看看周末有哪些(xiē)重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普全球(qiú)周五公(gōng)布(bù)的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回荣(róng)枯分水岭50上方，和服(fú)务业(yè)PMI均不降反升，分(fēn)别创(chuàng)半年和(hé)一年来新高，综合PMI超预(yù)期(qī)强劲(jìn)，创(chuàng)去年5月(yuè)以(yǐ)来新高(gāo)。其中(zhōng)的分项指数释(shì)放价格压力(lì)再度升温的警(jǐng)报信号：4月购进价格创去(qù)年11月以来新高，出厂价格创去年(nián)9月以(yǐ)来(lái)新高(gāo)。

　　标普全(quán)球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居(jū)高不(bù)下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压(yā)下行，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美国(guó)国(guó)债价格跳水、收益(yì)率盘中(zhōng)拉升(shēng)，对利率(lǜ)更敏感(gǎn)的2年期美债(zhài)收益率一度较日(rì)内低(dī)位回升(shēng)10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前(qián)曾逼近周(zhōu)四(sì)所(suǒ)创一年来低(dī)谷(gǔ)的(de)美元(yuán)指数迅速抹平(píng)日内(nèi)跌(diē)幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新日(rì)高。

　　在美(měi)联储官(guān)员(yuán)最近一(yī)再表态支持继续加息后(hòu)，黄(huáng)金大幅回落，本月(yuè)内首次(cì)收(shōu)盘失(shī)守2000美元/盎司(sī)心(xīn)理关口，连续第二周因周五回落而全周累计由涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开(kāi)始担心(xīn)中国(guó)的进口(kǒu)铜需(xū)求(qiú)，加之全(quán)周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同(tóng)样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回落(luò)，但凭(píng)借(jiè)周一大涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍累涨。原(yuán)油周五(wǔ)反弹，但经济前景(jǐng)的担忧压(yā)顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌(diē)幅更大，其受到(dào)美国能源部公布上周库(kù)存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根(gēn)廷(tíng)中央(yāng)银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基准利(lì)率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个(gè)基(jī)点(diǎn)，高于此(cǐ)前(qián)市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第(dì)二次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利(lì)率从75％上调至(zhì)78％。而在去(qù)年，这(zhè)家央行也已经经历了多次加息(xī)，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明中表示，此(cǐ)次加息主要(yào)是由(yóu)于3月该国通胀(zhàng)加剧，央(yāng)行未来将继续监测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利率政(zhèng)策做(zuò)出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据(jù)显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教(jiào)育和(hé)交通(tōng)运输等方面价(jià)格(gé)波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天(tiān)，阿根廷总统府发(fā)言人加(jiā)芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)包如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗括国际大宗(zōng)商品(pǐn)价(jià)格受(shòu)俄(é)乌冲(chōng)突影响上涨以及今年初阿根廷发生(shēng)严(yán)重旱灾(zāi)等。另一项市场预(yù)期(qī)调查报(bào)告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根(gēn)大(dà)通认为(wèi)这一数字可(kě)能(néng)会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击(jī)，超(chāo)1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时(shí)间(jiān)4月21日(rì)，美(měi)国得克萨斯州在内的(de)多个(gè)地(dì)区持续遭到恶(è)劣天气袭击(jī)，超过(guò)1500万人面临严重雷(léi)暴的风险。风(fēng)暴(bào)预(yù)测中心表示，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生(shēng)冰雹(báo)、狂风(fēng)和龙卷风等天气(qì)状况，得(dé)州(zhōu)沿海地区到密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥(hài)俄河上游到五大湖地区将(jiāng)受到(dào)影响(xiǎng)，部(bù)分地区的洪水(shuǐ)威胁(xié)增加。得州圣安东(dōng)尼奥国际(jì)机(jī)场(chǎng)和(hé)奥斯汀-伯格斯(sī)特罗(luó)姆国际机(jī)场20日晚上因天气状况而临时(shí)停(tíng)飞。此外，俄克(kè)拉(lā)何(hé)马州(zhōu)19日遭受(shòu)龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分地区(qū)进入紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布(bù)：竞选美(měi)国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台主持人(rén)拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加(jiā)2024年的(de)美(měi)国总统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的(de)几十年里(lǐ)，埃尔德(dé)一直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持(chí)自(zì)己的广播节(jié)目(mù)“拉里·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保守派(pài)中拥有了一批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日(rì)，油(yóu)脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收(shōu)盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收(shōu)盘(pán)于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年(nián)新(xīn)低。

