在锂价(jià)初现企稳态势的微妙(miào)时点，头部锂(lǐ)电厂商如何看待？行业(yè)去库存进展又(yòu)如何？

　　披(珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？pī)露(lù)年报和一季报后，市值近500亿元的(de)锂电巨头国轩高(gāo)科4月28日举办(bàn)媒(méi)体(tǐ)开放日上(shàng)作(zuò)出一系(xì)列判断。在交流中，公(gōng)司管(guǎn)理层对(duì)中国基金报(bào)记者表(biǎo)示，近期“跌跌(diē)不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万(wàn)元(yuán)/吨之间(jiān)形成震荡。

　　同(tóng)时(shí)，该(gāi)公司一季报显示(shì)，库存“水位”已经(jīng)显著降(jiàng)低，压力已并不明显。这也在一定程度上(shàng)反(fǎn)映了电池厂商们近(jìn)期去库存动(dòng)作的“一致性”。

　　而且需(xū)要注意的是，在(zài)国轩高(gāo)科方面(miàn)看来(lái)，储能行业今年(nián)上升空间预计将高于动力电池(chí)。换言之，从增速方面(miàn)看，储能(néng)有望(wàng)接棒动力(lì)电池，带动电池厂商出(chū)货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心(xīn)原材料(liào)，碳酸锂价(ji珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？à)格大(dà)起大落在市(shì)场上引(yǐn)起巨(jù)大争议。“就为了买100吨碳酸(suān)锂，我(wǒ)们曾经开车16个小时经过1600公(gōng)里路程，” 国轩高科(kē)高级副总裁、中国业务板块总裁王启岁笑称。这也在一定(dìng)程度(dù)上反映了锂(lǐ)价迅速上(shàng)涨(zhǎng)给下(xià)游带来的阵(zhèn)痛。

　　不过，今年以(yǐ)来锂(lǐ)价又迅速击穿20万元关口(kǒu)，在近期(qī)才有明显企稳趋(qū)势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂价格(gé)已经连跌(diē)52天(tiān)。而且在此前30天内，价格共计跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而(ér)据上海钢联数据(jù)最新显示(shì)，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格(gé)已经(jīng)连续(xù)两(liǎng)日上(shàng)涨，两日内分别上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨，从18万元/吨涨至(zhì)18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价(jià)在(zài)什么区间较为(wèi)合理，国轩(xuān)高科方(fāng)面也给出自己研判(pàn)。王启(qǐ)岁在会上表(biǎo)示，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨(dūn)的区间(jiān)可能形成振(zhèn)荡(dàng)期(qī)。“我(wǒ)们通(tōng)过一季度观察来看，新能(néng)源行业处于稳定增长阶段，储能(néng)行业在(zài)一季度是处(chù)于投标(biāo)、招标的阶段，第三(sān)季度将迎(yíng)来大规模交付，而储(chǔ)能大规(guī)模交付(fù)会带来产能复(fù)苏，碳酸锂价格预计(jì)会维持在这个区(qū)间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电池(chí)厂商的(de)毛(máo)利率提升已经有了立竿见影效果。

　　从毛(máo)利率方面(miàn)来看，国轩高科在一(yī)季度达到了(le)18.94％，较去(qù)年全年的(de)17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的情况也(yě)发生在宁德时代(dài)与亿纬(wěi)锂能身上，其中宁德时代一季(jì)度毛利率为(wèi)21.27％，较去(qù)年全年水平提升1.02个百分点。而亿纬锂(lǐ)能则不如前两者明显(xiǎn)，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启(qǐ)岁(suì)也认为(wèi)，在碳(tàn)酸锂(lǐ)回归理性(xìng)价格之(zhī)后，新能源汽(qì)车市场会(huì)趋(qū)于(yú)较为合理增(zēng)长(zhǎng)。“去年是(shì)600万(wàn)辆，经过(guò)一(yī)季度(dù)之后，我(wǒ)们依然(rán)判断今年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他(tā)预计(jì)。

　　据悉，国(guó)轩高科也正在加速(sù)产能扩(kuò)张。其(qí)南京基地智能制造20GWh动(dòng)力电池项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐(lú)江基地年产20万(wàn)吨高(gāo)端(duān)正极(jí)材料项目、桐城基(jī)地(dì)年产40GWh动力电池项目一期、柳州基地年产10GWh电池项目(mù)等(děng)多个(gè)项目相继投(tóu)产(chǎn)。据规划，国(guó)轩(xuān)高科2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降库(kù)存效果明(míng)显

