本周(zhōu)，56只首发基(jī)金中（份额分(fēn)开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列(liè)其中。目前，第2批4只北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)基(jī)金(jīn)产品(pǐn)已有3只成立，分别为(wèi)鹏扬北证50成份指数基金、工(gōng)银(yín)瑞信北证(zhèng)50成份指数基(jī)金和万家北(běi)证50成(chéng)份指数基金。

　　多位业(yè)内人士表示，流动(dòng)性问题是制约北(běi)交所发(fā)展的首(shǒu)要(yào)因素，不过随着公募(mù)基金加速布局，增(zēng)量资金不断涌入下，流动性(xìng)问(wèn)题有望持续改(gǎi)善；同(tóng)时，当前北交所(suǒ)优质(zhì)公司被(bèi)显著低估，正是长线资金布局的良(liáng)好(hǎo)机遇。

　　第二(èr)批北证(zhèng)50指数基金成立过(guò)半(bàn)

　　本周，56只首发基金中(zhōng)（份(fèn)额分开计算），博(bó)时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位(wèi)列其中，根据(jù)招募说明书，该基金主要跟踪北(běi)证50成份指数，由(yó晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军u)于是发起(qǐ)式基金(jīn)，认购(gòu)金额(é)满1000万元(yuán)即可成立(lì)，认(rèn)购期为5月8日至5月(yuè)19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指(zhǐ)数基金产(chǎn)品成功获批，工银瑞(ruì)信基金、万家(jiā)基金(jīn)、鹏(péng)扬基金、博时(shí)基金四家公募基金(jīn)公司拿(ná)到(dào)批文。除博时(shí)基金外(wài)，万家基金的北证50指(zhǐ)数产品也是以发起式(shì)的形(xíng)式设立。

　　截至目前(qián)，除博时基(jī)金旗下产(chǎn)品正在发(fā)行(xíng)外，其余3只产(chǎn)品(pǐn)均(jūn)已成(chéng)立(lì)。其中(zhōng)，鹏扬(yáng)北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金于4月25日成(chéng)立，获2225户(hù)有效认购(gòu)，募集规模3.89亿元；工银(yín)瑞信北证(zhèng)50成份指数(shù)基金(jīn)于4月27日正(zhèng)式成立(lì)，获1496户有效认购(gòu)，募集(jí)规(guī)模2.39亿元；万(wàn)家北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)于5月5日(rì)正式成(chéng)立，获1717户有效认(rèn)购，募集规模1.68亿元。

　　对于(yú)北证(zhèng)50指数(shù)的投资价值，万家北(běi)证50成(chéng)份指(zhǐ)数(shù)基金经理(lǐ)杨坤曾(céng)表示(shì)，

　　北交所股票估值普遍显著低(dī)于其他上市板块(kuài)中业务相关(guān)度较(jiào)高的同类股票(piào)，具有较(jiào)大估值提(tí)升空间。随着市场流动性的(de)增强和创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业的高(gāo)速成长，有望实现业绩(jì)和估值(zhí)双升，长期投(tóu)资价值显(xiǎn)著。

　　首批(pī)北(běi)证50指数基金(jīn)月内加速“回(huí)血(xuè)”

　　去年(nián)12月，首批8只北证50成份(fèn)指数基金相继(jì)晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军成(chéng)立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品年内回报、成立以来回报悉数为负，其中年内(nèi)平均(jūn)收(shōu)益(yì)率为-4.36％，成立(lì)以来收益率中位(wèi)数为-4.74％。不过5月(yuè)以来，这(zhè)些产品开(kāi)始加速“回血(xuè)”，月(yuè)内产品均获正收益，平(píng)均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布以来(lái)，该指数(shù)经历(lì)小幅下滑(huá)后(hòu)，今年(nián)一季度上涨1.76％。二季(jì)度以(yǐ)来(lái)虽(suī)有震荡下跌，但5月以来又(yòu)开(kāi)始持续上涨，且市场表现居前。截至(zhì)5月12日，该(gāi)指数月内涨幅达2.98％，对比沪深市场核心指数表(biǎo)现，除红利指(zhǐ)数(shù)月内涨1.91％外，包括(kuò)上证(zhèng)指数、沪深300、上(shàng)证(zhèng)50等在(zài)内的30只核心指数月(yuè)内(nèi)均下跌。