　　申银(yín)万国(guó)期货油脂分(fēn)析师(shī)聂波表(biǎo)示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美(měi)国经济数据较差，市(shì)场预期经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退(tuì)，另外(wài)5月(yuè)可(kě)能再度加息。另一方(fāng)面，国(guó)内经济处(chù)于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同(tóng)样小(xiǎo)于(yú)历(lì)史月(yuè)均(jūn)8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月(yuè)份国(guó)际(jì)豆(dòu)棕FOB价(jià)差还(hái)在200美(měi)元/吨(dūn)以上，促进棕(zōng)榈油(yóu)出口，但是(shì)由于2月工(gōng)作(zuò)日少(shǎo)，假期多，最(zuì)终数(shù)量(liàng)出(chū)现下滑(huá)。2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油表(biǎo)观(guān)消费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增加2万(wàn)吨至99万吨(dūn)。年(nián)初(chū)以(yǐ)来，印尼(ní)生物柴油生(shēng)产需要补(bǔ)贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月(yuè)底印尼棕榈(lǘ)油(yóu)库存下滑(huá)至264万吨，库(kù)存(cún)偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油(yóu)库存同样偏低(dī)，导致近月(yuè)产地(dì)报价(jià)相对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂(guà)较多，远月倒(dào)挂少(shǎo)，4月到港(gǎng)预估17万(wàn)吨，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压(yā)力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部分地区(qū)降(jiàng)雨略偏(piān)多，总体(tǐ)利于产量恢复，近期(qī)棕榈(lǘ)果价格下跌(diē)也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼(ní)诺的(de)出现助于(yú)提高产量，国(guó)际豆棕价差跌(diē)入负值(zhí)，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万(wàn)吨的免税额度，斋月(yuè)后通(tōng)常是需求淡季，最近印度(dù)也取消了(le)棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑(chēng)价格，但中长期产地累库可能(néng)性较大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期(qī)货油脂油(yóu)料分析师陈界(jiè)正告(gào)诉期货日报记(jì)者，虽然近端因为斋月(yuè)的(de)原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支(zhī)撑(chēng)近(jìn)月(yuè)价格，但是2月印尼(ní)产量位(wèi)于历史(shǐ)同(tóng)期最高位，且未来产区(qū)产量季节性(xìng)恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供(gōng)应压(yā)力的抑制(zhì)，远端的产区产量(liàng)恢复以及(jí)出口走(zǒu)弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差(chà)已(yǐ)经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差走(zǒu)高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出口，使得国(guó)际豆(dòu)油(yóu)的供应愈发充足，国内消(xiāo)费以(yǐ)及(jí)印度消费暂无明显增量，因此，当前(qián)棕榈油远(yuǎn)端(duān)继(jì)续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称，当前国内库存较高，产区(qū)库存较低(dī)，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅明显(xiǎn)大于国内，远月进(jìn)口利润(rùn)倒(dào)挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出了(le)进口利润(rùn)，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示，3月份全(quán)国(guó)共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库不及预(yù)期(qī)，终端(duān)消费(fèi)仅为弱复苏(sū)，虽(suī)然短期将会逐步去(qù)库，但未来产区压力逐步体(tǐ)现，预计进口利润(rùn)将会(huì)逐(zhú)步修复，国内也将会(huì)不断(duàn)买船，基差因此滞涨(zhǎng)回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货(huò)市场人气(qì)一般，成交不(bù)多，但(dàn)是到船迟滞，令港口去库(kù)存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份(fèn)买船到港较(jiào)少，上周港口(kǒu)库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库。后续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹(dàn)，多(duō)个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价(jià)格冲击减弱(ruò)，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右(yòu)，华(huá)东地区三(sān)级菜油和一级大豆油现货价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价(jià)差(chà)由负(fù)转正(zhèng)后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产品(pǐn)分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动。随(suí)着菜油(yóu)现货价格(gé)跌(diē)至比豆油便(biàn)宜，以及(jí)目前菜油(yóu)的累(lèi)库程(chéng)度(dù)还算(suàn)正常，菜(cài)油的利空阶段性算是交易(yì)充分(fēn)了。但是，菜油的基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执行不(bù)及预期(qī)，对于植物油消费增速(sù)不会像之(zhī)前那么高(gāo)。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增多，增产(chǎn)背(bèi)景下可能再度对(duì)价格(gé)产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正分(fēn)析称，从国内的情(qíng)况来(lái)看，菜(cài)油从2月(yuè)中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜籽集中(zhōng)到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为(wèi)10万吨(dūn)，预计后续继续维持高(gāo)位运行。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后续库存将(jiāng)开始不断累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上，未(wèi)来(lái)整体的菜籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周继续大幅(fú)累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续(xù)累(lèi)库。

