公募基(jī)金一季报(bào)募集披露。张坤(kūn)以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度成为主动(dòng)权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径(jìng)和投资思(sī)路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤的管理规模超(chāo)880亿元(yuán)，再度成为(wèi)主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓(cāng)中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一(yī)季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明康德。另一(yī)位(wèi)700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优质(zhì)企业三(sān)年持(chí)有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的基金管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)超越(yuè)葛兰，再(zài)度成为(wèi)主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季(jì)度末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权(quán)益资产(chǎn)仓位均(jūn)超(chāo)过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股票仓位基本(běn)稳定，对(duì)结构(gòu)进(jìn)行(xíng)了调整(zhěng)，增(zēng)加了消费(fèi)等行(xíng)业的配置，降低(dī)了(le)金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金(jīn)收益来看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基(jī)金在(zài)2023年一季度均(jūn)实现(xiàn)了正收益，基金(jīn)净(jìng)值增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选在一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油大幅(fú)加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进(jìn)行了(le)不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，易方达蓝筹精选在一季度还减(jiǎn)持了香港交易(yì)所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中(zhōng)指出，个股(gǔ)方(fāng)面(miàn)，仍(réng)然持有商业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公(gōng)司(sī)。基本面价值(zhí)投资(zī)很(hěn)吸(xī)引(yǐn)人的一(yī)点(diǎn)是，投资者可以(yǐ)用很长(zhǎng)一段时间来(lái)充(chōng)分(fēn)观察公(gōng)司的发展，等到它们用事实证明自己的成功和(hé)巨大的成(chéng)长潜力之后，再买入也(yě)不迟。基(jī)本面价值投资的(de)优(yōu)势之一(yī)在(zài)于可积(jī)累(lèi)性。如果只(zhǐ)是针(zhēn)对某一次(cì)投资(zī)，积累的重要性(xìng)可能并不显著。但如(rú)果将投资贯穿一生，并将长期(qī)复(fù)合回报作为(wèi)终级目标，可积累性(xìng)就是这一目标的最重要保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻找投资(zī)机会(huì)

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净(jìng)值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺(shùn)长城新兴成长是刘(liú)彦春(chūn)管理的规模最大的(de)基金，一季度(dù)末规模(mó)达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长保持高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明(míng)康德(dé)、山西(xī)汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度(dù)景顺(shùn)长城新兴成长前(qián)十大(dà)重仓股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长一(yī)季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅(máo)台等股票，减持中国(guó)中免、药明(míng)康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基金一季报中(zhōng)指出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年主要(yào)宏观(guān)背(bèi)景。经济运行正常化需要(yào)一个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修复(fù)信(xìn)心。随着经济(jì)逐步正(zhèng)常化，居民消费信心回升、超额(é)储(chǔ)蓄下降(jiàng)是必然(rán)事件，消费今年大概率超预期回(huí)升。就近期公布的(de)社融和(hé)地产数据分析，二季度A股盈利增(zēng)速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨的路上。除(chú)了继续关(guān)注整个经济体发展(zhǎn)状况之外，可(kě)以将(jiāng)目(mù)光更多放在微观企业(yè)层面。可以看到很(hěn)多(duō)公司在过(guò)去几年始(shǐ)终做正(zhèng)确(què)的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏(hóng)观数据，多看(kàn)看(kàn)微观(guān)企业变化(huà)可(kě)以(yǐ)让内(nèi)心更(gèng)加平静。我(wǒ)们对全年股票市(shì)场(chǎng)有信心，未来(lái)将继续保持合同约定(dìng)较高仓位(wèi)运作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关产业链

　　一季度(dù)末(mò)，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报(bào)告期内均实现了正(zhèng)收益(yì)。

　　其中，兴全合润(rùn)基金(jīn)管理规(guī)模最大(dà)，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额(é)净值(zhí)增长率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科(kē)技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全(quán)合润前(qián)十大(dà)重仓股

　　从前十大(dà)持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进(j描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句ìn)入前十(shí)大持仓。此外(wài)，一季(jì)度兴全合润加仓三(sān)安光(guāng)电，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达(dá)股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报中指(zhǐ)出(chū)，今年一季度疫情对经济(jì)的(de)影响基本消(xiāo)除(chú)，整体经济(jì)逐(zhú)步(bù)回到(dào)复苏轨(guǐ)道。随着中国(guó)的稳增长政策落实与全球(qiú)范围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期改善推动资本(běn)市场风险偏(piān)好回升。虽(suī)然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅(xùn)速地采取了对应措(cuò)施，接管相关(guān)银行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着(zhe)各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块分化(huà)更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服(fú)务器(qì)、光模块(kuài)等子版块带动的人工智能(néng)、中字头的‘中特估(gū)’、半导体等(děng)板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨。该基金报告(gào)期内对(duì)人工(gōng)智(zhì)能相关产业(yè)链进行挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争力、应用空(kōng)间广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件公司进(jìn)行(xíng)精选和布(bù)局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司(sī)长期成长价值，不断(duàn)寻(xún)找具(jù)有良(liáng)好投(tóu)资(zī)性(xìng)价比的优秀(xiù)公(gōng)司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示。

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