5月12日晚间，江(jiāng)铃汽车公告宣布，公司(sī)在2021年5月即公开挂牌(pái)的江(jiāng)铃(líng)重型汽车有(yǒu)限公司（江铃重汽）100％股权(quán)转让交易终止，而此前约定的交(jiāo)易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价(jià)格接手的资产，不过原计划(huà)在重卡行业“大展拳脚(jiǎo)”的江铃(líng)汽车却因此(cǐ)背(bèi)上了包袱。江铃重汽在8年间亏(kuī)损(sǔn)额度超过20亿元(yuán)。而且江铃汽车此前为转(zhuǎn)让铺路，还(hái)曾现金为(wèi)江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过(guò)，此次交易终止(zhǐ)，也意味着江(jiāng)铃汽车前后(hòu)耗了两年的“瘦身(shēn)”行动依旧以失败告终。

　　审批(pī)未在约定时间完成(chéng)

　　这笔交易(yì)要追(zhuī)溯到两年前。在2021年5月7日，江(jiāng)铃汽车(chē)曾披露，拟以不(bù)低于(yú)7.64亿(yì)元(y学生党如何自W，如何自我安抚uán)的价格，通过(guò)山(shān)西省产权交易(yì)市场公(gōng)开挂牌方式，出售全资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重(zhòng)汽对接盘方开(kāi)出(chū)了(le)要求：1、世界500强企业，2020年(nián)度(dù)在全(quán)球(qiú)生产(chǎn)销售重型卡(kǎ)车超过12万(wàn)辆(liàng)；2、公(gōng)司盈利，并在(zài)2018-2020年经审(shěn)计合并报表净利润率(lǜ)超(chāo)过5％。

　　3个月后，谜底揭(jiē)晓。上述股权挂牌公(gōng)告期于2021年8月(yuè)9日(rì)期限(xiàn)届(jiè)满，交易股权出售征集(jí)到一名(míng)意向受让方，符合(hé)上(shàng)述要求的(de)沃(wò)尔(ěr)沃卡车成了(le)接盘侠。

　　而(ér)且，沃(wò)尔沃卡车也(yě)按照相关交易规则支(zhī)付了保证金。2021年(nián)8月23日(rì)，双方经协商一致，就出售交易股权签署(shǔ)了(le)《关于江铃重型汽车有限公司100％股权的股权学生党如何自W，如何自我安抚转让协(xié)议》，确(què)定就目标股权支付的基准价款(kuǎn)为人民币约7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃(líng)汽车(chē)5月12日(rì)公告称，该笔交易需要获得国资管(guǎn)理有(yǒu)权(quán)单位的批准，但(dàn)由于(yú)交易所需的政府审批事项未能在约定的时(shí)间内完成，项目双方经(jīng)协商(shāng)一致，同意(yì)终止(zhǐ)交(jiāo)易。

　　这笔交(jiāo)易(yì)前后耗时长达2年之久，但最终(zhōng)仍以失败告(gào)终。需要提(tí)及的是，江铃重(zhòng)汽(qì)命(mìng)运(yùn)颇为坎坷，此次交易已经是其历史上第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前身是山西省汽(qì)车工业(yè)集团。作为(wèi)一家老牌(pái)国营企业，该公司主要组装生产重型(xíng)卡车与货(huò)车，但由于(yú)经营不善(shàn)陷入发展困境，在2007年第一(yī)次被重(zhòng)组。中(zhōng)国(guó)兵器装备集(jí)团及中国长安汽车集团(tuán)有限公司，将(jiāng)太原重汽(qì)重(zhòng)组为太(tài)原长安(ān)重汽，作为长(zhǎng)安汽车进(jìn)入重(zhòng)卡领域的跳板(bǎn)。

　　但最终太原重汽没能(néng)被盘活。太原重汽2011年的(de)亏(kuī)损已(yǐ)达1.4亿元，2012上半年的(de)总销量(liàng)为439辆。到2012年第一季(jì)度(dù)，太原重汽的(de)净资产仅(jǐn)为2.5亿元，已难(nán)以实现正常运转(zhuǎn)。