　　“北证(zhèng)50指数推出后，多个指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)相继成立，这使得(dé)北交所(suǒ)整(zhěng)体流动性有所(suǒ)改善。从(cóng)中观维(wéi)度来看，北交所很(hěn)多(duō)优质企业的估值仍然偏低，预(yù)计随着流动(dòng)性逐步(bù)改善(shàn)，以及(jí)公司业绩持续释放，北交所板(bǎn)块整(zhěng)体走势有(yǒu)望持续向(xiàng)好(hǎo)。”北京一大型公募(mù)基(jī)金(jīn)人士表示。

　　北交所(suǒ)官网显示，截至5月12日(rì)，北交所(suǒ)上(shàng)市(shì)公司193家，总(zǒng)股(gǔ)本258.31亿股，总市值(zhí)2606.91亿元。从北交所上市公司业(yè)绩表现(xiàn)来看(kàn)，2021年北交所上市公(gōng)司盈利面达(dá)99％，净利润(rùn)总额增长23.8％，超四(sì)成的公司(sī)净利(lì)润达5000万元(yuán)以上(shàng)；2022年北交所(suǒ)上(shà晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军ng)市公司全年共实现净利润138.11亿元(yuán)，平均实现净(jìng)利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈(yíng)利(lì)面达92.15％，其(qí)中44家公司增幅超过30％，22家公(gōng)司净利(lì)润(rùn)超过1亿元，42家(jiā)公司连续三年实现利润正增(zēng)长。北(běi)交所上市公司业绩正持续(xù)释放。

　　此外，10只北交所主题权(quán)益基金年(nián)内表(biǎo)现上，Wind数据显示，截至5月12日，除大成北交(jiāo)所两年(nián)定开年内收(shōu)益(yì)为负(fù)外(wài)，其余(yú)9只北(běi)交所主题权益基金年内均斩获(huò)正(zhèng)收益。其中，华夏北交所(suǒ)创新(xīn)中小企业精选两(liǎng)年定开年内回报最高(gāo)，达18.46％，万家北(běi)交(jiāo)所(suǒ)慧选两年定开、嘉实北交(jiāo)所精(jīng)选两年定开(kāi)分(fēn)别以12％、7.54％的回报排在(zài)二三位(wèi)。

　　当前估(gū)值(zhí)偏低

　　正是长线资金布局良机

　　对(duì)于北交所(suǒ)投资价值，多位(wèi)业(yè)内人士认为，当前北交所(suǒ)优质公司被显著低估，不过正是长线资金布局(jú)的良好(hǎo)机(jī)遇。

　　万家北(běi)交所慧选两年基金经理叶(yè)勇直言，北交(jiāo)所市(shì)场(chǎng)上(shàng)，制约其发展的(de)依(yī)然是市场本身较差的流动性问题，市场(chǎng)制度性差异导致其(qí)与沪(hù)深市场相比，可比公(gōng)司估(gū)值表现差异较(jiào)大。除了继续降低投资者门槛、扩大优质上市企(qǐ)业数(shù)量外，后(hòu)续北交所市场有必要完善(shàn)转(zhuǎn)板制度，畅通转板通道，从而活(huó)跃(yuè)市(shì)场(chǎng)交易，通过沪(hù)深市场的引领，提升(shēng)流动性，平抑估值鸿沟。不(bù)过，从另外一个角度上讲(jiǎng)，目前的北交(jiāo)所优(yōu)质公司(sī)被(bèi)显著低估，也是长线资金布局(jú)的良好机(jī)遇(yù)。

