今(jīn)年以来基金代销机构被(bèi)基金公司解(jiě)约(yuē)的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公(gōng)司发布与基(jī)金代销机(jī)构(gòu)解(jiě)约(yuē)的公(gōng)告。截至6月1日(rì)，今年以来已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代(dài)销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金(jīn)销售机构居多，此(cǐ)外，也(yě)有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由(yóu)于经营不善或违规(guī)，已有多家基金销(xiāo)售(shòu)机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，基金公司(sī)与基金销(xiāo)售(shòu)机构之间的合作本就是(shì)双向选择，在高质(zhì)量发展背景下，基金公(gōng)司严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构也是降本(běn)增(zēng)效的主流(liú)选择。未来(lái)，基(jī)金代销(xiāo)行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态(tài)或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日，西部利(lì)得基(jī)金发布公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦(pǔ)领基(jī)金办理该公司旗下基金的相关销售业务(wù)。值(zhí)得注意(yì)的(de)是，今年以来，还(hái)有方正富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通(tōng)基金停止(zhǐ)了(le)与浦领基金的基金(jīn)销售合(hé)作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公告(gào)，经与北(běi)京虹点基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石(shí)财(cái)富(fù)基金销售有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月(yuè)29日(rì)起，上述基(jī)金销售机构将不再代理销(xiāo)售公(gōng)司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前(qián)的5月(yuè)18日(rì)，长盛基(jī)金也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理(lǐ)有限(xiàn)公(gōng)司、民(mín)商基金销售(shòu)（上海）有限(xiàn)公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再(zài)代理公司(sī)旗下所有(yǒu)公募基金。自公告(gào)之日起(qǐ)，上述公司不再办理本公司旗下基金的(de)开户、认购(gòu)、申购等基(jī)金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回(huí)业务，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利得基(jī)金、上(shàng)银基金(jīn)也终止了与民商(shāng)基金的基金(jīn)销售(shòu)合作，上银(yín)基金则于2月终(zhōng)止与该(gāi)机(jī)构的合(hé)作关(guān)系，但(dàn)也有(yǒu)宝盈基金、万家基(jī)金新(xīn)增与民(mín)商基金(jīn)的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记(jì)者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日(rì)，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合(hé)作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止合计7家独立(lì)基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的代销(xiāo)合作，其中包括1家(jiā)保险公司(sī)；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合(hé)计6家独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有9家(jiā)基金公司宣布终止了合计(jì)12家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机(jī)构的合作(zuò)，这其中(zhōng)包(bāo)括独立基金销售(shòu)机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这(zhè)些代销机构中，正(zhèng)融基金解除合作关系的基(jī)金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基(jī)金公司中(zhōng)，长盛基(jī)金(jīn)解除合作关系最(zuì)为频繁(fán)，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构解除合作(zuò)关系，目前已(yǐ)累计解约(yuē)11家，海富(fù)通基金今年2月(yuè)和3月(yuè)分别解除5家合作关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　助推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来(lái)看，前(qián)述被解(jiě)约的基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机构数量增多(duō)及监管趋(qū)严(yán)，近几(jǐ)年公募(mù)基金公司对(duì)于代销机(jī)构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛选基金代(dài)销机构，也是实现降本增效的(de)一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与销(xiāo)售机(jī)构的(de)合作，无非(fēi)是以下三种(zhǒng)情况：一是(shì)基金销量一直得不(bù)到有效增长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三(sān)是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这(zhè)样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以来权益市(shì)场低迷，基金销售困难也(yě)加速了对(duì)尾部(bù)销(xiāo)售机构的淘汰(tài)。“上(shàng)太多(duō)销售(shòu)合(hé)作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事总经(jīng)理贾志也表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的合作，通常是基(jī)金代销机构销售(shòu)能力较(jiào)弱，且(qiě)又受到监管的(de)处罚(fá)，就会(huì)很果断地解(jiě)除合作(zuò)关系。