　　“从现在(zài)的采购情况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个月的(de)菜籽(zǐ)进口(kǒu)量要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每个月维持在24万(wàn)吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)的(de)水平(píng)，而且(qiě)菜油进口量(liàng)预计(jì)会维持高位，特别(bié)是6—7月份的(de)菜油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的(de)进(jìn)口仍然是个未知数(shù)，总(zǒng)体(tǐ)来看，菜(cài)油的供(gōng)应并没有大幅(fú)收缩的(de)预期(qī)。同时(shí)，菜(cài)油的需(xū)求还受(shòu)到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格(gé)需要保持(chí)竞争力，要维持和豆油(yóu)的低价差(chà)来刺(cì)激需求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展望后市，陈(chén)界正认为(wèi)，前期菜油的进口(kǒu)盘(pán)面利润打开，未(wèi)来菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗(huò)价格维持弱势，进(jìn)口端带动国(guó)内盘面(miàn)偏弱。全球(qiú)菜籽(zǐ)供(gōng)应恢复格局较(jiào)为(wèi)明确，后期国内的供(gōng)应也会愈发(fā)宽松。近端菜油继续维持逢(féng)高抛空的思(sī)路。后续(xù)需(xū)要重(zhòng)点关注(zhù)加(jiā)拿大新一季菜籽播种生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅(fù)博(bó)提示，一(yī)方面，要(yào)关(guān)注(zhù)国际(jì)市场的菜(cài)籽和菜油(yóu)供应情况(kuàng)，关注是否会有新增(zēng)供应(yīng)或者上(shàng)游成(chéng)本端(duān)的变化因素的(de)影(yǐng)响；另一方(fāng)面，要关(guān)注国内(nèi)菜油(yóu)的(de)累库情况和国内豆油(yóu)的价格，预(yù)计接下来一段时间，国内(nèi)菜油(yóu)价格会(huì)跟(gēn)随(suí)豆油价(jià)格(gé)波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油方面，本(běn)周初(chū)市场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复(fù)开机，20日后其他地(dì)方油厂也在(zài)陆(lù)续恢复，下(xià)周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬(xún)到(dào)7月上旬，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史(shǐ)同期(qī)最高的进(jìn)口量，所以预计大豆(dòu)压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨(dūn)增加到(dào)34万—38万吨，并(bìng)且可能(néng)将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分(fēn)工(gōng)厂预计逐步恢(huī)复开机。当前(qián)已(yǐ)公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较上周提升(shēng)较多。由于部分工厂仍处(chù)于缺(quē)豆停机状态(tài)，预计短期开(kāi)机继续位(wèi)于低(dī)位，下周开机预计将会继续恢复提升。上(shàng)周库(kù)存小(xiǎo)幅(fú)累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位，预计(jì)下周将会继续累库(kù)。现货市(shì)场乏善可陈(chén)，预(yù)计本周(zhōu)全国大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得(dé)注(zhù)意的(de)是，豆油的需求(qiú)并不乐(lè)观。傅博(bó)表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油价(jià)格(gé)贵，随着华(huá)东、华北地区温度(dù)升(shēng)高，棕(zōng)榈油对豆油的消(xiāo)费替代(dài)增加，西(xī)南地(dì)区(qū)菜油对豆油的替(tì)代正在发生。一(yī)些(xiē)食品(p如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗ǐn)加工、饲料等领域的豆油需(xū)求也会因(yīn)为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点(diǎn)，下游节前备货不(bù)积(jī)极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注南(nán)国内大豆到港通关以及整体(tǐ)的开机情(qíng)况(kuàng)。新(xīn)一(yī)季美豆的播种(zhǒng)生长情(qíng)况将决定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需(xū)求(qiú)偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆(dòu)油基本面从目前的低(dī)库存、高基差，转变为累库加基差下行的预(yù)期，即豆油(yóu)的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份(fèn)的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的供应压力(lì)进(jìn)行了(le)一(yī)波交易(yì)，目前走势跟随豆(dòu)油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供应的边(biān)际变化和(hé)需求预期都预示豆油(yóu)可能是未来一段时间三大(dà)油脂中(zhōng)最(zuì)弱的。

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