5月(yuè)12日晚(wǎn)间，根据(jù)美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露，国内(nèi)千(qiān)亿私募景林资产递(dì)交了截至2023年3月31日的第一(yī)季度持仓(cāng)报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产是国内管理超千亿元人民(mín)币的(de)对冲基金机构(gòu)，亦是(shì)内(nèi)地(dì)少有的(de)进行大手笔持有(yǒu)美股(gǔ)的买(mǎi)方机构之一，景林(lín)的动(dòng)向(xiàng)受到了(le)市场广泛的关注。

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　　千亿私募景(jǐng)林资产持仓(cāng)曝光

　　报(bào)告期内(nèi)，景林资产整(zhěng)体持仓(cāng)规模小(xiǎo)幅提(tí)升至(zhì)17.29亿(yì)美(měi)元，折合(hé)人民(mín)币120.2亿(yì)元，相较于2022年四季度的(de)16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季(jì)度末，景林资产在美(měi)股市场持有34家上市公司(sī)的股票。其中，前十(shí)大(dà)持仓标的在总市值中(zhōng)的占(zhàn)比(bǐ)下降到77.89％，上季度这一数据为(wèi)82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股票(piào)，分(fēn)别为英伟达、谷歌(gē)、爱奇(qí)艺、好未来、booking。清仓和减持方面，景(jǐng)林资(zī)产(chǎn)一季度(dù)前五大卖出标的包括：京东、满帮(bāng)、贝壳(ké)、雾(wù)芯科技、拼多多。

　　景(jǐng)林资产美股持仓前(qián)十大重仓股分(fēn)别(bié)为(wèi)：拼多(duō)多、新东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递(dì)、英(yīng)伟达、微软、BOSS直聘(pìn)、360数科。

　　景林美(měi)股头号重仓(cāng)股依旧是拼多(duō)多，与上季度对比，景林资产减仓了133.85万股，较上季(jì)度(dù)持仓(cāng)数量下降24％。

　　此前，景林连(lián)续三个季度增(zēng)持(chí)拼多多。2022年二季(jì)度(dù)增持拼多多(duō)24.02万(wàn)股，三季(jì)度(dù)增持(chí)123.39万股，四季度则增持233.75万(wàn)股，一次比一次猛。拼(pīn)多多也(yě)不负众望，从股价表现(xiàn)看，拼(pīn)多多去年二、三、四(sì)季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多(duō)多的上涨势头在今年(nián)2月初便(biàn)戛然而止了(le)，景(jǐng)林资产在此前(qián)“越跌(diē)越买”的策略奏效后，或许在(zài)股价“掉头”之际进行(xíng)了止盈(yíng)操作。？？？

　　此外，一季度景林新(xīn)建仓的英伟达，空降前十大重(zhòng)仓股第七位，一口气买入32.53万(wàn)股，一(yī)季度末持仓(cāng)市值为(wèi)0.9亿(yì)元。截止至5月12日(rì)，今年以来(lái)英伟达累(lèi)计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育(yù)股，与高毅“唱反(fǎn)调”

　　一季度，景林资(zī)产(chǎn)在美(měi)股的操作中，最为(wèi)亮眼的当属重点加仓教育股。

　　数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至今年一季度四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思末，景林资(zī)产持有新东方430万股，环比去(qù)年底加仓(cāng)368.8万股(gǔ)，期末持股市值(zhí)超(chāo)1.6亿美元，一跃成为景林(lín)资(zī)产的第二大(dà)重仓股。与此同时，景林资产一季度还建仓了好(hǎo)未来，期末持股(gǔ)数量达(dá)224.6万股。

　　今(jīn)年(nián)以来，上(shàng)述两只教育个股股价均处于(yú)震荡态势，并无太多亮眼表现。

　　景林(lín)资(zī)产认为，从全行业来看，不同年龄层的用户对“教(jiào)育”的需求依然旺盛(shèng)，除了(le)应对考试，还(hái)包括开拓眼界、增(zēng)长知(zhī)识、潜力挖(wā)掘、提升综合能力(lì)等。双减政(zhèng)策推(tuī)行之后，目(mù)前行业(yè)政(zhèng)策(cè)环(huán)境趋于(yú)稳(wěn)定(dìng)，但过程中很多(duō)公(gōng)司退出(chū)离开，使得行(xíng)业(yè)竞争格局趋缓，对于存(cún)量公司有利。

　　“从行业龙(lóng)头公司本身(shēn)来说，凭借多年积累的口碑(bēi)和公(gōng)信(xìn)力，品牌(pái)的护城河依然(rán)很深(shēn)。个别头部企业在K9学科之外的教育(yù)领域业务(wù)基础(chǔ)扎实(shí)，原(yuán)有(yǒu)的留学(xué)等业(yè)务恢复增长，同时素(sù)质教育(yù)、直播电商业务等(děng)新业务成为新的增(zēng)长驱(qū)动(dòng)力。且公(gōng)司的(de)利润和现金流稳中转好，同时账上资金(jīn)充(chōng)足，当时的估值(zhí)下有(yǒu)足够的安全边际。在过去(qù)几个(gè)季度(dù)的财报中，我们看(kàn)到了相(xiāng)关的(de)积极信号。”景林资产表示。

