昨(zuó)天(tiān)深(shēn)夜，恒(héng)大(dà)突然发布公告，许家印被(bèi)成(chéng)被执行(xíng)人。

　　中(zhōng)国恒大5月12日发布公告称，公司(sī)收到广东省(shěng)广(guǎng)州市中级人民法院就(jiù)深圳国际仲裁院的仲(zhòng)裁(cái)裁决所(suǒ)发出的执行通知书(shū)。本公司(sī)、本公(gōng)司附属公司，即广州市凯隆置业有限公司(sī)，以及本(běn)公(gōng)司控(kòng)股股东及(jí)执(zhí)行董事许家印是该执行通知(zhī)的被执行人(rén)。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚（深圳）投资控股中心(xīn)于2016年12月及2020年11月(yuè)期(qī)间(jiān)与相关(guān)被申请人签订(dìng)有关恒大地产集团有限公(gōng)司的增资及相关协(xié)议，向恒大地产(chǎn)增资人民币(bì)50亿元(yuán)以取(qǔ)得恒大地(dì)产约1.6％股权。恒大地产终止对深圳经济特区房地产（集团）股份有限公司(sī)的重组计划，仲裁申请人要(yào)求本公(gōng)司、恒大地(dì)产、广州凯隆及许(xǔ)家(jiā)印履行增资协议项下的回购承诺(nuò)及支(zhī)付尚(shàng)欠分红、违约(yuē)金及收益(yì)。

　　根据该执行通知，被(bèi)执行的事项为：（1）广州凯隆、许(xǔ)家印支付恒(héng)大地产2020年度分红的差(chà)额补(bǔ)足款约人民币2.04亿元，并承担违约金约人民币(bì)5153万元(yuán)；（2）许家印、本(běn)公司以人民币50亿元回购仲裁申请(qǐng)人持(chí)有的恒大地产股权；（3）本公司支付仲裁申(shēn)请人(rén)持(chí)有(yǒu)恒大地产自2021年2月1日起计至完成回购的(de)补偿约(yuē)人(rén)民币7.7亿元；（4）本公司、广州(zhōu)凯隆、许家印(yìn)支(zhī)付约人民币3553万元的(de)律师费、仲裁费(fèi)及执行费。

　　据每(měi)日经济新闻报道，多名市场(chǎng)和法律人(rén)士称，通过(guò)仲裁和(hé)执行寻求解决是(shì)市场化、法治化(huà)解决恒大集团债务问(wèn)题的必由之路。此次仲裁和执行通知意味(wèi)着(zhe)恒大集团与曾经的战略投资者之间就回购(gòu)义(yì)务的纠纷露出(chū)了冰山(shān)一角。接下来(lái)，如果不能(néng)妥善(shàn)解决被执行问题，许家(jiā)印个人很可(kě)能(néng)从而(ér)“登上”失信被执行(xíng)人名单，被限(xiàn)制(zhì)高消(xiāo)费，成为“老赖”。

　　美联储官(guān)员暗示支持进一步加息，美国长期(qī)通胀预期意外创12年新(xīn)高

　　昨夜，又(yòu)有一位美联储(chǔ)官员放鹰。

　　美联(lián)储(chǔ)理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五表示，如(rú)果通胀维持在高位，可能需要进一步(bù)加息。她还表示，本(běn)月迄今的关键数据并未让(ràng)她相信物价压力正在(zài)消(xiāo)退。鲍曼称：“如果通胀保持在高位，且就业市场依然吃紧，进一步收紧货币政策(cè)以获得足够的限制性货币(bì)政策(cè)立场，从而逐步降低通胀可能是适(shì)当的。”

　　鲍曼的讲话主(zhǔ)要(yào)集中在(zài)近(jìn)期美(měi)国(guó)银(yín)行倒闭的影响上。她表示：“我预(yù)计我(wǒ)们的政策利率需(xū)要(yào)在一段(duàn)时间内(nèi)保持足够(gòu)的(de)限制(zhì)性，以降(jiàng)低(dī)通(tōng)胀，并创造条件，支(zhī)持(chí)持续强劲(jìn)的劳动力市场。”

　　值得注意的(de)是(shì)，昨夜公布的美国消(xiāo)费者(zhě)的长期通胀预期在初意外加速(sù)至12年高(gāo)位，达到3.2％，消费者(zhě)信(xìn)心也出(chū)现恶化，创下六(liù)个月新低，反映出(chū)人(rén)们(men)对(duì)美国经济前景的担(dān)忧日益加剧。

