本周，56只(zhǐ)首(shǒu)发基金中（份额(é)分开(kāi)计算），博时北证(zhèng)50成(chéng)份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指数基金(jīn)产品已(yǐ)有3只成立，分别为鹏扬北(běi)证50成份指数基金、工银瑞信北证50成份指数基(jī)金和(hé)万家(jiā)北证50成(chéng)份指数基(jī)金。

　　多位业(yè)内(nèi)人士表示，流动性问题(tí)是制(zhì)约北(běi)交(jiāo)所发展的首(shǒu)要因素，不(bù)过随着公(gōng)募基金加速布局(jú)，增量资金不(bù)断涌入(rù)下，流动性问题有望持续(xù)改善；同时，当前北交所优质公司被显著低估，正(zhèng)是长(zhǎng)线资金布局(jú)的(de)良(liáng)好机遇。

　　第二批北证50指数(shù)基金成立过半

　　本周，56只首发(fā)基金中（份额(é)分开(kāi)计(jì)算），博时(shí)北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其(qí)中，根据(jù)招(zhāo)募说明书(shū)，该(gāi)基金主(zhǔ)要跟踪北证50成(chéng)份指数，由于是发起(qǐ)式基金，认(rèn)购金额满1000万元即可成立，认购期(qī)为(wèi)5月(yuè)8日至5月19日。

　　今年3月7日，第中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗(dì)二批北证50指数基金产品成功获(huò)批(pī)，工银瑞信基金、万家基金、鹏(péng)扬基金、博(bó)时基金(jīn)四家(jiā)公募基金公司拿(ná)到批(pī)文。除(chú)博时基(jī)金外，万(wàn)家(jiā)基金的北(běi)证50指数产品也(yě)是(shì)以发(fā)起式的(de)形式设(shè)立(lì)。

　　截(jié)至目前，除博(bó)时基金(jīn)旗下产品(pǐn)正(zhèng)在发(fā)行外(wài)，其(qí)余3只产(chǎn)品均(jūn)已成立。其中，鹏扬北(běi)证(zhèng)50成份指数基金于4月25日成立，获2225户有效认购(gòu)，募集规模3.89亿元；工(gōng)银(yín)瑞信(xìn)北证50成份(fèn)指数基金于4月27日(rì)正式成立，获1496户有效认购，募(mù)集规模2.39亿元(yuán)；万家北证(zhèng)50成份(fèn)指(zhǐ)数基金于5月(yuè)5日正式(shì)成立，获(huò)1717户(hù)有效认购，募集(jí)规模1.68亿元。

　　对于北证(zhèng)50指数的(de)投(tóu)资价值，万家北(běi)证50成份(fèn)指数基(jī)金经理杨坤曾表示，

　　北交所股票(piào)估值普遍显著低于(yú)其他(tā)上市板(bǎn)块中业务相关(guān)度较高的(de)同类股(gǔ)票，具有(yǒu)较大估值提升空间。随着市场流动性的(de)增强和(hé)创新型中(zhōng)小企业(yè)的(de)高速成长，有望实现业绩和估值(zhí)双升，长期投(tóu)资(zī)价值显著(zhù)。

　　首批北证50指数基(jī)金月内加(jiā)速“回血”

　　去年12月，首(shǒu)批8只(zhǐ)北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金相继(jì)成立(lì)。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月12日(rì)，这8只产品年内回(huí)报、成立以来回报悉数(shù)为(wèi)负，其中(zhōng)年内平均收(shōu)益率为-4.36％，成立以(yǐ)来(lái)收益率中位(wèi)数为-4.74％。不过5月以来，这些产品(pǐn)开始加速“回血”，月内产品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数(shù)方(fāng)面，自去(qù)年11月发布以来，该指数经历小(xiǎo)幅下滑后，今(jīn)年一季度上涨(zhǎng)1.76％。二季度以(yǐ)来虽有震荡下(xià)跌，但5月以(yǐ)来又(yòu)开始持续上涨(zhǎng)，且市场表现(xiàn)居(jū)前。截至5月12日，该指数(shù)月内涨幅达2.98％，对(duì)比沪深市场核心指数(shù)表现，除红利指数月(yuè)内(nèi)涨1.91％外(wài)，包括(kuò)上证(zhèng)指数、沪深300、上证(zhèng)50等在内的30只核心指数月内均下跌。

