今(jīn)年(nián)以来基金代(dài)销机构被基(jī)金(jīn)公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发布与基金代销机构(gòu)解约的公(gōng)告(gào)。截至(zhì)6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合作(zuò)。而从机构(gòu)类型看，中小型独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)居多(duō)，此外(wài)，也(yě)有银行和保险。

　　值得一(yī)提(tí)的是，近年来由于(yú)经营(yíng)不善或(huò)违规(guī)，已有多家基金销售机构(gòu)主动或(huò)被动(dòng)注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，基金(jīn)公司与基金销售机构之间的合作本就是双向(xiàng)选择，在高质量发展背(bèi)景下，基(jī)金(jīn)公司严(yán)格筛选代销(xiāo)机(jī)构也是(shì)降(jiàng)本增效的(de)主流选择。未(wèi)来，基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣(liè)汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基(jī)金办(bàn)理该公司旗下基金(jīn)的(de)相关(guān)销售业务。值(zhí)得注意的是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及(jí)海(hǎi)富(fù)通基金停止了与浦领基(jī)金的基金销售合作(zuò)关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹(hóng)点(diǎn)基(jī)金销售有限公司、上海凯石(shí)财富(fù)基金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不(bù)再(zài)代理销售(shòu)公司旗(qí)下所有公(gōng)募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发布公告(gào)称，与(yǔ)方德保险代理(lǐ)有限公司(sī)、民(mín)商(shāng)基金销售（上海）有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理公司旗(qí)下所有(yǒu)公募(mù)基金。自公告之日起，上述(shù)公司不(bù)再办理本公司旗(qí)下基金的开户、认(rèn)购、申购(gòu)等基(jī)金买入的相关业(yè)务，只保留(liú)赎回业务，直至所(suǒ)有客(kè)户(hù)赎回全部份(fèn)额。而(ér)在今年(nián)4月，西部利得(dé)基(jī)金(jīn)、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合(hé)作(z化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准uò)，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系(xì)，但也有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家(jiā)基金新(xīn)增(zēng)与(yǔ)民商基(jī)金的销售(shòu)合作。

　　据中国基(jī)金报记者(zhě)统计，截至6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年以来(lái)，已有(yǒu)18家基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布(bù)与28家基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基金(jīn)公司(sī)终止合计7家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的(de)合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了合计(jì)17家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的代销合作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计6家独立基金销(xiāo)售机构的(de)合(hé)作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销(xiāo)机构的(de)合作，这(zhè)其中包括独立(lì)基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关系(xì)的基(jī)金公司最多(duō)，年内已有5家；而基金公司(sī)中，长(zhǎng)盛基金解除合作(zuò)关(guān)系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会(huì)和基金(jīn)代销机(jī)构解除合作关系，目前已累计(jì)解(jiě)约(yuē)11家，海富通基(jī)金今年2月(yuè)和(hé)3月(yuè)分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体来(lái)看，前述(shù)被(bèi)解约的基金销售机(jī)构多为(wèi)中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业(yè)内人士表示，随着代(dài)销(xiāo)机构数量增多及(jí)监(jiān)管趋严，近几年公募基金公司对于代销机(jī)构的选(xuǎn)择(zé)标准也在提(tí)高。在(zài)高质量(liàng)发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销(xiāo)机(jī)构，也是(shì)实现降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基(jī)金(jīn)公司内部人员(yuán)表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与(yǔ)销(xiāo)售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得(dé)不(bù)到有(yǒu)效增长，对基金公司整(zhěng)体基(jī)金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由无非(fēi)就是这些(xiē)。”但(dàn)该(gāi)内(nèi)部人员(yuán)也坦(tǎn)言，今(jīn)年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加速了(le)对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机(jī)构，没有太大意义，只是徒(tú)增后台工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与(yǔ)代销机(jī)构的合(hé)作，通常是基金代(dài)销机构销售能力较弱，且又(yòu)受到(dào)监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除合作(zuò)关(guān)系。“基金公司与基金代销机构的(de)合作是市(shì)场化的，要考虑维护成本与合作的(de)潜力，基金公司会依据自身的发(fā)展状况有选择(zé)的与基(jī)金代销机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公募公司渠道负责(zé)人透露，其所在公(gōng)司选择基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销售(shòu)评(píng)估办法，比(bǐ)如基(jī)金销(xiāo)售保有规模、机构(gòu)成立时间、综合(hé)能力，以(yǐ)及(jí)与哪些(xiē)公司合作(zuò)等都是考核的要(yào)素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模(mó)排名(míng)排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需要对接系统，每年(nián)要付出系(xì)统(tǒng)维护成本(běn)，很(hěn)多销售公司一年的(de)保有(yǒu)量也没(méi)有(yǒu)多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相当一(yī)部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基(jī)金代销机构的(de)合作是双向选择(zé)，基金公司希望能有销售(shòu)能力强的机构合作(zuò)，头部(bù)代销(xiāo)机(jī)构也会对基(jī)金公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一定的(de)要(yào)求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士(shì)称，目前基(jī)金代销(xiāo)的机(jī)构主要分为(wèi)银行、第三(sān)方基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构，以及券商(shāng)，从(cóng)禀赋(fù)来说，各(gè)有千秋，比如(rú)，银行在渠道(dào)方(fāng)面基础较强，更擅长固(gù)收类产品的(de)服务，第(dì)三(sān)方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台(tái)流量形成(chéng)显著护城河，随(suí)着AI演进(jìn)，领先地位(wèi)将更加夯实(shí)，而(ér)券(quàn)商(shāng)是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市场(chǎng)，主要还是在银行(xíng)渠道和头部互联(lián)网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应(yīng)依然是(shì)基金销售(shòu)行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基(jī)金业协(xié)会最(zuì)新(xīn)公布的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构(gòu)销(xiāo)售增长最为明显，互(hù)联网流量优势(shì)继(jì)续发力(lì)，银行、三方、券商(shāng)代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模(mó)前100强中，21家独立(lì)基(jī)金销售机构保有2.81万亿(yì)非(fēi)货币市场公(gōng)募基金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金(jīn)、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公司(sī)，其(qí)非货(huò)币市场(chǎng)公(gōng)募基金保有规(guī)模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明(míng)显，未(wèi)上榜的独(dú)立基金销售机(jī)构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的(de)代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时(shí)，也有111家(jiā)基金销(xiāo)售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售(shòu)机构(gòu)中，15家代销(xiāo)数(shù)量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家(jiā)代销不(bù)足白(bái)只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目前(qián)只跟(gēn)1家(jiā)基(jī)金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年(nián)来基(jī)金销售行业(yè)分化更趋明显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型基金(jīn)销售机构(gòu)在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示，近(jìn)期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司向中国(guó)证券监(jiān)督管理委员(yuán)会(huì)提交了注销(xiāo)公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务许可证的(de)申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券投资基金(jīn)法》《公开募集(jí)证券投资(zī)基金销(xiāo)售机构监督管理办(bàn)法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管理化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准委(wěi)员会决定注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监(jiān)局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有限公(gōng)司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的(de)公示。永鑫保险销售也是目前第(dì)一(yī)家主动注(zhù)销基(jī)金销售牌照(zhào)的保险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构由于经营困难等(děng)原因，主动注(zhù)销基金(jīn)销(xiāo)售牌照，退出竞争(zhēng)行(xíng)业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构都选择(zé)主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机构是(shì)由于违(wéi)规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监(jiān)局发布消息，宣(xuān)布注销上(shàng)海久富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基金(jīn)等第(dì)三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下，未来基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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