　　国轩高科的(de)一季报(bào)显示，其截至报告期末(mò)其存货余额为65.98亿元，较(jiào)去(qù)年底的75.84亿元(yuán)下降13％。而其一季度末，存货占(zhàn)总资(zī)产比例为8.38％。在去(qù)年底，这一比(bǐ)例(lì)为(wèi)10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业(yè)整(zhěng)体状况看，国轩高科存(cún)货水平保持了(le)较低位置(zhì)。国轩高科高级(jí)副(fù)总裁蔡(cài)毅也(yě)表(biǎo)示，由(yóu)于公(gōng)司在江西宜(yí)春碳酸锂原材(cái)料有自产能力，因(yīn)此其外购仅(jǐn)补充自产不足，“外购只是缺多少，补多少，”他(tā)表示。

　　国轩高科存货(huò)水位下降，也反映(yìng)了行业整体状况(kuàng)，不少电(diàn)池厂商(shāng)存货余额均在下降(jiàng)。其中宁德时代(dài)一季度报(bào)告显(xiǎn)示(shì)，其(qí)库存金(jīn)额已从年初的766.7亿(yì)元下(xià)降到(dào)640.6亿元(yuán)，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一(yī)季报也显(xiǎn)示(shì)，其存(cún)货金额从去年底的85.88亿元(yuán)，降(jiàng)至78.6亿(yì)元，环比下(xià)滑8.48％。据记者(zhě)了解，已经有库(kù)存较低(dī)的电池厂商(shāng)提到，库存已恢复至(zhì)健康水平，后续将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券(quàn)近(jìn)期(qī)在一(yī)份研报中指出(chū)，在电池环(huán)节，厂商(shāng)从22Q4开始去(qù)库(kù)存，生产材料均维持极(jí)低库(kù)存，电池本身库存不足1个月；另外在中游(yóu)材料方面，正极和电解液库存周期大幅下(xià)降至7天左右，负极(jí)因(yīn)石墨化需要一个(gè)月时间，库存周期较长，而(ér)隔膜约为一个月(yuè)正常库(kù)存。

　　该机(jī)构认为，目前库存多集(jí)中于上游锂(lǐ)盐厂(chǎng)，中游材料库存极(jí)低，基本保持7天的(de)最(zuì)低安(ān)全库存。若下游需求恢复，将带来强烈补库需求。

　　值得(dé)注意的是，在(zài)去库存(cún)的过程中，国(guó)轩(xuān)高科也在积极(jí)尝试(shì)“出海”。该公司在2022年加速(sù)全(quán)球化步伐(fá)，收购博(bó)世集团(tuán)的德国哥廷根工厂，于2022年6月开(kāi)始改造并(bìng)已(yǐ)顺利投产，开(kāi)始欧(ōu)洲本地化运(yùn)营。其年报显示，2022年(nián)该(gāi)公司(sī)海外销售收入(rù)达到29.8亿元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供不应(yīng)求(qiú)

　　此前市场普遍预(yù)计，储能有望接棒动力电(diàn)池，带(dài)动电池厂商出货增长。近日，宁(níng)德时代也作(zuò)出判断(duàn)认为，储能方面今年预(yù)计(jì)增速将会比动力电池更高。

　　王启岁在交(jiāo)流中也(yě)认同(tóng)这一观点。他(tā)预计(jì)，储(chǔ)能行业今年上升空间预计会高于动力电池(chí)，其中国外家储市(shì)场需求预(yù)计会在(zài)下半年放量(liàng)，而(ér)国内大(dà)储市场方面，今(jīn)年一季度处于招标阶段，自二(èr)季(jì)度开始(shǐ)将进入(rù)交付阶段，目前相关(guān)产品供(gōng)不应(yīng)求。

　　从国轩高科披露的年报数据显示(shì)，其储能(néng)业(yè)务(wù)在2022年实(shí)现了35.08亿元的营(yíng)收(shōu)，同比增长幅度达(dá)到186.49％，已经高于其动力电池业务(wù)116.4％的增速。按照这(zhè)一(yī)数据计算，储能业务已经占到其总营(yíng)收的15.22％，而(ér)在2021年(nián)，这一(yī)比例为11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储能(néng)行业的空(kōng)间比动力(lì)电池上升空间更大(dà)，“这是一个需求量大于供(gōng)应量的(de)领域，不存在需求疲软或者是产能过剩(shèng)。”

　　他指出，首先在(zài)家储环节，因为涉珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？及到用电需求，每(měi)年(nián)到(dào)了第二季度开始后才爆(bào)发。而(ér)在大储(chǔ)环节，国内(nèi)下游招标、立项都在一(yī)季度(dù)，真正出(chū)货(huò)是在二季度(dù)以(yǐ)后，目前订单状况看来是供不应求。此外，海(hǎi)外的客户(hù)也(yě)正逐渐接受中国的标准化集装箱产品。

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