大家(jiā)好，简单(dān)看一(yī)个基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)，把新能源全部砍仓，梭(suō)哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一(yī)个基金经理，海富(fù)通(tōng)的吕越超老师。

　　从(cóng)其管理的(de)海(hǎi)富通股票(piào)混(hùn)合来看，截至去年年(nián)底，持仓基(jī)本(běn)为新能源板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一季度末，已(yǐ)经基本清仓了(le)新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混合外，其功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思(qí)他(tā)三只产品也(yě)基本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一(yī)季报(bào)称，在一季度的(de)操作中(zhōng)，本基金总(zǒng)体把握住了市场的节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低(dī)了(le)新能 源板块的(de)配置权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块的(de)投资机会，组合调整取得了明(míng)显的(de)超额(é)收益。

　　另外，他(tā)称，中国特色估值体系所(s功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思uǒ)代表的传统实体行业正在被市场一部分“聪明(míng)钱(qián)”定价(jià)，后续可能成为市场最(zuì)有持续性(xìng)的一条结(jié)构主线。

　　数据显示，海富通股票(piào)混合今年以来涨了14％，其(qí)他(tā)三只产(chǎn)品今年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于(yú)Ai板(bǎn)块后(hòu)市怎么走？

　　中信证券(quàn)认(rèn)为，AI主题板(bǎn)块在(zài)短期(qī)高度依赖交易，阶段性失去靠(kào)配置(zhì)获(huò)取超额回(huí)报的(de)特征。TMT板块(kuài)成交占全市场比重超40％的天数已累计达到(dào)22天(tiān)，上一次出(chū)现持续成交占(zhàn)比超过40％的(de)板块是2021年7月底的(de)电力设备及新能源(yuán)，持(chí)续(xù)约28个(gè)交易(yì)日，在此期间新能源ETF累计(jì)收(shōu)益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报(bào)率为(wèi)+8.8％，最(zuì)低(dī)累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似(shì)特征，尽管(guǎn)热(rè)闹，但(dàn)不(bù)赚钱。过(guò)去(qù)两周，科创(chuàng)芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏(xì)传媒ETF分(fēn)别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别(bié)达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间(jiān)跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成(chéng)交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减少了6717亿(yì)元，较(jiào)4月第一(yī)周降低约(yuē)5.4％，是典型(xíng)的(de)减量博弈(yì)。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常分为(wèi)“春季(jì)躁动”“获利回(huí)吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了(le)结(jié)”四波行情，春(chūn)季(jì)躁动后往往会有(yǒu)一波明(míng)显的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度(dù)在20％左右。面对(duì)这种调整(zhěng)，逢低加仓是(shì)最佳策略，因为往往后续盛(shèng)夏攻势大概率创新高(gāo)。如果今年在业绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字(zì)经济(jì)/自主可控(kòng)等大产业趋势以(yǐ)政府支持力度进一步加大、资(zī)本开支增加(jiā)、订单(dān)增加和产品销量(liàng)业绩(jì)的改善逐渐被市场所确定，则TMT将(jiān功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思g)会重回上行趋(qū)势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块或阶(jiē)段性见顶，指数上半(bàn)年阶段(duàn)性顶部亦或(huò)基本形成本(běn)轮调整(zhěng)标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年(nián)阶(jiē)段性顶部亦或基本形(xíng)成(chéng)。本次大幅调整主要还是因(yīn)为(wèi)在(zài)AI相关(guān)板块市场情绪处于极值(zhí)的情(qíng)况下，叠加(jiā)上述基本面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市(shì)场内生调整需求(qiú)出现集中(zhōng)释放。就(jiù)资(zī)本市(shì)场而言，或代(dài)表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联(lián)网+模(mó)式(shì)。

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