中国金融(róng)行业加速(sù)对外开放，外资券嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷商们的2022年(nián)过得如何？

　　近(jìn)日，外资控股券商2022年的“成绩单”陆续(xù)公(gōng)布(bù)：9家外资控股(gǔ)券商中，仅有(yǒu)4家在2022年取得盈利，另外(wài)5家均出现亏损。

　　其中，在2019年(nián)获批成立的摩根大通证券(quàn)2022年业绩突飞猛(měng)进，当年净利润(rùn)达到2.63亿元，领先(xiān)各家“洋券商”。相比之下，与(yǔ)摩根(gēn)大通证券同期获(huò)批的野村东方国际(jì)证券(quàn)2022年亏损(sǔn)达到2.25亿元(yuán)，业绩分化(huà)加(jiā)剧。

　　另(lìng)外(wài)，今年3月瑞信、瑞银(yín)“官宣”合并，两(liǎng)家(jiā)国(guó)际金融巨头均在国(guó)内拥有外资控股(gǔ)券商牌(pái)照。其(qí)中(zhōng)，瑞信证(zhèng)券2022年亏损达2.55亿元，而瑞银证券则大赚2.24亿元。后续两(liǎng)家外资控(kòng)股券商面临的“一参一控(kòng)”问题如何解(jiě)决，仍(réng)是业内关注重(zhòng)点。

　　过(guò)去几年里，“财富管理转(zhuǎn)型”成为(wèi)行(xíng)业热(rè)词。而透视各家(jiā)外资券商在2022年的“打法(fǎ)”来看(kàn)，依托于(yú)各(gè)自股东资源禀赋、深入(rù)财富管理(lǐ)成为(wèi)其在中国展(zhǎn)业(yè)的首要方向。

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　　9家(jiā)外资控(kòng)股券商半数亏损

　　对于国内各家证券公(gōng)司(sī)来说(shuō)，除(chú)了面临(lín)行业“二八分(fēn)化”的激烈态势，来(lái)自“洋券商(shāng)”们的市场(chǎng)竞争也(yě)同样带来(lái)压力。

　　日(rì)前(qián)，中证协公布(bù)各家券商2022年年报/财务数据，9家外资控股券商纷纷晒出2022年成绩单。

　　在2022年的“券商小年”，受制(zhì)于市场行情(qíng)、成立时间(jiān)、牌照资质等问题，9家共有(yǒu)5家出(chū)现亏损，分别为瑞信证券（-2.54亿元）、野村东方国(guó)际证券（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万元(yuán)）、星展证券（-8274.58万元）和汇丰前海证券（-5223.54万元）。

　　具体来看(kàn)，瑞信证券2022年实现营(yíng)业收入2.89亿元，同比下降41.91％；实现净亏损(sǔn)2.55亿(yì)元，由盈(yíng)转亏。野(yě)村东(dōng)方(fāng)国(guó)际证券则延续自成立以(yǐ)来的亏损状态：2022年实现营业收入1.1亿元，同比下降38.14％；净亏损2.25亿元，较上年同(tóng)期的8491万元亏(kuī)损幅度继续扩大。

　　在2022年因获得外资股东增持(chí)而成(chéng)为外资控股(gǔ)券(quàn)商(shāng)的(de)汇丰前(qián)海证券，业绩(jì)较上(shàng)年出现明(míng)显进步，但(dàn)仍然录得亏损：2022年(nián)实现营业收入(rù)5.04亿元，同比(bǐ)增长54.78％；实现净亏(kuī)润(rùn)5223.54万元，上年同期为亏损1.59亿元。

　　另(lìng)外，大和证券和(hé)星展证券均于2020年获(huò)得证监会批文，分别于2020年底、2021年初(chū)完成(chéng)工商登记(jì)，正式展(zhǎn)业时间(jiān)不长(zhǎng)。星展证(zhèng)券2022年(nián)实现营业收入8633.25万元，同比增长76.71％；亏损8274.58万元(yuán)，较上(shàng)年同期有所(suǒ)收窄。大和证券2022年(nián)实现营业收入(rù)4773.93万元，同比下降16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进(jìn)一(yī)步扩大。

　　就亏损原因(yīn)而言，2022年受市场影响，证(zhèng)券行业营业(yè)收入普遍(biàn)下降，外资控股券(quàn)商也难以幸(xìng)免。且(qiě)新公司建设(shè)成本、业务费用(yòng)、员工(gōng)薪(xīn)酬等支出过高(gāo)，在(zài)展业初(chū)期容易导(dǎo)致亏损的产生。

