5月以来，港(gǎng)股市场仍在持(chí)续下跌(diē)，最近一个(gè)交易日即5月(yuè)25日主要指数更(gèng)是(shì)创出年内收市(shì)新低。不过(guò)，虽(suī)然多只投资港股的ETF产品年内收益告负，但资(zī)金越跌越买，多只港股(gǔ)ETF产品年内(nèi)份额增(zēng)幅(fú)明显，纷(fēn)纷创下(xià)历史新高。如广(guǎng)发基金两只港(gǎng)股ETF年内份额分别激增16倍、13倍，华(huá)夏恒生互联网ETF份(fèn)额(é)也持续增长，最新份额更是逼近(jìn)700亿份。

　　多位业内人士对此表(biǎo)示，港(gǎng)股(gǔ)作为(wèi)离(lí)岸市场，基本面主要跟随国内(nèi)市场(chǎng)，而流动(dòng)性与海(hǎi)外流(liú)动性相(xiāng)关度较高，在基本(běn)面及(jí)流动性双重压力下，5月市场(chǎng)走势(shì)较弱。不过，当(dāng)前港股市场估值水平已处于历史(shǐ)偏低水平，具备(bèi)一(yī)定的投资性(xìng)价比，看好人(rén)工(gōng)智能、互联网科技(jì)、创新药等(děng)细分领域的投资(zī)机会。

　　最高激增16倍(bèi)！

　　多(duō)只份额再创(chuàng)新高(gāo)

　　Wind数据(jù)显示，截至5月26日，港股ETF产品年内份额合计达2284.37亿份，相(xiāng)较于年(nián)初增幅超37％，年内(nèi)资金合计净流(liú)入(rù)达(dá)244.42亿元。

　　具体来看，有多只ETF产品份额增(zēng)幅明显，且再创历史新高。其(qí)中(zhōng)，广发恒生科(kē)技ETF、广发(fā)港股创(chuàng)新药ETF年内份额增幅分别高(gāo)达(dá)1606.32％、1318.78％；份额增幅不仅领(lǐng)涨港股ETF产品，亦在跨境ETF产品中位列前二。而易方达、富国基金等旗下(xià)5只港股酒后想念一个人是真爱吗，为什么喝了酒会很想念一个人ETF产(chǎn)品份额也实现倍数增幅。

　　此外，华夏恒生互联网ETF份额也持(chí)续增(zēng)长，年(nián)内份额增(zēng)幅超31％，最新份(fèn)额已站(zhàn)上699.71亿份的(de)高(gāo)位，再创(chuàng)历史新(xīn)高(gāo)，并(bìng)继续(xù)蝉联市场规模最大的港(gǎng)股ETF产(chǎn)品(pǐn)。

　　不(bù)过，从产品业绩来看，截(jié)至5月26日(rì)，仍(réng)有超(chāo)九(jiǔ)成(chéng)港股ETF产品年内(nèi)收(shōu)益为负，产品(pǐn)平均收(shōu)益(yì)率为-8.27％。

　　事(shì)实上，今(jīn)年以来(lái)港股(gǔ)市场持(chí)续震荡下跌，3月下旬虽(suī)有小幅(fú)回(huí)调，但(dàn)4月(yuè)下旬(xún)之后又转跌(diē)，5月25日，港(gǎng)股再度(dù)缩量下跌，恒(héng)生指数、恒生科技指(zhǐ)数在同(tóng)日(rì)创(chuàng)下年(nián)内收市新低；而整体看，5月港(gǎng)股市(shì)场跌多涨少，波动中枢朝下移动。

　　对于近(jìn)期(qī)港股市场波动下跌，广发(fā)恒生科技ETF基金经理刘杰分析(xī)系受(shòu)多个因素影响(xiǎng)。一(yī)方面(miàn)，国(guó)内经济复苏斜率放缓，市场处于(yú)弱预期和弱(ruò)复苏叠加的(de)阶段；另(lìng)一方面，海外(wài)核(hé)心通胀仍存韧性，美国(guó)债务上限(xiàn)到期带(dài)来的债(zhài)务(wù)违(wéi)约风险(xiǎn)也对(duì)市场风(fēng)险偏好形(xíng)成扰动(dòng)。

