财(cái)联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一个(gè)方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今年接下(xià)来的市场(chǎng)大概率是不好做(zuò)了。”有(yǒu)基金(jīn)公(gōng)司(sī)人士向财联社(shè)记(jì)者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的AI风险变高(gāo)，而市场(chǎng)对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市场(chǎng)亮(liàng)色(sè)不(bù)多，沪指失守3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交额较前期(qī)明显萎缩，资(zī)金观(guān)望(wàng)的(de)情(qíng)绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续(xù)7个(gè)交易日(rì)净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击(jī)了市场的(de)信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷，高位(wèi)股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难(nán)日，纪(jì)念(niàn)人类第四(sì)次(cì)工业革命进(jìn)程中，人工(gōng)智能(néng)行情开启后(hòu)第(dì)一(yī)次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方(fāng)面，中(zhōng)字头个股震荡调(diào)整，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观新能警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗源方面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一(yī)现，产(chǎn)业链上没有(yǒu)形成全面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量资金的(de)搏杀之下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于(yú)资(zī)金的(de)轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很(hěn)想(xiǎng)知(zhī)道芯(xīn)片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中特估”及(jí)人工智能(néng)板块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰。但可(kě)以(yǐ)判(pàn)断，随着(zhe)海(hǎi)外加息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长促内需政策及货(huò)币政策(cè)的推出，且国内经济温(wēn)和复苏(sū)背(bèi)景下，权益市场整体行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出(chū)，目前(qián)市(shì)场风格(gé)阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短期(qī)内，人(rén)工智能(néng)、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中的核(hé)心(xīn)资产仍将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初(chū)以来(lái)，各(gè)大(dà)指数除创业板指外累(lèi)计(jì)均(jūn)有上涨，大(dà)消(xiāo)费(fèi)、大金融等板块首先迎来了(le)基本(běn)面预期修复(fù)的(de)改善，而(ér)通信、计算(suàn)机、传媒(méi)等板块也(yě)在人工智能等产业趋势(shì)变化的影(yǐng)响下出现了连(lián)续大(dà)涨(zhǎng)。而低估(gū)值高股息为(wèi)代表的“中特估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续(xù)上涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以来，成为(wèi)市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出(chū)现过(guò)翻倍(bèi)。不过随着行业交易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点(diǎn)已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高(gāo)的投资(zī)者(zhě)体验非常差，市(shì)场(chǎng)浮(fú)躁(zào)自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易(yì)懂的解(jiě)答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙(lóng)头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥(yōng)抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到(dào)基金收益(yì)率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益(y警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗ì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能(néng)源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月的(de)调整周(zhōu)期(qī)，板块龙头公司(sī)去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基(jī)础已(yǐ)经(jīng)具(jù)备(bèi)，但是面对(duì)中特(tè)估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回(huí)报率来看，排名(míng)靠(kào)前(qián)的均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先(xiān)进制造之间收(shōu)益差额超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流(liú)的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗慢复苏中，还(hái)没有(yǒu)主线出(chū)现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相(xiāng)对(duì)真空期，市(shì)场(chǎng)很难(nán)有好的表现。当下(xià)A股同样(yàng)如此(cǐ)。创金合信(xìn)首席经(jīng)济学(xué)家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是(shì)大(dà)概(gài)率市场处(chù)于(yú)“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的(de)乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易(yì)机会(huì)可能更(gèng)均衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当(dāng)前可能是一个布局(jú)的(de)好阶段(duàn)，而未必会(huì)是收获的(de)阶段(duàn)，投(tóu)资者需要(yào)多一点耐心。市场(chǎng)可(kě)能继续对一季报(bào)定价(jià)，短期市(shì)场的(de)核心矛盾在于缺乏(fá)特(tè)别明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和(hé)中特估全年的投(tóu)资(zī)机会(huì)，但是短期游戏传媒和(hé)中特估与其他(tā)板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资(zī)者这两个板(bǎn)块短期可能的(de)风险。从策略角度(dù)看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资(zī)者需(xū)要高度重视交易的灵活性。策(cè)略的(de)整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服务业和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行(xíng)总(zǒng)体延续修复(fù)的态势、但修复的基(jī)础仍需继续(xù)巩固。货币政策依(yī)然(rán)延续前(qián)期稳健(jiàn)偏宽松的(de)基调，流动性也维持合理充裕的态(tài)势。当前市场(chǎng)对央(yāng)行(xíng)后续(xù)采取降息操作(zuò)仍(réng)有一定的预期。今(jīn)年(nián)仍(réng)是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一(yī)带一(yī)路”政(zhèng)策的概念(niàn)板块的(de)机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表(biǎo)示不必过分悲观(guān)，随(suí)着股(gǔ)指交割日临近，盘(pán)面(miàn)波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必(bì)放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬(bān)家和(hé)经(jīng)济复(fù)苏的大趋(qū)势下，纠结(jié)于几十个点(diǎn)的起伏可能(néng)会(huì)误判方(fāng)向。边(biān)走边看，行情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展开(kāi)。

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