今年1月，美国政府债务余额又一次触及(jí)法定上限(xiàn)，这标志着(zhe)美国再度(dù)陷入债(zhài)务违约的风险之中(zhōng)。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦已经多次警(jǐng)告称，如(rú)果国会不尽早采取行动暂停(tíng)或提高债务上(shàng)限，美国政(zhèng)府最早(zǎo)可(kě)能6月1日(rì)出现债务违约——而这将(jiāng)对全球经济和金融产(chǎn)生(shēng)“灾难(nán)性(xìng)影响”。

　　美国面(miàn)临债务违约风险(xiǎn)、两党(dǎng)就提高债(zhài)务上限(xiàn)进行(xíng)争斗，这(zhè)些(xiē)画(huà)面在近些(xiē)年似乎频频上演(yǎn)。那(nà)么，引发这一危机(jī)的根本(běn)——美(měi)国债务和债务上限究竟是怎(zěn)么回(huí)事？美国债务为何不断滚雪球般扩大？美(měi)国(guó)又为(wèi)何要(yào)人(rén)为地给债务设(shè)定(dìng)上限？

　　美国债务为何(hé)不断(duàn)逼近上限？

　　要讨(tǎo)论债务上限，我们(men)需要先了(le)解美国政府的(de)债务(wù)从何而(ér)来，以及(jí)其为何(hé)频频逼近上限(xiàn)。

　　自18世纪以来，美国政府(fǔ)在绝大部(bù)分时(shí)期都(dōu)处于财政(zhèng)赤字状态，即政(zhèng)府支出(chū)在多数总(zǒng)统任期(qī)内都高于其财政收入。因此，美(měi)国政(zhèng)府举债成了惯例，而(ér)政府债务规(guī)模也(yě)一直随着政府赤字的规模而增长。

　　美(měi)国(guó)政府债务(wù)在近年疯狂飙升

　　近年(nián)来，美国债(zhài)务(wù)规模更是大幅增长。这一方(fāng)面是由于新冠疫情以(yǐ)及阿富汗、伊拉克战争使得美国政(zhèng)府背负了庞大支出压(yā)力，另(lìng)一方面，还因为美国人口老龄化导(dǎo)致政(zhèng)府医(yī)疗支出不断上升，拜登(dēng)政府推出的大规模基建政策导(dǎo)致财政支(zhī)出大增等。

　　与此(cǐ)同时，美国政(zhèng)府(fǔ)的税(shuì)收收(shōu)入并没有跟上(shàng)支出的步(bù)伐，尤其是在小布(bù)什政府和特朗普(pǔ)政(zhèng)府批准(zhǔn)了减税政策之后，税收压力更是(shì)与日俱增。

　　在收入和支(zhī)出(chū)此消彼(bǐ)长的双重压(yā)力下，美国的(de)赤字规模近年来(lái)如滚雪球一(yī)般(bān)扩大，债务规模(mó)也(yě)就因此(cǐ)不断攀升，在近年来频频(pín)逼(bī)近债务(wù)上限也就不足为奇了。

　　美(měi)国(guó)政(zhèng)府债务(wù)占(zhàn)GDP的比重

　　美国(guó)债(zhài)务为何会有上限(xiàn)？

　　而美国政府债务上限的出现，则(zé)最早可以(yǐ)追溯到上世纪初(chū)的第一次世界大战。

　　在一战之(zhī)前，美国并没(méi)有明确的“债务上限”，那时候(hòu)只(zhǐ)要白宫要发债借钱(qián)，美国国会(huì)基本(běn)照单全批(pī)。

　　但(dàn)在(zài)1917年(nián)，由(yóu)于一战使得美国政府开支愈繁，债务(wù)规(guī)模越来(lái)越大，引发部分美国议(yì)员提出(chū)的反对(duì)（也有一(yī)些议(yì)员(yuán)是为了反对美(měi)国参(cān)战），美国国会便通过《第二自(zì)由债券(quàn)法案》，首次对联邦债(zhài)务进行限额规定(dìng)，以此来限(xiàn)制政(zhèng)府发债的规模。

　　1939年，由于预计(jì)美国(guó)将加(jiā)入第二次(cì)世界大战，美国国会通过《公共债(zhài)务法案》，实质上正式(shì)确(què)立了对(duì)美国政府(fǔ)债务总额的限(xiàn)制。随后，美国(guó)国会(huì)又对其(qí)进行了(le)修(xiū)订，以(yǐ)更改(gǎi)上限金额。从此，提高债务上限就(jiù)或(huò)多(duō)或少地(dì)成(chéng)为了国会(huì)的惯例。

