美东(dōng)时间周三，美联储发布的(de)最新会议纪要显(xiǎn)示，美(měi)联储官(guān)员在本月的会(huì)议上一致同意加息25个(gè)基点，但在是(shì)否有必(bì)要进一步加(jiā)息的(de)问题(tí)上存在明显(xiǎn)分歧，更多官员暗(àn)示他们(men)准备暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如(rú)果(guǒ)经济发展与他(tā)们目前的(de)预期一(yī)致，那么(me)在这次会议之后可能没有必要(yào)进一步收紧政策。”他们预期(qī)美(měi灰姑娘作者是安徒生还是格林)国经济增长将(jiāng)放缓(huǎn)，这(zhè)将消(xiāo)除(chú)进一(yī)步收紧货币政策的(de)必要性。

　　其他部分与会者认为“在未来的会议上可(kě)能(néng)有(yǒu)必(bì)要进一步收紧政策”，因为他们(men)预计(jì)“将通胀(zhàng)恢复(fù)到(dào)2％的(de)进程可能(néng)会(huì)继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员(yuán)们一致认(rèn)为(wèi)，相(xiāng)对于美联储2％的目标，目(mù)前的(de)通胀水平仍然太(tài)高了(le)。与会者指出，物价压力可能比(bǐ)预期更持久，因为(wèi)消费者支出(chū)强于预(yù)期，劳动力市场吃紧，特别(bié)是(shì)如果银行压(yā)力对经(jīng)济活(huó)动的影响被证明是(shì)温和的(de)。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进(jìn)一步收紧可能会减缓家庭支出，减少企(qǐ)业(yè)投资和招聘，所(suǒ)有这些都将(jiāng)支持正在进(jìn)行的(de)产(chǎn)品和(hé)劳动(dòng)力市场供需(xū)再平衡，并(bìng)降(jiàng)低通胀压力。

　　未(wèi)来政策走向

　　过去两周，一些美联储官员表示，通胀和经(jīng)济活动(dòng)的放缓程(chéng)度(dù)还不(bù)足以(yǐ)证明(míng)结束加息是合理的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍威尔(ěr)在内的其他人暗示，他(tā)们可能更倾向于不(bù)加息(xī)，以评估过去加息的影响和银行(xíng)业的压力。

　　在5月(yuè)初美(měi)联储宣布连(lián)续(xù)第(dì)十次加(jiā)息后，本轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期已累(lèi)计500个基(jī)点，为上世(shì)纪(jì)80年代以来最(zuì)激进的(de)政策路径之一。

　　对于未来的政策走(zǒu)向，由(yóu)于(yú)全球(qiú)经(jīng)济前景的不确定(dìng)性和近期银行(xíng)业的压力(lì)，官(guān)员们透(tòu)露未来的决策将(jiāng)转向更(gèng)加依赖(lài)数据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将决定加(jiā)息周期是否会继(jì)续下(xià)去(qù)。

　　纪要指出，与(yǔ)会(huì)者普遍对未来收紧政策(cè)的程(chéng)度表示(shì)不确定，在这次利率决灰姑娘作者是安徒生还是格林议之后，美(měi)联储(chǔ)官员最关(guān)注(zhù)的还是掌(zhǎng)握政策的主动权，因此(cǐ)保留加息的选择是(shì)有必要的，接下(xià)来该央行(xíng)大(dà)概(gài)率不会(huì)给出一个明(míng)晰(xī)的(de)利率路径。

　　因(yīn)此，一些(xiē)与(yǔ)会(huì)者强调，至关(guān)重要(yào)的是不要传达降息的可能性，或者已经排除了进(jìn)一(yī)步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理(lǐ)事沃勒表示，该行在6月会议上决定继续调高利(lì)率或是维持利(lì)率不变都(dōu)是有(yǒu)可能的。“即使(shǐ)6月维持利(lì)率(lǜ)不变(biàn)，美联储仍有可能需要(yào)在今年晚些时候加息(xī)。直到有(yǒu)明(míng)确证据表(biǎo)明通胀正在(zài)降温之前，美联储都不(bù)应结束紧缩(suō)周(zhōu)期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周期的最(zuì)后一次，美(měi)联(lián)储(chǔ)极有可(kě)能在年(nián)底前降息25个(gè)基点。这(zhè)种预期是基于这(zhè)样一(yī)种(zhǒng)假设(shè)，即经济增长将放缓，甚至可能(néng)陷(xiàn)入衰退，而通胀率将降至(zhì)接(jiē)近美联储2％的(de)目标(biāo)。

　　分析师表示，在是否进一步加息问题上的分歧(qí)，以及官(guān)员们采取的是依(yī)赖(lài)数(shù)据的做法(fǎ)——这并不意(yì)味(wèi)着(zhe)他们(men)不会(huì)再次加息，但这肯定会支持这(zhè)样的(de)观点(diǎn)，即他们(men)现在对进一步收(shōu)紧(jǐn)政策(cè)要谨(jǐn)慎(shèn)得(dé)多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于(yú)严(yán)重冲(chōng)击市场的(de)银行(xíng)业(yè)危(wēi)机，美联储官员们(men)对(duì)此专门进(jìn)行(xíng)了(le)讨(tǎo)论(lùn)。纪要指出(chū)，已(yǐ)准备(bèi)好(hǎo)使用(yòng)他(tā)们的工具，以确保金融体系有足够的(de)流动性(xìng)来满足其(qí)需求(qiú)。

