五一(yī)长假(jiǎ)期间(jiān)，全球(qiú)市场(chǎng)并不平静，一场(chǎng)大风暴(bào)即将到来。

　　美国加(jiā)州金融保护与(yǔ)创新部(bù)（DFPI）周(zhōu)一(yī)表示，监管(guǎn)机构已接(jiē)管了第一共和银(yín)行(xíng)，这是本(běn)轮美国银行业危机中第四(sì)家(jiā)倒下的银行，同(tóng)时也是(shì)美国历史上第二大(dà)的破产银(yín)行。此前我(wǒ)们多次(cì)强调(diào)，美国银行(xíng)业危(wēi)机远未结束，只是(shì)暂时止血而已。现在来看，第一共和银行又(yòu)倒下了(le)。随着(zhe)经济的衰退，银行的资(zī)产将(jiāng)持续减值，高息又会令其成本抬升，银行(xíng)的(de)经营将持续恶化(huà)，新一轮银(yín)行业危机将再度爆(bào)发。

　　美国债(zhài)务上(shàng)限问题再(zài)度成为焦点，美国政府债务(wù)规模将于19日触及31.4万亿美元(yuán)的法(fǎ)定限额，财长耶伦呼吁国会尽(jǐn)快(kuài)采取行动，再(zài)次提高(gāo)债务上限(xiàn)，避免政府部门停摆及可能出现(xiàn)的债务违约。当地时间(jiān)4月26日，美国国会众议院投票通过债务上限法案(àn)。这(zhè)项法案提议(yì)提高美国31.4万亿美元(yuán)的(de)债务(wù)上限，以换取大(dà)幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府债(zhài)务(wù)上限(xiàn)将提高1.5万亿美(měi)元；联邦政府预算年(nián)均增长(zhǎng)需控制(zhì)在1％。不过(guò)拜登将否(fǒu)决众(zhòng)议院议长、共(gòng)和党领袖麦(mài)卡锡提出的债务上限方案。白宫(gōng)称众议院共和党人必(bì)须在没有任(rèn铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢)何(hé)要求和条件的情况下打(dǎ)消(xiāo)违约的可能性(xìng)，并解决债务上限问题(tí)。两党(dǎng)在提(tí)高债务上限问题上分歧(qí)很大，陷入僵局，这加剧(jù)了美债违约的风险。

　　美国(guó)财政部长耶伦当地时间5月1日致(zhì)函众议院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡锡(xī)和其(qí)他(tā)高级议员，她在信中表示，美(měi)国政府可能“最早在6月1日”发生债(zhài)务违约，这将是美国历史上的首(shǒu)次债务(wù)违约(yuē)。高盛(shèng)认为，政(zhèng)府这(zhè)回付不起“账单(dān)”的风险恐怕是2011年(nián)以来最高的(de)一次。美国政(zhèng)府债(zhài)务已逼近31.4万(wàn)亿美元(yuán)，而美(měi)国去年国内生产总值约23万亿美元，这意味着负(fù)债(zh铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢ài)率约达130％。美国(guó)一(yī)直在(zài)玩儿(ér)这种借新还(hái)旧的把戏，债务雪球越滚(gǔn)越大(dà)。如果美元霸(bà)权仍在(zài)，美国可以(yǐ)一(yī)直这样玩儿下去。但(dàn)当前(qián)美(měi)元出现信(xìn)用(yòng)危机，全球掀起去美元化浪(làng)潮(cháo)，游戏很可能即将结束了。想借新来还旧，但(dàn)新债没人买了，也(yě)就玩儿不转了，最终(zhōng)债务违(wéi)约就只是时间(jiān)问题(tí)了。

　　全球经济衰退正在路上，有全(quán)球经济(jì)“金(jīn)丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的(de)历史(shǐ)新高，而且是自2008年全球金融危机以来，时隔(gé)14年(nián)，再度出现(xiàn)贸易逆差。今年第一季度韩国出口同(tóng)比(bǐ)下(xià)降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由(yóu)于芯片出口疲软。3月份韩国出口较去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的(de)7.5％明显扩大，且为连续第六个(gè)月(yuè)下降(jiàng)。其中(zhōng)，占韩(hán)国出口五分(fēn)之(zhī)一的半导体项目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且(qiě)需求(qiú)疲乏。此(cǐ)外(wài)，3月份韩国对中国的出口骤降(jiàng)33％。马斯(sī)克称自己在特斯拉、Starlink和推特(tè)之间(jiān)，一个(gè)人掌握(wò)的实时全球经济数据(jù)可能(néng)比任何人都多，他(tā)称温和的衰退(tuì)已经出现(xiàn)。