　　“北证50指数推(tuī)出后，多(duō)个指数基(jī)金相继成立，这(zhè)使得北(běi)交所(suǒ)整体流动(dòng)性有(yǒu)所改善。从中观维度(dù)来看，北交所很多优质企业(yè)的估值(zhí)仍然偏低，预计随着流动性逐步改善，以(yǐ)及公司(sī)业绩持续释放，北交所板块整体走(zǒu)势有望持续向(xiàng)好(hǎo)。”北(běi)京一大型公募基(jī)金人士表示。

　　北交所(suǒ)官网(wǎng)显示，截至5月12日，北交(jiāo)所上市(shì)公司(sī)193家，总股本(běn)258.31亿(yì)股，总(zǒng)市值2606.91亿元。从北交(jiāo)所上(shàng中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗)市公司业绩表(biǎo)现来看，2021年北交(jiāo)所上市公司盈利(lì)面达(dá)99％，净利润总额增长(zhǎng)23.8％，超四成的公司净利润达5000万元(yuán)以(yǐ)上(shàng)；2022年北交(jiāo)所上市(shì)公司全年共实现净利(lì)润138.11亿(yì)元，平均(jūn)实现(xiàn)净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其中(zhōng)44家公司(sī)增幅超过30％，22家公(gōng)司净利(lì)润(rùn)超过1亿元，42家公司连续三年(nián)实现利润正增长。北(běi)交所上市(shì)公司业绩正持续释放。

　　此外(wài)，10只北(běi)交(jiāo)所(suǒ)主题权益基金(jīn)年内表现上，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至5月12日(rì)，除大成北交所(suǒ)两年定(dìng)开(kāi)年内收益为负外，其余9只北交所主题权(quán)益基(jī)金年内均斩获(huò)正收益(yì)。其中，华夏北交所创新中小企业(yè)精选两年定(dìng)开年内(nèi)回报最高，达(dá)18.46％，万家(jiā)北交所(suǒ)慧(huì)选两年定开、嘉实北交(jiāo)所精选两年定开分(fēn)别(bié)以12％、7.54％的回报(bào)排在二三位。

　　当前估(gū)值偏低(dī)

　　正是长(zhǎng)线资金布局良机

　　对于(yú)北交所投资价(jià)值，多位业(yè)内人士认(rèn)为，当前北交(jiāo)所优质(zhì)公司被显(xiǎn)著低(dī)估，不过正是长线(xiàn)资金(jīn)布局(jú)的良好机遇(yù)。

　　万家(jiā)北交所(suǒ)慧选(xuǎn)两年基金经理叶(yè)勇直言，北交所(suǒ)市(shì)场上，制约(yuē)其发展的(de)依然是市场本身较差的流动性问题，市(shì)场制度(dù)性差异导致其与(yǔ)沪(hù)深市场相比，可比公(gōng)司估值表现差异较大。除了继(jì)续降低投资者(zhě)门(mén)槛(kǎn)、扩大优质上市企业数量外，后续北(běi)交所市场有必要完善转板制度，畅(chàng)通转板通道，从(cóng)而活跃市场(chǎng)交易，通过沪深市场的(de)引领，提升流动(dòng)性，平抑估值(zhí)鸿沟。不过，从(cóng)另外一个角度(dù)上(shàng)讲(jiǎng)，目前的(de)北交所优质公司被显著低估，也是(shì)长(zhǎng)线(xiàn)资金布(bù)局(jú)的良好机遇。