　　与国内大型券商相比，外资控股券商仍呈现(xiàn)“本小(xiǎo)利薄”的情况，自营业务影响有限，因此影响2021年业绩的主要还是(shì)经纪、投行等传统业务。

　　例如，瑞信(xìn)证券(quàn)在2022年年报中表示，其当年投(tóu)行业务(wù)手续费及佣金净收(shōu)入为(wèi)6561.57万元，同比下滑72.7％；经纪业务为1.06亿元，同比下(xià)降46.44％。而营业支出(chū)则有(yǒu)增无减，业务及管(guǎn)理费从上年的4.27亿元增长(zhǎng)到5.38亿元。“赚(zhuàn)少花多”，导(dǎo)致业绩出现大额亏(kuī)损。

　　摩根大通证券大赚2.6亿

　　当(dāng)然，也有(yǒu)“外(wài)来的和尚”念好(hǎo)了中(zhōng)国市场这本经(jīng)。

　　具(jù)体来看，2022年共有(yǒu)4家外资(zī)控股(gǔ)券商实现盈利，分别为(wèi)摩根大通证券（2.63亿(yì)元）、瑞(ruì)银证券（2.24亿元）、高盛高(gāo)华(huá)（8163.28万元）和摩根士丹利证券（1931.48万元 ）。其中，摩根(gēn)大(dà)通证(zhèng)券和瑞银证券均实现了(le)营收(shōu)、净利润的(de)双增长。

　　摩根(gēn)大通证券2022年实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入8.84亿元，同比增长39.44％；实现净利润2.63亿元，同比增长(zhǎng)264.94％，这一业绩水平在(zài)2022年的“券业小年”可算是相当亮(liàng)眼。

　　从员工(gōng)规(guī)模来看(kàn)，截(jié)至(zhì)2022年底，摩根大通证券共有员工210人，数量在(zài)行业(yè)内排名下(xià)游，但其业(yè)绩(jì)已跻身行业中游(yóu)水(shuǐ)平，而这只是摩(mó)根大通证券展业的第三个(gè)完整会计年度(dù)。

　　公开信息(xī)显示，摩根大通证券于(yú)2019年3月获得证监会批(pī)复，成立(lì)合资证券公司。彼时(shí)由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有51％股权(quán)，外高(gāo)桥集团(tuán)、珠(zhū)海迈兰德等5家内资股(gǔ)东持(chí)有另外(wài)49％。2021年8月(yuè)，JPMIFL受让其他(tā)5家内资股东所持(chí)股(gǔ)权，成为摩(mó)根(gēn)大通证券唯一股东。

　　财务(wù)报(bào)表显示(shì)，摩根大(dà)通证券2022年经纪业务大爆发，实(shí)现(xiàn)手续费净收入(rù)5.56亿元，同比(bǐ)增长超300％。

　　摩根大通(tōng)证券表示(shì)，其证(zhèng)券(quàn)经纪业务团队成立已逾(yú)三(sān)年(nián)，2022年(nián)业务开展和运作取得(dé)进一步(bù)进展，新客户开发稳步推进。摩根大通证券(quàn)充分(fēn)利用(yòng)全(quán)球化的平台优势，整合(hé)集团资(zī)源，持续关注(zhù)并(bìng)开(kāi)拓传统QFII投资(zī)者以及新取得QFII牌照的合(hé)格境外机构投资(zī)者，目标客群机(jī)构投资者队伍逐(zhú)年(nián)壮大。

　　瑞银、瑞信突发合并

　　“一(yī)参(cān)一(yī)控”下或将取舍

　　除摩根(gēn)大(dà)通(tōng)证券外(wài)，瑞(ruì)银证(zhèng)券(quàn)在(zài)2022年也(yě)取(qǔ)得了较好的业(yè)绩表现：当(dāng)期实现营业收(shōu)入11.79亿元(yuán)，同比增(zēng)长11.81％；净利(lì)润2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞银(yín)证券是(shì)进入中国时间(jiān)最早的(de)一批合(hé)资券商之一(yī)，早在2007年就已在国内展(zhǎn)业。2022年3月，瑞士银行受让(ràng)两(liǎng)家内资股东(dōng)分(fēn)别持(chí)有的14.01％、1.99％股权，持(chí)股比例提(tí)升至(zhì)67％。截至2022年年底，瑞银证(zhèng)券共有正(zhèng)式员工383人。

