同(tóng)比(bǐ)增速为负值，分(fēn)别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净(jìng)利与(yǔ)营收均出现下(xià)滑，公司一季报显示，报告期内公(gōng)司实现营业(yè)总(zǒng)收入为2.43亿元(yuán)，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿(yì)元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽(jǐn)管(guǎn)头部券商的增速不如中小券商“夸(kuā)张”，但头部(bù)券商的业绩表现同样具有可圈可点之处。

　　同比增(zēng)速超过五成的头部(bù)券(quàn)商包括海(hǎi)通证券(quàn)（62.24%）、中信(xìn)建(jiàn)投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广(guǎng)发(fā)证券(quàn)（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他几家头部券商(shāng)及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券(quàn)则以(yǐ)54亿(yì)的绝对优(yōu)势，保持着业绩的稳定性。

　　此外(wài)，上(shàng)市公司(sī)指南针在(zài)一(yī)季报中(zhōng)透露，2023年(nián)一季度麦高(gāo)证券(quàn)经纪(jì)业务开展取得(dé)一定成绩，但(dàn)营业(yè)利润(rùn)仍未实现盈利，一定程度上拖累了公司(sī)整体。

　　十余家(jiā)券商营收(shōu)增一倍以上

　　一季度营收规模增速方面，51家券(quàn)商(shāng)中44家同比增速为(wèi)正、7家增速为负，同(tóng)比(bǐ)增速中(zhōng)位数为(wèi)40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年一季度(dù)同(tóng)比增速为1795.85%，这与其去(qù)年同期营收不足亿元(yuán)的低基数有(yǒu)关，其(qí)今年(nián)一季度营收规(guī)模为7.38亿(yì)元(yuán)，去(qù)年同期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今(jīn)年一(yī)季度营收(shōu)增速超过2倍(bèi)的有2家券商，分别(bié)是天风证券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增速在1到(dào)2倍的有10家，分别是(shì)财通证券（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江(jiāng)证券(quàn)（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金(jīn)证券(quàn)（106.59%）、海通(tōng)证券(quàn)（106.25%）；另有2家券商营(yíng)收增(zēng)幅接(jiē)近1倍，分(fēn)别是华安(ān)证券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家(jiā)券商(shāng)一季度(dù)营收同比(bǐ)下滑(huá)幅度较(jiào)大，分(fēn)别(bié)是国(guó)盛金控（-21.71%）、华林(lín)证券(quàn)（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另外4家营(yíng)收下滑的券商或上(shàng)市主体分别(bié)是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国(guó)投资本(běn)（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营收排名(míng)前十券商分别(bié)是中(zhōng)信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿(yì)元）、华泰证券（89.93亿元）、中国(guó)银河(hé)（86.97亿元）、海通证券(quàn)（85.20亿元(yuán)）、中信建投（67.00亿元(yuán)）、广发证券（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部券商中(zhōng)，海通证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙(zhè)商证券以较(jiào)高的增速杀入营收排(pái)名前十，其一季(jì)度营收同(tóng)比(bǐ)增57.37%，招(zhāo)商证券反(fǎn)而被挤出前十，招(zhāo)商证(zhèng)券一季度营(yíng)收增速为28.74%；中信证券与中信建投营(yíng)收(shōu)增幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营(yíng)驱动一(yī)季报(bào)高增

　　自营(yíng)业务驱(qū)动(dòng)行业业绩高增(zēng)，这一观点被卖方研究普(pǔ)遍(biàn)认(rèn)可(kě)。

　　开(kāi)源(yuán)证券在解读东方证券一季报时称，东方证券自营投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善(shàn)明显，期末金融资产规模为902亿(yì)，同比增8%，环比增(zēng)2%。自营驱动(dòng)一(yī)季报(bào)高增，全年盈(yíng)利增速有望领跑。

　　兴业证券(quàn)认为，中(zhōng)信证(zhèng)券加大(dà)杠杆经(jīng)营投资致使(shǐ)利息(xī)支出有所(suǒ)增长，市场回暖(nuǎn)下投资(zī)业务表现亮眼，收入同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长96.5%至67.28亿元。凭借卓(zhuó)越的(de)创新业务能力，看好公司在政(zhèng)策放松预期(qī)下实现估值(zhí)提升(shēng)。

　　西部(bù)证(zhèng)券(quàn)在关(guān)于国金证券的研报(bào)中称，自营投资成为影响国金证券业绩核(hé)心(xīn)因素，一季(jì)度自营(yíng)业务收(shōu)入提升至7.16亿元(yuán)，自公司完成(chéng)再融资后，公司金(jīn)融投资规模稳(wěn)步提(tí)升420亿元较去年底(dǐ)增加11%。

　　西部证券认为，自营投资成(chéng)为影响券商业(yè)绩的核心，预(yù)期将(jiāng)在一季度迎来反转。投(tóu)资业(yè)务方面，下半年重点关(guān)注差异(yì)化(huà)监管(guǎn)的措施落地，或将(jiāng)打(dǎ)开头部券(quàn)商的ROE上限(xiàn)。

　　西部证(zhèng孙悟空真实存在过吗)券(quàn)表示，2023年预(yù)期将(jiāng)是券商业绩(jì)大幅(fú)修复的一年，尤其是受到自营业务冲(chōng)击大的公司(sī)预期将在年内(nèi)实现较大幅度(dù)的(de)改善。

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