　　在(zài)历史上，美国债(zhài)务上限(xiàn)总共提高了100多次。尤其是自1960年(nián)以(yǐ)来，美国两党已经提(tí)高了78次债(zhài)务上限(xiàn)，平(píng)均每9个月就会提高(gāo)一次——其中共和党总统执(zhí)政期间曾提高49次，民(mín)主党总统执政期间共(gòng)提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债务上限的上调幅度进一步加大，在最近几届(jiè)总统任(rèn)期(qī)内更是如此(cǐ)：在奥巴(bā)马任期(qī)内(nèi)，美国最新债务上限为18万亿美元(yuán)（2015年），到(dào)了特朗(lǎng)普任内(nèi)，这个(gè)数(shù)字提高至22万(wàn)亿美元（2019年3月(yuè)）。此后在新(xīn)冠疫情期间，美国国会暂停了债务(wù)上(shàng)限，以暂时(shí)取(qǔ)消美(měi)国政府的支出限制，这导致美国政府债(zhài)务(wù)疯狂飙升至(zhì)27万(wàn)亿(yì)美元。

　　美(měi)国近几(jǐ)届政府大幅上调债务(wù)上(shàng)限

　　直(zhí)到(dào)2021年，美国国(guó)会最新一次提高债务(wù)上限，美国债务上(shàng)限已(yǐ)经(jīng)提(tí)高至现在(zài)的(de)31.4万亿(yì)美元(yuán)，相较于1917年最初的债务上限(xiàn)115亿美(měi)元，已经足足(zú)增长了超过(guò)2700倍。

　　为(wèi)什么美国不(bù)能(néng)取消债(zhài)务上限(xiàn)？

　　本质上(shàng)来说(shuō)，“债务上限”是(shì)美国国(guó)会为联邦政府设定(dìng)的举(jǔ)债的最高额(é)度，一(yī)旦触及这(zhè)条(tiáo)“红线(xiàn)”，意味着美国(guó)财政部借款授权(quán)用尽，除非国会调高债务上(shàng)限(xiàn)，否则白宫(gōng)无(wú)权(quán)继续举(jǔ)债。

　　那么，也许有人会疑(yí)惑，美国政府为什么要“自我限(xiàn)制”，不能(néng)直接取消掉债务上(shàng)限呢？

　　的确，债务上限会(huì)对美国政(zhèng)府造(zào)成限制，使其不(bù)能随心(xīn)所以的举债，但(dàn)从(cóng)理论上(shàng)来说，这一限制(zhì)也(yě)同时对其(qí)美国政府的债务信用提(tí)供了保证。

　　这(zhè)是因为，美国作为(wèi)手(shǒu)握美元(yuán)霸权的超级(jí)大国，本身(shēn)并不受到(dào)发(fā)行美钞的外在约束。如果美国政府开支(zhī)无度、过度举债，将会(huì)导致美元(yuán)贬值、通胀失控，那么其债权(quán)信用将受到损害，原有债权人(rén)权(quán)益也会遭受稀释。

　　因此，只有(yǒu)通(tōng)过(guò)“债务上(shàng)限”这一内控举(jǔ)措，才能维(wéi)持美国政府的偿付(fù)信(xìn)用，保(bǎo)证美元霸权地位(wèi)。换句话来(lái)说，“债务上限”理论上也相(xiāng)当于是美方对债权(quán)人(rén)的(de)一种(zhǒng)信用宣(xuān)示。

　　中国和日本是美国债券的(de)最大(dà)海外(wài)“债主”

　　为什么(me)这次(cì)债务(wù)上限难以提高了？

　　那么，在过(guò)去(qù)被频频上调的美国债务上限，为什么在现在会陷(xiàn)入无法上(shàng)调的僵局呢？

　　按照(zhào)规(guī)定，美国政府想要提高美(měi)国债务上(shàng)限(xiàn)，往往需要美国国会(huì)两院的通过。在(zài)此前的历(lì)史(shǐ)中，提高债务上限(xiàn)在国(guó)会(huì)中绝大(dà)多数时候类似于一(yī)个“走(zǒu)过场”的周期(qī)性任务，两党(dǎng)并不会对(duì)此进行(xíng)过于激(jī)烈的博弈(yì)。

　　但近(jìn)年来，随着(zhe)美(měi)国党(dǎng)派分(fēn)歧不断扩大(dà)，债务(wù)上(shàng)限问题逐步沦(lún)为(wèi)两党的政治武(wǔ)器，被(bèi)在(zài)野(yě)党用作(zuò)了与(yǔ)执政党讨价还(hái)价却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念(jià)的砝码。尤其是(shì)在(zài)当下美国两(liǎng)党分别占据两院多数席位(wèi)的分裂背景(jǐng)下，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美国民主(zhǔ)党(dǎng)占据参议院多(duō)数，而共和党(dǎng)占据众议(yì)院(yuàn)多数。拜登要(yào)想提高债却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念务上限，就需要和(hé)国(guó)会共和党人达成一致。