　　华夏北(běi)交所(suǒ)创(chuàng)新中小企业精选两年定开基金(jīn)经理顾鑫(xīn)峰(fēng)表(biǎo)示(shì)，站(zhàn)在当前(qián)的位置，对于北交所的后(hòu)续表现充(chōng)满信心(xīn)，信心来源于(yú)四个方面(miàn)。

　　一(yī)是(shì)北交所公司目(mù)前估值已(yǐ)经(jīng)非常便宜，他们测算前几大重仓股的平(píng)均估值在20倍以内，切(qiè)换(huàn)到(dào)2023年估(gū)值在(zài)15倍以内(nèi)，这个(gè)估(gū)值(zhí)水平对于具备(bèi)专精特新特性(xìng)的中(zhōng)小成(chéng)长(zhǎng)型企业而言(yán)是非常具有吸(xī)引力的。

　　二是从业绩表现来看，他们(men)发现(xiàn)很多北交所公司今年以来(lái)依(yī)然延(yán)续了较快的增长速度，发展整体是符合预期的，业绩的持续增长进(jìn)一步消化了估值(zhí)。

　　三是从政策来看，去年(nián)四季度以来北交(jiāo)所出了不少(shǎo)政策利(lì)好，包括发布《北京证券交易(yì)所股(gǔ)票做市交易业务细则(zé)》和《北京证券交(jiāo)易所股票(piào)做(zuò)市交易业务指引》，下调部分(fēn)交易费率(lǜ)，北交(jiāo)所股票将纳入中证、国证跨市场指数体系，北证(zhèng)50指数11月(yuè)份(fèn)正式上线(xiàn)等政策的密集发(fā)布，可以说对这个市场是加大了呵(hē)护的(de)力度(dù)，政策的暖风对整个市场构(gòu)成中长期利好。

　　四是北交所目前新(xīn)挂牌的(de)公司(sī)较多，其中(zhōng)不乏优(yōu)质(zhì)的个股，供给上来(lái)了，给(gěi)他们增加了(le)筛(shāi)选的范围(wéi)，尽管(guǎn)短(duǎn)期可(kě)能由于(yú)供给增加对整个市场的流动性造成一定的扰动，但(dàn)增加优(yōu)质供给是市场长(zhǎng)期(qī)发展的基石，这使得他们(men)选择优质中小专精(jīng)特新企业的难度是相对降低的。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城北交(jiāo)所精选两年定开基金(jīn)经(jīng)理张(zhāng)靖表示，北交(jiāo)所(suǒ)作为新兴的股票交易市场(chǎng)，目前仍处于初创期，上(shàng)市股(gǔ)票(piào)数量还不够多(duō)，市(shì)场关(guān)注度还不高，整体估(gū)值水平(píng)相(xiāng)较于(yú)沪深交易所明显低估。随着(zhe)宏(hóng)观经济触底回升，和北(běi)交所快速(sù)发展，投(tóu)资机会(huì)应会越来越多。

　　开源证券研报(bào)表(biǎo)示，“中(zhōng)特(tè)估”下(xià)，北交所作为(wèi)A股“中特(tè)估”组成部分之一(yī)，或(huò)有(yǒu)望随着北交所改革的不(bù)断推进和(hé)投资者(zhě)关注度提升逐(zhú)渐得到估值体(tǐ)系修复。从2023年(nián)一季(jì)度的公募基金持仓变化来看(kàn)，这(zhè)一趋(qū)势已经(jīng)初露端倪(ní)，部(bù)分专(zhuān)精(jīng)特新次新股及北证50中高权重、低(dī)估值公司(sī)获增持较多(duō)。此(cǐ)外，北证50成分股中(zhōng)尚拥有多(duō)个被低估标的，未来(lái)随着北交所(suǒ)改革的不断推进和投(tóu)资者关注(zhù)度(dù)提升，北交所流动性随之改(gǎi)善，这些(xiē)大市值、高(gāo)权重、低(dī)估值的公(gōng)司获(huò)得重估(gū)可能性较大。

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