近期交易商协会的(de)监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易(yì)商协会对建设银(yín)行启动自律调查，这(zhè)是两天内(nèi)第二(èr)家被(bèi)要求自(zì)律调查(chá)的大行(xíng)。今年以来，交易商协会已(yǐ)对多(duō)家金融(róng)机构启动自律调查，监管力(lì)度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机(jī)构接连(lián)被通报(bào)

　　5月(yuè)11日，中国银行(xíng)间市场交易商协(xié)会（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基于监(jiān)管部门反馈线索，依(yī)据《银行间债券市场自(zì)律处(chù)分(fēn)规则(zé)》，交易商协会已对中国建设银行股份有限公司债(zhài)务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为开(kāi)展自律调(diào)查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去(qù)年建行(xíng)承销非金融企业债(zhài)务融(róng)资工具744笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券(quàn)融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并(bìng)购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协(xié)会的监管(guǎn)力度在近期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易(yì)吴亦凡现在在哪里关着商协会官网发布(bù)信息，针对(duì)中国进出口(kǒu)银(yín)行(xíng)金融债券发行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生银行承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违规行(xíng)为吴亦凡现在在哪里关着(wèi)已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债(zhài)券业务违(wéi)规被点名。具(jù)体来说，交易商协(xié)会通过深(shēn)入调查(chá)发(fā)现，大连银行等多家(jiā)机构存在债(zhài)券(quàn)代持交易等(děng)违规行为。其中，大连银行通过做市业务(wù)方式，每日滚动开展买卖方向(xiàng)相(xiāng)反、清算速度不同(tóng)的现券交(jiāo)易，代持利率债活跃券(quàn)，且(qiě)规(guī)模较大；郑州银行、江西银行(xíng)和青岛银行(xíng)，内控执(zhí)行不严或流于形式，未有效(xiào)评估交易合理性，作为中间方以现(xiàn)券买卖(mài)或做市(shì)等(děng)方式(shì)参与债券代持(chí)交(jiāo)易链(liàn)条(tiáo)，交易笔(bǐ)数和金(jīn)额较(jiào)大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已(yǐ)被启(qǐ)动自律(lǜ)调查(chá)。相关公告称，交易商协会(huì)在(zài)日(rì)常监测(cè)工作中发现，工(gōng)商银行(xíng)主(zhǔ)承销(xiāo)的多期债务(wù)融资工具发行定价严重偏离市(shì)场合理水平，干(gàn)扰了(le)市场秩序，涉嫌(xián)违反银行间债(zhài)券市场自(zì)律管理相(xiāng)关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近期在查处四(sì)平市城市发展投资控股有限公(gōng)司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因(yīn)违规收取发行(xíng)人大额财务资助，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场自律(lǜ)管理规则，被交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)进行自律调(diào)查。一同(tóng)被开展(zhǎn)自(zì)律调查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公司两(liǎng)家金融(róng)机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度(dù)加(jiā)强

　　根据交易商协会(huì)通(tōng)报的数(shù)据(jù)，2022年全年，交易(yì)商协会共对68起(qǐ)涉(shè)嫌(xián)违规案件立案(àn)调查，开展自律调查(chá)和自律问询103次(cì)，作出(chū)各类(lèi)自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和信用(yòng)增进机(jī)构、4家主(zhǔ)承销商、3家(jiā)会计师事务(wù)所、1家(jiā)律师事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直(zhí)接责任人。作(zuò)出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业(yè)务，12位责任(rèn)人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报(bào)的(de)原因(yīn)包括低价包(bāo)销多期(qī)债务融资工具，影(yǐng)响了市场正(zhèng)常秩序；部分债(zhài)务融资(zī)工具未按照(zhào)发(fā)行文件约定(dìng)开展余额包(bāo)销，个(gè)别债务融资(zī)工(gōng)具挤(jǐ)占了(le)其他投资人的正常投标(biāo)，违(wéi)背了公平公正原则，并影响(xiǎng)了发行利率(lǜ)，对市(shì)场正常秩(zhì)序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出(chū)，银行(xíng)间(jiān)债券市场(chǎng)参(cān)与(yǔ)机(jī)构在(zài)从事相(xiāng)关业(yè)务(wù)过程中，务必牢固树立(lì)市场责任意识，严格遵(zūn)守相关监管规(guī)定和自律规则(zé)要求，合(hé)规展业(yè)，自觉维护银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为银行间市场(chǎng)基石机构，承担着提高市场(chǎng)流(liú)动性、促进价(jià)格发(fā)现的重要作用(yòng)，应切(qiè)实(shí)提升做市交易能(néng)力(lì)，加强(qiáng)内部控制(zhì)和风险管(guǎn)理，确(què)保(bǎo)合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会的监(jiān)管处罚(fá)力度明(míng)显加大(dà)，虽然债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政(zhèng)策监(jiān)管专(zhuān)家周毅钦(qīn)对《国际(jì)金融报》记者表示(shì)，可(kě)以(yǐ)看到，银行间交易(yì)商协会将继(jì)续贯(guàn)彻(chè)落实监管(guǎn)从(cóng)严要求，以严格自律惩(chéng)戒向(xiàng)市场传(chuán)递(dì)“零(líng)容忍(rěn)”的清(qīng)晰信号，引导市场各类主体归位(wèi)尽责，维护市(shì)场良好秩序。债(zhài)券承销(xiāo)机构作为债券(quàn)市(shì)场的“看门人”，对于商(shāng)业(yè)银行特别是国有(yǒu)大行(xíng)来说，也需要肩负起相应(yīng)的公序责任，切实维(wéi)护好(hǎo)行业的(de)良性竞争(zhēng)生(shēng)态。

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