　　在3月份的会议上，美(měi)联(lián)储(chǔ)经济(jì)学家(jiā)曾(céng)指出(chū)，银行业压力导致的信(xìn)贷收(shōu)缩可能(néng)会使经济陷入衰(shuāi)退(tuì)。现(xiàn)在，美联储重申(shēn)了(le)这一观点，不过，如果(guǒ)信贷条件缓(huǎn)解(jiě)，也将给经济(jì)带(dài)来动力(lì)。

　　纪要(yào)指出(chū)，中小(xiǎo)银行(xíng)的存款外流(liú)在3月(yuè)底和4月基本停止。尽管地区(qū)性银(yín)行(xíng)的(de)股价在此期间进一步下跌，但(dàn)对绝大(dà)多数银行来(lái)说，这些下(xià)跌(diē)似乎主要反映(yìng)了对盈利能力下降的预(yù)期(qī)，而不是对偿付能力的担忧。市场参与(yǔ)者仍对银行业压力再次加剧的可能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份(fèn)报告中表(biǎo)示：“5月(yuè)份美(měi)联储会议纪要中最突出的主题是，围绕(rào)地区性(xìng)银行业(yè)危(wēi)机(jī)带(dài)来的(de)信贷紧缩影响(xiǎng)，各方普(pǔ)遍持谨慎(shèn)态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受到全球高度关注的债务(wù)上(shàng)限(xiàn)僵局(jú)，纪要指出，许多与会者提(tí)到灰姑娘作者是安徒生还是格林，必须及时提高(gāo)债务上(shàng)限，以避免金(jīn)融体系和整(zhěng)体经(jīng)济出现严重混乱的风险。

　　一(yī)些与(yǔ)会者(zhě)指出(chū)了美国国债市场有序运作的重要性，或强调了(le)有关当局继续解决与市(shì)场韧性相关(guān)问(wèn)题的重要性。一些与会者强调，美联储应随时准备使用其(qí)流动性工(gōng)具，以及微观审慎(shèn)和宏观审(shěn)慎监管(guǎn)和监督(dū)工(gōng)具，以减轻未来的(de)金(jīn)融稳定风险。

　　周三(sān)当天，美(měi)国白(bái)宫和国会谈判代表继续举行债务上限谈判。共和(hé)党谈判代表格(gé)雷夫斯透露，双方谈判没(méi)有取(qǔ)得任何进展。美国财政部(bù)长(zhǎng)耶(yé)伦重申她的部门最早可能(néng)在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政(zhèng)府是(shì)否会在未来几周内耗(hào)尽(jǐn)资(zī)金(jīn)的不确定性(xìng)而言，美联储会(huì)议纪(jì)要(yào)只是次(cì)要的(de)。很难想象，在这样(yàng)的背(bèi)景下美联储会倾向于采(cǎi)取鹰派立场，因此(cǐ)该行现在(zài)可能(néng)松(sōng)了(le)一(yī)口气(qì)，因为他们有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖(tuō)累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论(lùn)上美国违约的“X日”愈发临近(jìn)，美股市场周三仍(réng)处于持续下跌的(de)状态(tài)。

　　截至收(shōu)盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工(gōng)业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃(líng)声敲响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表(biǎo)示，谈(tán)判的(de)情况“有一点点好转”。麦卡锡(xī)进一步(bù)表示，共(gòng)和(hé)党(dǎng)这边要(yào)求白宫接受10年(nián)的(de)开(kāi)支(zhī)限制(zhì)，双方正在(zài)为这件事进行讨论。在被问及是否有可(kě)能在未(wèi)来24-48小时内达成(chéng)协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达成(chéng)协议其实可以非常快，但民主党需要意(yì)识到他们花(huā)了太多的钱。

　　根据美国财政部周三发布的数据，截(jié)至5月23日的(de)账上现(xiàn)金为765亿美元，较之前一(yī)天上升82亿美(měi)元(yuán)。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美股原(yuán)本(běn)将在国会扯皮的过程(chéng)中(zhōng)进入(rù)“垃圾时间”，但周三盘后的英(yīng)伟达(dá)突然(rán)爆(bào)发，令市场重(zhòng)新看到炒作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本财年第一财季总共实(shí)现营(yíng)收71.9亿(yì)美元，市(shì)场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预(yù)期0.92美(měi)元。其中受惠于(yú)云计算平台(tái)和大型科技公(gōng)司对GPU芯(xīn)片（训(xùn)练(liàn)AI）的需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿(yì)美元营收。更令市场震惊的是(shì)，英(yīng)伟达对二季度的(de)营收指引(yǐn)为110亿美(měi)元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达股价在盘后涨超(chāo)20％，有望引发(fā)全球资本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标普500指数11个板块(kuài)依然只(zhǐ)有(yǒu)能(néng)源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠(kào)前。

　　科技权重有(yǒu)涨(zhǎng)有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马(mǎ)逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个(gè)股方面，阿(ā)里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌(diē)2.02％、拼(pīn)多多(duō)跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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