　　财务报表显(xiǎn)示(shì)，瑞银证券2022年投行业务进步明显，当期实现(xiàn)手(shǒu)续费净收入1.95亿(yì)元，同比增(zēng)长418％。瑞(ruì)银证(zhèng)券(quàn)表示(shì)，其在2022年完成了(le)创(chuàng)业板注册制改革(gé)后的IPO保(bǎo)荐(jiàn)项目，积极筹备并(bìng)参(cān)与了沪深交易所互联互通全球存(cún)托凭(píng)证业务等。

　　值得关注的(de)是，今年3月，百年(nián)大(dà)行瑞士信贷被竞争对手(shǒu)瑞银收购。瑞信集团和瑞银集(jí)团股份公司(sī)（UBS Group）于2023年3月19日正式(shì)宣布达成合并协议，瑞士联邦财政部、瑞士国(guó)家银行（SNB）和瑞士金融市(shì)场监(jiān)督管(guǎn)理局（FINMA）介入了此(cǐ)项交易。

　　上月瑞(ruì)银(yín)发布(bù)一季报时表示，对瑞信的收购交易预(yù)计在6月底前完成(chéng)。不言而喻的(de)是，集团层面的合并对两家(jiā)外资控股券商在中国(guó)展业情况，也将造成一定影响。

　　基于此，审计所普华(huá)永道对瑞(ruì)信证券出具了带强调事项(xiàng)段的(de)无(wú)保留意见审计报(bào)告：2023年3月19日，瑞(ruì)信集团与瑞银集团股份公司之间达成协议(yì)和合(hé)并计(jì)划，截止报告日，上述协议和合并计划(huà)的完(wán)成日尚不明确(què)。瑞信证券作为(wèi)瑞信集团(tuán)股份有限(xiàn)公司下属控股子公司，未来的运营和财(cái)务业绩(jì)受到(dào)上(shàng)述合(hé)并可能产生的(de)影响亦不明确，该事项表明存在可能导致(zhì)对(duì)公司持续经营(yíng)能力产生(shēng)重大(dà)疑虑的重大(dà)不确定性。

　　瑞信证券前身为成(chéng)立于2008年的瑞(ruì)信方正证券，系证监(jiān)会(huì)修订(dìng)《外商参股(gǔ)证(zhèng)券公司设立规则》后首家(jiā)获批的(de)合资证券公司。2020年4月，证(zhèng)监会(huì)核准瑞信向(xiàng)瑞信方(fāng)正证(zhèng)券(quàn)增(zēng)资2.89亿元获得控(kòng)股权（51％），2021年6月瑞(ruì)信方正更名为(wèi)瑞信证券（中国）。

　　2022年9月，方(fāng)正证券公告称，拟以11.4亿元的对价转让瑞信证券49％股权。在该笔交(jiāo)易完(wán)成后，瑞信将全资持有瑞信证券。但突如其来的瑞信(xìn)、瑞银合(hé)并(bìng)，使得瑞银证券和瑞(ruì)信证(zhèng)券(quàn)将受同一股东(dōng)控制。

　　根据《证券公司股权(quán)管理规定》，证(zhèng)券公司股东以及股(gǔ)东的控股股东(dōng)、实际控制人参股(gǔ)证券(quàn)公司的数(shù)量(liàng)不得超过2家，其中(zhōng)控制证(zhèng)券公司的数量不得超(chāo)过1家(jiā)。在(zài)面临“一参一控”的限制下，瑞(ruì)银证券和瑞(ruì)信证券的牌(pái)照或将面临“一去(qù)一留”的局面。

　　深入(rù)财富管理破局(jú)

　　过去(qù)几年里(lǐ)，“财(cái)富管理转(zhuǎn)型(xíng)”成为行业热词(cí)。而透视各家(jiā)外资券商在2022年(nián)的“打(dǎ)法(fǎ)”不难发现(xiàn)，依(yī)托于各自资源禀赋深入财富管理成为其在(zài)中(zhōng)国展业的(de)首要(yào)方向。