　　金融危(wēi)机(jī)的本质是债务危机，因为信贷会(huì)产生周(zhōu)期。有(yǒu)借(jiè)就要有还，借钱的时(shí)候扩(kuò)大支出刺激经济(jì)增长，而还钱的(de)时候要缩减支出又使得经济下滑。在高息背(bèi)景下(xià)，偿债(zhài)成本上升，资产价格(gé)下跌，违约率就将激(jī)增，债务(wù)危机就将引爆。2008年(nián)，全球债务总(zǒng)量约为83万(wàn)亿(yì)美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全(quán)球债务总量达(dá)到300万(wàn)亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大约是(shì)全球GDP的3倍。也就是说，当前(qián)全球债务(wù)规模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势来(lái)看(kàn)，标普(pǔ)指数期货(huò)虽然在5月1日(rì)再创新高，但次日即(jí)大幅回落，反(fǎn)弹大概率已(yǐ)经结(jié)束了。从月线(xiàn)来看，标普指数是大(dà)级别(bié)的B浪平台(tái)型(xíng)反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即(jí)新一轮C下(xià)跌(diē)将展(zhǎn)开。这(zhè)将是(shì)月线级别(bié)的下跌(diē)，幅度(dù)会很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破位(wèi)反(fǎn)抽，5月(yuè)2日再度(dù)中阴(yīn)创新低，预示见顶(dǐng)的可能性(xìng)已经非常(cháng)大。欧股(gǔ)目(mù)前仍处于高(gāo)位(wèi)，这一(yī)次见顶很(hěn)可能是历史(shǐ)性的(de)大顶，未来下(xià)跌空间(jiān)巨大。此(cǐ)前我们已(yǐ)经强烈建议有权限的(de)投资(zī)者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克(kè)减产后出现大(dà)幅反弹(dàn)，但目(mù)前(qián)已经(jīng)再度掉头向下(xià)。截至发文，WTI原(yuán)油主力合约(yuē)已(yǐ)经触及70美元，预计(jì)3月低点必将不(bù)保，年(nián)内恐将跌(diē)破60美元，而(ér)最终则很(hěn)可能跌破40美(měi)元(yuán)。

　　从(cóng)国内期货的(de)文华商品指数(shù)来(lái)看，去(qù)年11月低点已经被跌破。该指(zhǐ)数(shù)自(zì)去年7月(yuè)以来已经盘(pán)整(zhěng)9个(gè)月，一旦(dàn)下跌则杀伤力巨大。本轮下(xià)跌(diē)可看作是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年(nián)4月低(dī)点，或许年内到不了(le)，但也不会距(jù)离太远，最(zuì)终极目(mù)标则(zé)是将跌至(zhì)2008年(nián)的低点附近。

　　对于全球(qiú)空头而言(yán)，等这个机(jī)会已经很久(jiǔ)了，金融危(wēi)机本轮早(zǎo)就该爆发的，但由(yóu)于美联储的无限(xiàn)量QE，危机(jī)被一(yī)再推后。但该来的总(zǒng)会来(lái)，大放水(shuǐ)是一剂毒药，迟到(dào)的危机将更(gèng)加猛(měng)烈！本轮危机将是对(duì)全(quán)球(qiú)的(de)一次暴力去杠杆，将重建世界经济新秩序。百(bǎi)年(nián)大变局(jú)不(bù)是说着玩儿的(de)，我们将再度见证历史(shǐ)！

　　你说的金融危(wēi)机在(zài)哪里？怎么还不(bù)出(chū)现？哪里有什么金融危(wēi)机？空头一(yī)直都(dōu)活(huó)在(zài)被质疑和嘲(cháo)笑的(de)阴影(yǐng)下。虽(suī)然多(duō)年以(yǐ)来，金(jīn)融危机一(yī)直没(méi)有出(chū)现，每当(dāng)你(nǐ)认(rèn)为它要出现的时候，最(zuì)终却发现它(tā)还(hái)是没有(yǒu)来，总是在希望(wàng)与(yǔ)失望中不断轮(lún)回。但无论如何(hé)，我一直都(dōu)相信(xìn)超(chāo)越(yuè)08年的世纪金融危机一定会(huì)爆(bào)发，我(wǒ)会像等初恋一样(yàng)去等待它(tā)的到来。

　　你忘了(le)，划过伤口的冷风，在(zài)放手时刻眼泪(lèi)会掉落。你睡(shuì)了(le)，可时(shí)间它依然(rán)走着；你怕(pà)了，恍然抬头梦却醒(xǐng)了。你会静默，手握着(zhe)星火(huǒ)等在至暗时刻；你(nǐ)被击破(pò)，当熟悉呢喃(nán)又(yòu)穿透耳(ěr)朵。一个一个走过，一个一(yī)个错过(guò)，一遍(biàn)一遍来过，一次一次放过(guò)，一声一声笑着(zhe)，一声一声吼着，一幕(mù)一幕闪着(zhe)刺痛我。因为享受着它的(de)铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢灿(càn)烂(làn)，因为忍受着它的腐烂。你说别(bié)爱啊(a)，又依(yī)依(yī)不(bù)舍。所以生(shēng)命(mìng)啊，它苦涩如歌。想不想看(kàn)花海盛(shèng)开？想不想(xiǎng)看(kàn)燕(yàn)子(zi)归来？如果都回不来(lái)，那(nà)么(me)我该(gāi)为了谁而存在(zài)？

　　胜利终(zhōng)将属于永不言弃，对真理执(zhí)着追求的人。雪崩(bēng)将至(zhì)，这一次，大空头必将一战(zhàn)封神(shén)！

　　一定要看到花开，你一定(dìng)等燕(yàn)子(zi)归来，想着他们都会(huì)回来(lái)，你(nǐ)誓死(sǐ)为了这些而存(cún)在……（公 号(hào)“中(zhōng)产(chǎn)投资”）

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