　　值得一提的是，高(gāo)毅资产对(duì)于教育领域也颇为看好，但是标的选择似乎(hū)与景林资产存在(zài)分(fēn)歧。

　　美(měi)国(guó)证券(quàn)交(jiāo)易委(wěi)员会(huì)公开资料显示，截至今年一季度末(mò)，高毅资产持有新东方(fāng)24.4万股(gǔ)，相比(bǐ)于去年底减仓超10万股(gǔ)，减(jiǎn)仓比例接近三成。而一季度高毅资(zī)产大举买(mǎi)入近156万股好未来，相比于去年底(dǐ)增(zēng)持幅度达112％。

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　　但(dàn)斌(bīn)深夜难眠，炮轰(hōng)市场投(tóu)机(jī)之(zhī)风

　　自(zì)五(wǔ)一节(jié)过(guò)后，传媒、游戏板块成为资金炒(chǎo)作AI的重点方向，中特(tè)估支(zhī)线(xiàn)也由暗转明，晋升(shēng)市场(chǎng)第二(èr)大主线。

　　可好景不长(zhǎng)，本(běn)周中特估仅热闹(nào)了(le)一两(liǎng)天，随后便开(kāi)始持续下跌，传媒、游戏板块更(gèng)是大(dà)幅杀跌，高位(wèi)股接连(lián)跳水(shuǐ)。

　　（本(běn)文内容为(wèi)客观(guān)数据(jù)信息罗列(liè)，不构成任何投(tóu)资建四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思(jiàn)议）

　　此前连续24个交易日(rì)成交(jiāo)额(é)超万亿元阶(jiē)段纪录，在本周遭遇(yù)终结。周三时，市场成交量尚(shàng)且保持在1.2万(wàn)亿水(shuǐ)平，周四便陡然(rán)跌破万(wàn)亿，5月(yuè)11日和5月12日成交额连续两日萎缩(suō)，分别为8973.19亿元和(hé)8495.91亿元，沪深两市陷(xiàn)入(rù)缩量震荡(dàng)阶段。

　　面对市场(chǎng)的急(jí)剧降温，市场观点认(rèn)为，主要(yào)原因(yīn)是(shì)5月11日(rì)晚间发布的金融数据大幅低于预期。

　　据国盛证券，4月(yuè)新增信贷7188亿元，虽然同比多(duō)增(zēng)734亿元，但是考虑到去年4月基数的异常，因而与(yǔ)往年相比，今年(nián)4月信(xìn)贷则是明显跌落，而(ér)今年4月信贷低于2021年同(tóng)期7512亿元。居民贷款回落再度成为信(xìn)贷回落的主要(yào)原因。而企(qǐ)业中长期贷款(kuǎn)继续保持同比多增，4月同(tóng)比多(duō)增4017亿元至6669亿元。信贷下(xià)滑带动(dòng)社融增速回(huí)落，4月新(xīn)增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同比少增6370亿元。

　　署名光(guāng)大证券的点评称，4月下旬票据利率先下后上，并不意味着(zhe)贷款好转(zhuǎn)了，主要因(yīn)为今年国股行NIM和(hé)营(yíng)收压力很(hěn)大，一(yī)直在压降票据等(děng)低效资产，对(duì)分行收(shōu)票额度(dù)控制(zhì)很严。4月前两(liǎng)旬已经收了很多票，后面改用其他贷款(kuǎn)来冲。5月上旬票据已(yǐ)经快要(yào)接近零利(lì)率了，信贷(dài)再(zài)度(dù)出现深度负增长，这(zhè)是4月信贷斜(xié)率过于陡(dǒu)峭(qiào)化产生的后果，5月(yuè)份的贷款可能仍然不太(tài)乐(lè)观。

　　在(zài)这(zhè)种(zhǒng)背景之(zhī)下，市场要想好起来(lái)，必(bì)然要让大(dà)家(jiā)看到宽信用(yòng)的信号出现，而这可能还需(xū)要一(yī)定(dìng)的时间。

　　当前市场存量资(zī)金博弈的背景不(bù)改，而(ér)两(liǎng)大主线人工智(zhì)能和(hé)中特(tè)估，今年已(yǐ)然(rán)累计不小(xiǎo)的涨幅。中(zhōng)特估这(zhè)边，本月还有多只央企ETF等待进场(chǎng)，而(ér)人工(gōng)智(zhì)能这边(biān)，在未有(yǒu)增量资金进场的情况之下，再想继续向上(shàng)，压力不小。

　　本周大跌之(zhī)后(hòu)，但(dàn)斌更(gèng)是罕见的在深夜抒(shū)发感想(xiǎng)。大谈公募(mù)基金经(jīng)理的难处(chù)，在业绩和投资(zī)信仰(yǎng)之间无法两全。紧接着，炮(pào)轰(hōng)当下市场投机之风大盛，认为当下市场交易机制应要有所改变(biàn)。

　　相信，这不仅仅只是但总一个人的(de)心声。

　　今年以来，市场(chǎng)看着红红火火(huǒ)，但很多投(tóu)资者都是(shì)“买在3000点，套(tào)在(zài)3400点”。公募(mù)基金经理(lǐ)更是有苦(kǔ)难言(yán)，市场上大热的人工智能，游资炒作的“星辰大海”，根本不符合他们的机构审美。直白点说，市场根本就是绕(rào)着公募持仓在涨。

　　大家(jiā)都(dōu)是有苦难(nán)言.......

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