　　同时(shí)，港股囊括了大部(bù)分内地互联网以及新经济领域(yù)上市公司(sī)，5月(yuè)份日本正式出台了制(zhì)造设(shè)备管(guǎn)制措(cuò)施，加大了市(shì)场对于国内科技领域的(de)担(dān)忧(yōu)，同期A股(gǔ)市场情(qíng)绪偏(piān)弱，均影(yǐng)响了5月份港股(gǔ)市(shì)场(chǎng)的表(biǎo)现。

　　诺德基金基金经(jīng)理张(zhāng)昳泓认(rèn)为，港股近期(qī)波动较大主要有基本面(miàn)以及资金(jīn)面两(liǎng)方面的原因。

　　首(shǒu)先，从基本面角度来看，去(qù)年防疫政策转(zhuǎn)向后市场(chǎng)对于(yú)国内疫后复(fù)苏有(yǒu)较高的(de)预期，“从(cóng)春节前后的复(fù)苏(sū)情况，我们确实看到(dào)由于线下场景的修复(fù)，消费需求出现了(le)比(bǐ)较好的(de)恢复。而进入4、5月(yuè)份(fèn)，国内经济(jì)整体(tǐ)相较一(yī)季度环(huán)比(bǐ)有所减弱，这(zhè)也使(shǐ)得市场对于国内经济复苏预期(qī)开始修正(zhèng)，整体盈利端预期有(yǒu)所下(xià)修。”

　　其次，从资金流动(dòng)性的角度来看(kàn)，张(zhāng)昳泓表(biǎo)示，海(hǎi)外对(duì)于暂停加息的节奏出现反复，人民(mín)币汇率也(yě)在持续(xù)走(zǒu)弱，近期跌破7的关(guān)口。港股作为离岸(àn)市场，基本面主要跟随国内市(shì)场，而(ér)流动性与(yǔ)海外流动性相关(guān)度较高，在基(jī)本面及流动性双(shuāng)重压力下，5月(yuè)市场走(zǒu)势(shì)较弱。

　　中融基金直言，港股从(cóng)Beta的角度(dù)是中(zhōng)美经济相对强弱(ruò)关系的(de)直接反(fǎn)馈，“放开(kāi)国门之后我们预期中国(guó)经济向上，美国经济进入衰(shuāi)退，所(suǒ)以港股表现(xiàn)很亢奋，但实(shí)际结果中美(měi)两边的状态(tài)变化还是需(xū)要更长(zhǎng)时间，但大概(gài)率还是(shì)会发生的，在这个过程中的波折就(jiù)对应着人民币汇(huì)率和(hé)港股的大幅波动。”

　　看好AI、创新药(yào)等细分领(lǐng)域投资(zī)机会(huì)

　　尽管年内持续(xù)下跌，但多位业内人(rén)士认为，当前港股市场估值水平已处于历史(shǐ)偏低(dī)水平，具备一定的投资性价比，并看(kàn)好人工智能、互联网科技、创(chuàng)新(xīn)药等细分领(lǐng)域的投资(zī)机会。

　　广发(fā)基金刘杰表示，受欧美银行业危机影响和主要经济(jì)体政(zhèng)策变化扰动(dòng)，今年以来港股持续回调，整体表现(xiàn)不如A股。但(dàn)随着国内外流动性压力持续缓解(jiě)，未(wèi)来(lái)港股资金(jīn)面或有机会得到改善，结合当前的低估值水平，港股吸引(yǐn)力或许(xǔ)逐步凸显。“某些波动较(jiào)大且(qiě)回调较(jiào)多的细分(fēn)板(bǎn)块或许是值得关注的方向，例如恒(héng)生(shēng)科技以及港股创新药等，若未来市场进一步回暖，科技领域、港股创新(xīn)药以及(jí)消费(fèi)复苏或者更(gèng)能调动市场的关注度。”

　　投资建议上，广发(fā)基金刘杰(jié)认为港(gǎng)股波动性较大，建议投资者通过定(dìng)投分散参(cān)与(yǔ)，较好(hǎo)平衡风险和机(jī)会(huì)。同(tóng)时，选择更有(yǒu)价值的细分赛道，或(huò)许更符(fú)合未来(lái)市(shì)场的(de)表(biǎo)现。