　　具体数据(jù)上，美国5月密歇根(gēn)大学消费者信心指数初值57.7，创(chuàng)去年11月以来最低，大(dà)幅(fú)不及预期的63，前值(zhí)63.5。分项指数方面，现(xiàn)况(kuàng)指数(shù)初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指(zhǐ)数初值(zhí)53.4，创下(xià)10个月新低(dī)，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备受关(guān)注的通(tōng)胀预期方面，1年通胀预期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月略(lüè)有(yǒu)回落(luò)，但远高于3月时(shí)3.6％的水平。5年通胀预期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉(xī)，美联储密切关注长期通(tōng)胀预期，因为该预期可能会自(zì)我实(shí)现，并(bìng)导致通胀居高(gāo)不下。去年6月，密(mì)歇根消费者信心的5年(nián)通胀(zhàng)预期初值飙涨，一度达(dá)到3.3％，令市场(chǎng)认为是(shì)长期通胀预期(qī)松动(dòng)的表现，在美联储当(dāng)时(shí)决定(dìng)激进加息(xī)75个基点中(zhōng)起到(dào)了重要作用。美联储主席鲍威尔在当月的(de)新闻发布会上表示，通胀预期的回升“相(xiāng)当(dāng)引人注目”，并强调了美联储保(bǎo)持长(zhǎng)期(qī)通胀预期稳定(dìng)的(de)重要性。

　　大宗商品整体承压(yā)，贵(guì)金(jīn)属价格回落

　　本(běn)周三(sān)开始，国际黄金、白银期货价格持续下跌(diē)，尤其是(shì)周四(sì)，纽约银期(qī)货(huò)价(jià)格重挫5.06％。截至今晨收盘(pán)，纽约期银连跌(diē)三(sān)日，本周累跌近6.9％，创(chuàng)去年10月14日以来(lái)最大(dà)单周跌幅。周五，国内(nèi)黄金、白(bái)银期货(huò)价格跟随下跌，截至收盘，黄金期货(huò)主力2308合(hé)约(yuē)下(xià)跌(diē)0.84％，白银期货(huò)主力2306合约(yuē)大(dà)跌(diē)5.38％。

　　国投安信期货投资咨询部高级分析师丁沛舟(zhōu)表示，本周公布(bù)的美国4月CPI及PPI同比增速低于预期(qī)及前值，叠加美国当(dāng)周首次申(shēn)请(qǐng)失业金人数(shù)超预期抬升，表现不佳的数据(jù)使得投资者对美国(guó)经济衰退的忧虑增(zēng)加。虽然这使得市场(chǎng)避险情绪升(shēng)温，但(dàn)一方面悲(bēi)观(guān)的(de)全球经济预期对大宗(zōng)商品整体(tǐ)形成压力，另一方面(miàn)，鉴(jiàn)于(yú)贵金属价格(gé)已行至(zhì)年内高位，其中(zhōng)金价更(gèng)是在历(lì)史高位运行，这使得贵金属避险配置(zhì)性价比(bǐ)降低，已不及同为(wèi)避(bì)险资产的美元，避险资金对(duì)美元配置增加，贵(guì)金属关注度下降(jiàng)。此外，贵金属的前期利好因素已被(bèi)盘面充分消化，上行(xíng)驱动不足，使得获利了结(jié)压力也明显增加。“多(duō)重利空因素交织，贵(guì)金(jīn)属价(jià)格(gé)明(míng)显回(huí)落(luò)。”丁沛舟说(shuō)。

　　“近期(qī)公布的(de)美(měi)国(guó)4月CPI进一(yī)步回落，但核心(xīn)CPI依然(rán)顽(wán)固，美联储官员接连发表鹰派言论，表示货币政策发挥作用(yòng)和(hé)实(shí)现通胀(zhàng)目标需要时(shí)间，年内没有降(jiàng)息(xī)的理由，扭转(zhuǎn)了(le)市场对美联储可能很(hěn)快开始降息的预期，从而推(tuī)动美(měi)元(yuán)指数反弹，贵金属黄金、白银承压下跌。” 新纪元期货贵(guì)金(jīn)属分析师(shī)程伟表示。

　　展望后(hòu)市，丁沛舟表(biǎo)示(shì)，中(zhōng)长(zhǎng)期看(kàn)，贵(guì)金属价格仍将维持偏(piān)强格(gé)局。当前国(guó)际货币体系表现出(chū)去美(měi)元化的运行趋势，美(měi)元在各国国际储备(bèi)中的权(quán)重(zhòng)下降，央行为了(le)平衡储备资产配(pèi)置，黄金是重要的选项，这(zhè)对黄(huáng)金的实(shí)物需求有非常积极的(de)推(tuī)动作用。此外(wài)，当前全球宏观经济前景不乐观，避险(xiǎn)配置将增加，这也对贵金属价(jià)格形成一定(dìng)支撑作(zuò)用。

　　丁沛舟认(rèn)为，当前美联(lián)储与市场(chǎng)就年内美元货(huò)币政策预期有较大分歧(qí)，但持(chí)续相(xiāng)对(duì)高(gāo)利率的环境下，美国的经济及金融(róng)领域的压(yā)力必然逐步(bù)增(zēng)加，这(zhè)从今(jīn)年美国银(yín)行业风险事件(jiàn)上可(kě)见一斑。因此，随着时间推移，美联储与(yǔ)市(shì)场(chǎng)预期终将收敛(liǎn)，收敛情况会对贵金属价(jià)格(gé)产生一定影响，需持(chí)续关注美(měi)联储货币政策(cè)变化情况。

