近期市(shì)场风向变(biàn)动，北向资金(jīn)调仓换(huàn)股，外(wài)资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗(luó)德旗下三只旗舰基金同时大(dà)手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王(wáng)股价(jià)震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距离(lí)，但(dàn)部分(fēn)资金开始行(xíng)动。透露(lù)什么(me)信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模(mó)43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为(wèi)中(zhōng)国平安、招商银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、宁(níng)德时代(dài)、贵(guì)州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一(yī)只旗(qí)舰基金(jīn)也加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美(měi)团、宁德时代(dài)、隆基绿能(néng)、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业链

　　同一家(jiā)机构旗下三(sān)大旗(qí)舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基(jī)金中(zhōng)，施(shī)罗德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和(hé)施罗德国(guó)际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金(jīn)材料中并未解释为何基金在4月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代。不过(guò)，记(jì)者梳(shū)理发现，施(shī)罗德对中国新能源车产业链的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例(lì)如(rú)，基金(jīn)经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释道(dào)：长期来看，关注三(sān)大主题。一是电动车供应链(liàn)；一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音二是技术自主可控；三(sān)是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变(biàn)化的影响日(rì)益显现，全球各(gè)国(guó)的脱碳行动变得越(yuè)来越重(zhòng)要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳(tàn)”行动(dòng)的一个方面。中国在这方面(miàn)为投资者提供了(le)重要(yào)的(de)机会。中国(guó)在电(diàn)动汽车价值链的供应方面是全(quán)球(qiú)的领(lǐng)导者(zhě)，同时中国对成(chéng)品车辆的需求方(fāng)面也(yě)占据(jù)重(zhòng)要地位。可(kě)能很多人不知(zhī)道的是，全(quán)球2022年销售的(de)所有电动汽车中，57％是在中国(guó)销售的(de)。

　　整(zhěng)车(chē)制造之(zhī)外，中(zhōng)国也是全球电(diàn)动车基(jī)础设施(shī)最完善的国(guó)家之一。以充(chōng)电桩(zhuāng)为例，中(zhōng)国平均一个公共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是(sh一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音ì)16、美(měi)国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动(dòng)汽车供应(yīng)链中(zhōng)，有(yǒu)许多公司正在在各(gè)自的领域中(zhōng)建立主导地位，以某智能(néng)组件(jiàn)为例，它是电动汽(qì)车中(zhōng)用于电池和电(diàn)机(jī)温控的关(guān)键(jiàn)组件(jiàn)的生产商。该(gāi)公司(sī)在(zài)空调阀行业全球市场占(zhàn)有约(yuē)60％的份额，并(bìng)在(zài)电(diàn)动汽车阀门行业拥有超过90％的市(shì)场份额。客户(hù)包括(kuò)特斯(sī)拉等全球电(diàn)动(dòng)汽车(chē)专家(jiā)以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在(zài)全球范围内继(jì)续占据市场份(fèn)额——在法(fǎ)规的支持下，该公司的增(zēng)长潜力(lì)是可预(yù)见的(de)。

　　事实上(shàng)，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨(jù)头安(ān)联投资旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金(jīn)安联神(shén)州(zhōu)A股(gǔ)基金也在3月大(dà)手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿美元，截(jié)至3月底，基金前十大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁(níng)德时(shí)代、中国中(zhōng)免、东方(fāng)财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股逐(zhú)一加(jiā)仓，其中加(jiā)仓(cāng)幅度最大(dà)的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业(yè)协会）近日发(fā)布的数(shù)据显(xiǎn)示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台(tái)公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电池(chí)行业集中度方(fāng)面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车市场(chǎng)共(gòng)计(jì)36家动力电池企业实现装车配套(tào)，较去年同期增(zēng)加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家(jiā)、前(qián)10家动力(lì)电池(chí)企(qǐ)业动力电池(chí)装(zhuāng)车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名(míng)来(lái)看，根(gēn)据中国汽车(chē)动(dòng)力电(diàn)池(chí)产(chǎn)业创(chuàng)新联盟数据显示(shì)，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能(néng)科技、瑞浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业的龙头(tóu)企(qǐ)业，宁德(dé)时(shí)代(dài)于(yú)2023年(nián)一(yī)季度实(shí)现营业收入890.38亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利润(rùn)98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季(jì)利润增(zēng)速创历史(shǐ)新高。

　　北向资金(jīn)调(diào)仓(cāng)换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资(zī)金净流入宁(níng)德(dé)时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜首。北向资金净流入较多的其(qí)它个股还(hái)包括(kuò)宁德(dé)时代(dài)、工业富联、贵(guì)州茅台、工商(shāng)银行(xíng)、北方(fāng)华创、兴业银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、建设(shè)银行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资(zī)金净流出较多(duō)的个股包括(kuò)格力电器(qì)、中国建筑、东方财富(fù)、中(zhōng)国中免、阳光(guāng)电源、中(zhōng)兴通讯(xùn)、科大(dà)讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代(dài)。

　　柏基在(zài)谈及(jí)为(wèi)何持有宁(níng)德(dé)时(shí)代时，写(xiě)道：宁德(dé)时代(dài)所处的位(wèi)置是令人羡慕(mù)的。它(tā)背后有(yǒu)两大增(zēng)长机遇(yù)一是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明(míng)地(dì)选择聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂电池(chí)，这方(fāng)面它的市场份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性(xìng)、生命周(zhōu)期和不含钴(gǔ)等特征而(ér)受到欢迎；动力(lì)电(diàn)池的(de)企业发展(zhǎn)与政府的(de)脱(tuō)碳计(jì)划是(shì)一致(zhì)的(de)。CATL的领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏(bǎi)基同时(shí)也解释了：他(tā)们如何(hé)通过 “柏基十问”来(lái)考察宁德时代的(de)。

　　不(bù)过(guò)，柏基(jī)也表示，如同所有(yǒu)的投资者，他们的(de)判断(duàn)也(yě)可能是错的(de)。例如，若未来新的电(diàn)池(chí)技术出现(xiàn)，宁德(dé)时代的竞(jìng)争(zhēng)优(yōu)势不复。随着电池成本(běn)下降，宁(níng)德时代若不能保持利润率(lǜ)。宁德时代和(hé)电动车厂商(shāng)的关(guān)系若不能维(wéi)系(xì)。这些因素都(dōu)会影响(xiǎng)柏基对(duì)于宁德时(shí)代的(de)判(pàn)断。

　　但(dàn)并非所有(yǒu)的外资都在加仓宁(níng)德时(shí)代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股(gǔ)票基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减(jiǎn)仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、宁德时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华(huá)测检(jiǎn)测、招商银行(xíng)、美的(de)集团(tuán)、广联达(dá)、宁波银行(xíng)。

　　摩(mó)根大(dà)通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代(dài)之(zhī)外，互联网或(huò)者食品(pǐn)饮料也颇受关(guān)注(zhù)。

　　例(lì)如，摩(mó)根大通(tōng)旗舰基金“摩根基金(jīn)-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规(guī)模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一(yī)季度末，基金前十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平(píng)安、招商银(yín)行、万华化学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓幅度最大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机(jī)遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截(jié)至2023年 3月底，基金(jīn)前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国(guó)平(píng)安、招商(shāng)银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴(bā)巴11.66％。

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