今年以来基金代销(xiāo)机(jī)构被基金(jīn)公(gōng)司解约的情形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家基金公司发布与基金(jīn)代销(xiāo)机构解约的(de)公告(gào)。截至6月1日，今年(nián)以来(lái)已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构终(zhōng)止合作。而(ér)从机构类型看，中小(xiǎo)型独立(lì)基金销售机构居多，此外，也有银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提的是(shì)，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主动或(huò)被动(dòng)注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基(jī)金(jīn)销售机构之(zhī)间(jiān)的(de)合作本就是双向(xiàng)选择(zé)，在高(gāo)质量发展背景下(xià)，基(jī)金公司严格筛选代销(xiāo)机构也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与(yǔ)基(jī)金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自(zì)2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止浦领基(jī)金办理该公司(sī)旗(qí)下基金的相关销售业(yè)务。值得(dé)注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平安基金，以(yǐ)及(jí)海富通基(jī)金停止了(le)与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告(gào)，经与北京(jīng)虹点(diǎn)基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司、上海凯(kǎi)石(shí)财富基金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理销(xiāo)售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日(rì)，长盛基金也发布(bù)公告称，与方德(dé)保险代理有限公司(sī)、民商基(jī)金(jīn)销售（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述(shù)基金销售机构将不(bù)再(zài)代理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述(shù)公司不再办理(lǐ)本公司(sī)旗下基金的(de)开户、认购、申购(gòu)等基金买入的(de)相关(guān)业务，只保留赎回业务，直至所有客户(hù)赎(shú)回全部份额。而(ér)在今年(nián)4月，西部利得基金、上银基(jī)金也(yě)终止了(le)与民(mín)商基金的基金销售合作，上银基(jī)金则于2月(yuè)终止与该机(jī)构的合作关(guān)系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商基(jī)金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基金(jīn)公司终止合(hé)计7家独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家(jiā)基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计17家独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构的(de)代(dài)销合作，其(qí)中包括(kuò)1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基(jī)金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公(gōng)司宣(xuān)布(bù)终止了合(hé)计(jì)12家基金代(dài)销机(jī)构(gòu)的合作，这其中包括独立基(jī)金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正(zhèng)融基金解除(chú)合作关系(xì)的基金公(gōng)司最多(duō)，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛(shèng)基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)解除(chú)合作关系(xì)，目前已累(lèi)计解约11家，海富通(tōng)基金今(jīn)年2月和(hé)3月分别解(jiě)除5家(jiā)合作关系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效(xiào)

　　整体来看(kàn)，前(qián)述(shù)被解约(yuē)的基(jī)金销售机构多为中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示(shì)，随着代销机构数量增(zēng)多及监管趋(qū)严(yán)，近几年公募基(jī)金公司对于代销机构的选(xuǎn)择标准也在(zài)提高。在高质(zhì)量发展背景下(xià)，严格筛(shāi)选基(jī)金代(dài)销机构，也(yě)是(shì)实现降本(běn)增(zēng)效(xiào)的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内(nèi)部人员表示，基金(jīn)公司终止与销售(shòu)机构的合作，无非(fēi)是以下三种情(qíng)况：一(yī)是基(jī)金(jīn)销量一直(zhí)得不到有效增长，对基(jī)金(jīn)公(gōng)司整体基金(jīn)销(xiāo)售贡献不大；二是(shì)受到监(jiān)管处罚；三(sān)是销售(shòu)机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今年(nián)以来(lái)权益(yì)市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太大意(yì)义，只(zhǐ)是徒增后台(tái)工作(z所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文uò)量。”

　　华林证券董事总经理贾志也(yě)表示(shì)，基金公司终止与代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作，通常(cháng)是(shì)基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)销(xiāo)售能(néng)力较弱，且(qiě)又受到(dào)监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是市场化(huà)的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力，基(jī)金公司会依据(jù)自身的发展(zhǎn)状况有(yǒu)选择的与基金(jīn)代销机构合作(zuò)。”

所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文　　北方一家公(gōng)募公(gōng)司(sī)渠道负责(zé)人透露，其所在公司(sī)选择基金销售公(gōng)司，有一套完整的基金销售评估(gū)办法，比如基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机(jī)构成立时间(jiān)、综(zōng)合能(néng)力，以及与(yǔ)哪些公司(sī)合作(zuò)等都是考核的要素，其中，要求(qiú)其公募(mù)基金销售保有(yǒu)规模排名排(pái)名前100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)合作后，需(xū)要对(duì)接(jiē)系统，每(měi)年(nián)要付出系统维护成(chéng)本，很多销售(shòu)公司一年的(de)保有(yǒu)量也没有多少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露(lù)，即便是前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一部(bù)分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看(kàn)来，基(jī)金公(gōng)司与基金代销机(jī)构的合作是双向选择，基金(jīn)公司希望能有销售能(néng)力强的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士(shì)称(chēng)，目前(qián)基(jī)金代销(xiāo)的机(jī)构主要分为银(yín)行、第(dì)三(sān)方基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)，以及券商(shāng)，从禀赋来(lái)说，各有千(qiān)秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第(dì)三方销(xiāo)售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量形(xíng)成显著护城河，随(suí)着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位将更加夯实(shí)，而券商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基(jī)金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和(hé)头部互(hù)联网公司，券商作为后(hòu)起(qǐ)之秀，也是(shì)不(bù)容忽视的(de)力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或(huò)将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依(yī)然(rán)是基(jī)金销售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基(jī)金业协会最(zuì)新(xīn)公布的公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明(míng)显，互(hù)联网(wǎng)流量优势继续发力，银(yín)行、三(sān)方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公(gōng)募基金销(xiāo)售保有规(guī)模(mó)前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募(mù)基金。而(ér)前(qián)三(sān)名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天(tiān)基金、腾安基金合(hé)计(jì)保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华普益基金销售有限公司(sī)，其(qí)非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金保(bǎo)有规模为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机构中，目前(qián)共有(yǒu)26家基金销售机构(gòu)的代(dài)销基(jī)金数量在(zài)7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基(jī)金(jīn)销售机构代销数量(liàng)不足百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基(jī)金销售行(xíng)业分(fēn)化更趋(qū)明(míng)显，不少中小型基金销售机构在行业(yè)大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据证监会网站显示(shì)，近期深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司向中国(guó)证(zhèng)券监(jiān)督管理委(wěi)员会提交(jiāo)了注销公募证券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证的申(shēn)请，根据《行政许可(kě)法(fǎ)》《证(zhèng)券投(tóu)资基金法》《公开(kāi)募(mù)集证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售机构(gòu)监督管理办法(fǎ)》等(děng)有关规定(dìng)，中(zhōng)国证券(quàn)监(jiān)督管理委员会(huì)决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证(zhèng)监局挂(guà)出了注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销售(shòu)服(fú)务有限公司公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可(kě)证的公示。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售也(yě)是目前第一家主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照的保险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代(dài)销机构由于经(jīng)营困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照，退(tuì)出竞争行(xíng)业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视(shì)天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都(dōu)选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是(shì)由于违规等原因被吊(diào)销牌(pái)照，比如，去年(nián)12月，上海证监(jiān)局发布(bù)消息，宣布注(zhù)销上海久富财富(fù)基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金(jīn)、大(dà)泰金(jīn)石基金等第三方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，严(yán)监(jiān)管态势(shì)下，未来基金代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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