　　例如，野村东(dōng)方国际证(zhèng)券(quàn)表示，2022年其财富管理业务在原(yuán)有“大宗交易”、“市值托管”、“SMA（单一资产管理账户(hù)）”等业务持续(xù)推(tuī)进的基础(chǔ)上(shàng)，新增(zēng)了特(tè)色投资(zī)咨询服(fú)务(wù)（如(rú)ESG行业咨询）、上市公司大宗减持服(fú)务、集团(tuán)间跨境业务联动(dòng)等(děng)多种业务模式，通过服务手段的(de)增加(jiā)及优(yōu)化，为客(kè)户(hù)提供(gōng)多(duō)维度、一站式的综(zōng)合(hé)性金融(róng)解决方案。

　　后续(xù)，野村(cūn)东方国际(jì)证券财富管理业务将定位于“中国高(gāo)端财富人群(qún)”，从产(chǎn)品配置(zhì)、人(rén)员建设(shè)、中后台支(zhī)持以及集团跨境(jìng)合作四(sì)个方面(miàn)入手(shǒu)，打造(zào)以产(chǎn)品(pǐn)为中心(xīn)的业务(wù)核心竞(jìng)争力(lì)，持续为(wèi)中国投资者(zhě)提供具有野村集团特色的高质量财富管理服务。

　　在完成高盛集团(tuán)全(quán)资(zī)持股备(bèi)案后，高盛高华(huá)在(zài)2021年底与(yǔ)北京(jīng)高华(huá)签订《业务转(zhuǎn)让(ràng)协议》，受让北京高(gāo)华的所(suǒ)有(yǒu)业(yè)务。2022年5月，高(gāo)盛高华获证监会核(hé)发新增证(zhèng)券经(jīng)纪(jì)、证券投资咨询(xún)、证券自营及代(dài)销金(jīn)融产(chǎn)品业(yè)务的业(yè)务许可。2023年2月，高盛高华与北(běi)京高(gāo)华完成业务(wù)迁移工作。

　　高(gāo)盛高华表示，其将持续以资产配置为(wèi)核心(xīn)进行新产品和服务的研(yán)发工作，进一步(bù)赋能部(bù)门为(wèi)在岸(àn)客户提(tí)供财富(fù)管理综合解决方案(àn)，丰富客户产品(pǐn)种类选择，开展境(jìng)内私人(rén)财富(fù)管(guǎn)理平(píng)台未来战略规划，并(bìng)进一步拓展境内(nèi)产(chǎn)品平台。

　　与此同时，高盛高(gāo)华将(jiāng)持续推进私募股权(quán)基(jī)金管理(lǐ)人（PEWFOE）的设立(lì)工作，持续代销第三方金融(róng)产(chǎn)品并推进跨(kuà)境(jìng)投资新产品的(de)研(yán)发(fā)，为客户提供直接对接境外资本市场(chǎng)的机会。

　　另外，依托于外资股东(dōng)打造(zào)私人财富管理业务，这(zhè)在(zài)具备(bèi)外资银(yín)行(xíng)股东(dōng)背景(jǐng)的券商中较(jiào)为多见(jiàn)。例(lì)如，汇丰前海(hǎi)证(zhèng)券表示，其于2022年4月(yuè)正式(shì)成立私人财富管理(lǐ)部，负责(zé)公司高净值个(gè)人客户(hù)综合财富管(guǎn)理(lǐ)业务的运作。私(sī)人(rén)财富(fù)管理部以汇(huì)丰前海证券为平台，依托(tuō)汇丰(fēng)环球(qiú)私人银行(xíng)，致(zhì)力为高(gāo)净值(zhí)和超高(gāo)净值客户及其(qí)家族(zú)提供专业(yè)、多(duō)元及定制化的资(zī)产(chǎn)配置服(fú)务，为客户实现其投资目标(biāo)。

　　瑞银证券则另辟蹊径，推出家族(zú)信托资讯(xùn)业务，与4家国(guó)内头部(bù)信托公司达成战略合(hé)作。同时，瑞银证(zhèng)券在(zài)2022年重(zhòng)启深圳(zhèn)分公司财富管理业(yè)务，依托(tuō)国家对粤(yuè)港(gǎng)澳大湾区的新政(zhèng)举措，致力(lì)于(yú)发展财富管(guǎn)理大湾(wān)区(qū)业务。