　　华夏北交所(suǒ)创新中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)精(jīng)选两年定开(kāi)基(jī)金经(jīng)理顾鑫峰表(biǎo)示(shì)，站在当前的位置(zhì)，对于北交所(suǒ)的后续(xù)表现充满(mǎn)信心(xīn)，信心来源于四个方面。

　　一是北交所公司(sī)目前估值已(yǐ)经非(fēi)常便宜(yí)，他们测算前几大重(zhòng)仓股(gǔ)的平(píng)均估(gū)值在20倍以内，切换到2023年估(gū)值在(zài)15倍(bèi)以内(nèi)，这个估值水平对于(yú)具备(bèi)专(zhuān)精特新特性的中小成长型企业而言是非常具有吸(xī)引力的(de)。

　　二是(shì)从业绩(jì)表现来看(kàn)，他(tā)们发现很多(duō)北交所公司今年以来依然(rán)延(yán)续了较快的(de)增(zēng)长(zhǎng)速度(dù)，发展整体是符合预期的，业绩的(de)持续增(zēng)长进一步消化了估(gū)值。

　　三是从政(zhèng)策来(lái)看，去年四季度以来北交(jiāo)所出了不(bù)少政(zhèng)策利好，包括发布《北京证券交易(yì)所股票做(zuò)市交(jiāo)易业(yè)务(wù)细则》和《北京(jīng)证券交易所股票做市交易业务指(zhǐ)引(yǐn)》，下调(diào)部分交易费率，北交所(suǒ)股票将纳入中证、国证跨市场指数体(tǐ)系，北证50指数11月份正式上线等政策的密(mì)集(jí)发布(bù)，可(kě)以(yǐ)说(shuō)对这个市场(chǎng)是(shì)加大了呵护(hù)的力度，政策的暖风对整个(gè)市场构成中长期利好。

　　四是(shì)北交所目前新(xīn)挂牌的公(gōng)司(sī)较多(duō)，其中不乏优质的个股，供给上来了，给他们增(zēng)加(jiā)了筛(shāi)选的范围，尽(jǐn)管短期可能由(yóu)于供给(gěi)增(zēng)加对整个市场的流动性造成一定(dìng)的(de)扰动，但增加(jiā)优质供给是(shì)市场长期(qī)发展的基石，这使得他(tā)们选择优质中小(xiǎo)专精(jīng)特新(xīn)企(qǐ)业的难度是相(xiāng)对降低的(de)。

　　景顺长城(chéng)北交所精选(xuǎn)两年定开基金经理张(zhāng)靖(jìng)表示，北交(jiāo)所作为新兴的股票交易市场，目前(qián)仍(réng)处于初创期，上市股(gǔ)票数量还不够(gòu)多，市场关注度还不高，整体(tǐ)估值水平相较于沪深交易(yì)所明显(xiǎn)低估。随着宏观经济触(chù)底回升(shēng)，和北交所快速发展，投资(zī)机会应会(huì)越来越多。

　　开源证券研(yán)报表示，“中特估”下(xià)，北交所(suǒ)作为(wèi)A股“中(zhōng)特估”组(zǔ)成部分之(zhī)一，或有(yǒu)望随着北交(jiāo)所改革的不断推进和投(tóu)资者关(guān)注度提升逐渐得(dé)到估(gū)值体系修(xiū)复。从(cóng)2023年一季度的公募基金持仓变化来看，这一(yī)趋势已(yǐ)经初露端倪，部分专精特新次新股及北证50中高权重、低估值公司获增持较多(duō)。此(cǐ)外(wài)，北证50成分股(gǔ)中尚拥(yōng)有多个被低估标的，未(wèi)来随着北交(jiāo)所改革(gé)的(de)不断推进和投资者关注(zhù)度(dù)提升，北交(jiāo)所流(liú)动性(xìng)随之改善(shàn)，这些大市值、高权(quán)重、低估值的公(gōng)司获得重估可能(néng)性较大。

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