全球头号对冲基金桥水的(de)最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据(jù)其向(xiàng)美国证交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季(jì)度末(mò)的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元），较一季度末有所缩(suō)水(shuǐ)。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升(shēng)为(wèi)其第一大重仓，但(dàn)桥(qiáo)水减持(chí)了(le)两只标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可乐(lè)、可口可(kě)乐、沃(wò)尔玛(mǎ)等多只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表示，其非(fēi)常看好黄金，认为(wèi)黄金可能正处于持(chí)续(xù)增长期(qī)的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委(wěi)员会（SEC）披露(lù)了最(zuì)新的13F文(wén)件，桥水基金今年一(yī)季(jì)度末的持仓曝(pù)光(guāng)。据了解，到今年(nián)4月末，桥水管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来(lái)看(kàn)看桥水在今年一(yī)季(jì)度的(de)美股(gǔ)持仓变(biàn)动情(qíng)况，数据显示，截(jié)止2023年3月末，桥水在美股的(de)持仓总市值(zhí)达到(dào)163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金(jīn)，桥水的美(měi)股组(zǔ)合仅占(zhàn)总资产很小(xiǎo)的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断卖(mài)卖卖，清仓了(le)228只证券，减持了(le)360只证券；同(tóng)时也(yě)积极买进(jìn)，新进了118只(zhǐ)证券，增(zēng)持了225只证券(quàn)。

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　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持(chí)多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十(shí)大重仓标(biāo)的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了(le)331万股左(zuǒ)右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿(yì)美元(yuán)，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓(cāng)是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较(jiào)上一(yī)季度都有(yǒu)所减持，期末(mò)持仓市值分别(bié)为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是(shì)，桥水持有(yǒu)多只消费(fèi)品个(gè)股(gǔ)，但是今年一季度都进行了减持，比如其第三大持(chí)仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左右，期(qī)末持有(yǒu)494.49万股，持(chí)股市(shì)值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥(qiáo)水也(yě)减持了百(bǎi)事(shì)可(kě)乐、可口(kǒu)可乐，持股数(shù)量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持(chí)了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛(mǎ)的(de)减(jiǎn)持幅度相对(duì)较大(dà)。

　　但是，桥(qiáo)水在(zài)一季(jì)度小幅加仓了医疗领(lǐng)域的强生(shēng)，持(chí)股(gǔ)增至358.75万股，期末(mò)持(chí)股市值为5.56亿美元，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减(jiǎn)持(chí)黄(huáng)金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥(qiáo)水基(jī)金(jīn)美(měi)股前30大重(zhòng)仓(cāng)，其中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有(yǒu)市值为2.39亿(yì)美(měi)元；还增持(chí)了脸书(shū)Meta，持股(gǔ)增至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美(měi)元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君(jūn)发现，桥水在一季度减持(chí)的标(biāo)的相对较多(duō)，除去前十大重仓，桥水还(hái)减持了先锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数(shù)量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)3.42亿美元。

　　另(lìng)外(wài)桥(qiáo)水减持幅度较(jiào)大的还有拼(pīn)多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降至(zhì)214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持(chí)幅度(dù)41％，持有市(shì)值(zhí)为(wèi)1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋(zī)国(guó)际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值为1.10亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意(yì)的是，桥水(shuǐ)在(zài)一季度(dù)还减持了(le)其特别看好的(de)黄金资产(chǎn)，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基金从去年年(nián)底以来出(chū)现较大涨势(shì)，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水还(hái)是非(fēi)常看(kàn)好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基金(jīn)联(lián)席(xí)首席投(tóu)资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金(jīn)可能正处于持续增长期(qī)的开端，因为全球对美元去杠(gāng)杆(gān)化的推动(dòng)仍是金(jīn)价的(de)长期支撑。她表示，黄金被低估了(le)，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货币(bì)市(shì)场中(zhōng)日益重要，这使(shǐ)得它不仅(jǐn)仅是对抗债券(quàn)市场和利率的工具。另外(wài)，地缘(yuán)政治动荡不会消失，这是对黄(huáng)金(jīn)的长(zhǎng)期支撑。不仅(jǐn)如此，由于(yú)全(quán)球通胀水平仍相对较高，黄金将(jiāng)继(jì)续吸引投资者，以对冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水(shuǐ)联合(hé)首(shǒu)席(xí)投资官鲍勃(bó)·普(pǔ)林(lín)斯分享了他在2023年一(yī)季度的(de)最新观察。