　　瑞银证券表示，其财(cái)富管理部秉持着为客户进行全方位资产配置和满足客户全生命周期财富管理的理念，进一步完善投资解决方案(àn)和财富规(guī)划方面(miàn)的业务，一(yī)方面(miàn)积极扩(kuò)充(chōng)现(xiàn)有架上(shàng)策略(lüè)，精选上架多支(zhī)产品为(wèi)客户在(zài)同一策略下(xià)提供差异化选择(zé)及多元化的投资方案(àn)。

　　外资券商队伍不断扩大

　　随着中国资本市场对外(wài)开(kāi)放的力(lì)度(dù)不断加大(dà)，各外(wài)资(zī)金融机(jī)构(gòu)加(jiā)速了在境内设(shè)立控股券商的进程。

　　今年1月(yuè)，渣打证券(quàn)获批准设(shè)立，公司注册地为北京市(shì)，注(zhù)册资本为人民(mín)币(bì)10.5亿元，业务范围(wéi)包括(kuò)证券经纪(jì)、证券自营、证券承销(xiāo)、证券资产(chǎn)管理(lǐ)（限于从事(shì)资产证券化业(yè)务）。

　　值得(dé)关注的是，渣打证券(quàn)是首家(jiā)新设的外商独(dú)资证券(quàn)公司(sī)。就监管批复信息来看，渣打证券由(yóu)渣(zhā)打银行（香(xiāng)港）有限公司全资设立，出资额10.5亿元人民币。

　　算上渣打证券在(zài)内，目前国内的外资控股券(quàn)商(shāng)数(shù)量已达到(dào)10家。其中，摩根大通证券(quàn)（中国）、高盛(shèng)高华证券、渣打证(zhèng)券均为(wèi)外商独(dú)资券商。从数量上来看，外资控股券商已成为(wèi)市场上不(bù)容忽视的(de)“新势(shì)力(lì)”。

　　此(cǐ)外，目前还(hái)有数家外资券商的设(shè)立申请静(jìng)待审批。截(jié)至5月5日(rì)，花旗(qí)证券、法巴证(zhèng)券(quàn)、日兴证(zhèng)券、青岛意才证券等多(duō)家外(wài)资券商的设立(lì)申请仍处于证监会审(shěn)批(pī)阶段(duàn)。其中(zhōng)，法(fǎ)巴证(zhèng)券和青岛意才证(zhèng)券(quàn)已获(huò)第(dì)一次(cì)意见反馈。

　　今年3月底，证监会主席易(yì)会满等先后在(zài)京会(huì)见美国桥水基(jī)金、法国东(dōng)方汇理、日本大和(hé)证券(quàn)、英国汇丰、加(jiā)拿大宏利金融、新加坡淡(dàn)马锡(xī)、德(dé)国安(ān)联保险(xiǎn)、意大利联合圣保罗银行、美国景顺和高盛等国际(jì)金融机(jī)构(gòu)负责人。

　　来访的国际(jì)金融机构负责人普遍表示，此次(cì)来(lái)华亲身感受(shòu)到(dào)中国(guó)经(jīng)济(jì)的强大韧性、潜力和活力，坚定(dìng)看好中国经(jīng)济和中国资本市场发展前(qián)景。近年来中国资(zī)本(běn)市场对外开放稳(wěn)步推进，为国际金融机(jī)构和全球投(tóu)资者带来了(le)实实在在的机遇。各金(jīn)融机构高度(dù)重视中国市场，将继续与中国(guó)深化(huà)合作，积极(jí)拓展在华(huá)业务和(hé)投(tóu)资，期待实现互利共赢。

　　面对来自(zì)外资(zī)券商的市场(chǎng)竞争，国(guó)内券商也纷纷感受到了挑(tiāo)战和机遇(yù)。例(lì)如，华(huá)西(xī)证券(quàn)即在2022年年报中表(biǎo)示，外资机构来华展业便利度不断提(tí)升，经营范围和监管要求(qiú)实现国民待(dài)遇，外(wài)资券商、资产管理机构等加(jiā)速布局，全力抢滩(tān)中国(guó)证券(quàn)市场，对本土证(zhèng)券(quàn)公(gōng)司既带(dài)来(lái)了国际金融机构全面参(cān)与中国资本市场竞争(zhēng)所形(xíng)成(chéng)的冲击，也带来了通过与国际金融机(jī)构直接合作促(cù)进业务发(fā)展、提升管理水平的机遇。

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