　　然而，共和党人正试图利用(yòng)债务(wù)上限的最后期限，向(xiàng)拜(bài)登总统施压，要求他先(xiān)同(tóng)意削减开支，再谈提高债务上限。而民主党人坚持不愿(yuàn)让步，认为应无(wú)条件提高(gāo)债务上(shàng)限，这(zhè)就导(dǎo)致(zhì)了(le)当下的僵局。

　　拜登已(yǐ)经预定于美东时间周二（5月16日）再度(dù)与国会领导(dǎo)人会面，讨论(lùn)提(tí)高美国债务上限的(de)计(jì)划。

　　但值得注(zhù)意(yì)的是，如果拜登和国会(huì)领(lǐng)袖们在周二仍无(wú)法取得(dé)突破性进展(zhǎn)，这场(chǎng)危机恐怕真就要无限逼近(jìn)债务(wù)违约(yuē)的“X日”了——因为拜登已经计划于本(běn)周三前往(wǎng)日本参加G7领导人峰会，并将在周末(mò)访(fǎng)问巴布亚(yà)新(xīn)几内亚，并举行美国-大洋洲国家(jiā)峰会，这意味着(zhe)接下来留(liú)给拜登和两党(dǎng)领袖谈判的时间(jiān)将所剩无几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上，十多年前(qián)，美国也(yě)曾上(shàng)演过类似局(jú)面。

　　2011年，美国也曾面临类似严(yán)峻(jùn)的违约风险：时任美国总统(tǒng)奥巴马和众议院共和党人(rén)在谈判最后一刻，才就债务上却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念(shàng)限达成(chéng)协议(yì)，勉强(qiáng)避免了一场债务(wù)违约灾难。奥(ào)巴马(mǎ)及民主党在最后关头妥协，同意在十(shí)年(nián)内削减9000亿美元的财政支出。

　　但在当时，即便(biàn)没有真(zhēn)正违约而仅仅(jǐn)是逼近违(wéi)约(yuē)，这一紧(jǐn)张(zhāng)局势也引(yǐn)发(fā)了全球资本市场剧(jù)烈波动，美(měi)股一度大跌(diē)，并(bìng)直接导致标准普(pǔ)尔首(shǒu)次下调美国的主权信用评级。这使(shǐ)得美国面临更(gèng)高的(de)借贷(dài)成本——美国(guó)第二(èr)年的(de)借(jiè)贷成本上(shàng)升了13亿美(měi)元，并在之后数年继续上涨，基本上抵消了(le)当时两(liǎng)党谈(tán)判(pàn)中的(de)一些(xiē)成本(běn)削(xuē)减措施。

　　对(duì)一(yī)些经济学家(jiā)来(lái)说，上(shàng)述的市场动荡(dàng)也只是短期(qī)影响。而更(gèng)重要的是，从长期来看，财政支出削减意味着美国多年(nián)的预算紧缩，这(zhè)可能会产生更(gèng)严重的长期影响——比如(rú)拖累(lèi)美国(guó)的(de)经济复苏。

　　美国左(zuǒ)翼智库(kù)经(jīng)济政策研究所首(shǒu)席经济学(xué)家乔希·比文斯在回顾(gù)2011年债(zhài)务危机(jī)时表示：

　　“在实(shí)施这些削减措施时，我们仍处于相当低迷的经(jīng)济中，并且正处于(yú)从大衰退中复(fù)苏的(de)阶段(duàn)。他(tā)们(men)只(zhǐ)是让复苏(sū)持续(xù)的(de)时间远远超过了应(yīng)有的时间……在(zài)接下来的(de)六(liù)七年里(lǐ)，美(měi)国政府没(méi)有提供真正有价值(zhí)的(de)公(gōng)共产品和服务，因(yīn)为它们（财政支(zhī)出）被(bèi)大幅削减。”

　　而如今这场债(zhài)务上(shàng)限危(wēi)机，也被(bèi)许多人看(kàn)作2011 年债务上限危机(jī)的翻版(bǎn)：美国国会(huì)面临类似的(de)分裂局面，美国经(jīng)济(jì)也正处于类似(shì)的衰退(tuì)环境之中。即便美国两党能够(gòu)重演2011年(nián)的戏(xì)码，在最后(hòu)关头提(tí)高债务上限，由此带来的(de)短期市(shì)场动荡和长期经济损害，恐怕也将再次(cì)重演。

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