　　“贵金(jīn)属未来走势主要(yào)受美联储货币政策和避险情绪的天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜影响，当前由于美国(guó)核心通胀(zhàng)依然较(jiào)高，美(měi)联(lián)储年内降息的预(yù)期下降，美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数连续(xù)下跌(diē)后存在反弹的(de)要求，短期将对贵(guì)金属(shǔ)带来(lái)压力。”程伟(wěi)分析(xī)称(chēng)。

　　一德期货贵金(jīn)属分析师张(zhāng)晨表(biǎo)示，对比2011年美国主权债务危机时期的各环节重要时间节点(diǎn)，在当前距离可能最早将于(yú)6月初(chū)到来的“大限日”仅半(bàn)月有余的有限时间里，两党谈判仍(réng)处于僵持(chí)阶段，一旦谈判至(zhì)5月最后一(yī)周前仍未能取得(dé)进展(zhǎn)，进(jìn)而重演2011年无法(fǎ)在截止日前形成正式(shì)法案进(jìn)而导(dǎo)致评级下(xià)调(diào)情形(xíng)出(chū)现(xiàn)，将会对(duì)市场形成较大冲击。而在此之前，避险情绪升(shēng)温可能令美债、美元和黄金表现强于其(qí)他(tā)资产。

　　白银(yín)重挫超(chāo)5％

　　相较于黄(huáng)金，白银跌幅更大。丁沛舟表示(shì)，白银(yín)较黄(huáng)金工业属性更强(qiáng)，因(yīn)此其对经济(jì)衰(shuāi)退预期(qī)更为敏感，价格弹性高(gāo)于黄金。

　　华泰期(qī)货贵金(jīn)属(shǔ)研(yán)究员师橙表示(shì)，此前国内经济(jì)数据(jù)并(bìng)不十(shí)分乐观(guān)，近日公布(bù)的与通胀相关(guān)的数据同(tóng)样不理想，这激发了市场(chǎng)再度对经济展望担(dān)忧(yōu)的交易动机，而在此过程中，白银以(yǐ)及铜(tóng)等此前相对高位(wèi)的品种受到“狙击”。“白银工业(yè)属性相(xiāng)较于黄金更强天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜，且(qiě)价(jià)格弹性也更大，因此，在工业品(pǐn)表现疲弱的情况下，白(bái)银价(jià)格受到的(de)拖累(lèi)更为(wèi)显(xiǎn)著。”师橙(chéng)说。

　　在师橙(chéng)看来，当下市场对(duì)于宏观经济展望相(xiāng)对悲观，引发工业品回落，白银(yín)在此过程(chéng)中也并未能(néng)幸免，但(dàn)是就(jiù)大方向而言(yán)，白银仍将(jiāng)逐步(bù)趋同于黄金(jīn)走势。而美联储(chǔ)目前在5月完成25个(gè)基点加(jiā)息后，大概率(lǜ)将会(huì)逐渐暂停(tíng)加息动作，货币政策趋宽乃至降息的预期会逐步增强，叠加目前市场对于未来(lái)经(jīng)济(jì)展(zhǎn)望存在较(jiào)大担忧，在这样(yàng)的背景下，黄金(jīn)仍值(zhí)得配置(zhì)。而白银价格虽(suī)然(rán)可(kě)能(néng)会由于工业(yè)品相对疲(pí)弱而(ér)呈现弱于黄金的格(gé)局(jú)，但整体而言，呈现出(chū)持续(xù)大幅走弱的(de)概率并不大。后市需要(yào)关注(zhù)美联储货币政策拐点何时出现、海外银行(xíng)业(yè)风险事件是否会(huì)持续发酵。同时，国内工(gōng)业品在(zài)价(jià)格大幅(fú)走低(dī)后，是否会激发下游补库意(yì)愿，倘(tǎng)若(ruò)下游买(mǎi)兴因价跌而被(bèi)提振(zhèn)，那么对于白银而言也(yě)是相对有利(lì)的因素。

　　“当前白银(yín)供需缺口(kǒu)扩大，且显性库存处(chù)于(yú)低位，基本面偏(piān)紧格局使得白银在上涨阶段动能(néng)将(jiāng)强于(yú)黄金。”丁沛(pèi)舟表示。

　　“对(duì)于白银来说(shuō)，除了美元(yuán)指数以外(wài)，还需关注(zhù)国(guó)内(nèi)经济(jì)数据的好坏，包括下周即将公布的(de)4月固定(dìng)资产投资、工(gōng)业增加(jiā)值和消费品零售。”程(chéng)伟说。（本文(wén)有删(shān)减）

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