公募基金一季报募集披(pī)露(lù)。张坤以(yǐ)超880亿(yì)元的管理规模，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一(yī)季报进(jìn)入密(mì)集披露(lù)期，顶流(liú)基金经理调仓(cāng)路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的管理规模(mó)超880亿元，再(zài)度成为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加(jiā)仓中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石油(yóu)、泸州老(lǎo)窖，减持(chí)香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银(yín)行。

　　700亿(yì)级(jí)基(jī)金经理刘彦春(chūn)一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团，减持(chí)中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)则加(jiā)仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理(lǐ)张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精(jīng)选、易方达(dá)优质企业三年(nián)持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思理规模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年末缩(suō)水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理规模(mó)超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度(dù)末保持了高(gāo)仓位(wèi)运作(zuò)，4只基金的权益资产仓(cāng)位均(jūn)超(chāo)过了(le)92％。一(yī)季度张坤所持基金股(gǔ)票仓(cāng)位基本(běn)稳定，对结构进(jìn)行了调整，增(zēng)加了消费等行业的配(pèi)置，降(jiàng)低(dī)了金融(róng)等行业(yè)的配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌管的4只基(jī)金(jīn)在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的(de)基金——易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季度末的基金规(guī)模为562.09亿元，报告(gào)期内(nèi)基(jī)金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油(yóu)大幅(fú)加仓，使其进入(rù)了易方达(dá)蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白(bái)酒股进(jìn)行(xíng)了(le)不(bù)同的(de)加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持(chí)了香港交易所、招商银行(xíng)、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指(zhǐ)出，个(gè)股(gǔ)方面，仍然持有商(shāng)业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争力(lì)强的优质公(gōng)司。基本面(miàn)价值投资很吸引人的一点(diǎn)是，投资(zī)者可以用很长一段时(shí)间来充分观察公司的发展(zhǎn)，等(děng)到它们用事实证明自己的(de)成功和巨(jù)大的(de)成长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟。基本面(miàn)价值投资的优势(shì)之一在于可积累性。如果只是针对(duì)某一(yī)次投资(zī)，积(jī)累的重要性可能并不显著(zhù)。但如果(guǒ)将投(tóu)资(zī)贯穿一生，并(bìng)将长期复合回报(bào)作为终级目标(biāo)，可积累(lèi)性(xìng)就(jiù)是这一目标的最(zuì)重要(yào)保(bǎo)障，选择一条可积累的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中寻找投(tóu)资机(jī)会

　　一(yī)季度末，顶流(liú)基金经(jīng)理刘彦春(chūn)管(guǎn)理(lǐ)规模达(dá)751.63亿(yì)元，报(bào)告(gào)期内所(suǒ)管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理(lǐ)的规(guī)模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一季度A类(lèi)和(hé)C类份(fèn)额(é)净(jìng)值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长保持(chí)高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药(yào)明康德、山西(xī)汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺(shùn)长城新兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来(lái)看，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一(yī)季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集(jí)团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州茅台(tái)等(děng)股票，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基金一季(jì)报中指出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要(yào)宏(hóng)观背景(jǐng)。经济(jì)运行(xíng)正常化需要(yào)一个(gè)过程，特(tè)别是居民和中小企业，需要时间修复资产(chǎn)负债表、修复信心(xīn)。随(suí)着经济(jì)逐(zhú)步(bù)正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今年大概率超预期回升。就近(jìn)期公(gōng)布的(de)社融和地产数据分析，二季度(dù)A股(gǔ)盈利增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济(jì)正(zhèng)在重回正轨的路(lù)上。除了继续(xù)关(guān)注(zhù)整个(gè)经济体发展(zhǎn)状(zhuàng)况(kuàng)之外(wài)，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看(kàn)到很多公司(sī)在过去几年(nián)始终做正(zhèng)确的事，经营(yíng)效(xiào)率提升，逆境(jìng)中变得更加(jiā)优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注(zhù)宏观数据，多看看(kàn)微观企业变(biàn)化可以让内心更加平(píng)静。我(wǒ)们对全年股票市场有信心，未来将继续保(bǎo)持合同约定较高仓位运作(zuò)，更(gèng)多在顺周期行业(yè)中寻(xún)找投资机会。”刘彦春(chūn)进一(yī)步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内(nèi)均实现了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理(lǐ)规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季(jì)度(dù)基金份额净值增(zēng)长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基金前十大(dà)重仓股分(fēn)别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技(jì)、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健(jiàn)友(yǒu)股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使这(zhè)两只股票进入前十(shí)大持仓。此外，一季(jì)度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，今(jīn)年(nián)一季度疫情对(duì)经济的影响基(jī)本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长政(zhèng)策落实与全球(qiú)范围内的(de)通(tōng)胀见顶，内需复苏(sū)加上(shàng)预期(qī)改善推动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽(suī)然海外银(yín)行出现了阶段性危机，但各国(guó)政(zhèng)府较(jiào)为(wèi)迅速(sù)地采(cǎi)取了对应措施，接(jiē)管相关银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更(gèng)明显(xiǎn)。随(suí)着(zhe)chatGPT取得了(le)突破性(xìng)的(de)进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器、光模(mó)块等子版块带动的人工智能、中字(zì)头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也(yě)实现较大(dà)幅度上涨。该基金报告(gào)期内对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力(lì)、应用(yòng)空间广阔的(de)硬件为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思和(hé)软件公(gōng)司进行精选和布局(jú)。未(wèi)来(lái)仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢(xiè)治宇表示。

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