市场再迎来风(fēng)险管理新利器，科创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)，启(qǐ)动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同(tóng)日，上交所(suǒ)发文称(chēng)，将在证监会(huì)指导下(xià)认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上(shàng)已有8只科创(chuàng)50ETF，合(hé)计规模超900亿元，另外还有2只科创50成分增(zēng)强策略ETF。业内人士(shì)表示，随着科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)的上市，市场投资者将拥有xl是多大码的衣服 xl可以穿到多少斤更灵(líng)活(huó)的风险(xiǎn)管理工具，相(xiāng)应(yīng)的ETF市场(chǎng)容量、流动性(xìng)、稳(wěn)定(dìng)性都将有(yǒu)所提升(shēng)，更多吸引资(zī)金入(rù)市，也能更好地服务于科(kē)创板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪(hù)深交易所先(xiān)后上(shàng)市了7只ETF期权，市(shì)场运(yùn)行平稳有(yǒu)序，有效(xiào)发挥了引入增量资(zī)金、稳定现货市(shì)场的作用，为进一步(bù)丰富ETF期(qī)权(quán)品(pǐn)种夯实了基础(chǔ)。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调(diào)整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权作为宽(kuān)基类(lèi)ETF期权产品，将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票(piào)涨(zhǎng)跌幅(fú)设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性(xìng)调整为(wèi)20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实(shí)践。后(hòu)续，上(shàng)交(jiāo)所将在(zài)目前行之有效(xiào)的风险防(fáng)控和(hé)市场监管(guǎn)措施的基础上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市(shì)场监管，确保新(xīn)产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　证监会也(yě)表示，一直(zhí)高(gāo)度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防控(kòng)工作，持续完善制度规则体系，加强运行管(guǎn)理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进(jìn)一步完(wán)善风险防控机(jī)制，并(bìng)根据市(shì)场运行情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创50指数(shù)的场内期(qī)权品(pǐn)种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期(qī)权(quán)品种(zhǒng)形(xíng)成(chéng)良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，是(shì)贯彻落实党的(de)二十大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要(yào)》的(de)重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中央、国(guó)务院关于推进上海国际金融中(zhōng)心建设(shè)、支持浦东(dōng)新区高水(shuǐ)平改革开放决策部(bù)署的重要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期(qī)资金配(pèi)置(zhì)科创板，激(jī)发科创板创新活(huó)力(lì)，满足多(duō)元化的交易和风险管理需(xū)求(qiú)，有(yǒu)助于(yú)继(jì)续发(fā)挥好科创板(bǎn)改革先行先试的(de)示范(fàn)引领作(zuò)用，不断提升服务实体经(jīng)济质(zhì)效。

　　上(shàng)交所(suǒ)表(biǎoxl是多大码的衣服 xl可以穿到多少斤)示，推进科创50ETF期权新(xl是多大码的衣服 xl可以穿到多少斤xīn)产品上市，对促(cù)进科创板(bǎn)企业进一步发挥科(kē)创能效(xiào)、支持(chí)科创(chuàng)板建(jiàn)设(shè)具(jù)有积极意(yì)义(yì)。上市科创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效满(mǎn)足科(kē)创板投资者风险管理(lǐ)需要，有助于科创板更好发挥资(zī)本(běn)市场改革试验田(tián)作(zuò)用，对于促进(jìn)科(kē)创板(bǎn)和股票期权(quán)市场长(zhǎng)期(qī)持续健康发展意义(yì)重大。

　　首只基于科创50指数场(chǎng)内(nèi)期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年(nián)设立以来(lái)，科创板建设稳(wěn)步推进，市(shì)场运行(xíng)平稳有序(xù)，支持和鼓(gǔ)励(lì)“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示(shì)范(fàn)效(xiào)应(yīng)日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已有(yǒu)上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿(yì)元，板块的科(kē)技创新属性持(chí)续强化(huà)。

　　目(mù)前科创板(bǎn)尚缺少相应(yīng)的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)根据市场需求(qiú)积极(jí)推动(dòng)科创50ETF期权新产品(pǐn)研发(fā)，将其作为(wèi)完(wán)善(shàn)科(kē)创板配套(tào)产(chǎn)品体系(xì)、提升科创(chuàng)板吸(xī)引力和流(liú)动性、推进科创板做市(shì)商制度(dù)功(gōng)能发(fā)挥、持续发挥(huī)科(kē)创板(bǎn)改(gǎi)革先行(xíng)先试示范(fàn)引(yǐn)领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后，在2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相(xiāng)继成立(lì)。截至目前(qián)，市场(chǎng)上科创50ETF合计(jì)规模(mó)超900亿元，其中，规模最大华夏(xià)上证科创板50ETF规(guī)模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模位居第二位的是易方达上证(zhèng)科创(chuàng)板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元(yuán)。

　　而(ér)早(zǎo)在科创板设(shè)立以来，市(shì)场对风(fēng)险管理工具的(de)呼声不断，由于涨跌(diē)幅限制比例为20％，投(tóu)资者在投资科创板(bǎn)个股面临的价格波动(dòng)更大，因此，随着(zhe)市场体量不断扩张，风(fēng)险管理需(xū)求也(yě)更(gèng)加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权(quán)的上市，将会给投资者提供(gōng)更加灵活(huó)的风险管理工具，使得(dé)投资者更(gèng)有(yǒu)效率管(guǎn)理风险(xiǎn)的(de)同时，能够有更多的时间(jiān)和精力去关注(zhù)标的对(duì)应上市公司的投资价值。”中(zhōng)山大学岭南学院教(jiào)授韩乾(qián)认为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现(xiàn)货市场的容量将有所扩大(dà)，提供更好的(de)流动性(xìng)，市场稳定性提升；也将为市场带来(lái)更多的增量资金，更好(hǎo)地(dì)服务(wù)科(kē)创(chuàng)板上市(shì)企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为(wèi)全(quán)球资本市(shì)场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完(wán)善市场(chǎng)多空平衡机制(zhì)等方面(miàn)发(fā)挥了重要(yào)作用。截至目前(qián)，市场已(yǐ)上市7只ETF期权，且(qiě)近(jìn)年来(lái)ETF期权市场(chǎng)上新速度加快。在去年，就有(yǒu)4只新品种(zhǒng)上市，包括上交所(suǒ)旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深交(jiāo)所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权。

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