　　他指出(chū)，名(míng)义支出水平高于(yú)经济体的生产能力，导致通胀率远高于目标水(shuǐ)平，美国(guó)和其(qí)他西方经济体处于看跌(diē)失(shī)衡中。为(wèi)了纠正(zhèng)这种失衡，缓解需(xū)求压力(lì)，欧美各国(guó)央行一直在实施(shī)紧缩政策(cè)——目前(qián)紧缩政策造成(chéng)的负面(miàn)影响初现苗头(tóu)。但一切(qiè)才刚刚(gāng)开始(shǐ)，恢复均衡(héng)将会(huì)给经济(jì)和市场带来一定的负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的经济更加(jiā)接近(jìn)于均衡——支出与(yǔ)劳(合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表láo)动力产(chǎn)出水平一致，通胀可控，政(zhèng)策制定(dìng)者(zhě)有足够的空间提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在(zài)大部分(fēn)西方国家(jiā)，货币政策紧缩(suō)扭转了流动性方向，促(cù)使人们抛售资产持(chí)有现(xiàn)金。紧缩(suō)政策推高了折现率（即(jí)现金未来(lái)实际收(shōu)益率的预期），但(dàn)迄今(jīn)为(wèi)止尚未(wèi)严(yán)重(zhòng)影响风(fēng)险溢价和经济增长，上述情(qíng)况极有可能在周期的(de)下一阶段出现。与西(xī)方国家(jiā)相(xiāng)比，中国、日本和(hé)许多亚洲国家(jiā)和地区(qū)处(chù)于周(zhōu)期(qī)的不同位置，这些国家和地区的政策制定者支持货(huò)币和信用流动(dòng)，这降低了折现率和风险(xiǎn)溢价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储(chǔ)加息，桥(qiáo)水基金在(zài)其(qí)官(guān)微发文称，“上周美联储加息25个基点(diǎn)。虽然没有明确声明加息将会暂(zàn)停(tíng)，但(dàn)政策指引的取消和鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美联储希望持观望态(tài)度。这符合我们对当前(qián)形势的(de)解读。”

　　桥(qiáo)水表(biǎo)示(shì)，为了应(yīng)对疫情带(dài)来的影响，许多发达(dá)经济体(tǐ)都推出了大规模财政刺激政策，引发了通胀问(wèn)题。为(wèi)了应对高通胀，央行不得不(bù)收紧政(zhèng)策。其中美国采取了最激进的(de)应对通胀的(de)举措，在不到18个月的时(shí)间里，美联(lián)储加息500个基点(diǎn)，并(bìng)迅速减(jiǎn)持(chí)债券(quàn)。目前，虽然美国经(jīng)济尚未出现严重问题，但名(míng)义(yì)支出已经放缓。如(rú)果(guǒ)美联储(chǔ)进一步收紧(jǐn)政策，银行(xíng)业就(jiù)会继续承压，从(cóng)而影响信贷供应(yīng)。上(shàng)周，美国第一共和银行被接管，再次凸(tū)显(xiǎn)美(měi)国金(jīn)融体系面(miàn)临压力，股市(shì)和债券(quàn)收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进一步收(shōu)紧政策。鉴(jiàn)于迄今(jīn)为止的紧缩举措，美联储可(kě)以评估形势再做出决策。

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