财联(lián)社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们(men)现在(zài)对外(wài)输出市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎(shèn)，不(bù)再对外提明确(què)主线，今年接下来的市场大概(gài)率是不(bù)好做了。”有(yǒu)基金公司人士(shì)向财联社记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，随着4月底(dǐ)上市(shì)公司年(nián)报一季(jì)报的(de)披露(lù)，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩(jì)的(de)AI风险变(biàn)高，而市场对(duì)有(yǒu)业(yè)绩(jì)支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色(sè)不(bù)多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资(zī)金观望(wàng)的情绪(xù)有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续(xù)7个交易日净(jìng)流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位(wèi)股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传(chuán)媒(méi)、引力(lì)传媒(méi)等多股跌(diē)停(tíng)，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工智(zhì)能受难日，纪(jì)念人类第四次工业革命进程中，人工(gōng)智能(néng)行(xíng)情(qíng)开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主线中特(tè)估方(fāng)面，中字(zì)头(tóu)个股震荡调整，中船科技(jì)跌(diē)停，中(zhōng)科信(xìn)息跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源(yuán)方(fāng)面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形(xíng)成全(quán)面的行(xíng)情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能源形(xíng)成了(le)“三(sān)国(guó)对立(lì)”格局，轮流(liú)做“输血包”。对(duì)于资金(jīn)的(de)轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对(duì)“魏（中特(tè)估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特(tè)估”及人工智能板(bǎn)块(kuài)均(jūn)出现调整，整体盘(pán)面主线不够清(qīng)晰。但可(kě)以(yǐ)判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促(cù)内需政策及货币政策的推出，且国内(nèi)经(jīng)济(jì)温(wēn)和复苏背景下，权益市(shì)场整体(tǐ)行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶(jiē)段性可能将更加(jiā)趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能(néng)、新能(néng)源、医药(yào)及(jí不尽人意是什么意思)中特估等(děng)板块(kuài)均有阶(jiē)段性的相对收益(yì)；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心(xīn)资产仍将是(shì)持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创(chuàng)历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板(bǎn)指外累计均有上(shàng)涨，大(dà)消费、大金融(róng)等板块首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改(gǎi)善，而通信、计算(suàn)机、传媒等(děng)板(bǎn)块也在人工智能等(děng)产(chǎn)业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息(xī)为(wèi)代表的(de)“中(zhōng)特估”品种也走出了连续(xù)上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启(qǐ)动(dòng)以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月4日(rì)达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开(kāi)始回(huí)调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点(diǎn)已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热(rè)门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资(zī)者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别人(rén)做(zuò)量化学的(de)是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核(hé)心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻(fān)倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文(wén不尽人意是什么意思)化单(dān)周跌幅(fú)也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生活等相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板(bǎn)块没有能(néng)延续周一的强势。从多家公募(mù)基(jī)金观点反馈来(lái)看，不(bù)论(lùn)是从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗(àn)黑时(shí)刻已(yǐ)经(jīng)过(guò)去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的(de)调整周期，板块龙(lóng)头公(gōng)司去年下跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度与时(shí)间都已经(jīng)十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中特估(gū)的政(zhèng)策红利与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新能(néng)源(yuán)距离(lí)真(zhēn)正的反弹似(shì)乎总是缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来看(kàn)，这(zhè)一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一(yī)周(zhōu)基金回(huí)报率来看，排名靠前(qián)的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近一周回(huí)报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之(zhī)间收益差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市(shì)场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公(gōng)募基金交流的(de)纪要(yào)在市场上流出，直言经济(jì)缓慢复(fù)苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月(yuè)政策、业(yè)绩(jì)处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶段(duàn)，而未(wèi)必会是收获的(de)阶段，投资(zī)者需要多一点(diǎn)耐(nài)心。市场(chǎng)可(kě)能(néng)继(jì)续对一季报定价，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺(quē)乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全(quán)年(nián)的投资机会，但是(shì)短期(qī)游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块分化较为极致，也是(shì)不争的(de)事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹带(dài)来的(de)是(shì)节奏的变化，不(bù)是趋势和结(jié)构的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日发(fā)布的4月(yuè)经济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国内服务业(yè)和消费恢复相对较快，我国经济(jì)运行总体延续修(xiū)复(fù)的态(tài)势、但修复的(de)基础(chǔ)仍需继(jì)续(xù)巩固。货币政(zhèng)策依然延续(xù)前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持(chí)合(hé)理(lǐ)充(chōng)裕的态(tài)势(shì)。当前(qián)市场对央行后续采(cǎi)取(qǔ)降息操作(zuò)仍有(yǒu)一定(dìng)的(de)预期(qī)。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或(huò)可适(shì)当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示(shì)不必过(guò)分(fēn)悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面(miàn)波(bō)动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方(fāng)向。边走边看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中展开。

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