“基金公司与基(jī)金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司(sī)会依据自身的(de)发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一(yī)家公募公司渠道(dào)负责人透露，其(qí)所在公司(sī)选择基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金(jīn)销售评估办法，比(bǐ)如基金(jīn)销售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合(hé)能力，以及(jí)与哪些(xiē)公(gōng)司合作等(děng)都(dōu)是考核的要素，其中(zhōng)，要求(qiú)其公募(mù)基金(jīn)销售保有规模(mó)排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要对(duì)接(jiē)系统，每年要付出系统维护成(chéng)本(běn)，很(hěn)多销售公(gōng)司一年的保有量也没(méi)有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该(gāi)负责人(rén)透露，即便是前100名，也有相当(dāng)一(yī)部(bù)分达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金公司(sī)与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是双向选(xuǎn)择，基金(jīn)公司(sī)希望能(néng)有销售能力(lì)强的机(jī)构合作，头部(bù)代销机构(gòu)也(yě)会对(duì)基(jī)金公司(sī)的投研能(néng)力，管(guǎn)理规(guī)模(mó)，也(yě)有一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基金研究(jiū)人士称，目(mù)前基金代销的机构主要(yào)分(fēn)为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各有千(qiān)秋，比(bǐ)如(rú)，银行在(zài)渠(qú)道方面(miàn)基(jī)础较(jiào)强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等(děng)互联网(wǎng)平台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而券商是(shì)以线下营(yíng)业部(bù)为抓手，对(duì)权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金(jīn)销(xiāo)售市场，主要还是在银(yín)行渠(qú)道和(hé)头部(bù)互联网公司(sī)，券(quàn)商(shāng)作为后起之(zhī)秀，也是不容忽(hū)视的力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)或将持续<behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗/strong>

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金(jīn)业(yè)协会(huì)最新公布的公募基金销售保有量数(shù)据显示，一季(jì)度，三方机构销售增长最为(wèi)明(míng)显，互联(lián)网(wǎng)流量优势继续发力，银(yín)行、三方(fāng)、券商(shāng)代(dài)销(xiāo)占比已从(cóng)过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出(chū)。截至今年一(yī)季度(dù)末，公募基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家(jiā)独立(lì)基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场(chǎng)公募(mù)基金。而前三(sān)名(míng)蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基金、腾安(ān)基金合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排(pái)在末位的泛华普(pǔ)益基金销售(shòu)有限公司，其非货币市场公募基金保有规(guī)模(mó)为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场(chǎng)473家(jiā)基(jī)金代销机(jī)构中(zhōng)，目(mù)前(qián)共有26家基金销(xiāo)售机构(gòu)的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，也有111家基金(jīn)销售机构(gòu)代(dài)销数量不足(zú)百只。而(ér)在115家独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上(shàng)，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目(mù)前(qián)只跟1家(jiā)基金公司合(hé)作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年(nián)来基金销(xiāo)售行(xíng)业分化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证(zhèng)监会网(wǎng)站显(xiǎn)示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司向中国(guó)证(zhèng)券(quàn)监督管理委员会提交了(le)注销(xiāo)公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募(mù)集证券(quàn)投资基金(jīn)销售机(jī)构监督管理办法》等(děng)有关规定，中国证券(quàn)监督管(guǎn)理(lǐ)委员会(huì)决(jué)定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售(shòu)服(fú)务有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金销售业务(wù)许可(kě)证的公示。永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售也是(shì)目前(qián)第一家(jiā)主动注(zhù)销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年(nián)来，有(yǒu)不(bù)少基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)由于经营困难等原因，主动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌(pái)照，退出(chū)竞争行业。比(bǐ)如(rú)河南安存基(jī)金、科地瑞富基(jī)金(jīn)、晟视天下(xià)基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都(dōu)选择(zé)主(zhǔ)动注销基金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也(yě)有机构是由于(yú)违规等原因被吊销(xiāo)牌(pái)照，比如(rú)，去年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布注销上(shàng)海(hǎi)久富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石(shí)基金等第三方代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰(jiàn)长