公募基金一季报募(mù)集(jí)披露。张坤(kūn)以超880亿元的管理规模，再度(dù)成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季(jì)报进入密集披露期，顶流基金经(jīng)理调仓路径和投资思路也(yě)随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。一季度(dù)，张坤(kūn)加仓中国海(hǎi)洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港交易(yì)所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持中国中(zhōng)免、药明康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视(shì)，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的(de)长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思蓝筹精(jīng)选、易方(fāng)达优质(zhì)企业三年持有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超(chāo)越葛(gé)兰，再度成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度(dù)末(mò)保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资(zī)产仓位(wèi)均(jūn)超过了92％。一(yī)季度张坤(kūn)所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加了(le)消费等(děng)行业的(de)配(pèi)置(zhì)，降低了金融等行(xíng)业(yè)的配置。

　　从(cóng)基金收益(yì)来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均(jūn)实(shí)现了正收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基(jī)金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金(jīn)份额净(jìng)值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分(fēn)别为：贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行、香港(gǎng)交(jiāo)易所(suǒ)、伊利股份(fèn)、美团-W、中国(guó)海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　一(yī)季度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入(rù)了易方达(dá)蓝筹精选第(dì)十(shí)大(dà)重仓股。此外(wài)，张坤(kūn)对重仓的4只白(bái)酒股进行了不同(tóng)的加减仓(cāng)操作：加仓(cāng)泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易(yì)方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度还减持了(le)香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季报(bào)中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商(shāng)业(yè)模式出(c曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思hū)色、行业格局(jú)清晰、竞争(zhēng)力(lì)强的优(yōu)质公司。基本(běn)面价值投资很吸引人的一点(diǎn)是，投资者可以用很长(zhǎng)一段时间来充分观察公司(sī)的发(fā)展，等到(dào)它们用事实证(zhèng)明(míng)自(zì)己(jǐ)的成功和巨大的成(chéng)长潜力之后(hòu)，再买入(rù)也不迟(chí)。基本面价值投(tóu)资(zī)的优势之一在于(yú)可积累性。如果只(zhǐ)是针对(duì)某(mǒu)一次(cì)投资(zī)，积累的重(zhòng)要性(xìng)可能并(bìng)不(bù)显著。但如果将(jiāng)投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合(hé)回报作为终级目标，可积累(lèi)性就(jiù)是这(zhè)一目标的(de)最重要保障，选(xuǎn)择(zé)一条可(kě)积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基(jī)金(jīn)经理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿元，报告(gào)期内(nèi)所管(guǎn)基金净值(zhí)增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大的(de)基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度A类和C类份额净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金(jīn)重仓(cāng)贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康(kāng)德(dé)、山西汾(fén)酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看(kàn)，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等(děng)股票(piào)，减持中国中免、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金(jīn)一季报中(zhōng)指出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩(suō)后通(tōng)胀下行仍(réng)将(jiāng)是今年主要(yào)宏观(guān)背景(jǐng)。经济(jì)运(yùn)行正常化需(xū)要(yào)一(yī)个(gè)过程，特(tè)别是居(jū)民和中(zhōng)小(xiǎo)企业，需(xū)要时(shí)间(jiān)修(xiū)复资产负债表、修复(fù)信心。随(suí)着经济逐步正常化，居民消(xiāo)费(fèi)信心回(huí)升、超额储(chǔ)蓄(xù)下降是必然事件，消(xiāo)费今年大概率超(chāo)预期回升(shēng)。就近期公布(bù)的社融和地产(chǎn)数据分析，二季度(dù)A股(gǔ)盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可以(yǐ)将目光更多放(fàng)在微观企业层面。可以看(kàn)到很多公司在过去几年始终做正确(què)的事，经营效(xiào)率提升(shēng)，逆境(jìng)中变得(dé)更加优秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏观数(shù)据，多看看微观企业变(biàn)化(huà)可(kě)以让内心更加平(píng)静。我们对全年股票市场有信心，未来将继续保持合同约定较高仓位运作，更多在(zài)顺周期(qī)行业中寻(xún)找投(tóu)资机(jī)会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关产业(yè)链

　　一(yī)季度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报(bào)告期内均实现(xiàn)了正(zhèng)收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理规模(mó)最(zuì)大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季(jì)度末(mò)保持(chí)高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别为三安光电、海(hǎi)康(kāng)威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合(hé)润前十大重仓股

　　从前(qián)十大持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股(gǔ)票进(jìn)入前十大(dà)持(chí)仓。此外，一季度兴(xīng)全(quán)合润加(jiā)仓三安光电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在(zài)兴全(quán)合润一季报中指出，今年(nián)一季度疫情对(duì)经济的(de)影(yǐng)响基本(běn)消除，整体经济逐步回到(dào)复(fù)苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长(zhǎng)政策落实与全球范围内的通胀见顶，内需复(fù)苏(sū)加上预期改善(shàn)推动资本市(shì)场风险偏(piān)好(hǎo)回(huí)升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性危机，但(dàn)各国政(zhèng)府(fǔ)较为迅速地采取了对应措施，接管(guǎn)相关(guān)银(yín)行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风(fēng)险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模块(kuài)等子(zi)版块带(dài)动的人工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报告期内对人(rén)工智(zhì)能相(xiāng)关(guān)产业链进行挖掘(jué)，对(duì)有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资(zī)性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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