　　不(bù)过，江铃汽(qì)车却对(duì)太原重(zhòng)汽产(chǎn)生了(le)兴趣，该公司(sī)在2012年7月以不超(chāo)过(guò)2.7亿元的价格，从长安手(shǒu)中接(jiē)手(shǒu)太原(yuán)长安(ān)重汽(qì)的全部股权，并(bìng)于2013年(nián)1月将其更名为(wèi)江(jiāng)铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域(yù)的意图(tú)是实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示(shì)，最终将建成(chéng)年产(chǎn)10万辆(liàng)重型载货车、10万台发动机的大(dà)型重卡企(qǐ)业，达产后(hòu)主营业务(wù)将(jiāng)超过200亿元。

　　但江铃(líng)由于对重卡市场和客户洞(dòng)察不足，经营状况并不尽(jǐn)如人(rén)意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时(shí)期(qī)东风公司、中国(guó)重汽(qì)、一汽解放等头(tóu)部(bù)企业的单月销量(liàng)，就已超过江铃重汽几年的销量(liàng)总和(hé)。2020年9月(yuè)之后，江(jiāng)铃汽车不再披露有关江铃重卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿(tuǐ)，江铃重汽俨然成为“财务(wù)黑洞”。江铃(líng)汽车2020年财报数据显(xiǎn)示，截至2020年(nián)12月31日，江铃汽车重型汽(qì)车相(xiāng)关业务累计亏损超20.33亿元。其中(zhōng)，2020年(nián)亏损最为严(yán)重，超(chāo)5亿(yì)元(yuán)。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏(kuī)损状(zhuàng)态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重(zhòng)汽总负债为(wèi)12.69亿元，总(zǒng)资产为7.99亿元，处于(yú)资不抵债的(de)状态。因此，2021年后，江(jiāng)铃重汽(qì)停止了所有的产销工作。

　　值得一提的(de)是，在(zài)2021年(nián)初，江铃汽车还对江铃重汽进(jìn)行了11.42亿元的现(xiàn)金增资(zī)。这一(yī)举动的主要目的是降低江铃重汽(qì)的资产(chǎn)负(fù)债率，便于吸引外部投(tóu)资进(jìn)入(rù)，利于江铃(líng)重汽进行业务(wù)重(zhòng)组。

　　“地主家”也没余(yú)粮

　　实际(jì)上，江铃汽(qì)车自(zì)身近年来日子(zi)也不(bù)太(tài)好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃汽(qì)车分别实(shí)现(xiàn)营收330.96亿(yì)元、352.21亿元和301亿元，这三(sān)年内，其实现归母净利润分别为5.51亿(yì)元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表面(miàn)上看，盈利状况尚(shàng)可。不过，在2021年和2022年这两(liǎng)年间，江(jiāng)铃汽车(chē)收到的政府扶持资金(jīn)就学生党如何自W，如何自我安抚(jiù)达到(dào)5.16亿元(yuán)和9.07亿(yì)元，这(zhè)几乎撑起(qǐ)了其当(dāng)年的(de)净利润。而(ér)扣除(chú)非经常性损益后，江铃汽车在这(zhè)两年的扣(kòu)非归母净利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽(qì)车(chē)在(zài)这(zhè)两年现金流状况也不佳。在(zài)2020年，其经(jīng)营活动(dòng)现金流净额还达到36.98亿(yì)元，到(dào)了2021年即降至(zhì)17.6亿元，而到(dào)了2022年这一科目变(biàn)成了(le)-15.19亿元。而且(qiě)今年一季度，这一科目仍未(wèi)回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度，江铃汽车营收(shōu)为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母净利润仅(jǐn)为1.83亿元，较上年同期(qī)下(xià)降5.79％。

　　随着沃(wò)尔(ěr)沃接盘(pán)告吹，江铃重汽(qì)这一“包袱”仍然背在江铃汽车肩上。而江铃汽(qì)车此(cǐ)次(cì)也表示，江铃重汽已暂(zàn)停生产(chǎn)和(hé)销售，当(dāng)前(qián)主(zhǔ)要开支为员工薪酬和(hé)设备(bèi)维(wéi)护等费用(yòng)。“未来(lái)公司仍将继续积极推(tuī)进(jìn)江铃重汽的重组工(gōng)作，”江铃(líng)汽车(chē)方面(miàn)称。

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