大型股(gǔ)推动了2023年的美股市(shì)场的反弹，但(dàn)这种情况(kuàng)可(kě)能不会持续(xù)太久。

　　摩根大通策略(lüè)师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼近，这些市场领军股现(xiàn)在面临的抛(pāo)售风(fēng)险要比其他股票更大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日）在接受(shòu)采(cǎi)访(fǎng)时表示，“到目前为止，股市一直保持(chí)稳定(dìng)，更多的(de)是向优质(zhì)资产和(hé)现金转移，这(zhè)种情况比我们(men)想象的要持(chí)续得长(zhǎng)一些，但我们仍(réng)然认(rèn)为，最终股价将更(gèng)全面地反映经济衰退的可能(néng)性(xìng)正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗。”

　　他解(jiě)释道，看涨势头集中在一(yī)个领域，因(yīn)此(cǐ)只(zhǐ)有少数几只大型公司的股票引领市场走高(gāo)。他(tā)同时也补充道，市场行为通常与(yǔ)增长放(fàng)缓(huǎn)的经济(jì)环境有关。

　　“这(zhè)是典(diǎn)型的周期(qī)后期行(xíng)为，即(jí)随着(zhe)经(jīng)济增长开始减速，但并未进(jìn)入负增长(zhǎng)区间(jiān)，资金就会(huì)流向(xiàng)更优质(zhì)的股票，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如(正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗rú)今，随着美国经济数据(jù)开始向收缩(suō)的方向恶化(huà)，投(tóu)资者将越来越看空(kōng)股市，并(bìng)开始转(zhuǎn)向现(xiàn)金。

　　Hunter指正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗出，“在某个时候，当增长数据开始进一(yī)步(bù)减(jiǎn)速，向负增长方向(xiàng)滑去时，你往往(wǎng)会看到对高质量资产的投资(zī)转向(xiàng)对现(xiàn)金的(de)投(tóu)资。”

　　这就意味(wèi)着(zhe)，这些大型(xíng)公(gōng)司(sī)股价的(de)稳(wěn)定可能是暂时的，Hunter称，“它们(men)可能比周期性公(gōng)司面临更(gèng)大的风险。”

　　上(shàng)月(yuè)，美国券商BTIG首席市场技(jì)术人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指出，“我(wǒ)们的观点是，大(dà)型(xíng)科技股一直受益于(yú)其(qí)他行(xíng)业的抛售，但最终一旦这种轮(lún)转结束(shù)，这些(xiē)指数(shù)将相当脆弱。这种分散通(tōng)常发生在市(shì)场反弹的后期。”

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