　　具体来看，首先，人工智能(néng)有望成为全球投资的(de)主(zhǔ)线，推动了中美股市的表现，未来人工智(zhì)能(néng)应用或利好(hǎo)科技相关细分领域。其次，港股创新药是国内医药领域长(zhǎng)期(qī)具(jù)备(bèi)相对优势(shì)的细分(fēn)赛道(dào)，对比美国(guó)创新(xīn)药占比(bǐ)医药市场80％的(de)占比，国内占比仅(jǐn)为10％左右，未来肿瘤等方向需要更(gèng)多更先进的疗法和创(chuàng)新药，长期(qī)投资价(jià)值值(zhí)得关注。此外(wài)，港股消费行业也有望上行(xíng)。因为(wèi)目前(qián)我国经(jīng)济(jì)总量数据回暖，国内经济长远发展(zhǎn)的确定性增强，居民(mín)可支配收入增(zēng)加，消费(fèi)信心正逐步恢复。

　　中(zhōng)融基(jī)金表(biǎo)示，港股市场是以机(jī)构和(hé)外资为主导(dǎo)的(de)市场，因此海外经济(jì)数(shù)据对港股资金(jīn)面会(huì)产生较(jiào)大影响。在当前流动性持(chí)续承压和较弱的国际宏观环境背景下，短(duǎn)期港(gǎng)股(gǔ)或是(shì)震荡(dàng)行情(qíng)，投资者可以关注(zhù)高稳定性且具备估(gū)值性(xìng)价比的标的。

　　“当(dāng)中国经济恢复比预期(qī)更(gèng)强或者(zhě)美国经济下滑(huá)比(bǐ)预期(qī)更快这二者中(zhōng)任一情(qíng)景发(fā)生(shēng)甚至(zhì)同时发生时，我们可能就(jiù)会看到(dào)人民(mín)币汇率(lǜ)的走(zǒu)强(qiáng)，同时港股整体(tǐ)表现也会(huì)走强(qiáng)。”中(zhōng)融(róng)基金(jīn)进一(yī)步指出，可以先重点关注运营商等(děng)高股(gǔ)息资产，而随(suí)着市场预期更(gèng)进一(yī)步强化，可以更(gèng)多关注互联网、创新药等高弹性板(bǎn)块(kuài)。因为消费(fèi)品(pǐn)的业绩(jì)差异很(hěn)大，建议更多关(guān)注个股(gǔ)的(de)性价比(bǐ)与成长的(de)确定性。

　　诺德基金张昳(dié)泓直言，从长期维度来看，当(dāng)下港股市场具备(bèi)一定(dìng)的投资(zī)性(xìng)价比，当前估(gū)值水平仍然位于(yú)历史偏(piān)低水平(píng)。从基(jī)本(běn)面角度(dù)来说，他们认(rèn)为国内经济(jì)的复苏节奏可能(néng)大概率(lǜ)是一波三折趋势向上(shàng)的弱复苏(sū)态(tài)势(shì)，当(dāng)下(xià)港股市场已经price in经济复(fù)苏较弱的相对(duì)悲(bēi)观的预期，往后看随着经(jīng)济的缓慢复苏(sū)，预(yù)计盈利预期也会逐步上(shàng)修(xiū)。而从流动性角度来看，美(měi)联储暂(zàn)停(tíng)加息虽在节奏上较难判断，但(dàn)往未来看(kàn)是大概率事件，预计人民(mín)币汇率(lǜ)的(de)压力也会逐步缓解(jiě)。

　　“细分板块上(shàng)，我们认为(wèi)顺(shùn)周期受益于(yú)国内经济复苏的(de)消费(fèi)、互联网(wǎng)、医药(yào)等(děng)板块(kuài)仍然值(zhí)得重点关注。”张昳泓(hóng)表示，港股市场由于(yú)其(qí)离岸市(shì)场特性，海外投资人占比较高(gāo)，受国内及海外多重因素影响，市(shì)场(chǎng)整体(tǐ)波(bō)动性较(jiào)大，建议投资(zī)人(rén)可以逢(féng)低布局酒后想念一个人是真爱吗，为什么喝了酒会很想念一个人，更(gèng)多可以(yǐ)采取基金定投(tóu)的方式投资(zī)于港股市场。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 酒后想念一个人是真爱吗，为什么喝了酒会很想念一个人