今年以来基金代销机构被(bèi)基(jī)金公司解(jiě)约的情形明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代(dài)销机构解约的公(gōng)告(gào)。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来已(yǐ)有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销(xiāo)机构终止合(hé)作。而从(cóng)机(jī)构类(lèi)型看，中小型独立基金销售机(jī)构居多，此外，也有银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规(guī)，已(yǐ)有多家基(jī)金(jīn)销售机构主动或被动(dòng)注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，基金公司(sī)与(yǔ)基金销(xiāo)售机构之间的合作本(běn)就是双向选择，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，基金公司(sī)严(yán)格筛(shāi)选代销机构也是降本增(zēng)效的主流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密(mì)集(jí)终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得基金发布公告(gào)，自2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗下基(jī)金(jīn)的相关销售业务。值得注意的是，今年(nián)以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海(hǎi)富(fù)通基金停止了与浦领基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发(fā)布(bù)公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金(jīn)销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构将不(bù)再代理销售公司旗下(xià)所有公募(mù)基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布(bù)公告称(chēng)，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代理有限公(gōng)司、民(mín)商基金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理公司(sī)旗下所有公(gōng)募(mù)基金。自公告之日起(qǐ)，上述(shù)公(gōng)司不再(zài)办理本公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申(shēn)购等(děng)基金买入的(de)相关业(yè)务(wù)，只(zhǐ)保留赎回业(yè)务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利(lì)得(dé)基金(jīn)、上银(yín)基(jī)金也终止了与民(mín)商基金的基(jī)金(jīn)销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止与(yǔ)该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家基(jī)金新(xīn)增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代销(xiāo)机构终止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合(hé)计7家独立基金(jīn)销售机(jī)构的合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金公司终(zhōng)止了(le)合(hé)计17家独立基(jī)金销售机构的(de)代销合(hé)作，其中包括1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金(jīn)销售机(jī)构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有9家基金(jīn)公司宣布(bù)终止了(le)合计12家基金代销机构的合(hé)作，这其(qí)中包(bāo)括独(dú)立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合(hé)作关系的基金(jīn)公司最多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而基金(jīn)公司(sī)中(zhōng)，长(zhǎng)盛基(jī)金解除合(hé)作关系(xì)最为频繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每月(yuè)都(dōu)会和(hé)基金代销机构解除合作(zuò)关系，目前已累计(jì)解约11家，海富通基金(jīn)今(jīn)年(nián)2月和3月分别解(jiě)除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看(kàn)，前(qián)述被解约的基金销售机构(gòu)多为中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随着(zhe)代销机构数(shù)量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销机构的选(xuǎn)择标(biāo)准也在提(tí)高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严(yán)格筛选基金代销机构(gòu)，也是实(shí)现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司内部人员表示，基金公司终止与销售机构(gòu)的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基金(jīn)销量(liàng)一直得不到有效增长，对基金公司整体基(jī)金(jīn)销(xiāo)售贡献不大(dà)；二是受到监管(guǎn)处罚(fá)；三是销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年(nián)就这样终止过一轮，理(lǐ)由(yóu)无非就是(shì)这些。”但该内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益(yì)市场低迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾部销(xiāo)售机构(gòu)的淘(táo)汰(tài)。“上太多销售(shòu)合作(zuò)机(jī)构，没有太大意义，只是徒(tú)增后(hòu)台(tái)工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也(yě)表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合(hé)作，通常是基(jī)金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚(fá)，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基金(jīn)公司与基金代销机构(gòu)的合作是(shì)市场化(huà)的(de)，要考虑维护(hù)成本与合作的潜力，基(jī)金公司会依据自身的发展状况有选(xuǎn)择的(de)与(yǔ)基金代销机构合(hé)作。”

　　北(běi)方一家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在(zài)公(gōng)司选择基(jī)金销售公(gōng)司，有一套完整的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售评估办(bàn)法，比(bǐ)如基(jī)金销(xiāo)售保有规模、机构成立(lì)时间(jiān)、综合能力(lì)，以及(jí)与哪些(xiē)公司合(hé)作等都(dōu)是(shì)考核(hé)的要素，其中，要(yào)求其公募基金销售保(bǎo)有规模(mó)排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作(zuò)后(hòu)，需(xū)要对接系统，每年要(yào)付出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司一年的保有量也(yě)没(méi)有多少，甚(shèn)至都覆盖(gài)不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名，也有(yǒu)相当一部分达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志(zhì)看来，基(jī)金公司与基金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售能(néng)力强的机构合作，头(tóu)部代销机构也会对基金(jīn)公司的(de)投研能力，管理规模，也(yě)有一定的要(yào)求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分(f三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口ēn)为银(yín)行、第三方基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠(qú)道方面(miàn)基础(chǔ)较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三方(fāng)销(xiāo)售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联网平台流(liú)量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加(jiā)夯实，而券商是(shì)以(yǐ)线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来(lái)的基金销售市(shì)场，主要还是在银行(xíng)渠道(dào)和头部互联网公司(sī)，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所(suǒ)面(miàn)临的(de)重要趋(qū)势(shì)。

　　中国基金(jīn)业(yè)协(xié)会最新公(gōng)布的公募(mù)基金销售保有量数据显示，一季度，三方机(jī)构销售增(zēng)长最为明显，互联网流量(liàng)优(yōu)势继续发力，银(yín)行、三方(fāng)、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方独立基(jī)金销(xiāo)售渠道中，头部机(jī)构竞争优势更(gèng)为突出。截至今年(nián)一季度末，公募(mù)基金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模前(qián)100强中(zhōng)，21家独立基(jī)金销售机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾(téng)安基(jī)金(jīn)合计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比这(zhè)2三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口1家中(zhōng)排在末位的泛华(huá)普益基金销售有限公(gōng)司，其非货币(bì)市场公(gōng)募基(jī)金保有(yǒu)规模为(wèi)54亿(yì)元(yuán)，首(shǒu)尾(wěi)差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全(quán)市场473家基(jī)金代销机构中，目前共(gòng)有26家(jiā)基金销售机构的代销基金数量在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售机构(gòu)代销数量不足百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基(jī)金销(xiāo)售行业(yè)分化(huà)更趋明显，不少中小型基(jī)金销售机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中国(guó)证(zhèng)券监(jiān)督管理委员会提交了注销公(gōng)募证券投(tóu)资基(jī)金销售(shòu)业务许可(kě)证的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基金(jīn)法》《公(gōng)开(kāi)募集证(zhèng)券投资基金销售机(jī)构监督管理办法》等有关规定，中国(guó)证券监督管理委员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上海证监局挂出了(le)注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可(kě)证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第一家(jiā)主动注销基金(jīn)销售牌(pái)照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有(yǒu)不少(shǎo)基金代销机构由(yóu)于经营困难(nán)等原(yuán)因，主动注销基金销售牌(pái)照(zhào)，退(tuì)出(chū)竞争行业(yè)。比如河南安(ān)存基金、科(kē)地瑞(ruì)富基金(jīn)、晟(chéng)视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金(jīn)等多家机(jī)构都选(xuǎn)择主(zhǔ)三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口动注(zhù)销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是(shì)由于违规等原(yuán)因被吊销牌照(zhào)，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布消息，宣布注(zhù)销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第三方代销机(jī)构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态(tài)势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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