财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输出市(shì)场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大(dà)概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者表示(shì)，随(suí)着4月底(dǐ)上市(shì)公(gōng)司年报一季(jì)报的披露，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风险变(biàn)高，而市场对有业(yè)绩支撑的(de)新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失(shī)守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成交额较(jiào)前(qián)期明显萎缩，资(zī)金观望的(de)情(qíng)绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束(shù)此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒(méi)、引(yǐn)力传(chuán)媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能(néng)受难日，纪念人类第四次工业革命进程(chéng)中，人工智能行情开启后(hòu)第一次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条(tiáo)主线中特估方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙(tán)花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三(sān)国对立”格(gé)局，轮流(liú)做“输血包”。对于(yú)资金(jīn)的(de)轮(lún)番流动(dòng)，有投资者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知(zhī)道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场的(de)两大主(zhǔ)题(tí)“中特(tè)估”及人(rén)工智(zhì)能板(bǎn)块均出现调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加(jiā)息节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓(huǎn)、国(guó)内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政策及货(huò)币政策的推出(chū)，且国内经济温和复苏背(bèi)景下(xià)，权益市场整体行(xíng)情预计将(jiāng)继(jì)续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对(duì)于市场风(fēng)格，他(tā)进一步指出，目(mù)前市场风(fēng)格阶段性可能将(jiāng)更加趋(qū)向均(jūn)衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工(gōng)智能(néng)、新能(néng)源、医药(yào)及(jí)中特(tè)估等板块均有阶段性(xìng)的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业中(zhōng)的核心(xīn)资产仍将是持续(xù)关注的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场的(de)亮点在医药(yào)的反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞眼科(kē)均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科(kē)好还(hái)是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎(yíng)来了基本面预期(qī)修(xiū)复的改善(shàn)，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块(kuài)也(yě)在(zài)人工智能等产(chǎn)业趋(qū)势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高(gāo)股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了(le)连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在4月4日(rì)达到年(nián)内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开(kāi)始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整(zhěng)四个交易日，热(rè)门个股(gǔ)批量跳水让追高(gāo)的投资(zī)者(zhě)体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示，别人(rén)做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答(dá)：宁愿被(bèi)强者打得头破血流(liú)，也(yě)不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞。这(zhè)是整个龙头(tóu)战(zhàn)法体系(xì)里面(miàn)的核心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是(shì)暴利(lì)。

　　回到基金(jīn)收(shōu)益率上，此风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依(yī)然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化单周跌幅(fú)也(yě)超过9％，全市场单周跌幅(fú)超(chāo)过(guò)8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日(rì)，新能(néng)源板(bǎn)块没有能延续周一的强势。从(cóng)多家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本(běn)面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个(gè)月(yuè)的调(diào)整周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基础(chǔ)已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真正(zhèng)的反(fǎn)弹似(shì)乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来(lái)看(kàn)，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基金回报率(lǜ)来看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造(zào)之间收益(yì)差(chà)额(é)超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市场上流出(chū)，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还没(méi)有(yǒu)主线(xiàn)出(chū)现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有(yǒu)“五绝六(liù)穷七翻(fān)身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可(kě)能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投(tóu)资者(zhě)需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价(jià)，短(duǎn)期市场(chǎng)的核心矛(máo)盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资(zī)者，虽然(rán)看好TMT和中特(tè)估全年(nián)的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特(tè)估与其他(tā)板(bǎn)块分(fēn)化较为(wèi)极致(zhì)，也是不争的(de)事实(shí)，提醒投资(zī)者(zhě)这两个板块短期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的(de)整体包括趋势(shì)、结(jié)构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹带(dài)来的是节奏的变化(huà)，不是趋势(shì)和结构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表示(shì)，16日发布的(de)4月经济(jì)指标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复相(xiāng)对(duì)较快，我国经济运(yùn)行总体(tǐ)延续修复(fù)的态势、但(dàn)修(xiū)复的基础(chǔ)仍(réng)需继续(xù)巩固。货币政(zhèng)策依然(rán)延续前期(qī)稳健偏宽松的(de)基调，流动(dòng)性也维持合(hé)理充裕的态(tài)势。当前市场对央行后续(xù)采取(qǔ)降息(xī)操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍(réng)是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的(de)概(gài)念板块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦有市(shì)场人士表示(shì)不必过分悲观(guān)，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近，盘(pán)面波(bō)动(dòng)剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能会误判方向。边走边(biān)看(kàn)，行情会(huì)在(zài)犹(yóu)豫(yù)中展(zhǎn)开(kāi)。

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